Abstract: This case examines the qu

Abstract:
This case examines the question of financial leverage at California Pizza Kitchen (CPK) in July 2007. With a highly profitable business and an aversion to debt, CPK management is considering a debt financed stock buyback program. The case is intended to provide an introduction to the Modigliani and Miller capital structure irrelevance propositions and the concept of debt tax shields. With the background of a pizza company, the case provides an engaging context to discuss the pizza graphs that are commonly used in corporate finance curriculum to illustrate the wealth effects of capital structure decisions.

The case serves to motivate the following teaching objectives:

1. Introduce the Modigliani-Miller intuition of capital structure irrelevance
2. Establish how the cost of equity is affected by capital structure decisions by defining financial risk and introducing the levered beta CAPM equation
3. Discuss interest tax deductibility and the valuation tax shields
4. Explore the importance of debt capacity in a growing business

An instructor spreadsheet and teaching note is available for instructors.

Business case, Capital structure, Debt policy, Tax shields

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

บทคัดย่อ:
กรณีนี้ตรวจสอบคำถามที่ยกระดับทางการเงินที่แคลิฟอร์เนียพิซซ่าในครัว (CPK) ใน 2007 july ด้วยธุรกิจที่มีกำไรสูงและมี aversion เพื่อหนี้ CPK บริหารกำลังพิจารณาหนี้เงินโปรแกรม buyback หุ้น กรณีมีวัตถุประสงค์เพื่อให้การแนะนำที่ Modigliani และมิลเลอร์โครงสร้างทุน irrelevance กับข้อเสนอและแนวคิดของหนี้ภาษีโล่ พื้นหลังของบริษัทพิซซ่า กรณีมีบริบทความเชื่อเพื่อหารือเกี่ยวกับกราฟพิซซ่าที่ใช้ในหลักสูตรการจัดการการเงินเพื่อแสดงผลให้เลือกมากมายของโครงสร้างเงินทุนตัดสินใจ

กรณีทำหน้าที่จูงใจวัตถุประสงค์การสอนต่อไปนี้:

1 แนะนำสัญชาตญาณ Modigliani มิลเลอร์ของโครงสร้างเงินทุน irrelevance
2 สร้างว่าเป็นผลจากการตัดสินใจโครงสร้างเงินทุนต้นทุนของหุ้น โดยกำหนดความเสี่ยงทางการเงิน และแนะนำเบต้า levered สมการ CAPM
3 พูดคุย deductibility ภาษีดอกเบี้ยและการประเมินค่าภาษีโล่
4 สำรวจความสำคัญของหนี้ในธุรกิจเติบโต

ผู้สอนสอนและกระดาษบันทึกจะพร้อมใช้งานสำหรับผู้สอน

กรณีธุรกิจ โครงสร้างเงินทุน นโยบายหนี้ ภาษีโล่

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

บทคัดย่อ
กรณีนี้จะตรวจสอบคำถามของการใช้ประโยชน์ทางการเงินที่ California Pizza Kitchen (CPK) ในเดือนกรกฎาคมปี 2007 ด้วยธุรกิจที่ทำกำไรสูงและความเกลียดชังให้หนี้การจัดการ CPK กำลังพิจารณาหนี้ทุนโครงการซื้อคืนหุ้น กรณีที่มีวัตถุประสงค์เพื่อให้การแนะนำเพื่อ Modigliani มิลเลอร์และโครงสร้างเงินทุนข้อเสนอไม่ตรงประเด็นและแนวคิดของโล่ภาษีหนี้ กับพื้นหลังของ บริษัท พิซซ่ากรณีมีบริบทที่มีส่วนร่วมเพื่อหารือเกี่ยวกับกราฟพิซซ่าที่ใช้กันทั่วไปในหลักสูตรการเงินของ บริษัท แสดงให้เห็นถึงผลกระทบของความมั่งคั่งของการตัดสินใจโครงสร้างเงินทุนในกรณีที่ทำหน้าที่ในการกระตุ้นให้วัตถุประสงค์การเรียนการสอนต่อไปนี้: 1 แนะนำสัญชาตญาณ Modigliani-มิลเลอร์ของโครงสร้างเงินทุนลวง2 สร้างวิธีการที่ค่าใช้จ่ายของผู้ถือหุ้นได้รับผลกระทบจากการตัดสินใจโครงสร้างเงินทุนโดยการกำหนดความเสี่ยงทางการเงินและแนะนำเบต้างัด CAPM สม3 หารือเกี่ยวกับการลดหย่อนภาษีดอกเบี้ยและโล่ภาษีมูลค่า4 สำรวจความสำคัญของความจุหนี้ในธุรกิจที่กำลังเติบโตสเปรดชีตสอนและการเรียนการสอนบันทึกสามารถใช้ได้สำหรับการสอนกรณีธุรกิจ, โครงสร้างเงินทุนนโยบายหนี้โล่ภาษี

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

บทคัดย่อ :
กรณีนี้ตรวจสอบคำถามทางการเงินบริษัทในแคลิฟอร์เนียพิซซ่าในครัว ( CPK ) ในเดือนกรกฎาคม 2550 กับธุรกิจที่ทำกำไรได้สูงและเกลียดชังหนี้ , การบริหารจัดการหนี้ทุนภายหลังจะพิจารณาหุ้นคืนโปรแกรม กรณีนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ความรู้เบื้องต้นเกี่ยวกับการโมดิ และมิลเลอร์ โครงสร้างเงินทุนและข้อเสนอและแนวคิดของโล่ภาษีหนี้กับพื้นหลังของ บริษัท พิซซ่า กรณีมีการบริบทเพื่อหารือเกี่ยวกับพิซซ่า กราฟที่นิยมใช้ในด้านการเงินที่แสดงถึงความมั่งคั่ง ผลของการตัดสินใจโครงสร้างทุน

กรณีทำหน้าที่กระตุ้นตามวัตถุประสงค์การสอน :

1 แนะนำ โมดิกลิอานี่ มิลเลอร์ สัญชาตญาณของโครงสร้างเงินทุนและ
2สร้างวิธีต้นทุนของหุ้นที่ได้รับผลกระทบจากการตัดสินใจเกี่ยวกับโครงสร้างเงินทุน โดยการกำหนดความเสี่ยงทางการเงินและแนะนำ levered เบต้าสมการ CAPM
3 เรื่องลดหย่อนภาษีดอกเบี้ยและโล่ภาษีมูลค่า
4 ศึกษาความสำคัญของหนี้ความสามารถในการเติบโตทางธุรกิจ

เป็นสเปรดชีตและผู้สอนสอนหมายเหตุสามารถใช้ได้สำหรับอาจารย์

กรณีธุรกิจ โครงสร้างเงินทุนโล่ภาษีนโยบายหนี้