Prior research implies intellectual

Prior research implies intellectual capital resourcerich
firms exhibit more volatile market values and
are subject to a higher degree of information asymmetry.
Aboody and Lev (2000), for example, report
that intangibles (an intellectual capital component)
contribute positively to information asymmetry
particularly amongst research and development
(R&D) intensive firms. Consequently, informed
investors achieve abnormal returns (Aboody and
Lev, 2000). Amihud and Mendelson (1986) and
Lev (2001) also attribute widening bid-ask spreads
to information asymmetry. To compensate, investors
require higher returns thus driving up the
cost of capital.
With respect to intellectual capital Van der
Meer-Kooistra and Zijlstra (2001) report that a
lack of disclosure related to this pivotal resource
increases investors’ risk perception. They (Van der
Meer-Kooistra and Zijlstra, 2001: 457) argue ‘a
lack of information about investments in intellectual
capital could lead to an underestimation of future
earnings’ and, thereby, increases the cost of
capital. Chan et al. (2001) provide similar findings
regarding R&D arguing that lack of disclosure increases
the degree of uncertainty (or perceived
risk) for R&D intensive firms. Consequently, return
volatility intensifies with greater R&D expenditures
that are supported by low disclosures.
Again, higher cost of capital results. Chan et al.,
2001: 2454 argue ‘even if market prices on average
incorporate the future benefits from R&D, the
lack of accounting information on such an important
intangible asset may impose real costs on investors
through increased volatility.’

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

Resourcerich ทุนทางปัญญาหมายถึงการวิจัยก่อนบริษัทมีค่าผันผวนมากกว่าตลาด และมีข้อมูลความไม่สมดุลในระดับสูงขึ้นAboody และ Lev (2000), เช่น รายงานที่ intangibles (องค์ประกอบทุนที่ทางปัญญา)เชิงบวกสู่ความไม่สมดุลข้อมูลโดยเฉพาะอย่างยิ่งกลุ่มวิจัยและพัฒนาบริษัทคอร์ (R & D) ดังนั้น ทราบนักลงทุนให้ผลตอบแทนที่ผิดปกติ (Aboody และLev, 2000) Amihud และ Mendelson (1986) และเลฟ (2001) ยัง ขยับขยายแอตทริบิวต์ประมูล-ถามสเปรดให้ข้อมูลความไม่สมดุล การชดเชย นักลงทุนต้องการผลตอบแทนสูงจึง ขับขึ้นต้นทุนของเงินทุนเกี่ยวกับปัญญาทุน Van derMeer Kooistra และ Zijlstra (2001) รายงานว่า การขาดการเปิดเผยข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับทรัพยากรนี้สำคัญเพิ่มการรับรู้ความเสี่ยงของนักลงทุน พวกเขา (Van derMeer-Kooistra และ Zijlstra, 2001:457) เถียง 'ขาดข้อมูลเกี่ยวกับเงินลงทุนในทรัพย์สินทางปัญญาทุนอาจนำไปสู่การ underestimation ของอนาคตของกำไร และ จึง เพิ่มต้นทุนของทุน จัน et al. (2001) ให้ผลคล้ายกันเรื่อง R & D การโต้เถียงที่ไม่มีการเปิดเผยเพิ่มระดับของความไม่แน่นอน (หรือการมองเห็นความเสี่ยง) สำหรับการวิจัยและพัฒนาบริษัทเร่งรัด ดังนั้น กลับความผันผวนขึ้นกับรายจ่ายวิจัยและพัฒนามากขึ้นที่ได้รับการสนับสนุน โดยการเปิดเผยข้อมูลต่ำอีกครั้ง ต้นทุนสูงขึ้นทุนผล จัน et al.,2001:2454 เถียง ' แม้ว่าราคาตลาดโดยเฉลี่ยรวมผลประโยชน์ในอนาคตจาก R & D การขาดข้อมูลบัญชีดังกล่าวมีความสำคัญสินทรัพย์ไม่มีตัวตนอาจกำหนดค่าใช้จ่ายจริงในการลงทุนผ่านความผันผวนเพิ่มขึ้นขึ้น '

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

การวิจัยก่อนหมายถึงทุนทางปัญญา resourcerich
บริษัท แสดงค่าการตลาดมีความผันผวนมากขึ้นและ
อาจมีระดับที่สูงขึ้นของข้อมูลที่ไม่สมดุล.
Aboody เลฟ (2000), ตัวอย่างเช่นรายงาน
ว่าจับ (องค์ประกอบทุนทางปัญญา)
มีส่วนร่วมในทางบวกกับความไม่สมดุลข้อมูล
โดยเฉพาะอย่างยิ่งในหมู่วิจัย และการพัฒนา
(R & D) บริษัท ที่เข้มข้น ดังนั้นแจ้ง
นักลงทุนผลตอบแทนที่ผิดปกติ (Aboody และ
เลฟ, 2000) Amihud และ Mendelson (1986) และ
เลฟ (2001) นอกจากนี้ยังแอตทริบิวต์ขยับขยายขอเสนอราคากระจาย
เพื่อความไม่สมดุลข้อมูล เพื่อชดเชยนักลงทุน
จำเป็นต้องมีผลตอบแทนที่สูงขึ้นจึงขับรถขึ้น
ต้นทุนของเงินทุน.
เกี่ยวกับทุนทางปัญญาแวนเดอร์
เมียร์-Kooistra และ Zijlstra (2001) รายงานว่า
การขาดของการเปิดเผยข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับทรัพยากรที่สำคัญนี้
เพิ่มการรับรู้ความเสี่ยงของนักลงทุน พวกเขา (Van der
Meer-Kooistra และ Zijlstra, 2001: 457) แย้ง 'a
ขาดข้อมูลเกี่ยวกับการลงทุนในทางปัญญา
ทุนอาจนำไปสู่เบาของอนาคต
รายได้และจึงเพิ่มค่าใช้จ่ายของ
เงินทุน Chan et al, (2001) จัดให้มีการค้นพบที่คล้ายกัน
เกี่ยวกับ R & D เถียงขาดของการเปิดเผยข้อมูลที่ช่วยเพิ่ม
ระดับของความไม่แน่นอน (หรือการรับรู้
ความเสี่ยง) สำหรับ R & D บริษัท อย่างเข้มข้น ดังนั้นผลตอบแทนจาก
การระเหยจะทวีความรุนแรงมากขึ้นด้วยค่าใช้จ่ายในการวิจัยและพัฒนา
ที่ได้รับการสนับสนุนโดยการเปิดเผยข้อมูลต่ำ.
อีกครั้งค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้นของผลทุน . จันทน์, et al,
2001: 2454 ยืนยัน 'แม้ว่าราคาในตลาดเฉลี่ย
รวมผลประโยชน์ในอนาคตจากการวิจัยและพัฒนาที่
ขาดข้อมูลทางบัญชีดังกล่าวมีความสำคัญ
สินทรัพย์ไม่มีตัวตนอาจจะกำหนดค่าใช้จ่ายจริงนักลงทุน
. ผ่านความผันผวนเพิ่มขึ้น'

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

วิจัยแสดงให้ resourcerich ทุนทางปัญญาบริษัท มีมูลค่าตลาดที่ผันผวนมากขึ้นและระดับที่สูงขึ้นของข้อมูลไม่สมมาตร .และ aboody เลฟ ( 2000 ) , ตัวอย่างเช่น , รายงานที่ไม่มีตัวตน ( ปัญญา ส่วนทุน )ช่วยบวกกับข้อมูลที่ไม่สมมาตรโดยเฉพาะอย่างยิ่งในการวิจัย และพัฒนา( R & D ) บริษัท เข้มข้น ดังนั้น , แจ้งให้ทราบการลงทุนให้ได้ผลตอบแทนที่ผิดปกติ ( aboody และเลฟ , 2000 ) และ amihud เมนเดล น ( 1986 ) และเลฟ ( 2001 ) นอกจากนี้คุณลักษณะการเสนอราคาขอขยับขยายกระจายข้อมูลความไม่สมดุล . เพื่อชดเชย นักลงทุนต้องการผลตอบแทนที่สูงขึ้น จึงทำให้ขึ้นต้นทุนของเงินทุนด้วยความเคารพทุนทางปัญญา แวน เดอกว่าและ kooistra zijlstra ( 2001 ) รายงานว่าการขาดการเปิดเผยที่เกี่ยวข้องกับทรัพยากรสำคัญนี้เพิ่มความเสี่ยงของนักลงทุนรับรู้ เขา ( ฟาน เดอร์กว่าและ kooistra zijlstra , 2544 : 457 ) เถียง’ขาดข้อมูลเกี่ยวกับการลงทุนในทางปัญญาทุนจะสามารถนำไปสู่การการประเมินค่าต่ำไปในอนาคตล้านบาท และ งบ เพิ่มต้นทุนของทุน ชาน et al . ( 2001 ) ให้ผลคล้ายกันเกี่ยวกับ R & D เถียงกันว่า ขาดการเปิดเผยข้อมูลเพิ่มระดับของความไม่แน่นอน ( หรือการรับรู้ความเสี่ยงสำหรับ R & D บริษัท เข้มข้น ดังนั้น ผลตอบแทนความผันผวนที่รุนแรงมากขึ้นค่าใช้จ่าย R & Dที่ได้รับการสนับสนุนโดยการเปิดเผยข้อมูลที่่ .อีกครั้ง ต้นทุนของผลทุนที่สูงขึ้น ชาน et al . ,2001 : 2454 เถียง ' แม้ว่าตลาดราคาเฉลี่ยรวมประโยชน์ในอนาคตจาก R & D ,การขาดของข้อมูลทางบัญชีที่สำคัญสินทรัพย์ไม่มีตัวตนอาจผลักภาระต้นทุนที่แท้จริงของนักลงทุนผ่านความผันผวนที่เพิ่มขึ้น’