We provide direct evidence on the e

We provide direct evidence on the effect of financial expertise on investment. We identify a group of individual investors which have both finance expertise and day-to-day experience with financial markets: mutual fund managers – and compare their investment decisions to the decisions made by investors with similar characteristics, but lacking comparable financial expertise. We find no evidence that financial experts make better investment decisions: they do not outperform, do not diversify their risks better, and do not exhibit lower behavioral biases. Managers do much better in the stocks they share with their mutual funds; however, less than 1/4 of them have any mutual fund-related positions. Overall, our results demonstrate that for highly sophisticated investors expertise in finance does not improve investment decisions.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

เรามีหลักฐานโดยตรงในผลของความเชี่ยวชาญทางการเงินลงทุน เราระบุกลุ่มนักลงทุนแต่ละที่มีความเชี่ยวชาญทางการเงินและตลาดการเงินประสบการณ์ประจำวัน: ผู้จัดการกองทุน – และเปรียบเทียบการตัดสินใจลงทุนเพื่อการตัดสินใจทำ โดยลงทุนกับคล้ายลักษณะ แต่ขาดความเชี่ยวชาญทางการเงินสามารถเปรียบเทียบ เราหาหลักฐานไม่ว่า ผู้เชี่ยวชาญทางการเงินทำให้ตัดสินใจลงทุนดีกว่า: จะ outperform มากมายของความเสี่ยงที่ดี และไม่แสดงพฤติกรรมยอมลดลง ผู้จัดการดีกว่าในหุ้นที่พวกเขาร่วมกับกองของพวกเขา อย่างไรก็ตาม น้อยกว่า 1/4 ของพวกเขามีตำแหน่งใด ๆ ที่เกี่ยวข้องกับกองทุนรวม โดยรวม ผลของเราแสดงให้เห็นว่า สำหรับนักลงทุนที่มีความซับซ้อนสูง ความเชี่ยวชาญในทางการเงินไม่ปรับปรุงการตัดสินใจลงทุน

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

เราให้หลักฐานเกี่ยวกับผลกระทบของความเชี่ยวชาญด้านการเงินการลงทุน เราระบุกลุ่มของนักลงทุนรายย่อยที่มีประสบการณ์ความเชี่ยวชาญทั้งด้านการเงินและวันต่อวันกับตลาดการเงิน: ผู้จัดการกองทุนรวม - และเปรียบเทียบการตัดสินใจลงทุนของพวกเขาไปสู่​​การตัดสินใจที่ทำโดยนักลงทุนที่มีลักษณะคล้ายกัน แต่ขาดความเชี่ยวชาญทางการเงินเทียบเคียง เราพบหลักฐานว่าผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินในการตัดสินใจการลงทุนที่ดีกว่า: พวกเขาไม่ได้ดีกว่าไม่กระจายความเสี่ยงของพวกเขาดีขึ้นและไม่แสดงอคติพฤติกรรมที่ต่ำกว่า ผู้จัดการทำดีมากในหุ้นที่พวกเขามีส่วนร่วมกับกองทุนรวมของพวกเขา แต่น้อยกว่า 1/4 ของพวกเขามีร่วมกันในตำแหน่งใด ๆ ที่เกี่ยวข้องกับกองทุน โดยรวม, ผลของเราแสดงให้เห็นว่าสำหรับนักลงทุนที่มีความซับซ้อนสูงความเชี่ยวชาญในด้านการเงินไม่ดีขึ้นการตัดสินใจลงทุน

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

You also produce to sell the kaleidoscope meter?You also produce to sell the kaleidoscope meter?You also produce to sell the kaleidoscope meter?