The traditional approach for identi

The traditional approach for identifying earnings manipulation has been to construct a prediction
model for earnings (or its components) and then to treat deviations from these predictions as
evidence of either deliberate misrepresentation or low reporting quality. Two classic examples of
this approach are Jones (1991) and Dechow and Dichev (2002). Jones (1991) develops a measure
of accruals quality based on the assumption that non-discretionary accruals are a deterministic,
linear function of the change in sales and the level of property, plant, and equipment, implying
that anything unexplained by the model represents discretionary accruals. In a similar fashion,
Dechow and Dichev (2002) specify a deterministic intertemporal decomposition of cash flows and
then measure accruals quality as the estimation error in a regression of changes in working capital
on past, current, and future cash flows from operations. This approach is, however, limited in its
ability to separate earnings manipulation from operating volatility (for a discussion, see Dechow, Ge,
and Schrand (2010)). Essentially, the deterministic benchmarking approach classifies innovations
to firm performance as misreporting and therefore potentially leads to the excessive identification
of earnings manipulation.
To separate misreporting from operating volatility, we explore the time-series properties of reported
earnings. We demonstrate that several forms of misreporting produce serial correlation
patterns in earnings that are difficult to rationalize in the absence of misreporting. Specifically,
we show that the residuals from a regression of reported earnings on lagged reported earnings will
have a negative second-order autocorrelation in the presence of misreporting. Empirically, we find
that the distribution of the second-order autocorrelation measure is asymmetric around zero with
74 percent of the observations being negative and 27 percent being significantly negative. Assuming
that misreporting is linear in the performance shock, we find that firms in our sample subject to
SEC AAERs have significantly higher estimates of manipulation intensity and that our estimates of
unmanipulated earnings are more highly correlated with contemporaneous returns and have higher
volatility than reported earnings.
There are, however, several important caveats to our methodology. First, we focus on the
manipulation of earnings and are indifferent about whether manipulation occurs through accruals
or real activities that manifest in cash flows. Second, we use an AR(1) specification to model
26
persistence in unmanipulated earnings. It is important to point out that our AR(1) specification
for unmanipulated earnings could be misspecified. Third, our time series specification imposes
several restrictions on the nature of the misreporting that can be identified. Specifically, it has to
be a sustainable manipulation strategy (i.e., it does not result in exponentially growing account
balances). Fourth, our time series strategy requires a relatively long and stable series of firm-level
observations to estimate our manipulation measure. Fifth, our methodology is unlikely to capture
manipulation strategies driven by motives other than masking performance shocks.
Overall, we do not claim that we identify the predominant form of earnings manipulation. However,
it is important to point out that misreporting arising due to motives unrelated to performance
shocks is statistically similar to measurement error. Because measurement error produces serial
correlations of the opposite sign than our prediction, such misreporting would make it more difficult
to identify manipulations of the form that we consider.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

วิธีการแบบดั้งเดิมสำหรับการระบุการจัดการผลการดำเนินงานได้รับการสร้างแบบจำลองทำนาย
สำหรับรายได้ (หรือส่วนประกอบ) และแล้วการรักษาเบี่ยงเบนจากการคาดการณ์เหล่านี้เป็นหลักฐานของการบิดเบือนความจริง
โดยเจตนาหรือการรายงานที่มีคุณภาพต่ำ สองตัวอย่างคลาสสิกของ
วิธีการนี​​้เป็นโจนส์ (1991) และ dechow และ dichev (2002) โจนส์ (1991) พัฒนาวัด
คุณภาพของเงินค้างรับค้างอยู่บนสมมติฐานว่าเงินค้างรับค้างไม่ตัดสินใจมีกำหนด
ฟังก์ชันเชิงเส้นของการเปลี่ยนแปลงในการขายและระดับของที่ดินอาคารและอุปกรณ์,
หมายความว่าอะไรที่ไม่ได้อธิบายโดยรูปแบบการแสดงให้เห็นถึงการตัดสินใจเงินค้างรับค้าง ในลักษณะคล้าย
dechow และ dichev (2002) ระบุการสลายตัวข้ามเวลาที่กำหนดกระแสเงินสดและ
แล้ววัดคุณภาพเงินค้างรับค้างเป็นข้อผิดพลาดในการประเมินการถดถอยของการเปลี่ยนแปลงในการทำงาน
ทุนในอดีตปัจจุบันและอนาคตของกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน วิธีการนี​​้คืออย่างไรข้อ จำกัด ในความสามารถในการจัดการ
กำไรที่แยกต่างหากจากความผันผวนในการดำเนินงาน (สำหรับการอภิปรายให้ดู dechow, GE และ
schrand (2010)) เป็นหลักวิธีการเปรียบเทียบกำหนดจัดนวัตกรรม
ผลการดำเนินงานของ บริษัท เป็น misreporting และดังนั้นจึงอาจนำไปสู่​​การ
ตัวที่มากเกินไปของการจัดการกำไร.
จะแยก misreporting จากความผันผวนของการดำเนินงานที่เราจะสำรวจคุณสมบัติของอนุกรมเวลาของการรายงานกำไร
เราแสดงให้เห็นว่าหลายรูปแบบของ misreporting ผลิตอนุกรมสหสัมพันธ์
ในรูปแบบกำไรที่ยากต่อการหาเหตุผลเข้าข้างตนเองในกรณีที่ไม่มี misreporting โดยเฉพาะ
เราแสดงให้เห็นว่าเหลือจากการถดถอยของผลประกอบการรายงานผลประกอบการรายงาน lagged
จะมีผิดพลาดที่สัมพันธ์ลำดับที่สองที่เป็นลบในการปรากฏตัวของ misreporting สังเกตุเราจะพบว่าการกระจาย
จากวัดอัตที่สองเพื่อไม่สมมาตรรอบศูนย์
ร้อยละ 74 ของการสังเกตที่ถูกลบและร้อยละ 27 เป็นเชิงลบอย่างมีนัยสำคัญ สมมติว่า
misreporting เป็นเส้นตรงในช็อตประสิทธิภาพการทำงานเราจะพบว่า บริษัท ในกลุ่มตัวอย่างของเราที่จะ
aaers วินาทีมีประมาณการอย่างมีนัยสำคัญที่สูงขึ้นของความเข้มของการจัดการและการประมาณการว่ากำไรของ
unmanipulated มีความสัมพันธ์เพิ่มขึ้นอย่างมากกับผลตอบแทนในสมัย​​ของเราและมีสูงขึ้น
ความผันผวนมากกว่ากำไรรายงาน.
มี แต่คำเตือนที่สำคัญหลายวิธีการของเรา แรกเรามุ่งเน้นไปที่การจัดการ
ของรายได้และมีความไม่แยแสเกี่ยวกับว่าการจัดการที่เกิดขึ้นผ่านเงินค้างรับค้าง
หรือกิจกรรมจริงอย่างชัดแจ้งว่าในงบกระแสเงินสด ที่สองเราจะใช้สเปค ar (1) รุ่น 26

คงอยู่ในกำไร unmanipulatedมันเป็นสิ่งสำคัญที่จะชี้ให้เห็นว่า ar
ข้อกำหนดของเรา (1) สำหรับผลการดำเนิน unmanipulated สามารถ misspecified สามข้อกำหนดชุดของเราเวลากำหนดข้อ จำกัด หลาย
กับลักษณะของ misreporting ที่สามารถระบุได้ โดยเฉพาะก็มี
เป็นกลยุทธ์การจัดการอย่างยั่งยืน (คือมันไม่ได้ผลในบัญชีเติบโตชี้แจงยอด
) ที่สี่กลยุทธ์ชุดของเราต้องใช้เวลาค่อนข้างชุดยาวและมั่นคงของ บริษัท ที่ระดับสังเกต
เพื่อประเมินมาตรการการจัดการของเรา ห้าวิธีการของเราไม่น่าจะจับกลยุทธ์การจัดการ
ขับเคลื่อนด้วยแรงจูงใจอื่น ๆ นอกเหนือจากการสวมหน้ากากกระแทกประสิทธิภาพ.
โดยรวมเราจะไม่อ้างว่าเราระบุรูปแบบที่โดดเด่นของการจัดการกำไร แต่
มันเป็นสิ่งสำคัญที่จะชี้ให้เห็นว่า misreporting ที่เกิดขึ้นอันเนื่องมาจากแรงจูงใจที่ไม่เกี่ยวข้องกับแรงกระแทก
ประสิทธิภาพการทำงานจะคล้ายกับสถิติวัดความผิดพลาด เพราะวัดความผิดพลาดสร้างความสัมพันธ์
อนุกรมของสัญญาณตรงข้ามกว่าการคาดการณ์ของเรา misreporting ดังกล่าวจะทำให้มัน
ยากมากที่จะระบุกิจวัตรของฟอร์มที่เราพิจารณา

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

วิธีแบบดั้งเดิมสำหรับการระบุการจัดการกำไรที่ได้รับการ สร้างการคาดการณ์
รุ่นสำหรับกำไร (หรือคอมโพเนนต์) แล้วจะรักษาความแตกต่างจากการคาดการณ์เหล่านี้เป็น
หลักฐาน misrepresentation กระทำหรือรายงานคุณภาพต่ำ ตัวอย่างคลาสสิกของ
วิธีการนี้มี Jones (1991) และ Dechow และ Dichev (2002) วัดการพัฒนาของ Jones (1991)
คุณภาพการรับรู้ตามอัสสัมชัญที่รับรู้ไม่ใช่ discretionary deterministic,
ฟังก์ชันเชิงเส้นของการเปลี่ยนแปลงในการขายและระดับของคุณสมบัติ โรงงาน และ อุปกรณ์ หน้าที่
อะไร unexplained โดยแบบจำลองแสดงถึง discretionary รับรู้ ในลักษณะคล้าย,
Dechow และ Dichev (2002) ระบุเน่า intertemporal แบบ deterministic ของกระแสเงินสด และ
วัดการรับรู้คุณภาพเป็นการประเมินผิดพลาดในการถดถอยของการเปลี่ยนแปลงในเงินทุนหมุนเวียนแล้ว
ในอดีต ปัจจุบัน และอนาคตกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน วิธีการนี้ อย่างไรก็ตาม เกี่ยวกับความ
ความสามารถในการแยกการจัดการรายได้จากการทำความผันผวน (สำหรับการสนทนา ดู Dechow, Ge,
และ Schrand (2010)) วิธีการแข่งขันแบบ deterministic แบ่งประเภทนวัตกรรมหลัก
ผลการดำเนินงานของบริษัทเป็น misreporting และดังนั้นจึง อาจนำไปสู่การระบุมากเกินไป
ของรายได้จัดการ
แยก misreporting จากการทำความผันผวน เราสำรวจคุณสมบัติลำดับเวลาของรายงาน
รายได้ เราแสดงให้เห็นว่า หลายรูปแบบ misreporting ผลิตความสัมพันธ์ของอนุกรม
รูปแบบในกำไรที่ยาก rationalize ของ misreporting โดยเฉพาะ,
เราแสดงค่าคงเหลือจากการถดถอยของกำไรรายงานเกี่ยวกับรายได้ lagged รายงานจะ
มี autocorrelation สองสั่งเป็นค่าลบในต่อหน้าของ misreporting Empirically เราค้นหา
ว่าแจกวัดที่สองสั่ง autocorrelation asymmetric สถานศูนย์กับ
ร้อยละ 74 ของข้อสังเกตที่ถูกลบและร้อยละ 27 ที่ถูกลบอย่างมีนัยสำคัญ สมมติว่า
misreporting ที่เป็นเชิงเส้นในการช็อกประสิทธิภาพ เราหาที่กระชับในตัวอย่างของเราขึ้นอยู่กับ
SEC AAERs มีราคาประเมินสูงกว่าอย่างมีนัยสำคัญของความเข้มการจัดการและประเมินของเรา
unmanipulated กำไรมากกว่าได้ correlated กับ contemporaneous และมีสูง
ความผันผวนกว่ารายงานกำไร.
มี แต่ กังวลสำคัญหลายวิธีของเรา ครั้งแรก เรามุ่งเน้น
การจัดการกำไรและไม่สนใจเกี่ยวกับการจัดการที่เกิดขึ้นผ่านการรับรู้ว่า
หรือกิจกรรมจริงที่รายการในกระแสเงินสด สอง เราใช้เพาะ AR(1) เป็นรุ่น
26
คงอยู่ในกำไร unmanipulated สิ่งสำคัญคือต้องชี้ให้เห็นว่าข้อมูลจำเพาะของเรา AR(1)
สำหรับสามารถ misspecified กำไร unmanipulated ที่สาม กำหนดข้อกำหนดชุดของเราเวลา
ข้อจำกัดหลายอย่างในลักษณะของการ misreporting ที่สามารถระบุ โดยเฉพาะ มีการ
เป็นกลยุทธ์การจัดการที่ยั่งยืน (เช่น มันไม่ได้เติบโตเป็นทวีคูณเมื่อบัญชี
ดุล) สี่ กลยุทธ์ของเราชุดเวลาต้องการชุดค่อนข้างยาว และมีความมั่นคงของบริษัทระดับ
สังเกตประเมินวัดของเราจัดการ ห้า วิธีการของเราไม่น่าจะจับ
จัดการกลยุทธ์ขับเคลื่อน โดยไม่สนคำครหาใช่กำบังแรงกระแทกประสิทธิภาพ.
ทั้งหมด เราได้เรียกร้องให้ เราระบุตัวจัดการกำไรกัน อย่างไรก็ตาม,
สิ่งสำคัญคือต้องชี้ให้เห็นว่า misreporting เกิดขึ้นเนื่องจากไม่เกี่ยวข้องกับประสิทธิภาพการทำงานไม่สนคำครหา
แรงกระแทกจะคล้ายทางสถิติการวัดผิดพลาด เนื่องจากข้อผิดพลาดการวัดผลิตประจำ
ความสัมพันธ์ของเครื่องหมายตรงกันข้ามมากกว่าการคาดเดาของเรา เช่น misreporting จะทำให้มันยากขึ้น
ระบุ manipulations ภาพของแบบฟอร์มที่เราพิจารณานั้น

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

วิธีการแบบดั้งเดิมในการระบุการจัดการรายได้รับการสร้างการทำนาย
รุ่นสำหรับกำไร(หรือส่วนประกอบของเครื่อง)และจากนั้นจึงไปยังให้ความสุขกับตัวแปรจากการคาดเดาเหล่านี้เป็นหลักฐานของทั้ง
ซึ่งจะช่วยแสดงอย่างผิดๆโดยตั้งใจหรือ คุณภาพ การรายงานต่ำ สองตัวอย่างต่อไปนี้คือตัวอย่างแบบคลาสสิกของ
วิธีนี้มีโจนส์( 1991 )และ dechow และ dichev ( 2002 ) โจนส์( 1991 )ได้พัฒนาวัดที่
ตามมาตรฐานคุณภาพ ของยอดคงค้างตั้งอยู่บนสมมติฐานว่ายอดคงค้างไม่ใช้ดุลพินิจได้รู้
ฟังก์ชันตามแนวยาวของการเปลี่ยนแปลงในการขายและระดับของที่พักและอุปกรณ์ส่อ
ซึ่งจะช่วยอะไรจึงไม่สามารถอธิบายโดยรุ่นที่ใช้ดุลพินิจเป็นยอดคงค้าง ในแบบเดียวกันที่
dechow และ dichev ( 2002 )ระบุแยกออกเป็นส่วนๆ intertemporal รู้ของกระแสเงินสดไหลและ
จากนั้นจึงเป็นการวัด คุณภาพ ของยอดคงค้างประมาณเกิดข้อผิดพลาดในสหสัมพันธ์เชิงเส้นหนึ่งของการเปลี่ยนแปลงในเงินทุนหมุนเวียนในการดำเนินงาน
ในอดีตปัจจุบันและอนาคตเงินสดไหลจากการทำงาน วิธีนี้มีจำกัด(มหาชน)ใน
ความสามารถของแยกออกจากกันการจัดการกำไรจากความผันผวน(สำหรับการ อภิปราย ดู dechow GE
และ schrand ( 2010 )). โดยสรุปแล้วแนวทางการวัด ประสิทธิภาพ รู้จัดหมวดหมู่นวัตกรรมตอบแทน
การทำงานกับบริษัทจัดหางานเป็นหากรายงานและอาจทำให้เกิดความเสียหายดังนั้นจึงนำไปสู่การระบุตัวตนมากเกินไปที่
ซึ่งจะช่วยในการจัดการกำไร.
เพื่อแยกออกจากกันหากรายงานจากความผันผวนการทำงานเราจะได้สำรวจเวลา - Series ของกำไรรายงาน
เราจะแสดงให้เห็นว่าหลายรูปแบบของหากรายงานให้ความสัมพันธ์แบบอนุกรม
ตามมาตรฐานรูปแบบในกำไรที่ได้รับยากที่จะจัดตามเหตุผลในการมีอยู่ของหากรายงาน. โดยเฉพาะ
เราแสดงให้เห็นว่า residuals จาก( Log ของกำไรสะสมที่แสดงไว้ในรายงานว่ากำไรจะล้าหลัง
มี autocorrelation ที่สอง - การสั่งซื้อในทางลบในการมีอยู่ของหากรายงาน เชิงประจักษ์
ซึ่งจะช่วยเราได้พบว่าการจัดจำหน่ายที่สอง - การสั่งซื้อที่วัด autocorrelation เป็นแบบอสมมาตรโดยรอบศูนย์พร้อมด้วย
74% ของการสังเกตการณ์ที่ติดลบและร้อยละ 27 เป็นการติดลบอย่างมีนัยสำคัญ สมมติว่า
ซึ่งจะช่วยหากรายงานที่มีตามแนวยาวในการเกิด ประสิทธิภาพ ที่เราพบว่าบริษัทในเรื่องตัวอย่างของเราเพื่อไปยัง aaers
ก.ล.ต.ได้ประเมินสูงขึ้นอย่างเห็นได้ชัดของการจัดการและความเข้มของเราที่มีการประเมินโดยกำไร
unmanipulated มีมากกว่าความสัมพันธ์พร้อมด้วยการส่งคืนในช่วงเวลาเดียวกันสำหรับ
ตามมาตรฐานและได้เพิ่มสูงขึ้นความผันผวนกว่ารายงานกำไร.
อย่างไรก็ตามยังมีข้อควรพิจารณาที่สำคัญหลายอย่างเพื่อวิธีการของเรา อันดับแรกเราจะเน้นไปที่
ซึ่งจะช่วยการจัดการของกำไรสุทธิและมีไม่แยแสว่าการจัดการจะเกิดขึ้นโดยผ่านกิจกรรม
ซึ่งจะช่วยจริงหรือยอดคงค้างที่แสดงออกในเงินไหล ที่สองที่เราใช้ AR ( 1 )ข้อมูลจำเพาะสำหรับรุ่น 26

ยืนกรานในกำไร unmanipulatedเป็นสิ่งสำคัญที่ต้องออกจากที่ AR ( 1 )ข้อมูลจำเพาะ
ของเราสำหรับกำไร unmanipulated สามารถ misspecified ข้อมูลจำเพาะที่สามเวลาของเรายัดเยียด
ข้อจำกัดหลายลักษณะของหากรายงานที่สามารถระบุได้ โดยเฉพาะมีการ
ซึ่งจะช่วยเป็นกลยุทธ์การจัดการอย่างยั่งยืน(เช่นมันจะไม่ส่งผลให้การเติบโตอย่างรวดเร็วซึ่งในบัญชี
ซึ่งจะช่วยปรับสมดุล) ที่สี่กลยุทธ์เวลาของเราต้องใช้ชุดค่อนข้างยาวและมีความเสถียรของบริษัท - ระดับ
การสังเกตการณ์ในการประเมินมาตรการการจัดการของเรา ที่ห้าวิธีการของเราคือไม่น่าจะเป็นไปได้ที่จะถ่าย ภาพ กลยุทธ์
ซึ่งจะช่วยการจัดการโดยจุดประสงค์อื่นๆถึง ประสิทธิภาพ การทำงานการปิด ภาพ เพื่อ.
โดยรวมแล้วเราไม่ได้อ้างว่าเราได้ระบุรูปแบบความโดดเด่นของการจัดการกำไร แต่ถึงอย่างไรก็ตาม
เป็นสิ่งสำคัญที่ต้องออกจากที่เกิดขึ้นเนื่องจากหากรายงานถึงสาเหตุการไม่เกี่ยวข้องกับการ
ซึ่งจะช่วยกระตุ้นด้วยไฟฟ้ามีความคล้ายคลึงกับผิดพลาดในการวัดการ เนื่องจากผิดพลาดในการวัดการผลิตเครื่อง
สัมพันธ์เชิงของป้ายอยู่ตรงข้ามกับที่มากกว่าการทำนายของเราหากรายงานดังกล่าวจะทำให้ยากขึ้น
ซึ่งจะช่วยในการระบุต้นเหตุของรูปแบบที่เราพิจารณา