HSBC's (HSBA.L) possible relocation

HSBC's (HSBA.L) possible relocation to Hong Kong is unlikely to save the British bank much tax - one of its reasons for maybe moving abroad - and could actually increase its bill, a Reuters analysis of the company's filings shows.

HSBC said last year that it was considering a possible shift overseas from London, citing higher taxes and tighter regulation in Britain and a desire to be closer to faster-growing Asian markets. Analysts said HSBC's former home Hong Kong, with a corporate tax rate of 16.5 percent against a British rate set to rise to 26 percent, was the most likely destination.

Some investors have said weakening growth in Asia and a reduction in a British levy on banks' asset bases announced last year, argues for HSBC to stay put. But some analysts say Asia's better long-term growth opportunities and Hong Kong's lower tax rate may yet hold attractions for the bank.

A Reuters examination of corporate filings shows that Hong Kong may offer HSBC fewer tax advantages than many believe.

That's because HSBC will struggle to move enough profit to Hong Kong to benefit from its lower tax rate. Indeed, it may have to report more income in Britain if it moves, since many of the overhead and borrowing costs now booked in Britain may in future be offset against more lightly taxed Hong Kong profits.

Also, Hong Kong’s less generous treatment of share bonuses may cost HSBC millions of dollars in tax deductions each year.

Crawford Spence, Professor of Accounting at Warwick Business School, who has studied international groups' tax planning, said the Reuters analysis showed the "commonsense understanding" that HSBC would receive a big tax benefit was too simplistic.

"They may not be saving much money at all on this particular aspect," he said.

HSBC declined to answer questions on possible changes in its structure and their tax impact.

"The Board is considering at least eleven criteria for long term shareholder value, one of which includes the tax system which needs to be transparent, fair and competitive," a spokeswoman said in a statement.

HSBC moved to London from Hong Kong in 1993 after it bought Midland Bank. However the climate for banks in the city has become increasingly hostile since the 2008 crisis with regulators bringing in tougher rules on capital and bankers' pay as well as imposing heavy fines for a litany of misdeeds that has scarred the industry.

While regulators in Asia have followed suit with tighter rules on bank capital and liquidity, the region’s relatively strong showing in the 2008 crisis means lenders there have faced less of the public and political backlash seen in Europe.

LOW UK PROFITS

HSBC's ability to cut its tax bill by moving from Britain is constrained by the fact that it doesn't declare much taxable profit in Britain.

Britain is a lucrative market for HSBC, generating over $15 billion in net interest income and fees in 2014, the most recent full year for which data is available.

However, the bank reported an accounting loss in Britain in 2014 and had a tax charge of $69 million for the year. This is despite the fact its British retail bank, which has tens of thousands of staff, produces what Chief Executive Stuart Gulliver said last August were "excellent returns".

HSBC's investment bank, which is headquartered in London, had profits of $8 billion in 2014, while its commercial bank, which also has a significant British presence, had profits of $9 billion.

A key reason for the modest British taxable result is that much of the group's overhead costs are booked in Britain, such as top management salaries and central support functions.

Also, since HSBC borrows most of its debt via British-registered companies, its annual report shows, it is also entitled to British tax deductions on bond coupons and other interest costs.

HSBC's accounts show group overhead expenses of around $9 billion a year.

Hong Kong, which does not bear the same share of group overhead costs as London, generated over $8 billion in profit on almost $13 billion of revenue in 2014, filings show.

The bank declined to say how much of its group costs would be booked in Hong Kong as part of any overseas move.

However, analysts said the change could be significant.

Chris Wheeler, banks analyst at Atlantic Securities, said regulatory rules mean that if HSBC moved its main holding company to Hong Kong, it would have to raise more debt there, rather than in Britain.

"It would have to be in Hong Kong. It would have to be in the holding company," he said.

If these costs were no longer booked against UK income, the UK profits would rise and face UK tax.

Of course, booking costs in Hong Kong would depress taxable profits there, reducing the tax bill there. However, that's not the kind of tax arbitrage companies usually target.

"You’re better issuing (debt) out of a higher tax jurisdiction than a lower tax jurisdiction," said Gary Greenwood, an analyst at Shore Capital who covers HSBC.

BANKER BONUSES

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

HSBC (HSBA L) ได้ย้ายไปยัง Hong Kong ไม่น่าจะประหยัดภาษีมาก -หนึ่งของเหตุผลอาจจะย้ายในต่างประเทศ - ธนาคารอังกฤษ และอาจจริงเพิ่มของตั๋ว แสดงการวิเคราะห์รอยเตอร์ที่สำคัญของบริษัทเอชเอสบีซีกล่าวว่า ปีที่ มันมีการพิจารณาการเปลี่ยนแปลงไปต่างจากลอนดอน อ้างอิงภาษีสูงขึ้นและกฎระเบียบที่เข้มงวดมากขึ้นในสหราชอาณาจักรและความปรารถนาที่จะได้ใกล้ชิดกับตลาดเอเชียที่เติบโตเร็ว นักวิเคราะห์กล่าวว่า ของเอชเอสบีซีอดีตบ้าน Hong Kong อัตราภาษีร้อยละ 16.5 กับอัตราในอังกฤษเพิ่มขึ้นถึงร้อยละ 26 ปลายทางมากที่สุดนักลงทุนบางคนกล่าวอ่อนแอเจริญเติบโตในเอเชีย และในทางเก็บอังกฤษบนฐานสินทรัพย์ธนาคารประกาศปีล่าสุด ระบุว่า สำหรับเอชเอสบีซีการ แต่นักวิเคราะห์บางคนบอกว่า โอกาสเติบโตระยะยาวดีกว่าของเอเชียและอัตราภาษีต่ำกว่า Hong Kong อาจไว้ยังสถานที่ท่องเที่ยวสำหรับธนาคารการตรวจสอบรอยขององค์กรที่สำคัญแสดงว่า Hong Kong อาจมีเอชเอสบีซีเชื่อว่าสิทธิประโยชน์ทางภาษีน้อยกว่ามากเนื่องจากเอชเอสบีซีจะต่อสู้เพื่อกำไรพอไป Hong Kong ได้รับประโยชน์จากอัตราภาษีต่ำกว่าได้ จริง มันอาจมีการรายงานรายได้ในสหราชอาณาจักรถ้าย้าย ไป ตั้งแต่ของค่าใช้จ่าย และทุนตอนนี้ จองในสหราชอาณาจักรอาจในอนาคตจะออฟเซ็ตกับ Hong Kong เบา ๆ ขึ้นภาษีสำหรับกำไรยัง Hong Kong กว้างน้อยรักษาแชร์โบนัสอาจต้นทุน HSBC ล้านดอลลาร์ในหักภาษีแต่ละปีครอว์ฟอร์ดสเปนซ์ ศาสตราจารย์ของบัญชีที่โรงเรียนธุรกิจวอ ที่ได้ศึกษาการวางแผนภาษีระหว่างประเทศกลุ่ม กล่าวว่า การวิเคราะห์รอยแสดงให้เห็นว่า "ความเข้าใจ commonsense" ที่เอชเอสบีซีจะได้รับประโยชน์ใหญ่ภาษีได้ง่ายเกินไป"พวกเขาอาจไม่ประหยัดเงินมากเลยในส่วนนี้ เขากล่าวว่าเอชเอสบีซีปฏิเสธที่จะตอบคำถามในการเปลี่ยนแปลงในโครงสร้างและผลกระทบต่อภาษี"คณะกรรมการพิจารณาเกณฑ์สิบเอ็ดน้อยสำหรับค่าหุ้นระยะยาว ซึ่งรวมถึงระบบภาษีที่จะต้องยุติธรรม โปร่งใส และแข่งขัน โฆษกหญิงที่กล่าวในคำแถลงนี้เอชเอสบีซีย้ายไปลอนดอนจาก Hong Kong ในปี 1993 หลังจากที่ได้ซื้อ ธนาคารมิดแลนด์ อย่างไรก็ตาม สภาพภูมิอากาศสำหรับธนาคารในเมืองกลายเป็นศัตรูมากขึ้นตั้งแต่วิกฤต 2008 กับหน่วยงานกำกับดูแลในกฎรุนแรงในเมืองหลวง และของธนาคารจ่าย เป็นค่าปรับหนักโอ่อ่าสำหรับอธิษฐานกระทำเช่นที่มีแผลเป็นอุตสาหกรรมในขณะที่หน่วยงานกำกับดูแลในเอเชียได้ตามชุดกฎที่เข้มงวดมากขึ้นในธนาคารเงินทุนและสภาพคล่อง แสดงค่อนข้างแข็งแกร่งในภูมิภาควิกฤต 2008 หมายความว่า ผู้ให้กู้มีมีเผชิญน้อยลดปัญหาสาธารณะ และการเมืองในยุโรปกำไรต่ำสหราชอาณาจักรความสามารถของเอชเอสบีซีตัดของใบกำกับภาษี โดยการย้ายจากสหราชอาณาจักรมีจำกัด โดยความจริงที่ว่า มันไม่ประกาศกำไรต้องเสียภาษีในสหราชอาณาจักรสหราชอาณาจักรเป็นตลาดร่ำรวยสำหรับ HSBC สร้างกว่า 15 พันล้านดอลลาร์ในรายได้ดอกเบี้ยสุทธิและค่าธรรมเนียมในปี 2014 ปีเต็มล่าสุดที่มีข้อมูลอย่างไรก็ตาม ธนาคารรายงานการขาดทุนทางบัญชีในสหราชอาณาจักรในปี 2557 และมีค่าธรรมเนียมภาษี 69 ล้านเหรียญในปี นี่คือความจริงของธนาคารค้าปลีกอังกฤษ ซึ่งมีนับหมื่นของพนักงาน ผลิตอะไรกัลลิเวอร์ Stuart ประธานเจ้าหน้าที่บริหารกล่าวว่า เดือนสิงหาคมมีการ "คืนดี" แม้มีธนาคารการลงทุนของเอชเอสบีซี ซึ่งมีสำนักงานใหญ่ในกรุงลอนดอน มีกำไรของ $8 พันล้านใน 2014 ขณะที่การพาณิชย์ มีสถานะอังกฤษที่สำคัญ มีกำไรของ $9 พันล้านเหตุผลสำคัญที่ผลลัพธ์ต้องเสียภาษีอังกฤษเจียมเป็นที่มากของต้นทุนค่าโสหุ้ยของกลุ่มจะจองในสหราชอาณาจักร เช่นเงินเดือนผู้บริหารระดับสูงและงานสนับสนุนกลางยัง ตั้งแต่ HSBC ข้างหน้าลงของชำระหนี้ผ่านอังกฤษจดทะเบียนบริษัท รายงานประจำปีแสดง มียังสิทธิในการหักภาษีอังกฤษบนคูปองพันธบัตรและต้นทุนอื่น ๆ สนใจบัญชีของเอชเอสบีซีแสดงกลุ่มจ่ายค่าใช้จ่ายประมาณ 9 พันล้านเหรียญต่อปีHong Kong ซึ่งแบกร่วมเดียวกันของกลุ่มต้นทุนค่าโสหุ้ยเป็นลอนดอน สร้างกว่า $8 พันล้านกำไรในเกือบ 13 พันล้านดอลลาร์ของรายได้ในปี 2014 แสดงที่สำคัญธนาคารปฏิเสธที่จะพูดจำนวนต้นทุนของกลุ่มจะจองใน Hong Kong เป็นส่วนหนึ่งของการย้ายใด ๆ ในต่างประเทศอย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์กล่าวว่า การเปลี่ยนแปลงอาจจะสำคัญChris Wheeler นักวิเคราะห์ของธนาคารที่ทรัพย์แอตแลนติก กล่าวว่า ระเบียบหมายถึง ว่า ถ้าเอชเอสบีซีย้ายบริษัทถือหลักไป Hong Kong มันจะต้องยกหนี้เพิ่มเติมมี มากกว่า ในสหราชอาณาจักร"มันจะต้องอยู่ใน Hong Kong มันจะมีในบริษัทโฮลดิ้ง เขากล่าวว่าถ้าต้นทุนเหล่านี้ไม่ได้จองกับ UK รายได้ ผลกำไรของ UK จะเพิ่มขึ้น และหน้า UK ภาษีแน่นอน ค่าจองใน Hong Kong จะกดกำไรทางภาษี ใบกำกับภาษีมีการลด อย่างไรก็ตาม ที่ไม่ได้เป็นเก็งกำไรภาษีบริษัทมักกำหนดเป้าหมาย"คุณดีกำลังออก (หนี้) จากเงื่อนไขภาษีสูงกว่ากฎหมายภาษีต่ำ กล่าวว่า Gary นวู้ นักวิเคราะห์ที่ฝั่งทุนที่ครอบคลุมเอชเอสบีซีนายโบนัส

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

เอสบีซีของ (HSBA.L) การย้ายถิ่นฐานไปได้ที่จะฮ่องกงไม่น่าจะบันทึกธนาคารอังกฤษภาษีมาก - หนึ่งในเหตุผลของการอาจย้ายไปต่างประเทศ -. และที่จริงสามารถเพิ่มการเรียกเก็บเงินของการวิเคราะห์ที่สำนักข่าวรอยเตอร์ของเอกสารที่ยื่นต่อ บริษัท แสดงให้เห็นว่าเอสบีซีกล่าวว่าปีที่ผ่านมาว่ามันกำลังพิจารณาการเปลี่ยนแปลงที่เป็นไปได้ในต่างประเทศจากกรุงลอนดอนอ้างภาษีที่สูงขึ้นและการควบคุมที่เข้มงวดมากขึ้นในสหราชอาณาจักรและความปรารถนาที่จะได้ใกล้ชิดกับการเจริญเติบโตเร็วตลาดเอเชีย นักวิเคราะห์กล่าวว่าเอสบีซีบ้านหลังเดิมของฮ่องกงมีอัตราภาษีเงินได้นิติบุคคลจากร้อยละ 16.5 เมื่อเทียบกับอัตราที่อังกฤษจะเพิ่มขึ้นถึง 26 เปอร์เซ็นต์เป็นปลายทางได้มากที่สุด. นักลงทุนบางคนได้กล่าวว่าการลดลงการเจริญเติบโตในภูมิภาคเอเชียและการลดลงในการจัดเก็บภาษีของอังกฤษในธนาคาร 'ฐานสินทรัพย์ที่ประกาศเมื่อปีที่แล้วระบุว่าสำหรับเอสบีซีที่จะพักวาง แต่นักวิเคราะห์บางคนบอกว่าเอเชียโอกาสในการเติบโตในระยะยาวที่ดีกว่าและฮ่องกงอัตราภาษีที่ลดลง แต่อาจจะมีสถานที่ท่องเที่ยวสำหรับธนาคาร. การตรวจสอบรอยเตอร์ของเอกสารที่ยื่นต่อองค์กรแสดงให้เห็นว่าฮ่องกงอาจมีเอสบีซีประโยชน์ทางภาษีน้อยกว่าหลายคนเชื่อ. นั่นเป็นเพราะเอสบีซีจะต่อสู้ ที่จะย้ายกำไรพอที่จะฮ่องกงได้รับประโยชน์จากอัตราภาษีที่ต่ำกว่า อันที่จริงมันอาจจะต้องรายงานรายได้มากขึ้นในสหราชอาณาจักรถ้ามันย้ายตั้งแต่หลายของค่าใช้จ่ายค่าใช้จ่ายและการกู้ยืมเงินจองตอนนี้อยู่ในสหราชอาณาจักรอาจในอนาคตอันนำมาหักกับมากขึ้นภาษีเบาฮ่องกงกำไร. นอกจากนี้ฮ่องกงรักษาใจกว้างน้อยของโบนัสหุ้น อาจจะเสียค่าใช้จ่ายนับล้านเอสบีซีดอลลาร์ในการหักภาษีในแต่ละปี. ครอว์ฟสเปนซ์ศาสตราจารย์บัญชีที่ Warwick Business School, ที่ได้ศึกษาการวางแผนภาษีกลุ่มระหว่างประเทศกล่าวว่าการวิเคราะห์ของรอยเตอร์แสดงให้เห็นว่า "ความเข้าใจ commonsense" ที่เอสบีซีจะได้รับสิทธิประโยชน์ทางภาษีใหญ่ เป็นง่ายเกินไป. "พวกเขาอาจจะไม่ได้ประหยัดเงินมากเลยในด้านนี้โดยเฉพาะอย่างยิ่ง" เขากล่าว. เอสบีซีปฏิเสธที่จะตอบคำถามเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงที่เป็นไปได้ในโครงสร้างและผลกระทบทางภาษีของพวกเขา. "คณะกรรมการจะพิจารณาอย่างน้อยสิบเอ็ดหลักเกณฑ์นาน มูลค่าผู้ถือหุ้นในระยะหนึ่งซึ่งรวมถึงระบบภาษีที่จะต้องมีความโปร่งใสเป็นธรรมและการแข่งขัน "โฆษกหญิงกล่าวในงบ. เอสบีซีจะย้ายไปลอนดอนจากฮ่องกงในปี 1993 หลังจากที่ได้ซื้อธนาคารในประเทศ อย่างไรก็ตามสภาพภูมิอากาศสำหรับธนาคารในเมืองได้กลายเป็นมิตรมากขึ้นตั้งแต่ปี 2008 เกิดวิกฤตกับหน่วยงานกำกับดูแลในการนำกฎรุนแรงต่อเงินทุนและนายธนาคาร 'จ่ายเช่นเดียวกับการจัดเก็บภาษีค่าปรับหนักสำหรับการอธิษฐานของพฤติกรรมที่ผิดที่มีแผลเป็นอุตสาหกรรม. ในขณะที่หน่วยงานกำกับดูแลในเอเชียมี ตามเหมาะสมกับกฎระเบียบที่เข้มงวดมากขึ้นต่อเงินทุนธนาคารและสภาพคล่องของภูมิภาคแสดงที่ค่อนข้างแข็งแกร่งในปี 2008 วิกฤตหมายถึงผู้ให้กู้มีได้ประสบน้อยของประชาชนฟันเฟืองและการเมืองที่เห็นในยุโรป. LOW สหราชอาณาจักรกำไรความสามารถเอสบีซีที่จะลดค่าภาษีโดยการย้ายจากสหราชอาณาจักรถูก จำกัด โดยความจริงที่ว่ามันไม่ได้ประกาศผลกำไรที่ต้องเสียภาษีมากในสหราชอาณาจักร. สหราชอาณาจักรเป็นตลาดที่มีกำไรสำหรับเอสบีซี, สร้างกว่า 15 $ พันล้านรายได้ดอกเบี้ยสุทธิและค่าธรรมเนียมในปี 2014, ปีเต็มล่าสุดที่มีข้อมูล. อย่างไรก็ตาม ธนาคารรายงานผลขาดทุนทางบัญชีในสหราชอาณาจักรในปี 2014 และมีค่าใช้จ่ายภาษีของ $ 69,000,000 สำหรับปี นี่คือแม้จะมีความจริงที่ธนาคารค้าปลีกของอังกฤษซึ่งมีนับหมื่นของพนักงานผลิตสิ่งที่ประธานเจ้าหน้าที่บริหารจวร์ตกัลลิเวอร์กล่าวว่าเมื่อเดือนสิงหาคมเป็น "ผลตอบแทนที่ดี". ธนาคารเพื่อการลงทุนเอสบีซีซึ่งมีสำนักงานใหญ่อยู่ในกรุงลอนดอนมีผลกำไรของ 8000000000 $ ในปี 2014 ในขณะที่ธนาคารพาณิชย์ซึ่งยังมีที่สำคัญการแสดงตนของอังกฤษมีผลกำไรของ $ 9000000000. เหตุผลที่สำคัญสำหรับผลที่ต้องเสียภาษีเจียมเนื้อเจียมตัวของอังกฤษเป็นที่มากของค่าใช้จ่ายค่าใช้จ่ายของกลุ่มมีการจองในสหราชอาณาจักรเช่นเงินเดือนผู้บริหารระดับสูงและการสนับสนุนภาคกลาง ฟังก์ชั่น. นอกจากนี้ตั้งแต่เอสบีซียืมมากที่สุดของหนี้ผ่านทาง บริษัท อังกฤษจดทะเบียนรายงานประจำปีแสดงให้เห็นว่ามันจะยังมีสิทธิที่จะหักภาษีอังกฤษคูปองพันธบัตรและค่าใช้จ่ายที่น่าสนใจอื่น ๆ . บัญชีเอสบีซีแสดงค่าใช้จ่ายค่าใช้จ่ายในกลุ่มประมาณ $ 9000000000 ปี . ฮ่องกงซึ่งไม่ได้แบกส่วนแบ่งเดียวกันของต้นทุนค่าใช้จ่ายกลุ่มลอนดอนสร้างมากกว่า $ 8000000000 ในส่วนของกำไรในเกือบ $ 13000000000 ของรายได้ในปี 2014, การยื่นเอกสารแสดง. ธนาคารปฏิเสธที่จะบอกวิธีการมากของค่าใช้จ่ายในกลุ่มจะได้รับการจอง ในฮ่องกงเป็นส่วนหนึ่งของการย้ายในต่างประเทศใด ๆ . อย่างไรก็ตามนักวิเคราะห์กล่าวว่าการเปลี่ยนแปลงอาจจะมีนัยสำคัญ. คริสวีลเลอร์นักวิเคราะห์ของธนาคารที่แอตแลนติกหลักทรัพย์กล่าวว่ากฎระเบียบกฎระเบียบหมายถึงว่าถ้าเอสบีซีย้าย บริษัท ผู้ถือหุ้นหลักของฮ่องกงก็จะต้องยก หนี้มากขึ้นมีมากกว่าในสหราชอาณาจักร. "มันจะต้องอยู่ในฮ่องกง มันจะต้องอยู่ใน บริษัท ผู้ถือหุ้น "เขากล่าว. หากค่าใช้จ่ายเหล่านี้ถูกจองไม่ได้กับรายได้ในสหราชอาณาจักรกำไรสหราชอาณาจักรจะเพิ่มขึ้นและใบหน้าภาษีสหราชอาณาจักร. แน่นอนจองค่าใช้จ่ายในฮ่องกงจะกดดันกำไรสุทธิทางภาษีที่มีการลด เรียกเก็บเงินภาษีที่นั่น. แต่ที่ไม่ได้ชนิดของ บริษัท การเก็งกำไรภาษีมักจะกำหนดเป้าหมาย. "คุณดีกว่าการออก (หนี้) ออกจากเขตอำนาจภาษีที่สูงกว่าอำนาจภาษีที่ลดลง" แกรี่กรีนวูดนักวิเคราะห์ที่ฝั่งทุนกล่าวว่าที่ ครอบคลุมเอสบีซี. BANKER โบนัส