Limits on policy effects[edit]Altho

Limits on policy effects[edit]
Although the perception by the public may be that the "central bank" controls some or all interest rates and currency rates, economic theory (and substantial empirical evidence) shows that it is impossible to do both at once in an open economy. Robert Mundell's "impossible trinity" is the most famous formulation of these limited powers, and postulates that it is impossible to target monetary policy (broadly, interest rates), the exchange rate (through a fixed rate) and maintain free capital movement. Since most Western economies are now considered "open" with free capital movement, this essentially means that central banks may target interest rates or exchange rates with credibility, but not both at once.

In the most famous case of policy failure, Black Wednesday, George Soros arbitraged the pound sterling's relationship to the ECU and (after making $2 billion himself and forcing the UK to spend over $8bn defending the pound) forced it to abandon its policy. Since then he has been a harsh critic of clumsy bank policies and argued that no one should be able to do what he did.[citation needed]

The most complex relationships are those between the yuan and the US dollar, and between the euro and its neighbours. The situation in Cuba is so exceptional as to require the Cuban peso to be dealt with simply as an exception, since the United States forbids direct trade with Cuba. US dollars were ubiquitous in Cuba's economy after its legalization in 1991, but were officially removed from circulation in 2004 and replaced by the convertible peso.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ขีดจำกัดบนผลนโยบาย [แก้ไข]แม้ว่าการรับรู้ประชาชนอาจจะว่า "ธนาคารกลาง" ควบคุมบางส่วน หรือทั้งหมดอัตราดอกเบี้ย และอัตราสกุลเงิน ทฤษฎีทางเศรษฐกิจ (และพบหลักฐานประจักษ์) แสดงว่า มันเป็นไปไม่ได้ทำทั้งสองอย่างในครั้งเดียวในการเปิดเศรษฐกิจ โรเบิร์ต Mundell "ไปไม่ได้ที่ทรินิตี้" เป็นแบ่งแห่งอำนาจเหล่านี้จำกัด และ postulates ที่ ไม่กำหนดเป้าหมายนโยบายการเงิน (ทั่วไป อัตราดอกเบี้ย), อัตราแลกเปลี่ยน (อัตราคงที่) และรักษาทุนเสรี เนื่องจากประเทศตะวันตกมากที่สุดจะถือเป็น "เปิด" ด้วยทุนเสรี หลักหมายความ ว่า ธนาคารกลางอาจกำหนดเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยหรืออัตราแลกเปลี่ยน มีความน่าเชื่อถือ แต่ไม่ทั้งสองครั้งในกรณีมีชื่อเสียงที่สุดของความล้มเหลวของนโยบาย ดำพุธ จอร์จ Soros arbitraged สัมพันธ์ปอนด์สเตอร์ลิง ECU และ (หลังจากทำ $2 พันล้านตัว และบังคับให้ UK จะใช้จ่ายมากกว่า $8bn ป้องกันการปอนด์) ถูกบังคับให้ละทิ้งนโยบาย ตั้งแต่นั้น เขามีการวิจารณ์รุนแรงของธนาคารป้ำ ๆ และโต้เถียงว่า ไม่ควรทำสิ่งที่เขาไม่สามารถ[ต้องการอ้างอิง]ความสัมพันธ์ที่ซับซ้อนมากที่สุดคือ ระหว่างหยวนและเงินดอลลาร์สหรัฐ และ ระหว่างยูโรและของเพื่อน สถานการณ์ในประเทศคิวบาเป็นพิเศษจึงเป็นต้องเปโซคิวบาจะสามารถดำเนินการเพียงแค่เป็นข้อยกเว้น เนื่องจากสหรัฐอเมริกาห้ามปรามค้าตรงกับคิวบา ดอลลาร์ ได้ในเศรษฐกิจของคิวบาหลังจากดำเนินการในปีพ.ศ. 2534 แต่ถูกทางหมุนเวียนในปี 2004 และถูกแทนที่ โดยเปโซแปลงไว้

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

กำหนดนโยบายผล [ แก้ไข ]
ถึงแม้ว่าการรับรู้ของสาธารณชนอาจจะว่า " ธนาคาร " ศูนย์กลางการควบคุมบางส่วนหรือทั้งหมด อัตราดอกเบี้ย และอัตราแลกเปลี่ยนสกุลเงิน , เศรษฐศาสตร์ทฤษฎีและหลักฐานเชิงประจักษ์มาก ) แสดงว่า มันเป็นไปไม่ได้ที่จะทำทั้งสองครั้ง ในระบบเศรษฐกิจแบบเปิด " โรเบิร์ต มันเดล เป็นไปไม่ได้ ทรินิตี้ " เป็นสูตรที่มีชื่อเสียงที่สุดของจำกัดอำนาจเหล่านี้สมมติฐานและมันเป็นไปไม่ได้ที่จะกำหนดเป้าหมายนโยบายการเงิน ( กว้าง , อัตราดอกเบี้ย , อัตราแลกเปลี่ยน ( ผ่านอัตราคงที่ ) และรักษาทุนฟรี เนื่องจากเศรษฐกิจของประเทศตะวันตกส่วนใหญ่จะถือว่าตอนนี้ " เปิด " กับการเคลื่อนย้ายทุนฟรี นี้เป็นหลักหมายความว่า ธนาคารกลางคงเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยหรืออัตราแลกเปลี่ยนกับเงิน แต่ไม่ทั้งสองครั้ง

ในคดีที่มีชื่อเสียงที่สุดของความล้มเหลวของนโยบายดำวันพุธ จอร์จ โซรอส arbitraged ความสัมพันธ์ปอนด์สเตอร์ลิงของ ECU และ ( หลังจากทำ $ 2 พันล้านตัว และบังคับให้ UK ที่จะใช้จ่ายมากกว่า $ 8bn ปกป้องปอนด์ ) ถูกบังคับให้ละทิ้งนโยบายของบริษัท ตั้งแต่นั้นมาเขาได้รับการวิจารณ์ที่รุนแรงของนโยบายธนาคารซุ่มซ่ามและแย้งว่าไม่ควรมีใครสามารถทำในสิ่งที่เขาทำ . อ้างอิง [ จำเป็น ]

ความสัมพันธ์ที่ซับซ้อนมากที่สุดคือระหว่างหยวนและดอลลาร์ และระหว่างยุโรปและประเทศเพื่อนบ้าน . สถานการณ์ในคิวบาเป็นดังนั้นพิเศษเช่นใช้เปโซคิวบาจะจัดการก็เป็นข้อยกเว้น เนื่องจากสหรัฐอเมริกาห้ามค้าโดยตรง กับ คิวบา ดอลลาร์อยู่ที่แพร่หลายในเศรษฐกิจของคิวบา หลังจากรับรองเอกสารใน 1991แต่แล้วลบออกจากยอดขายในปี 2004 และถูกแทนที่โดยเปโซ เปิดประทุน