Table 7Conditional Fama–MacBeth reg

Table 7
Conditional Fama–MacBeth regressions based on rating groups. The table presents the results of Fama–MacBeth regressions for individual bonds sorted into two ratings portfolios over the period 1995–2004. High (low) ratings refer to ratings AA or A (BBB or below). Each month, cross-sectional regressions of bond spreads are carried out on bond characteristics (char) and liquidity and volatility values. For each regression, the first row reports the coefficients as the time-series average of 120 monthly regression slopes and the second row presents t-statistics computed as the ratio of time-series average slope to the standard error of monthly slopes with Newey–West correction. The liquidity index (liq indx) and volatility measure (vol meas) refer to bond liquidity Index 1 and 3-factor daily idiosyncratic volatility respectively.

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ตารางที่ 7
การถดถอยเงื่อนไข Fama-ก็อตแลนด์ขึ้นอยู่กับกลุ่มคะแนน ตารางนำเสนอผลของการถดถอย Fama-แมคเบ ธ สำหรับพันธบัตรของแต่ละบุคคลเรียงเป็นสองพอร์ตการลงทุนของการจัดอันดับในช่วง 1995-2004 สูง (ต่ำ) ให้คะแนนหมายถึงการจัดอันดับ AA หรือ A (BBB หรือด้านล่าง) ในแต่ละเดือนถดถอยตัดของกระจายพันธบัตรจะดำเนินการในลักษณะตราสารหนี้ (ถ่าน) และสภาพคล่องและค่าความผันผวน สำหรับการถดถอยแต่ละแถวแรกรายงานสัมประสิทธิ์เป็นอนุกรมเวลาเฉลี่ย 120 สัมประสิทธิ์การถดถอยรายเดือนและแถวที่สองที่มีการจัดเสื้อสถิติคำนวณเป็นอัตราส่วนของอนุกรมเวลาลาดชันเฉลี่ยไปยังข้อผิดพลาดมาตรฐานของลาดรายเดือนที่มี Newey ตะวันตก การแก้ไข ดัชนีสภาพคล่อง (liq indx) และวัดความผันผวน (ฉบับ meas) หมายถึงตราสารหนี้ที่มีสภาพคล่องดัชนี 1 และ 3 ปัจจัยผันผวนนิสัยในชีวิตประจำวันตามลำดับ

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ตารางที่ 7
เงื่อนไข Fama –สก็อตแลนด์สังกะสีตามกลุ่มคะแนน ตารางแสดงผลของ Fama –สก็อตแลนด์สังกะสีสำหรับพันธบัตรแต่ละคนแยกออกเป็นสองคะแนนผลงานในช่วงปี 1995 และ 2004 สูง ( ต่ำ ) จัดอันดับดูเรตติ้ง AA หรือ ( BBB หรือด้านล่าง ) ในแต่ละเดือนแบบสมการถดถอยของพันธบัตร กระจาย จะดำเนินการในลักษณะพันธบัตร ( char ) และความเสี่ยงและความผันผวนค่า แต่ละสมการถดถอยแถวแรกรายงานค่าเป็นข้อมูลอนุกรมเวลารายเดือนเฉลี่ย 120 การลาดและแถวที่สองนำเสนอหรือไม่คำนวณเป็นอัตราส่วนของเวลาเฉลี่ยลาดชันกับความคลาดเคลื่อนมาตรฐานของตะวันตกลาดรายเดือนกับ newey –แก้ไขดัชนีสภาพคล่อง ( liq indx ) และความผันผวนวัด ( Vol เมียส ) หมายถึงดัชนีพันธบัตรสภาพคล่อง 1 และ 3-factor ทุกวันมีความผันผวนตามลำดับ