A possible explanation for this fin

A possible explanation for this finding is that over time, the benefits of an acquisition are increasingly reflected in normal operations and therefore, the value is captured in earnings, rather than the goodwill asset. Consider, for example, the acquisition of Southcorp Ltd by Foster’s Group Ltd in 2005. Foster’s recognised substantial goodwill ($1,548 million) on acquisition and indicated that expected synergies from the purchase will range between $270 and $310 million in the following three years.2 Substantial cost-cutting with the sale of two wineries announced shortly after the acquisition, however, implies that some of the unidentified benefits of the acquisition originally recognised as goodwill will subsequently be reflected through income as cost savings. In these circumstances it is possible that the market will price the earnings-reflected benefit, but not the related goodwill, once the earnings effect is reported. An alternative explanation for our findings may be found in the takeover literature, which provides evidence that firms generally fail to achieve post-merger improvements in performance; our results may reflect the market discounting the value of goodwill when it becomes evident the acquisition has not added value.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

คำอธิบายที่เป็นไปได้สำหรับการค้นพบนี้เป็นที่ช่วงเวลา ประโยชน์ของการซื้อจะมากขึ้นเรื่อย ๆ สะท้อนอยู่ในการดำเนินงานปกติ และดังนั้น การจับภาพค่าในกำไร มากกว่าค่าความนิยมสินทรัพย์ พิจารณา เช่น การซื้อกิจการของ Southcorp Ltd จำกัดกลุ่มของฟอสเตอร์ใน 2005 แจกของรับรู้ค่าความนิยมพบ (1,548 ล้านเหรียญ) การซื้อ และระบุว่า คาดว่าจะทำงานร่วมกันจากการซื้อจะอยู่ในช่วง $270 และ 310 ล้านดอลลาร์ใน years.2 สามต่อทุนพบกับขายไวน์สองประกาศหลังจากการซื้อ อย่างไรก็ตาม หมายถึงว่า ไม่ได้ระบุประโยชน์ของการลงทุนที่รับรู้เดิม เป็นความนิยมบางจะมาสะท้อนผ่านรายได้เป็นการประหยัดต้นทุน ในกรณีนี้ เป็นไปได้ว่า ตลาดจะราคาประโยชน์สะท้อนกำไร แต่ไม่เกี่ยวค่าความนิยม เมื่อมีรายงานผลกำไร คำอธิบายทางเลือกสำหรับการค้นพบของเราอาจพบในวรรณกรรมเข้าครอบครอง ซึ่งมีหลักฐานที่บริษัทโดยทั่วไปไม่ให้ควบรวมหลังปรับปรุงประสิทธิภาพการทำงาน ผลของเราอาจสะท้อนมูลค่าค่าความนิยมเมื่อมีหลักฐานการซื้อมีมูลค่าเพิ่มไม่ได้

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

คำอธิบายที่เป็นไปได้สำหรับการค้นพบนี้ก็คือว่าเมื่อเวลาผ่านไปประโยชน์ของการเข้าซื้อกิจการจะสะท้อนให้เห็นมากขึ้นในการดำเนินงานตามปกติและดังนั้นค่าจะถูกบันทึกในกำไรมากกว่าสินทรัพย์ค่าความนิยม พิจารณาเช่นการซื้อกิจการของ Southcorp จำกัด โดยฟอสเตอร์กรุ๊ป จำกัด ในปี 2005 ค่าความนิยมฟอสเตอร์ได้รับการยอมรับอย่างมาก (1,548 $ ล้านบาท) ในการซื้อและการชี้ให้เห็นว่าการทำงานร่วมกันที่คาดหวังจากการซื้อจะอยู่ในช่วงระหว่าง $ 270 $ 310 ล้านบาทในปีต่อไปนี้สาม years.2 สำคัญ ตัดค่าใช้จ่ายกับการขายของทั้งสองแหล่งผลิตไวน์ที่ประกาศในไม่ช้าหลังจากที่ได้มา แต่หมายถึงว่าบางส่วนของผลประโยชน์ที่ไม่ปรากฏชื่อของการซื้อกิจการได้รับการยอมรับ แต่เดิมเป็นค่าความนิยมจะต่อมาจะสะท้อนให้เห็นผ่านทางรายได้ประหยัดค่าใช้จ่าย ในสถานการณ์เช่นนี้ก็เป็นไปได้ว่าตลาดจะเป็นราคาที่สะท้อนให้เห็นถึงผลประกอบการได้รับประโยชน์ แต่ไม่ได้ค่าความนิยมที่เกี่ยวข้องเมื่อผลกำไรจะมีการรายงาน คำอธิบายทางเลือกสำหรับการค้นพบของเราอาจจะพบได้ในวรรณคดีรัฐประหารซึ่งมีหลักฐานว่า บริษัท ทั่วไปไม่สามารถบรรลุการปรับปรุงหลังการควบรวมกิจการในการทำงาน; ผลของเราอาจสะท้อนให้เห็นถึงตลาดลดค่าของค่าความนิยมเมื่อมันกลายเป็นที่เห็นได้ชัดการเข้าซื้อกิจการยังไม่ได้เพิ่มความคุ้มค่า

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

คำอธิบายที่เป็นไปได้สำหรับการค้นหานี้คือ ตลอดเวลา ประโยชน์ของการซื้อมีมากขึ้นสะท้อนให้เห็นในการดำเนินงานปกติและมูลค่าถูกจับในรายได้ มากกว่าซื้อสินทรัพย์ พิจารณา เช่น การเข้าซื้อกิจการของ southcorp Ltd โดยอุปถัมภ์กลุ่ม Ltd ในปี 2005 ฟอสเตอร์ก็ยอมรับความปรารถนาดีมาก ( $ 1224 ล้านบาท ) ในการซื้อ และคาดว่าอาจพบว่าจากการซื้อจะช่วงระหว่าง $ แล้ว $ 310 ล้านบาทในต่อไปนี้สามปี 2 ค่าใช้จ่ายมากตัดกับขายของหรือประกาศหลังจากการซื้อ อย่างไรก็ตาม พบว่า บางส่วนของประโยชน์ของการซื้อเดิม ระบุ ถือเป็นค่าความนิยมในภายหลังจะต้องสะท้อนให้เห็นถึงรายได้ที่ประหยัดต้นทุน ในสถานการณ์เหล่านี้เป็นไปได้ที่ตลาดจะราคาหุ้นสะท้อนผลประโยชน์ แต่ค่าความนิยมที่เกี่ยวข้อง เมื่อรายได้ ผลคือการรายงาน คำอธิบายทางเลือกสำหรับการค้นพบของเราอาจจะพบในการครอบครองวรรณกรรม ซึ่งมีหลักฐานว่า บริษัท มักจะล้มเหลวที่จะบรรลุโพสต์รวมในการปรับปรุงประสิทธิภาพ ผลลัพธ์ของเราอาจจะสะท้อนให้เห็นถึงการลดมูลค่าของค่าความนิยมตลาดเมื่อมันกลายเป็นที่เห็นได้ชัดซึ่งยังไม่ได้เพิ่มค่า