Use in Quantitative Finance[edit]Je

Use in Quantitative Finance[edit]
Jensen's alpha is a statistic that is commonly used in empirical finance to assess the marginal return associated with unit exposure to a given strategy. Generalizing the above definition to the multifactor setting, Jensen's alpha is a measure of the marginal return associated with an additional strategy that is not explained by existing factors.

We obtain the CAPM alpha if we consider excess market returns as the only factor. If we add in the Fama-French factors, we obtain the 3-factor alpha, and so on. If Jensen's alpha is significant and positive, then the strategy being considered has a history of generating returns on top of what would be expected based on other factors alone. For example, in the 3-factor case, we may regress momentum factor returns on 3-factor returns to find that momentum generates a significant premium on top of size, value, and market returns.[

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ใช้ในทางการเงินเชิงปริมาณ [แก้ไข]Alpha ของเจนเป็นสถิติที่ใช้ทั่วไปในวิชาการประจักษ์เพื่อประเมินคืนกำไรที่เกี่ยวข้องกับแสงหน่วยเพื่อกำหนดกลยุทธ์ Generalizing คำนิยามข้างต้นค่า multifactor อัลฟาของเจนเซนเป็นการวัดผลตอบแทนกำไรที่เกี่ยวข้องกับกลยุทธ์การเพิ่มเติมที่ไม่อธิบายสาเหตุที่มีอยู่เรารับอัลฟา CAPM ถ้าเราพิจารณาตลาดส่วนเกินกลับเป็นปัจจัยเท่านั้น ถ้าเราเพิ่มปัจจัยของ Fama-ฝรั่งเศส เรารับอักษร 3 ตัว และอื่น ๆ ถ้าของเจนอักษรเป็นสำคัญ และบวก แล้วกลยุทธ์ที่กำลังพิจารณามีประวัติสร้างกลับบนอะไรจะคาดหวังตามปัจจัยอื่น ๆ เพียงอย่างเดียว ตัวอย่าง ในกรณี 3 ตัว เราอาจหวังแทนปัจจัยโมเมนตัมใน 3 ปัจจัยกลับหาว่า โมเมนตัมสร้างพิเศษสำคัญด้านขนาด ค่า และตลาดกลับไป[

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ใช้ในการวิเคราะห์เชิงปริมาณทางการเงิน [ แก้ไข ]
เจนเซ่น อัลฟ่า เป็นสถิติที่นิยมใช้ในการประเมินเชิงประจักษ์ การเงิน โดยผลตอบแทนที่เกี่ยวข้องกับหน่วย การกำหนดกลยุทธ์ นิยามข้างต้น Generalizing การตั้งค่า multifactor เจนเซ่นอัลฟ่าคือ การวัดค่าผลตอบแทนที่เกี่ยวข้องกับเพิ่มเติมกลยุทธ์ที่ไม่สามารถอธิบายได้ด้วยปัจจัย

)เราได้ตัวอัลฟ่า ถ้าเราพิจารณาตลาดตอบแทนส่วนเกินเป็นปัจจัยเดียว ถ้าเราเพิ่มใน Fama French ปัจจัยที่เราได้รับ 3-factor อัลฟา , และอื่น ๆ ถ้าเจนเซ่น อัลฟ่า มีความสำคัญและเป็นบวก แล้วกลยุทธ์ที่ถูกถือว่ามีประวัติของการสร้างผลตอบแทนที่ด้านบนของสิ่งที่ควรจะเป็นตามปัจจัยอื่น ๆ คนเดียว ตัวอย่างเช่น ใน 3-factor กรณีเราอาจจะถอยหลังโมเมนตัมปัจจัยผลตอบแทน 3-factor กลับไปหาโมเมนตัมที่สร้างความพิเศษบนขนาด มูลค่า และผลตอบแทนของตลาด .