There are two criteria that are req

There are two criteria that are required to implement
this method. First, one needs a mechanism that identifies
positive net present value invesment opportunities. Sec-
ond, one needs to be able to observe investor reactions to
these opportunities. We demonstrate that we can satisfy
both criteria if we implement the method using mutual
fund data. Under the assumption that a particular asset
pricing model holds, we use the main insight from Berk and
Green (2004) to show that positive (negative) abnormal
return realizations in a mutual fund investment must be
associated with positive net present value buying (selling)
opportunities. We then measure investor reactions to these
opportunities by observing the subsequent capital flow into
(out of) mutual funds.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

มีเงื่อนไขที่สองที่จำเป็นต้องใช้วิธีนี้ ครั้งแรก หนึ่งต้องมีกลไกที่ระบุบวกสุทธิปัจจุบันค่าลงทุนโอกาส วินาที-ond หนึ่งต้องสามารถสังเกตปฏิกิริยานักลงทุนโอกาสเหล่านี้ เราแสดงให้เห็นว่า เราสามารถตอบสนองเกณฑ์ทั้งสองหากเราใช้วิธีการใช้ร่วมกันข้อมูลกองทุน ภายใต้สมมติฐานที่เป็นสินทรัพย์เฉพาะเรามีรูปแบบการกำหนดราคา ใช้เข้าใจหลักจากเบิก และสีเขียว (2004) แสดงว่าบวก (ลบ) ผิดปกติกลับไปว่า การรับรู้ในการลงทุนของกองทุนรวมต้องเกี่ยวข้องกับบวกมูลค่าปัจจุบันซื้อ (ขาย)โอกาส เราวัดปฏิกิริยานักลงทุนเหล่านี้แล้วโดยสังเกตการไหลของทุนในเวลาต่อมาเป็นโอกาส(จาก) กองทุนรวม

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

มีสองเกณฑ์ที่จะต้องใช้เป็น
วิธีการนี้ ครั้งแรกหนึ่งต้องกลไกที่ระบุ
บวกสุทธิมูลค่าปัจจุบันโอกาสการลงทุน SEC-
ond หนึ่งจะต้องสามารถที่จะสังเกตเห็นปฏิกิริยาของนักลงทุนเพื่อ
โอกาสเหล่านี้ เราแสดงให้เห็นว่าเราสามารถตอบสนอง
เกณฑ์ทั้งถ้าเราใช้วิธีการร่วมกันโดยใช้
ข้อมูลกองทุน ภายใต้สมมติฐานว่าเป็นสินทรัพย์โดยเฉพาะ
รูปแบบการกำหนดถือเราจะใช้ความเข้าใจหลักจาก Berk และ
สีเขียว (2004) แสดงให้เห็นว่าในเชิงบวก (ลบ) ความผิดปกติของ
การรับรู้ผลตอบแทนในการลงทุนกองทุนรวมจะต้อง
เกี่ยวข้องกับการซื้อมูลค่าปัจจุบันสุทธิเป็นบวก (ขาย)
โอกาส. แล้วเราวัดปฏิกิริยาของนักลงทุนเหล่านี้
โอกาสโดยการสังเกตการไหลของเงินทุนที่ตามมาเข้า
(จาก) กองทุนรวม