The asset pricing models imply that

The asset pricing models imply that the expected returns of securities are related to their sensitivity to changes in the state of the economy. Sensitivity is measured by the securities “beta” coefficients. For each of the relevant state variables, there is a market wide price of beta measured in the form of an increment to the expected return (a “risk premium”) per unit of beta. In such a model, the predictable variation of returns can be driven by changes in the betas and changes in the price of beta. Previous studies have identified state variables that are “priced”, in the sense that the risk premiums are different from zero on average. Much research has examined the time-series behavior of betas, but the time-series behavior of the risk premiums has received relatively little attention.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

รูปแบบการกำหนดราคาสินทรัพย์หมายความว่าผลตอบแทนที่คาดหวังของหลักทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับความไวต่อการเปลี่ยนแปลงของพวกเขาอยู่ในสถานะของเศรษฐกิจ ไววัดจากหลักทรัพย์ "เบต้า" ค่าสัมประสิทธิ์ สำหรับแต่ละตัวแปรของรัฐที่เกี่ยวข้องมีเป็นตลาดที่ราคากว้างของเบต้าวัดในรูปแบบของการเพิ่มขึ้นในการตอบแทนที่คาดหวัง ("พรีเมี่ยมที่มีความเสี่ยง") ต่อหน่วยของเบต้าในรูปแบบที่แตกต่างของผลตอบแทนที่คาดการณ์ได้สามารถขับเคลื่อนจากการเปลี่ยนแปลงในเบต้าและการเปลี่ยนแปลงในราคาของเบต้า การศึกษาก่อนหน้านี้ได้ระบุตัวแปรรัฐที่มี "ราคา" ในแง่ที่ว่าพรีเมี่ยมที่มีความเสี่ยงที่แตกต่างกันจากศูนย์โดยเฉลี่ย การวิจัยมากได้รับการตรวจสอบพฤติกรรมของอนุกรมเวลาของเบต้า,แต่พฤติกรรมของอนุกรมเวลาของพรีเมี่ยมที่มีความเสี่ยงได้รับความสนใจค่อนข้างน้อย

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

รูปแบบการกำหนดราคาของสินทรัพย์เป็นสิทธิ์แบบที่ส่งคืนที่คาดไว้ของหลักทรัพย์เกี่ยวข้องกับความไวของการเปลี่ยนแปลงสถานะของเศรษฐกิจ ความไวการวัด โดยหลักทรัพย์ "เบต้า" สัมประสิทธิ์ สำหรับแต่ละตัวแปรที่เกี่ยวข้องสถานะ มีตลาดกว้างราคาเบต้าวัดในรูปของการเพิ่มการส่งคืนที่คาดไว้ ("เสี่ยงพิเศษ") ต่อหน่วยของเบต้า ในเช่นรุ่น เปลี่ยนแปลงได้ของกลับสามารถขับเคลื่อน ด้วย betas เปลี่ยนแปลงและการเปลี่ยนแปลงในราคาของเบต้า การศึกษาก่อนหน้านี้ได้ระบุตัวแปรของรัฐที่เป็น "ราคา" ในแง่เบี้ยความเสี่ยงแตกต่างจากศูนย์เฉลี่ย วิจัยมากได้ตรวจสอบลักษณะการทำงานของชุดข้อมูลเวลาของ betas แต่ลักษณะการทำงานของชุดข้อมูลเวลาของเบี้ยเสี่ยงได้รับค่อนข้างน้อยให้ความสนใจ

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

รุ่นการตั้งราคาสินทรัพย์ที่มีความหมายว่าที่คาดว่าจะกลับมาเป็นของบริษัทหลักทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับความไวของพวกเขาในการเปลี่ยนแปลงในรัฐที่เกี่ยวข้องกับเศรษฐกิจ เป็นการวัดระดับความไวโดยหลักทรัพย์"เบต้า" coefficients ได้ สำหรับตัวแปรของรัฐที่เกี่ยวข้องแต่ละตัวมีราคาตลาดที่หลากหลายของเบต้าวัดในรูปแบบของการเพิ่มขึ้นในการกลับไปที่("แบบพรีเมียมความเสี่ยงที่")ต่อหน่วยของรุ่นเบต้าในรุ่นที่สามารถคาดการณ์ได้เช่นการเปลี่ยนแปลงของผลตอบแทนสามารถขับรถจากการเปลี่ยนแปลงในการเปลี่ยนแปลงและ betas ในราคาของรุ่นเบต้า การศึกษาก่อนหน้าได้ระบุตัวแปรของรัฐที่มี"ราคา"ในความรู้สึกที่ว่าเบี้ยความเสี่ยงที่จะมีความแตกต่างกันโดยเฉลี่ยแล้วจากศูนย์ การวิจัยกันมากได้มาตรวจดูลักษณะการทำงานเวลา - Series ของ betasแต่การทำงานเวลา - Series ได้รับประกันความเสี่ยงที่ได้รับความสนใจน้อย