on the other hand, for those stocks

on the other hand, for those stocks with earnings substantially below the previous year, there was no systematic market reaction after the announcement as the CAAR remained relatively stable.

ball reviews over 20 different studies which reported abnormal returns, and agrees that taken at face value, studies of the market reaction to earnings announcements reveal post-announcement excess returns

however, he argues that the results of these studies are probably not due to market efficiency, but rather to methodological errors and to a specification of the model that generates security returns

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ในทางกลับกันสำหรับหุ้นที่มีรายได้อย่างมีนัยสำคัญต่ำกว่าปีที่ผ่านมาไม่พบว่ามีการตอบสนองตลาดอย่างเป็นระบบหลังการประกาศเป็น caar ค่อนข้างคง. ความคิดเห็น

ลูกกว่า 20 การศึกษาที่แตกต่างกันซึ่งรายงานผลตอบแทนที่ผิดปกติและยอมรับว่าถ่ายที่ มูลค่าของการศึกษาปฏิกิริยาของตลาดที่จะประกาศผลประกอบการเปิดเผยหลังการประกาศผลตอบแทนส่วนเกิน

แต่เขาระบุว่าผลของการศึกษาเหล่านี้อาจจะไม่ได้เกิดจากความมีประสิทธิภาพของตลาด แต่จะมีข้อผิดพลาดวิธีการและข้อกำหนดของรูปแบบที่จะสร้างผลตอบแทนที่การรักษาความปลอดภัย

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

บนมืออื่น ๆ สำหรับหุ้นที่มีกำไรต่ำกว่าปีก่อนมาก มีปฏิกิริยาไม่ตลาดระบบหลังจากการประกาศเป็น CAAR ยังคงค่อนข้าง คอก.

ลูกทานศึกษาแตกต่างกันกว่า 20 ซึ่งรายงานกลับผิดปกติ และตกลงที่มูลค่า ศึกษาเพื่อประกาศกำไรตอบสนองตลาดเปิดเผยหลังประกาศผลตอบแทนส่วนเกิน

อย่างไรก็ตาม เขาจนว่า ผลของการศึกษาเหล่านี้คงไม่มีเนื่องจากตลาดมีประสิทธิภาพ แต่ค่อนข้างผิดพลาด methodological และข้อมูลจำเพาะของโมเดลที่สร้างความปลอดภัยกลับ

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ในอีกด้านหนึ่งสำหรับหุ้นที่มีกำไรอย่างมากด้านล่างปีก่อนหน้าที่มีอยู่ไม่มีการตอบสนองตลาดอย่างเป็นระบบหลังจากการประกาศที่เป็น caar ที่ค่อนข้างทรงตัว.

ลูกการตรวจสอบมากกว่า 20 การศึกษาที่แตกต่างกันอย่างผิดปกติรายงานกลับมาและยอมรับว่าไปที่หน้าการศึกษาของการตอบสนองตลาดที่จะประกาศออกมาให้เห็นกำไรกลับมาเกินกว่าหลังการประกาศ

อย่างไรก็ตามเขาจะให้เหตุผลว่าผลการศึกษาเหล่านี้อาจจะไม่ได้มีสาเหตุมาจากการตลาดแต่เป็นความผิดพลาดปวงชนและข้อมูลจำเพาะที่มีในรุ่นที่จะสร้างผลตอบแทนการรักษาความ ปลอดภัย