I. FRAMEWORKIn Germany, the legal b

I. FRAMEWORK
In Germany, the legal basis for covered bond issuance is the German Pfandbrief Act (PfandBG – Pfandbriefgesetz)
dated 22 May 2005. It supersedes the general bankruptcy regulation (§§ 30-36a of the Pfandbrief Act).
On 26 March 2009 amendments of the PfandBG came in force introducing a new Pfandbrief category, the Aircraft
Pfandbrief, and furthermore enhancing the attractiveness of Pfandbriefe for investors. Among many improvements,
a further liquidity safeguard has been implemented by introducing a special liquidity buffer of 180 days.
Further amendments came into force on 25 November 2010, on 1 January 2011 and 1 January 2014 in order to
strengthen the position of the special cover pool administrator. The last amendment of the PfandBG introduced
further transparency requirements in favour of Pfandbrief investors, to be applied from spring 2014 on.
In the end of 2014, legislation on transposing the BRRD into German law was published; this bill contained
further amendments of the Pfandbrief Act. The mayor issue is to provide the BaFin with the competence to
order higher minimum OC than the legal 2 % (cover add-on).

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

I.
กรอบในเยอรมนีพื้นฐานทางกฎหมายในการออกพันธบัตรปกคลุมเป็นเยอรมันPfandbrief พระราชบัญญัติ (PfandBG - Pfandbriefgesetz)
ลงวันที่ 22 พฤษภาคมปี 2005 แทนระเบียบล้มละลายทั่วไป (§§ 30-36a ของ Pfandbrief พ.ร.บ. ).
เมื่อวันที่ 26 มีนาคม 2009 การแก้ไขของ PfandBG มาในการบังคับแนะนำประเภท Pfandbrief ใหม่อากาศยาน
Pfandbrief และนอกจากการเสริมสร้างความน่าสนใจของ Pfandbriefe สำหรับนักลงทุน ท่ามกลางการปรับปรุงหลายป้องกันสภาพคล่องต่อไปได้รับการดำเนินการโดยการแนะนำกันชนสภาพคล่องพิเศษ 180 วัน. แก้ไขเพิ่มเติมมีผลบังคับใช้เมื่อวันที่ 25 เดือนพฤศจิกายน 2010, วันที่ 1 มกราคมปี 2011 และ 1 มกราคม 2014 เพื่อเสริมสร้างตำแหน่งของสระว่ายน้ำปกพิเศษผู้ดูแลระบบ การแก้ไขสุดท้ายของ PfandBG แนะนำ. ต้องการความโปร่งใสต่อไปในความโปรดปรานของนักลงทุน Pfandbrief ที่จะนำมาใช้จากฤดูใบไม้ผลิ 2014 ในการพัฒนาประเทศในปลายปี2014, กฎหมายเกี่ยวกับการ transposing BRRD ในกฎหมายเยอรมันถูกตีพิมพ์; เรียกเก็บเงินนี้มีการแก้ไขต่อไปของ Pfandbrief พระราชบัญญัติ ปัญหานายกเทศมนตรีคือการให้ BaFin กับความสามารถในการสั่งซื้อขั้นต่ำOC สูงกว่า 2% ตามกฎหมาย (ฝาครอบ add-on)

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

กรอบ Iในเยอรมัน กฎหมายพื้นฐานสำหรับครอบคลุมการออกพันธบัตรเป็น pfandbrief เยอรมันพระราชบัญญัติ ( pfandbg – pfandbriefgesetz )ลงวันที่ 22 พฤษภาคม 2548 มัน Supersedescollection of article headers ระเบียบล้มละลายทั่วไป ( §§ 30-36a ของ pfandbrief Act )ในวันที่ 26 มีนาคม 2552 แก้ไข ของ pfandbg เข้ามาบังคับแนะนำประเภท pfandbrief ใหม่ , เครื่องบินpfandbrief และนอกจากนี้ยังเพิ่มความน่าดึงดูดใจของ pfandbriefe สำหรับนักลงทุน ระหว่างการปรับปรุงหลายปกป้องสภาพคล่องเพิ่มเติมได้รับการแนะนำเป็นบัฟเฟอร์สภาพคล่องพิเศษ 180 วันแก้ไขเพิ่มเติมมีผลบังคับใช้ในวันที่ 25 พฤศจิกายน 2553 วันที่ 1 มกราคม 2554 และ 1 มกราคม 2014 เพื่อเสริมสร้างตำแหน่งของพิเศษครอบคลุมสระว่ายน้ำผู้ดูแลระบบ แก้ไขล่าสุด ใน pfandbg แนะนำความต้องการเพิ่มเติมความโปร่งใสในความโปรดปรานของนักลงทุน pfandbrief จะประยุกต์จากฤดูใบไม้ผลิ 2014 ในในปลายปี 2014 , กฎหมายเกี่ยวกับการย้ายที่ brrd ในกฎหมายเยอรมันถูกตีพิมพ์ ซึ่งบิล ประกอบด้วยเพิ่มเติมแก้ไขของ pfandbrief แสดง นายกเทศมนตรีเป็นปัญหาให้ เบฟินกับความสามารถที่จะสั่งขั้นต่ำที่สูงกว่ากฎหมายภาค 2 % ( ปิดตัว )