In Eq. (5), n61jt is the number of

In Eq. (5), n61
jt is the number of stocks in country j whose prices rise in period t,
n$08/
jt is the number of stocks whose prices fall, and T is the number of periods
used. We drop stocks whose prices do not move to avoid bias due to nontrading.
Thus, we de"ne fj as the average value of fjt, as defined in Eq. (1), across
periods. Values of fj must lie between 0.5 and 1.0.
Table 2 juxtaposes the ranking of countries by per capita GDP in Panel A
with their ranking by stock price synchronicity, as measured by fj , in Panel B.
Generally, high-income countries have asynchronous stock prices, and the U.S.
has the lowest fraction of stocks moving together, fj . In contrast, low-income
economies have the highest fj s. The "ve highest fjs are for Poland, China,
Taiwan, Malaysia, and Turkey. Our calculation of fj , the fraction of stocks in
each country that move together, are based on 1995 data. Our GDP per capita
variable is averaged over 1992 to 1994 to mitigate any transitory noise. Using
a three-year average of fjt gives similar results to those shown in Table 2.
An alternative way to distinguish firm-specific stock price movements from
market-wide price movements, following French and Roll (1986) and Roll
(1988), both of whom use U.S. data only, is to calculate the R2s of regressions of
the form

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ใน Eq. (5), n61jt เป็นจำนวนหุ้นในประเทศเจราคาเพิ่มขึ้นในรอบระยะเวลา tn$ 08 /jt จำนวนหุ้นที่มีราคาลดลง และ T คือ จำนวนของรอบระยะเวลาใช้ เราฝากหุ้นราคาไม่ไปหลีกเลี่ยงอคติเนื่อง nontradingดังนั้น เราเด "fj ne เป็นค่าเฉลี่ยของ fjt ตามที่กำหนดไว้ใน (1), Eq. ในแนวนอนรอบระยะเวลา ค่าของ fj ต้องอยู่ระหว่าง 0.5 และ 1.0ตารางที่ 2 juxtaposes การจัดอันดับประเทศเรียงตามจีดีพีต่อหัวในแผง Aอันดับของพวกเขาโดยราคาหุ้น synchronicity วัด โดย fj ในแผงเกิดโดยทั่วไป ประเทศที่ร่ำรวยมีราคาหุ้นแบบอะซิงโครนัส และสหรัฐอเมริกามีสัดส่วนต่ำของหุ้นย้ายกัน fj ในทางตรงข้าม แนซ์เศรษฐกิจ s fj สูงสุดได้ "Ve สูงสุด fjs อยู่ในประเทศโปแลนด์ ประเทศจีนไต้หวัน มาเลเซีย และตุรกี เราคำนวณ fj สัดส่วนของหุ้นในแต่ละประเทศที่ไปด้วยกัน ขึ้นอยู่กับข้อมูล 1995 ของ GDP ต่อหัวตัวแปรคือ averaged กว่า 1992 ถึง 1994 เพื่อลดเสียงรบกวนใด ๆ อนิยม โดยใช้เฉลี่ย 3 ปีของ fjt ให้ผลลัพธ์เหมือนกับที่แสดงในตารางที่ 2ทางเลือกเพื่อแยกการเคลื่อนไหวราคาหุ้นของบริษัทเฉพาะจากราคาตลาดทั้งย้าย ต่อฝรั่งเศส และม้วน (1986) และม้วน(1988), ทั้งการของผู้ใช้ข้อมูลสหรัฐอเมริกาเท่านั้น การคำนวณ R2s ของ regressions ของแบบฟอร์ม

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ในสมการ (5), n61
JT เป็นจำนวนหุ้นในประเทศเจมีราคาเพิ่มขึ้นในทีงวด
n $ 08 /
JT เป็นจำนวนหุ้นที่มีราคาลดลงและ T
คือจำนวนของระยะเวลาที่ใช้ เราลดลงหุ้นมีราคาไม่ได้ย้ายเพื่อหลีกเลี่ยงอคติเนื่องจากการ nontrading.
ดังนั้นเราจึงยกเลิก "ภาคตะวันออกเฉียงเหนือ FJ เป็นค่าเฉลี่ยของ fjt ที่กำหนดไว้ในสมการ (1).
ข้ามช่วงเวลา. ค่าของ FJ ต้องอยู่ระหว่าง 0.5 และ 1.0 .
ตารางที่ 2 juxtaposes การจัดอันดับของประเทศโดย GDP
ต่อหัวในแผงกับการจัดอันดับของพวกเขาโดยราคาหุ้นบังเอิญเป็นวัดโดยFJ ในแผงบีโดยทั่วไปประเทศที่มีรายได้สูงมีราคาหุ้นไม่ตรงกันและสหรัฐอเมริกามีส่วนที่ต่ำที่สุดของหุ้นที่เคลื่อนไหวร่วมกัน FJ. ในทางตรงกันข้ามมีรายได้ต่ำเศรษฐกิจมีFJ สูงที่สุด. "การได้ fjs สูงสุดโปแลนด์, จีน, ไต้หวัน, มาเลเซีย, และตุรกี การคำนวณของเรา FJ เศษของหุ้นในประเทศที่ย้ายเข้าด้วยกันแต่ละคนจะขึ้นอยู่กับข้อมูลที่1995 GDP ต่อหัวของเราตัวแปรเฉลี่ย1992-1994 ที่จะลดเสียงรบกวนชั่วคราวใด ๆ โดยใช้ค่าเฉลี่ยในปีที่สามของ fjt ให้ผลคล้ายกับที่แสดงในตารางที่ 2 ทางเลือกที่จะแยกแยะการเคลื่อนไหวของหุ้น บริษัท เฉพาะราคาจากการเคลื่อนไหวของราคาในตลาดกว้างต่อไปนี้ฝรั่งเศสและม้วน(1986) และม้วน(1988) ทั้งสอง ของผู้ที่ใช้ข้อมูลในสหรัฐอเมริกาเท่านั้นคือการคำนวณ R2s ของการถดถอยของรูปแบบ

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

同时，我的父亲。