Moreover, the efficient market hypo

Moreover, the efficient market hypothesis is found to be impossible in a famous paper by Grossman and Stiglitz(1980). They point out that if all market participants had the same level of understanding of the market and the process impacting prices, then there would be a free-rider problem and no would have an incentive to bear the cost of collecting any information-they would just observe the price instead. Hence all available information will not be priced in, hence no EMH. Again Buiter(2009):
'Even during the seventies, eighties, nineties and noughties before 2007, the manifest failure of the EMH in many key asset markets was obvious to virtually all those whose cognitive abilities had not been warped by a modern Anglo-American Ph.D.education.'
In response to these weaknesses,efforts to preserve the RET while jettisoning the need for the EMH have relied largely on the existence of asymmetric information,and on the distinction between fundamental information on the one hand,and on the other, the knowledge,including informal knowledge, on which investors base their decisions.

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

นอกจากนี้สมมติฐานที่ตลาดที่มีประสิทธิภาพพบว่าเป็นไปไม่ได้ในกระดาษที่มีชื่อเสียงโดยกรอสแมนและสติกลิตซ์ (1980) พวกเขาชี้ให้เห็นว่าถ้าทุกผู้เข้าร่วมตลาดได้ในระดับเดียวกันของความเข้าใจของตลาดและกระบวนการส่งผลกระทบต่อราคาแล้วจะมีปัญหาฟรีไรเดอร์และไม่มีใครจะมีแรงจูงใจที่จะแบกรับค่าใช้จ่ายในการเก็บรวบรวมข้อมูลใด ๆ ที่พวกเขาจะเป็นเพียงแค่ สังเกตราคาแทน ดังนั้นข้อมูลที่มีอยู่ทั้งหมดจะไม่ได้มีราคาในจึงไม่มี EMH อีกครั้ง Buiter (2009):
"แม้ในช่วงอายุเจ็ดสิบแปดเก้าและ noughties ก่อนปี 2007 ความล้มเหลวอย่างชัดแจ้งของ EMH ในตลาดสินทรัพย์ที่สำคัญมากก็เห็นได้ชัดแทบทุกคนที่มีความสามารถทางปัญญาไม่ได้รับการเหยเกโดยแองโกลอเมริกันสมัยใหม่ Ph.D.education.
ในการตอบสนองจุดอ่อนเหล่านี้มีความพยายามที่จะรักษา RET ในขณะที่ต้องเอาความจำเป็นในการ EMH ได้อาศัยส่วนใหญ่เกี่ยวกับการดำรงอยู่ของข้อมูลที่ไม่สมมาตรและความแตกต่างระหว่างข้อมูลพื้นฐานบนมือข้างหนึ่งและใน อื่น ๆ ความรู้รวมทั้งความรู้ทางการที่นักลงทุนตัดสินใจของพวกเขา

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

นอกจากนี้ ตลาดสมมติฐานประสิทธิภาพพบว่าเป็นไปไม่ได้ในกระดาษที่มีชื่อเสียง โดยกรอสแมน และ สติกลิตส์ ( 1980 ) เขาชี้ว่า หากตลาดมีในระดับเดียวกันของความเข้าใจของตลาดและกระบวนการที่มีอิทธิพลต่อราคาแล้วจะมีปัญหา ไรเดอร์ฟรีและไม่ต้องมีแรงจูงใจที่จะแบกต้นทุนของการรวบรวมข้อมูลใด ๆ พวกเขาจะสังเกตราคาแทน ดังนั้นข้อมูลทั้งหมดที่มีอยู่จะไม่ได้ราคาจึงไม่ EMH . อีก buiter ( 2009 ) :
'even ในอายุเจ็ดสิบแปด เก้าและ noughties ก่อนที่ 2007รายการของความล้มเหลวของ EMH ในตลาดสินทรัพย์สำคัญหลายชัดเจนเกือบทั้งหมด ผู้ที่มีความสามารถในการรับรู้ก็ไม่ได้บิดเบือนโดยสมัยใหม่ Anglo American ph.d.education '
ในการตอบสนองจุดอ่อนเหล่านี้ ความพยายามที่จะรักษา ret ในขณะที่ jettisoning ความต้องการ EMH ต้องอาศัยส่วนใหญ่ในการมีอยู่ของข้อมูลอสมมาตรและความแตกต่างระหว่างข้อมูลพื้นฐานบนมือข้างหนึ่งและในอื่น ๆความรู้ ได้แก่ ความรู้นอกระบบ ซึ่งนักลงทุน
ฐานการตัดสินใจของพวกเขา .