In Eq. (1), b2i represents the exch

In Eq. (1), b2i represents the exchange-rate exposure. Similar to a market beta,
the exchange-rate exposure measures the percentage change in the rate of return on
a firm’s common stock against a 1% change in the exchange rate. Because we are
interested in examining the relation between exchange-rate exposure and currency
derivative use, we use J.P. Morgan’s ‘narrow,’ trade-weighted, nominal exchangerate
index, which measures the strength of the dollar relative to a basket of 18 other
OECD currencies.6 We choose this index because firms are more likely to use deriva-tives in these currencies and derivatives are generally hedges against nominal
exposure. However, we also examine the sensitivity of our results by using a real,
much broader index (RX-101) published by the Federal Reserve Bank of Dallas,
which measures the strength of the dollar against 101 of the US’s trading partners.
Finally, to control for the market movements, we use the CRSP monthly value weighted
market index.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ใน EQ (1), b2i เป็นมูลค่าอัตราแลกเปลี่ยน คล้ายกับตลาดเบต้า
เสี่ยงอัตราแลกเปลี่ยนวัดอัตราการเปลี่ยนแปลงในอัตราผลตอบแทนจากการ
หุ้นสามัญของ บริษัท กับการเปลี่ยนแปลง 1% ในอัตราแลกเปลี่ยน เพราะเราเป็น
ความสนใจในการตรวจสอบความสัมพันธ์ระหว่างการเปิดรับอัตราแลกเปลี่ยนสกุลเงินและการใช้อนุพันธ์
เราใช้ jp ของมอร์แกน 'แคบ' ค้าถ่วงน้ำหนักexchangerate ระบุดัชนี
ซึ่งมาตรการความแข็งแกร่งของเงินดอลลาร์เมื่อเทียบกับตะกร้าอื่น ๆ 18
OECD currencies.6 เราเลือกดัชนีนี้เพราะ บริษัท มีแนวโน้มที่จะใช้ tives-deriva ในสกุลเงินเหล่านี้และสัญญาซื้อขายล่วงหน้ามักจะมีการป้องกันความเสี่ยงต่อการสัมผัส
เล็กน้อย . แต่เรายังตรวจสอบความไวของผลของเราโดยการใช้จริง
ดัชนีที่กว้างมาก (RX-101) ที่ตีพิมพ์โดยธนาคารกลางของดัลลัส,
ซึ่งมาตรการความแข็งแกร่งของเงินดอลลาร์เมื่อเทียบกับ 101 ของเราคู่ค้า.
ที่สุดในการควบคุมการเคลื่อนไหวของตลาดที่เราใช้ค่ารายเดือน CRSP ถ่วงน้ำหนัก ดัชนีตลาด

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ใน (1) Eq., b2i หมายถึงความเสี่ยงอัตราแลกเปลี่ยน คล้ายกับเบต้าตลาด,
ความเสี่ยงอัตราแลกเปลี่ยนวัดเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงในอัตราผลตอบแทนบน
หุ้นสามัญของบริษัทกับการเปลี่ยนแปลง 1% ในอัตราแลกเปลี่ยน เนื่องจากเราเป็น
สนใจตรวจสอบความสัมพันธ์ระหว่างความเสี่ยงอัตราแลกเปลี่ยนสกุลเงิน
ใช้อนุพันธ์ เราใช้โฟร์เซ้นฟู้ดมอร์แกน 'แคบ ค้าถ่วงน้ำหนัก ระบุ exchangerate
ดัชนี ที่วัดความแข็งแรงของดอลลาร์เมื่อเทียบกับตะกร้า 18 อื่นๆ
hedges OECD currencies.6 เราเลือกดัชนีนี้ เพราะบริษัทมีแนวโน้มที่จะใช้ deriva tives สกุลเหล่านี้ และอนุพันธ์โดยทั่วไปกับว่ายอม
แสง อย่างไรก็ตาม เรายังตรวจความไวของผลของเรา โดยใช้จริง,
กว้างมากดัชนี (จำนวน-101) เผยแพร่ โดยธนาคารกลางของดัลลัส,
ซึ่งวัดความแข็งแรงของดอลลาร์กับ 101 ของสหรัฐอเมริกาของซื้อขายคู่.
ในที่สุด การควบคุมการเคลื่อนไหวของตลาด เราใช้ CRSP รายเดือนค่าถ่วงน้ำหนัก
ดัชนีตลาด

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ใน EQ . ( 1 ) b 2 ผมแสดงถึงความเสี่ยงอัตราแลกเปลี่ยนได้ ความเหมือนไปยังตลาดที่เบต้า
ความเสี่ยงอัตราแลกเปลี่ยนให้มาตรการการเปลี่ยนเป็นเปอร์เซ็นต์ได้ในอัตราค่าบริการในการส่งคืนในหุ้นทั่วไปของบริษัท
ซึ่งจะช่วยป้องกันการเปลี่ยน 1% ในอัตราแลกเปลี่ยนที่ เนื่องจากเรามีความสนใจ
ซึ่งจะช่วยในการตรวจสอบความสัมพันธ์ระหว่างการใช้อัตราแลกเปลี่ยนความเสี่ยงและเงินสกุล
ดัดแปลงจากเราใช้ J . P . ' s Morgan 'แคบ"การค้า - ถ่วงน้ำหนักไม่มากนัก exchangerate
ดัชนี,ซึ่งมาตรการที่ความแข็งแกร่งของเงินดอลลาร์เมื่อเทียบกับที่อื่นๆตะกร้าของ 18
ซึ่งจะช่วยพัฒนา currencies. 6 เราเลือกนี้ดัชนีเพราะบริษัทมีแนวโน้มมากขึ้นที่จะใช้ deriva - บริษัทต่างๆและกระตุ้นให้บริษัทหันในสกุลเงินและสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเป็นการทั่วไปโดยรั้ว
ซึ่งจะช่วยป้องกันความเสี่ยงไม่มากนัก. แต่ถึงอย่างไรก็ตามเรายังตรวจสอบความไวของผลการใช้งานจริงของเราโดยที่
ดัชนีมาก( RX -101 )เผยแพร่โดย Federal Reserve Bank ของ Dallas
ซึ่งมาตรการความเข้มของเงินดอลลาร์ที่ต่อ 101 ของประเทศคู่ค้าของเราที่.
สุดท้ายในการควบคุมสำหรับความเคลื่อนไหวของตลาดที่เราใช้ดัชนีค่าถ่วงน้ำหนัก
ตลาดรายเดือน crsp ที่.