4.3.4 FIXED-RATE, LUMP-SUM PRODUCT

4.3.4 FIXED-RATE, LUMP-SUM PRODUCT DOMINATES THE MARKET
Prior to 2009, nearly all HECMs carried adjustable interest rates. In the very early years
of the program, the rates adjusted annually based on the one-year constant maturity
treasury (CMT) rate. In the late 1990s, monthly adjustable loans replaced annually
adjustable loans as the dominant rate option, though the monthly adjustments were
calculated using the same one-year CMT rate used in calculating annually adjustable
HECMs. In October 2007, FHA published a rule allowing monthly adjustable rates to
be calculated using the one-month LIBOR.193 By mid-2009, the monthly adjustable
LIBOR had become the dominant adjustable-rate option.194
In late 2007, a fixed-rate product previously offered by only one or two banks became
more widespread, though volume remained low through 2008 and early 2009. The
development of this product was enabled through the introduction of the Ginnie Mae
securitization mechanism in late 2007, and a regulatory clarification issued by FHA in
early 2008 that permitted the fixed-rate product to be structured as a lump-sum,
closed-end loan.195 In mid-2009, Fannie Mae, the longtime buyer of HECM loans,
began to exit the market. The new fixed-rate, lump-sum product rocketed from less
than 10 percent of the market to more than 60 percent in less than six months. Since
then, fixed-rate loans have ranged between 65 percent and 75 percent of the market.
Figure 35 illustrates this transition from a mostly adjustable-rate to a mostly fixed-rate
market. The events that led to this transition are discussed in more detail in Sections
4.4 and 4.5

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

4.3.4 านก้ิอน dominates ตลาดผลิตภัณฑ์ก่อนที่จะ 2009 hecms เกือบทั้งหมดใช้อัตราดอกเบี้ยปรับ ในช่วงต้นปีมากของโปรแกรม อัตราปรับเป็นรายปีตามอายุ 1 ปี คงที่ตั๋วเงินคลัง ( CMT ) อัตรา ในปลายปี 1990 , เงินกู้ปรับเป็นรายปีรายเดือนแทนปรับอัตราเงินกู้เป็นตัวเด่น แม้ว่าการปรับปรุงรายเดือนคือคำนวณโดยใช้อัตราที่ใช้ในการผสมกัน 1 ปีปรับเป็นรายปีhecms . ตุลาคม 2007 , FHA ตีพิมพ์กฎอนุญาตให้ปรับอัตรารายเดือนถูกคำนวณโดยใช้หนึ่งเดือน libor.193 อัตรารายเดือน , ปรับรี ได้กลายเป็น เด่นปรับอัตรา option.194ในปลายปี 2007 อัตราคงที่ผลิตภัณฑ์ที่เสนอไปก่อนหน้านี้ โดยธนาคารเป็นเพียงหนึ่งหรือสองแพร่หลายมากขึ้น แต่ปริมาณยังคงต่ำผ่าน 2008 และการ 2009 ที่การพัฒนาผลิตภัณฑ์นี้ถูกเปิดใช้งานโดยผ่านการแนะนำของ ginnie แม่ฮ่องสอนกลไกการบำบัดในปลายปี 2007 และเป็นกฎระเบียบที่ออกโดย FHA ในการต้นปี 2551 ที่ได้รับอนุญาต อัตราคงที่ผลิตภัณฑ์เป็นโครงสร้างแบบก้อนผลรวมปิดท้าย loan.195 ในอัตรา Fannie Mae , ผู้ซื้อ , สินเชื่อ hecm longtime ,เริ่มที่จะออกจากตลาด ใหม่อัตราคงที่ ผลิตภัณฑ์ผลรวมก้อนผู้โดยสารจากน้อยกว่าร้อยละ 10 ของตลาดมากกว่าร้อยละ 60 ในเวลาน้อยกว่า 6 เดือน ตั้งแต่แล้วเงินให้สินเชื่ออัตราคงที่จะอยู่ระหว่างร้อยละ 65 และ 75 เปอร์เซ็นต์ของตลาดรูปที่ 3 แสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงจากอัตราการปรับอัตราคงที่ส่วนใหญ่เป็นส่วนใหญ่ตลาด เหตุการณ์ที่นำไปสู่การเปลี่ยนแปลงนี้จะอธิบายในรายละเอียดเพิ่มเติมในส่วน4.4 และ 4.5