This study investigates the short-r

This study investigates the short-run and long-run relationships among stock indices of the US, Europe, Asia, Latin America, and Eastern Europe–Middle East for the pre-Asian crisis and for the crisis period. The findings from these two periods are compared and contrasted. No long-run relationship is observed among these indices during the pre-Asian crisis period. However, during the crisis period, one significant cointegrating vector is observed and more short-run (i.e., causal) relations are observed in this period as compared to the pre-crisis period. Based on the analysis, we infer that during the Asian crisis period, the globalization increased and only the European markets directly effected the US market, while the other regional markets indirectly influenced the US market via the European market. As regards the effect of shocks, we observe that during the pre-Asian crisis period, the response of all regional markets to shocks in other markets is transitory, whereas during the crisis period, the response of the US stock market is transitory but that of EU market is permanent to all other markets.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

การศึกษานี้ตรวจสอบสั้น และ ยาวความสัมพันธ์ระหว่างดัชนีหุ้นสหรัฐอเมริกา ยุโรป เอเชีย สหรัฐอเมริกา และยุโรปตะวันออก – ตะวัน สำหรับวิกฤตเอเชียก่อน และระยะวิกฤต ผลการวิจัยจากรอบสองจะเปรียบเทียบ และเปรียบเทียบ ความสัมพันธ์ยาวไม่ย่อยระหว่างดัชนีเหล่านี้ช่วงวิกฤตเอเชียก่อน อย่างไรก็ตาม ระยะวิกฤต หนึ่งสำคัญ cointegrating เวกเตอร์เป็นสังเกต และสั้นมาก (เช่น สาเหตุ) พบความสัมพันธ์ในช่วงนี้เมื่อเทียบกับช่วงก่อนเกิดวิกฤต จากการวิเคราะห์ เรารู้ว่า ช่วงวิกฤติเอเชีย โลกาภิวัตน์เพิ่ม และเฉพาะในตลาดยุโรปโดยตรงผลกระทบตลาดสหรัฐ ในขณะที่ตลาดภูมิภาคทางอ้อมที่มีผลต่อตลาดสหรัฐผ่านตลาดยุโรป สำหรับผลของแรงกระแทก เราสังเกตว่า ช่วงวิกฤตเอเชียล่วงหน้า ผลตอบรับของตลาดทั้งหมดแรงกระแทกในตลาดอื่น ๆ อนิยม ระยะวิกฤต การตอบสนองของตลาดหุ้นสหรัฐฯ เป็นอนิยม แต่ของ EU ตลาดถาวรไปยังตลาดอื่น ๆ ทั้งหมด

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

การศึกษานี้ศึกษาระยะสั้นและความสัมพันธ์ระยะยาวในกลุ่มดัชนีตลาดหุ้นของสหรัฐ, ยุโรป, เอเชียลาตินอเมริกาและยุโรปตะวันออก-ตะวันออกกลางวิกฤตก่อนเอเชียและในช่วงเวลาวิกฤต ผลการวิจัยจากทั้งสองช่วงเวลาที่มีการเปรียบเทียบความแตกต่างและ ไม่มีความสัมพันธ์ระยะยาวเป็นที่สังเกตในหมู่ดัชนีเหล่านี้ในช่วงระยะเวลาก่อนวิกฤตเอเชีย อย่างไรก็ตามในช่วงเวลาวิกฤตหนึ่งเวกเตอร์ cointegrating อย่างมีนัยสำคัญเป็นที่สังเกตและอื่น ๆ ในระยะสั้น (เช่นสาเหตุ) ความสัมพันธ์ที่มีการตั้งข้อสังเกตในช่วงนี้เมื่อเทียบกับช่วงก่อนวิกฤต จากการวิเคราะห์ที่เราสรุปว่าในช่วงวิกฤตเอเชียโลกาภิวัตน์ที่เพิ่มขึ้นและเฉพาะตลาดยุโรปได้รับผลกระทบโดยตรงในตลาดสหรัฐในขณะที่ตลาดอื่น ๆ ในภูมิภาคท​​ี่ได้รับอิทธิพลทางอ้อมตลาดสหรัฐผ่านทางตลาดยุโรป ที่เกี่ยวกับผลกระทบของแรงกระแทกที่เราสังเกตได้ว่าในช่วงระยะเวลาวิกฤตก่อนเอเชียตอบสนองของตลาดในภูมิภาคท​​ั้งหมดต่อการกระแทกในตลาดอื่น ๆ ที่เป็นชั่วคราวในขณะที่ในช่วงเวลาวิกฤตการตอบสนองของตลาดหุ้นสหรัฐเป็นชั่วคราว แต่ที่ของ ตลาดสหภาพยุโรปเป็นแบบถาวรไปยังตลาดอื่น ๆ

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

งานวิจัยนี้ศึกษาระยะสั้น และระยะยาว ความสัมพันธ์ระหว่างดัชนีตลาดหุ้นของสหรัฐอเมริกา ยุโรป เอเชีย ละตินอเมริกา และยุโรปตะวันออก และตะวันออกกลาง สำหรับวิกฤติเศรษฐกิจ ก่อน และ ในช่วงวิกฤติ ผลการวิจัยจากสองคาบ เปรียบเทียบ และเปรียบเทียบ . ไม่พบความสัมพันธ์ระยะยาวระหว่างดัชนีเหล่านี้ในช่วงก่อนวิกฤตเอเชีย ระยะเวลา อย่างไรก็ตามในช่วงวิกฤต , หนึ่งที่มีเชิงเวกเตอร์เป็นที่สังเกตและระยะสั้นมากขึ้น ( เช่น ความสัมพันธ์เชิงสาเหตุ ) ตามลำดับในช่วงเวลานี้เมื่อเทียบกับช่วงก่อนวิกฤต . จากการวิเคราะห์ เราอนุมานว่า ในช่วงวิกฤติเศรษฐกิจ , โลกาภิวัตน์ที่เพิ่มขึ้นและเฉพาะตลาดยุโรปโดยตรงมีผลต่อตลาดสหรัฐฯขณะที่ตลาดภูมิภาคอื่น ๆอิทธิพลทางอ้อมต่อตลาดเราผ่านทางตลาดยุโรป โดยพิจารณาผลของแรงกระแทก เราสังเกตว่า ในช่วงก่อนวิกฤตเอเชีย ระยะเวลาการตอบสนองของตลาดภูมิภาคทั้งหมดกระแทกในตลาดอื่น ๆชั่วคราว ในขณะที่ในช่วงวิกฤต การตอบสนองของตลาดหุ้นสหรัฐจะไม่ยั่งยืน แต่ในตลาด EU ถาวรไปยังตลาดอื่น ๆทั้งหมด