decisions. Managers may not even in

decisions. Managers may not even internally project
cash flows for some investments: the biases
managers have for some ùpetû activities or personal
perquisites may make them ignore cash and profit
planning. Poor investments, however, will reveal
themselves in the future profits of the company.
Non-value-maximizing investments eventually
reduce earnings. This will result in lower stock prices
and may trigger shareholder actions to remove
directors and senior executives. To camouflage the
impact of negative or marginal NPV investments on
earnings, managers may employ accounting
procedures that increase reported income. These
ùinflatedû profit numbers may help assuage investors
and lead to higher market valuation than would
otherwise have been the case (assumes that
investors cannot completely unravel the earnings
management). This situation lead to my first
hypothesis that :

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

การตัดสินใจ ผู้จัดการอาจไม่ได้ภายในโครงการกระแสเงินสดสำหรับการลงทุนบาง: ควรผู้จัดการมีกิจกรรมบางอย่าง ùpetû หรือส่วนบุคคลperquisites อาจทำให้พวกเขาละเว้นเงินสดและกำไรการวางแผนการ เงินลงทุนต่ำ อย่างไรก็ตาม จะเปิดเผยตัวกำไรในอนาคตของบริษัทเงินลงทุนไม่ใช่ค่าที่เพิ่มในที่สุดลดรายได้ ซึ่งจะทำให้ราคาหุ้นที่ต่ำกว่าและอาจทริกเกอร์การดำเนินการของผู้ถือหุ้นเพื่อเอากรรมการและผู้บริหารระดับสูง การพรางตัวผลกระทบของการลงทุน NPV เป็นลบ หรือกำไรในรายได้ ผู้จัดการอาจจ้างบัญชีขั้นตอนที่เพิ่มรายงานรายได้ เหล่านี้ตัวเลขกำไร ùinflatedû อาจช่วย assuage นักลงทุนและทำให้มูลค่าตลาดที่สูงกว่าจะมิฉะนั้น แล้วไม่มีอยู่แล้วในกรณีที่ (สมมติที่นักลงทุนทั้งหมดไม่สามารถคลี่คลายกำไรการจัดการ) สถานการณ์นี้ทำให้ครั้งแรกของฉันสมมติฐานที่:

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

การตัดสินใจ ผู้จัดการอาจไม่ได้ภายในโครงการกระแสเงินสดสำหรับการลงทุนในบางอคติผู้จัดการมีบางกิจกรรมùpetûหรือบุคคลperquisites อาจทำให้พวกเขาไม่สนใจเงินสดและกำไรการวางแผน การลงทุนที่ไม่ดี แต่จะเปิดเผยตัวเองในผลกำไรในอนาคตของบริษัท . ไม่คุ้มค่าการเพิ่มการลงทุนในที่สุดก็ลดกำไร ซึ่งจะส่งผลในราคาที่ต่ำกว่าหุ้นและอาจก่อให้เกิดการกระทำของผู้ถือหุ้นที่จะเอากรรมการและผู้บริหารระดับสูง เพื่อพรางตาผลกระทบของการลงทุน NPV ลบหรือขอบบนกำไรผู้จัดการบัญชีอาจใช้วิธีการที่เพิ่มขึ้นรายงานรายได้ เหล่านี้ตัวเลขกำไรùinflatedûอาจช่วยระงับนักลงทุนและนำไปสู่การประเมินมูลค่าตลาดสูงกว่าจะเป็นอย่างอื่นได้รับกรณี(สมมติว่านักลงทุนไม่สมบูรณ์คลี่คลายกำไรจัดการ) สถานการณ์เช่นนี้นำไปสู่การครั้งแรกของฉันสมมติฐานที่ว่า:

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ชมรมฟ้อนรำ