that reducing ination from 2 percen

that reducing in
ation from 2 percent to 0 would raise output by 4 to 6 percentage points
because of the non-indexation of capital income taxation. However, this eect seems more
like a problem to be dealt with by tax authorities than central bankers.
In New Keynesian dynamic stochastic general equilibrium models, trend in
ation aects
output mainly through its eect on the equilibrium degree of price dispersion. This is
especially true in those versions that use the Calvo (1983) price-setting model.2 The rise
in price dispersion due to in
ation can also have real eects by increasing the amount of
resources devoted to search on the part of buyers, as emphasized in the search-theoretic
literature (Benabou, 1992; Head and Kumar, 2005). It will also play a crucial role in our
framework, which highlights the detrimental eect of rising price dispersion on business
failures.
On the empirical side, there is virtually no robust evidence on the relationship between
in
ation and real outcomes. The literature on the eects of trend in
ation on the growth
rate of output, as surveyed in Ragan (1998), has produced little evidence of a signicant
impact, except in extreme circumstances. There is also almost no direct evidence of an
eect of trend in
ation on the level of real output as opposed to its growth rate or volatility
(Bullard and Keating, 1995). Later in the paper, we provide a novel explanation for why it
may be hard to detect a signicant negative eect of trend in
ation on output.
Despite the absence of robust reduced-form evidence on the real eects of in
ation,
there is considerable empirical support for the relationship between in
ation and relativeprice
dispersion, which plays a major role not only in New Keynesian and search-theoretic
models but also in our agent-based framework. For example, Parks (1978), Parsley (1996),
Debelle and Lamont (1997), and Lastrapes (2006) document a strong positive association
between in
ation and price dispersion in U.S. data.3

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ที่ลดลงในation จากร้อยละ 2 เป็น 0 จะเพิ่มผลผลิต 4-6 เปอร์เซ็นต์จุดเนื่องจากการไม่ดัชนีภาษีรายได้ทุนการ อย่างไรก็ตาม อีนี้ ect ดูเหมือนเพิ่มมากขึ้นเช่นปัญหาการถูกดำเนินการ โดยหน่วยจัดเก็บภาษีกว่าธนาคารกลางในรูปแบบของสำนักเคนส์แบบสมดุลทั่วไปแบบเฟ้นสุ่มใหม่ แนวโน้มในation ects เป็นผลผลิตส่วนใหญ่ผ่านอีของ ect ระดับความสมดุลของการกระจายตัวของราคา นี่คือโดยเฉพาะอย่างยิ่งจริงในบรรดารุ่นที่ใช้ model.2 การตั้งค่าราคา Calvo (1983) เพิ่มขึ้นในราคาเธนเนื่องation ยังมี ects อีจริง โดยเพิ่มจำนวนทรัพยากรเพื่อรองรับการค้นหาในส่วนของผู้ซื้อ เป็นหัวใจในการค้นหา-theoreticวรรณกรรม (B enabou, 1992 หัวและ Kumar, 2005) มันจะยังมีบทบาทสำคัญในของเรากรอบ ซึ่งไฮไลท์อีอนุ ect ของเธนราคาเพิ่มขึ้นในธุรกิจความล้มเหลวด้านประจักษ์ มีแทบไม่มีหลักฐานที่แข็งแกร่งในความสัมพันธ์ระหว่างในผล ation และจริง วรรณคดีบน ects อีของแนวโน้มในation ในการเจริญเติบโตอัตราของผลผลิต เป็นสำรวจใน Ragan (1998), ได้ผลิตหลักฐานน้อย signi ต้อนผลกระทบ ยกเว้นในสถานการณ์มากขึ้น มีเกือบจะไม่มีหลักฐานโดยตรงของการอี ect ของแนวโน้มในation ระดับของจริงผลตรงข้ามกับอัตราการเติบโตหรือความผันผวนของ(Bullard และคีทติง 1995) ในกระดาษ เรามีคำอธิบายเหตุผลที่นวนิยายเรื่องอาจจะยากที่จะตรวจหา signi ไม่ลบอี ect ของแนวโน้มในation บนผลผลิตแม้ มีการขาดงานลดลงแบบฟอร์มหลักฐานที่แข็งแกร่งบน ects อีจริงของในationมีมากประจักษ์สนับสนุนความสัมพันธ์ระหว่างในation และ relativepriceเธน ซึ่งมีบทบาทสำคัญไม่เฉพาะ ในสำนัก เคนส์ใหม่ และค้นหา theoreticรูปแบบแต่ยังอยู่ในกรอบของเราตามตัวแทน ตัวอย่าง สวนสาธารณะ (1978), ผักชีฝรั่ง (1996),Debelle และ Lamont (1997), และ Lastrapes (2006) เอกสารมั่นบวกระหว่างในเธน ation และราคา฿ data.3

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ว่าการลดใน
ation จากร้อยละ 2 ถึง 0 จะเพิ่มการส่งออกโดย 4-6 เปอร์เซ็นต์
เนื่องจากการที่ไม่ปรับเงินทุนการจัดเก็บภาษีรายได้ แต่นี้ e? ect ดูเหมือนจะมากขึ้น
เช่นเดียวกับปัญหาที่จะถูกจัดการโดยหน่วยงานด้านภาษีกว่าธนาคารกลาง.
ในนิวเคนส์แบบไดนามิกสุ่มแบบจำลองดุลยภาพทั่วไปแนวโน้มใน
ation? สะท้อน
การส่งออกส่วนใหญ่ผ่านทาง e ของ ect? กับระดับความสมดุลของราคา การกระจายตัว นี้เป็น
จริงโดยเฉพาะอย่างยิ่งในรุ่นที่ใช้ Calvo (1983) ราคาการตั้งค่า model.2 เพิ่มขึ้น
ในการกระจายตัวของราคาเนื่องจากใน
ation สามารถยังมีอีจริง? ECTS โดยการเพิ่มปริมาณของ
ทรัพยากรที่ทุ่มเทให้กับการค้นหาในส่วนของผู้ซื้อ ขณะที่การเน้นย้ำในการค้นหาทฤษฎี
วรรณกรรม (? B enabou 1992; ศีรษะและ Kumar, 2005) นอกจากนี้ยังจะมีบทบาทสำคัญในของเรา
กรอบซึ่งไฮไลท์อีอันตราย? ect การเพิ่มขึ้นของการกระจายตัวของราคาในธุรกิจ
ความล้มเหลว.
ในด้านเชิงประจักษ์ที่มีแทบไม่มีหลักฐานที่แข็งแกร่งกับความสัมพันธ์ระหว่าง
ใน
ation และผลลัพธ์ที่แท้จริง วรรณกรรมเกี่ยวกับ e? สะท้อนแนวโน้มใน
ation ต่อการเจริญเติบโต
อัตราของการส่งออกตามที่สำรวจใน Ragan (1998) มีการผลิตหลักฐานเล็ก ๆ น้อย ๆ ของลาดเทนัยสำคัญ
ผลกระทบยกเว้นในกรณีที่รุนแรง นอกจากนี้ยังมีเกือบจะไม่มีหลักฐานโดยตรงของ
e? ect ของแนวโน้มใน
ation ในระดับของการส่งออกจริงเมื่อเทียบกับอัตราการเจริญเติบโตหรือความผันผวน
(บุลลาร์และคีด 1995) ต่อมาในกระดาษที่เราให้คำอธิบายใหม่สำหรับเหตุผลที่มัน
อาจจะยากที่จะตรวจสอบนัยสำคัญลาดเทอีเชิงลบได้อย่างไร ect ของแนวโน้มใน
ation ในการส่งออก.
แม้จะมีกรณีที่ไม่มีหลักฐานที่ลดลงแบบฟอร์มที่แข็งแกร่งในอีเมลจริงสะท้อน? ใน
ation ,
มีการสนับสนุนเชิงประจักษ์มากสำหรับความสัมพันธ์ระหว่างใน
ation และ relativeprice
กระจายซึ่งมีบทบาทสำคัญไม่เพียง แต่ในเคนส์ใหม่และค้นหาทฤษฎี
แบบจำลอง แต่ยังอยู่ในกรอบตัวแทนตามเรา ตัวอย่างเช่นสวนสาธารณะ (1978), ผักชีฝรั่ง (1996),
Debelle และมอนต์ (1997) และ Lastrapes (2006) เอกสารความสัมพันธ์เชิงบวกที่แข็งแกร่ง
ในระหว่าง
ation และการกระจายตัวของราคาในสหรัฐ data.3

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ที่ลดใน
ation จากร้อยละ 2 ต่อ 0 จะเพิ่มผลผลิตโดย 4 ถึง 6 คะแนนร้อยละ
เพราะไม่ใช่พลังไฟฟ้าลดลงของรายได้ภาษีอากร ) อย่างไรก็ตาม อี  ect ดูเหมือน
เหมือนปัญหาจะถูกจัดการโดยเจ้าหน้าที่ภาษีกว่าธนาคารกลาง .
ในใหม่ของ Dynamic Stochastic ดุลยภาพทั่วไปแนวโน้มในรูปแบบ ation เป็น  ผล

ผลผลิตส่วนใหญ่ผ่านทาง e  ect ในสมดุลระดับการกระจายราคา นี้เป็นจริงโดยเฉพาะอย่างยิ่งในผู้
รุ่นที่ใช้ calvo ( 1983 ) การกำหนดราคาแบบ 2 เพิ่มขึ้นในราคาเนื่องจากในการแพร่กระจาย

ท่านสามารถมีจริง E  ผลโดยการเพิ่มปริมาณของทรัพยากรที่ทุ่มเทให้กับการค้นหา
ในส่วนของผู้ซื้อที่เน้นในการค้นหาทฤษฎี
วรรณกรรม ( บี  enabou , 1992 ;หัวและ Kumar , 2005 ) มันก็จะยังมีบทบาทสำคัญในกรอบของเรา
ซึ่งไฮไลท์ที่เป็นอันตรายและ  ect ของราคาที่เพิ่มขึ้นการกระจายธุรกิจ

ความล้มเหลว ในด้านเชิงประจักษ์ มีจวนไม่มีเสถียรภาพ หลักฐานความสัมพันธ์ระหว่าง

ใน ation และผลลัพธ์ที่แท้จริง วรรณคดีเกี่ยวกับ E  ผลของแนวโน้มในการเจริญเติบโต

รับอัตราผลผลิต เป็นหนึ่งใน Ragan ( 1998 )ได้ผลิตหลักฐานเพียงเล็กน้อยของ signi  ลาดเท
ผลกระทบ ยกเว้นในสถานการณ์ที่รุนแรง มีเกือบจะไม่มีหลักฐานโดยตรงของ
e
 ect ของแนวโน้มใน ation ต่อระดับผลผลิตที่แท้จริงเมื่อเทียบกับอัตราการเจริญเติบโต หรือความผันผวน
( และ และ Keating , 1995 ) ต่อมาในกระดาษเราให้คำอธิบายใหม่สำหรับทำไมมัน
อาจจะยากที่จะตรวจสอบ signi  ไม่สามารถลบ e  ect ของแนวโน้มใน ation ออก

.แม้จะมีการลดลงของประสิทธิภาพแบบฟอร์มหลักฐานที่แท้จริงและผลของ  ใน

มี ation เชิงประจักษ์สนับสนุนมากสำหรับความสัมพันธ์ระหว่างใน ation และกระจาย relativeprice

ซึ่งมีบทบาทที่สำคัญไม่เพียง แต่ในสำนักเคนส์ใหม่และค้นหาโมเดลทฤษฎี
แต่ยังอยู่ในกรอบแผนการของเรา ตัวอย่างเช่น สวนสาธารณะ ( 1978 ) , ผักชี ( 1996 )
debelle และ Lamont ( 1997 )lastrapes ( 2006 ) และเอกสารความสัมพันธ์ระหว่างบวกแรง

ation และกระจายราคาในสหรัฐอเมริกาข้อมูล 3 .