2000]COMMODITY FUTURES MARKET MANIP

2000]COMMODITY FUTURES MARKET MANIPULATION 271
control the price of copper.-' Hamanaka, one of the most feared
traders in the world's copper market,' 5 was appointed as the head
copper trader for Sumitomo Corporation around 1986.1 Prior to
1986, however, Mr. Hamanaka purchased and sold physical copper as
a trader for the Non-Ferrous Metals Department of Sumitomo.Z-7 In
the period immediately preceding and subsequent to Hamanaka's
appointment as head copper trader, from approximately 1986 to 1989,
the Sumitomo Copper Team - suffered tremendous losses. 9 The
dramatic losses largely resulted from purchases and sales of actual
copper, made by Hamanaka, in conjunction with speculative futures
trading, which was an attempt by Hamanaka to recover losses from
previous physical copper dealings.' According to the CFTC,
Hamanaka "lied to his superiors, destroyed documents, falsified
trading data and forged signatures" in order to hide his losses.24' In
fact, Hamanaka employed a secret book whereby he hid the records
of his unauthorized trading.242 In an attempt to redeem his failed
trading, Hamanaka devised a plan allowing him to control the price of
copper and recapture his previous losses.243
The plot began in 1989, when Yasuo Hamanaka met with David
Campbell ("Campbell"), then president of the private metals trading
firm RST Resources, Inc. ("RST"), at a privileged business meeting.2'
At that meeting, Hamanaka allegedly disclosed to Campbell his
intention to "squeeze" the world copper market in an attempt to drive
up the price of copper.- Subsequently, from 1989 to 1992,
Hamanaka conducted a significant amount of business with RST,
eventually becoming the company's largest client.2 In 1993,
234. See Fred Vogelstein & Stephen Frank, Sumitomo Says Unauthorized Dealings
In Copper Caused $1.8 Billion in Losses, Wall St. J., June 14, 1996, at A3 [hereinafter
Frank, Unauthorized Dealings].
235. See Vogelstein & Frank, supra note 234, at A3 (describing Hamanaka as
"flamboyant ... who until recently was the world's most powerful copper trader-and
the one most feared by other traders.").
236. See Dwyer, supra note 2, at 29.
237. See In re Sumitomo Corp. [1996-1998 Transfer Binder] Comm. Fut. L Rep.
(CCH) 27,327, at 46,497 (CFTC May 11,1998).
238. See supra note 3.
239. See In re Sumitomo Corp., [1996-1998 Transfer Binder] Comm. Fut. L Rep.
(CCH) at 46,497.
240. See id.
241. Id. & n.2.
242 See id. at 46,497.
243. See id. Hamanaka admitted under oath, as part of a guilty plea to fraud and
forgery in a Japanese court, that he used complex accounting and trading techniques
to hide his unauthorized trading. See id. at 46,497 n.2.
244. See Stephen E. Frank, 'The Fancy Deal'. Sumitomo's Business Fuels Rapid
Growth of Global Minerals, Wall St. J. Eur., June 24, 1996, at 1.
245. See id. Mr. Campbell's attorney denied that Hamanaka and Campbell ever
discussed the proposed "squeeze." See id.; see also supra notes 99-112 and
accompanying text (describing the elements of a long market power manipulation).
246. See Frank, supra note 244.
FORDHAM LAW REVIEW
however, with $1,000,000 dollars in hand, Campbell resigned from
RST and founded Global Minerals & Metals Corp. ("Global").2 47
Afterwards, Sumitomo ceased doing business with RST and became
Global's largest client.24
The move by Campbell to establish Global allowed Hamanaka to
execute the first of many carefully timed maneuvers. First, Hamanaka
and Campbell entered into a string of intricate agreements whereby
Sumitomo agreed to make monthly purchases of copper from Global
from 1994 to 1997.249 The agreements took form in "a series of supply
contracts that contained unusual minimum price and price
participation provisions."" 0 Ultimately, the goal of these agreements
was to establish the appearance of "legitimate and genuine
commercial need to obtain physical copper."' 1 In order to complete this plan, Global would purchase copper warrants' 2 from a Zambian
copper producer. 3 Subsequently, Global would sell the copper to
Sumitomo, and finally Sumitomo would complete the circle by selling the same amount of copper back to the Zambian firm.' As a result
of the paper ("book")255 transactions, Hamanaka established a fagade
of legitimate business, thereby providing him with "false commercial
247. See id. Global is a New York-based metal trading firm. See id. A complaint,
filed by the CFTC, alleged that Global manipulated the price of copper between
October and December of 1995. See In re Global Minerals & Metals Corp. and
Merrill Lynch & Co., [1998-1999 Transfer Binder] Comm. Fut. L. Rep. (CCH)
27,649, at 48,094-95 (May 20, 1999).
248. See Frank, supra note 244.
249. See In re Sumitomo Corp., [1996-1998 Transfer Binder] Comm. Fut. L. Rep.
(CCH) 27,327, at 46,497 (CFTC May 11, 1998). 250. Id. The minimum price provision obligated Sumitomo to purchase the copper from Global at either the settlement price on the LME, or at a minimum price set by Sumitomo-whichever was higher. See id. In other words, the minimum price
agreements kept cash copper prices at a minimum level set by Sumitomo. In addition, the price participation provision required Global to pay Sumitomo 30% of the
difference between the market price at the time of shipment and the minimum price
on futures contracts used to "hedge" the supply contracts. See id. These contracts
allowed both parties to benefit from price appreciation of copper. See id.
251. In re Global Minerals & Metals Corp., [1998-1999 Transfer Binder] Comm.
Fut. L. Rep. (CCH), at 48,249 n.1.
252. A warrant is a "[c]ertificate of physical deposit, which gives title to physical metal in an exchange approved warehouse." Glossary, supra note 55, at 42.
253. See In re Global Minerals & Metals Corp., [1998-1999 Transfer Binder]
Comm. Fut. L. Rep. (CCH), at 48,093. Hamanaka, through Global and other small
brokers, purchased extensively in the unregulated cash market for copper. See
Suzanne McGee & Stephen E. Frank, CFTC Probes Unusual Loans to Sumitomo,
Wall St. J., July 23, 1996, at A2 [hereinafter McGee & Frank, Unusual Loans]. The
funding to make such large purchases allegedly came from two loans, a $400 million
dollar loan from J.P. Morgan & Co., and a $500 million dollar loan from Chase
Manhattan Corp. See id.
254. See In re Global Minerals & Metals Corp., [1998-1999 Transfer Binder]
Comm. Fut. L. Rep. (CCH), at 48,093.
255. See id.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

จัดการ 271 ในตลาดฟิวเจอร์สโภคภัณฑ์ 2000]ราคาของทองแดง-' Hamanaka หนึ่งกลัวที่สุดผู้ค้าในตลาดทองแดงของโลก 5 ถูกแต่งตั้งเป็นหัวหน้าคนขายทองแดงสำหรับ บริษัทซูมิโตโมะ 1986.1 รอบก่อน1986 อย่างไรก็ตาม นาย Hamanaka ซื้อ และขายทองแดงจริงเป็นผู้ประกอบการไม่ใช่เหล็กโลหะ 7 แผนก Sumitomo.Z ในรอบระยะเวลาก่อนหน้า และภายหลังการของ Hamanaka ทันทีการนัดหมายเป็นหัวทองแดงคนขาย จากประมาณปี 1986 ถึง 1989ทีมงานทองแดง - ซูมิโตโมะประสบขาดทุนมหาศาล 9ขาดทุนอย่างมากส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการซื้อและการขายของจริงทองแดง ทำ โดย Hamanaka ร่วมกับการเก็งกำไรในอนาคตซึ่งค้า เป็นความพยายาม โดย Hamanaka ขาดทุนจากการกู้คืนติดต่อทองแดงจริงก่อนหน้านี้ ' ตาม CFTCHamanaka "โกหกเขาเรียร์ ทำลายเอกสาร ปลอมข้อมูลการค้าและลายเซ็นหลอม"การซ่อน losses.24 ของเขา ' ในความจริง Hamanaka หนังสือลับโดยเขาซ่อนข้อมูลการว่าจ้างของ trading.242 ของเขาไม่ได้รับอนุญาตในความพยายามที่จะแลกของเขาล้มเหลวค้า Hamanaka คิดค้นแผนการช่วยให้เขาควบคุมราคาทองแดง และรังสรรค์ losses.243 ของเขาก่อนหน้านี้พล็อตเริ่มในปี 1989 เมื่อ Yasuo Hamanaka ได้พบกับ DavidCampbell ("Campbell"), แล้วประธานโลหะส่วนตัวค้าขายบริษัท RST ทรัพยากร Inc. ("RST"), ที่ meeting.2 ธุรกิจอภิสิทธิ์ 'ในที่ประชุม Hamanaka หลังเปิดเผยแก่ Campbell ของเขาความตั้งใจที่จะ "บีบ" ตลาดทองแดงโลกในความพยายามที่จะขับรถค่าราคา ของทองแดง- ต่อ จากปี 1989 ถึง 1992Hamanaka ดำเนินการจำนวนเงินสำคัญของธุรกิจกับบริษัทอาร์เอสทีในที่สุดเป็นของบริษัท client.2 ที่ใหญ่ที่สุดในปี 1993234. ดู Fred Vogelstein และ Stephen Frank ซูมิโตโมะกล่าวว่า ติดต่อไม่ได้รับอนุญาตในทองแดงเกิด $1.8 ล้านสูญเสีย ผนัง St. J., 14 มิถุนายน 1996 ที่ A3 [ซึ่งต่อไปนี้ตรงไปตรงมา ไม่ได้รับอนุญาตติดต่อ]235. ดู Vogelstein และ Frank, supra หมายเหตุ 234 ที่ A3 (อธิบาย Hamanaka เป็น"เฟลมโบแยนท์...ที่จนล่าสุดถูกคนขายทองแดงที่มีประสิทธิภาพมากที่สุดในโลก- และหนึ่งกลัวมากที่สุด โดยผู้ค้าอื่น ๆ ")236. ดู Dwyer, supra หมายเหตุ 2, 29237. ดู In re ตัวแทน L corp.ซูมิโตโมะ [1996-1998 โอน Binder] สื่อ Fut.(CCH) 27,327 ที่ 46,497 (CFTC อาจ 11,1998)238. ดู supra หมายเหตุ 3239. ดู In re corp.ซูมิโตโมะ, [1996-1998 โอน Binder] สื่อ Fut. L แทน(CCH) ที่ 46,497240. ดูรหัส241 รหัสและ n.2หมายเลข 242 ดู ที่ 46,497243. ดูรหัส Hamanaka ยอมรับภายใต้คำสาบาน เป็นส่วนหนึ่งของการแก้ความผิดการทุจริต และปลอมในศาลญี่ปุ่น ที่เขาใช้บัญชี และเทคนิคการซื้อขายเมื่อต้องการซ่อนการค้าของเขาไม่ได้รับอนุญาต ดูรหัส ที่ 46,497 n.2244. ดู Stephen E. Frank 'จัดการแฟนซี' ซูมิโตโมะของธุรกิจเชื้ออย่างรวดเร็วเจริญเติบโตของโลกแร่ ผนัง St. J. Eur., 24 june, 1996, 1245. ดูรหัส ทนายความนาย Campbell ปฏิเสธที่ Hamanaka และ Campbell เคยกล่าวถึงการนำเสนอ "บีบ" ดูรหัส ดู supra ยังบันทึก 99-112 และข้อความมา (อธิบายองค์ประกอบของการจัดการพลังงานตลาดยาว)246. ดู Frank, supra หมายเหตุ 244ทบทวนกฎหมาย FORDHAMอย่างไรก็ตาม ด้วย $1000000 ดอลลาร์ ในมือ Campbell ลาออกจากตำแหน่งจากบริษัทอาร์เอสทีก่อตั้งโลกแร่ และโลหะ Corp. ("Global") 2 47ภายหลัง ซูมิโตโมะเพิ่มทำธุรกิจกับบริษัทอาร์เอสที และกลายเป็นClient.24 ที่ใหญ่ที่สุดของโลกย้าย โดย Campbell เพื่อสร้าง Global อนุญาต Hamanaka เพื่อดำเนินการครั้งแรกของทัพในเวลาที่กำหนดอย่างรอบคอบ แรก Hamanakaและ Campbell ของข้อตกลงที่ซับซ้อนโดยซูมิโตโมะตกลงทำการซื้อรายเดือนของทองแดงจากทั่วโลกจากปี 1994 เพื่อ 1997.249 ตกลงจะเอาแบบฟอร์มใน "ชุดของสัญญาที่ประกอบด้วยน้อยผิดปกติราคา และราคาเข้าร่วมบทบัญญัติ "" 0 สุด เป้าหมายของข้อตกลงเหล่านี้คือการ กำหนดลักษณะที่ปรากฏของ "ถูกต้องตามกฎหมาย และเป็นของแท้พาณิชย์ต้องรับทองจริง " ' 1 การทำแผนนี้ Global จะซื้อ 2 ทองแดงใบสำคัญแสดงสิทธิของ Zambian เป็นผู้ผลิตทองแดง 3 ในเวลาต่อมา Global จะขายทองแดงเพื่อซูมิโตโมะ และสุดท้ายซูมิโตโมะจะให้วงขายหลังทองแดงจำนวนเดียวกันกับบริษัท Zambian ' เป็นผลของกระดาษ ("บัญชี") 255 ธุรกรรม Hamanaka ก่อตั้ง fagade เป็นธุรกิจถูกต้องตามกฎหมาย ให้เขา ด้วย "เท็จพาณิชย์247. ดูรหัส โลกคือนิวยอร์กตามโลหะบริษัทการค้า ดูรหัส ร้องเรียนโดย CFTC ถูกกล่าวหาว่า ราคาทองแดงระหว่างจัดการสากลเดือนตุลาคมและ 1995 ธันวาคม ดู In re โลกแร่และโลหะ Corp. และเมอร์ริล Lynch & Co., [1998-1999 โอน Binder] สื่อ Fut. L. พนักงาน (CCH)27,649 ที่ 48,094-95 (20 พฤษภาคม 1999)248. ดู Frank, supra หมายเหตุ 244249. ดู In re corp.ซูมิโตโมะ, [1996-1998 โอน Binder] สื่อ Fut. L. แทน(CCH) 27,327, 46,497 (CFTC 11 may, 1998) ที่ 250 รหัส ซูมิโตโมะซื้อทองแดงจากทั่วโลกทั้งราคาการชำระเงินสำหรับ lme จดที่คุณสำรองราคาต่ำสุด หรือที่ราคาต่ำสุดที่ตั้งโดย ซูมิโตโมะ whichever มีสูง ดูรหัส ในคำอื่น ๆ ราคาต่ำสุดข้อตกลงเก็บเงินสดราคาทองแดงในระดับต่ำสุดที่ตั้ง โดยซูมิโตโมะ นอกจากนี้ เตรียมเข้าร่วมราคาต้อง Global จ่ายซูมิโตโมะ 30% ของการความแตกต่างระหว่าง market price เวลาของการจัดส่งและราคาต่ำสุดล่วงหน้าในสัญญาใช้ตอแหล "" สัญญาจัดหา ดูรหัส สัญญาเหล่านี้ทั้งสองฝ่ายได้ประโยชน์จากการขึ้นราคาของทองแดงได้ ดูรหัส251. ใน re โลกแร่และโลหะ Corp. สื่อ [1998-1999 โอน Binder]Fut. L. พนักงาน (CCH), ที่ 48,249 n.1252.หมายคือ การ "[c] ertificate ของฝากมีอยู่จริง ซึ่งชื่อโลหะทางกายภาพในคลังสินค้าแลกเปลี่ยนได้รับการอนุมัติ " อภิธานศัพท์ supra หมายเหตุ 55 ที่ 42253. ดู In re โลกแร่ และโลหะ Corp. [1998-1999 โอน Binder]สื่อ Fut. L. พนักงาน (CCH), ที่ 48,093 Hamanaka สากลและอื่น ๆ ขนาดเล็กนายหน้า ซื้ออย่างกว้างขวางในตลาดสดรีดทองแดง ดูซูซานคอ McGee และ Stephen E. Frank, CFTC Probes สินเชื่อปกติกับซูมิโตโมะผนัง St. J., 23 กรกฎาคม 1996 ที่ A2 [ซึ่งต่อไปนี้ McGee และ Frank สิน เชื่อปกติ] ที่ทุนต้องซื้อขนาดใหญ่ดังกล่าวลักลอบมาจากเงินกู้ 2, $400 ล้านกู้เงินดอลลาร์จากมอร์แกนโฟร์เซ้นฟู้ด & Co. และเงินกู้ยืม $500 ล้านดอลลาร์จากการไล่ล่าCorp.แมนฮัตตัน ดูรหัส254. ดู In re โลกแร่ และโลหะ Corp. [1998-1999 โอน Binder]สื่อ Fut. L. พนักงาน (CCH), ที่ 48,093255. ดูรหัส

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

2000] ชุด Futures ตลาดการจัดการ 271
การควบคุมราคาของ copper.- 'Hamanaka หนึ่งในกลัวที่สุด
ผู้ค้าในตลาดทองแดงของโลก '5 ได้รับการแต่งตั้งเป็นหัวหน้า
ผู้ประกอบทองแดง Sumitomo Corporation รอบ 1,986.1 ก่อนที่จะ
ปี 1986 แต่นาย . Hamanaka ซื้อและขายทองแดงทางกายภาพเช่น
ผู้ประกอบการค้าสำหรับอโลหะโลหะกรม Sumitomo.Z-7 ใน
ช่วงเวลาก่อนและภายหลังการ Hamanaka ของ
ได้รับการแต่งตั้งเป็นหัวหน้าผู้ประกอบทองแดงจากประมาณ 1986-1989,
ทีมทองแดงซูมิโตโม - ได้รับความเดือดร้อน ความสูญเสียที่ยิ่งใหญ่ 9
การสูญเสียอย่างมากส่วนใหญ่เป็นผลจากการซื้อและการขายที่เกิดขึ้นจริง
ทองแดงทำโดย Hamanaka ร่วมกับฟิวเจอร์สเก็งกำไร
ซื้อขายซึ่งเป็นความพยายามที่จะ Hamanaka กู้คืนความเสียหายจาก
การติดต่อทางกายภาพก่อนหน้าทองแดง. ตาม CFTC,
Hamanaka "โกหกผู้บังคับบัญชาของเขาเอกสารทำลายปลอม
ข้อมูลการค้าและการปลอมแปลงลายเซ็น "เพื่อที่จะซ่อน losses.24 ของเขาใน
ความเป็นจริง Hamanaka ลูกจ้างหนังสือลับโดยเขาซ่อนบันทึก
ของเขาไม่ได้รับอนุญาต trading.242 ในความพยายามที่ล้มเหลวของเขาแลก
ซื้อขาย Hamanaka คิดแผนการปล่อยให้เขาในการควบคุมราคาของ
ทองแดงและรำลึก losses.243 เขาก่อนหน้านี้
พล็อตเริ่มต้นขึ้นในปี 1989 เมื่อ Hamanaka ยะซุโอะได้พบกับเดวิด
แคมป์เบล ("แคมป์เบล") จากนั้นประธาน โลหะเอกชนซื้อขาย
บริษัท RST ทรัพยากรอิงค์ ("RST") ที่ได้รับการยกเว้น meeting.2 ธุรกิจ '
ในการประชุมครั้งที่ Hamanaka เปิดเผยแคมป์เบลที่ถูกกล่าวหาว่าเขา
ตั้งใจที่จะ "บีบ" ตลาดทองแดงโลกในความพยายามที่จะขับรถ
ขึ้น ราคาของ copper.- ต่อมา 1989-1992,
Hamanaka ดำเนินการเป็นจำนวนมากของธุรกิจที่มี RST,
ในที่สุดกลายเป็น บริษัท ที่ใหญ่ที่สุด client.2 ในปี 1993
234 ดูเฟร็ดและสตีเฟ่น Vogelstein แฟรงก์, ซูมิโตโมกล่าวว่าการเจรจาไม่ได้รับอนุญาต
ในทองแดงเกิด $ 1.8 พันล้านในการสูญเสีย, กำแพงเซนต์เจ, 14 มิถุนายน 1996 ที่ A3 [ต่อไปนี้
แฟรงก์การติดต่อไม่ได้รับอนุญาต].
235 ดู Vogelstein และแฟรงก์ทราบประชาชน 234 ที่ A3 (อธิบาย Hamanaka เป็น
"สีสัน ... ใครจนกระทั่งเมื่อเร็ว ๆ นี้เป็นโลกที่มีประสิทธิภาพมากที่สุดทองแดงผู้ประกอบการและ
หนึ่งหวาดกลัวมากที่สุดโดยผู้ค้าอื่น ๆ . ").
236 ดู Dwyer ทราบประชาชน 2 ที่ 29
237 ดูใน Re ซูมิโตโมคอร์ป [1996-1998 โอน Binder] Comm Fut L Rep.
(CCH) 27327 ที่ 46497 (CFTC พฤษภาคม 11,1998).
238 ดูหมายเหตุประชาชน 3.
239 ดูใน Re ซูมิโตโมคอร์ป [1996-1998 โอน Binder] Comm Fut L Rep.
(CCH) ที่ 46,497.
240 ดูรหัส.
241 Id และ n.2.
242 ดูรหัส ที่ 46497.
243 ดูรหัส Hamanaka เข้ารับการรักษาภายใต้คำสาบานเป็นส่วนหนึ่งของสารภาพผิดจากการทุจริตและ
การปลอมแปลงเอกสารในศาลญี่ปุ่นที่เขาใช้บัญชีที่ซับซ้อนและเทคนิคการซื้อขาย
เพื่อซ่อนซื้อขายของเขาไม่ได้รับอนุญาต ดูรหัส ที่ 46497 n.2.
244 ดูสตีเฟนอีแฟรงก์ 'Deal แฟนซี' ซูมิโตโมเชื้อเพลิงของธุรกิจอย่างรวดเร็ว
การเจริญเติบโตของแร่ทั่วโลก, กำแพงเซนต์เจ Eur. 24 มิถุนายน 1996 ที่ 1.
245 ดูรหัส ทนายความนายแคมป์เบลปฏิเสธว่า Hamanaka และแคมป์เบลเคย
กล่าวถึงข้อเสนอของ "บีบ". ดูรหัส .; เห็นยังตั้งข้อสังเกตประชาชน 99-112 และ
ข้อความประกอบ (อธิบายองค์ประกอบของการจัดการพลังงานในตลาดนาน).
246 ดูแฟรงก์ทราบประชาชน 244
FORDHAM ทบทวนกฎหมาย
อย่างไรกับ $ 1,000,000 ดอลลาร์ในมือของแคมป์เบลลาออกจาก
RST และก่อตั้งแร่ทั่วโลกและโลหะคอร์ป ("ทั่วโลก") 2. 47
หลังจากนั้นซูมิโตโมหยุดการทำธุรกิจกับ RST และกลายเป็น
ที่ใหญ่ที่สุดของโลก client.24
ย้ายจากแคมป์เบลที่จะสร้างโลกที่ได้รับอนุญาต Hamanaka ที่จะ
ดำเนินการเป็นครั้งแรกของการซ้อมรบหลายเวลาที่กำหนดอย่างรอบคอบ ครั้งแรก Hamanaka
และแคมป์เบลได้ลงนามในข้อตกลงของสตริงที่ซับซ้อนโดย
ซูมิโตโมตกลงที่จะทำให้การซื้อสินค้ารายเดือนทองแดงจากทั่วโลก
1994-1997.249 สัญญาเอารูปแบบใน "ชุดของอุปทาน
สัญญาที่มีราคาต่ำสุดที่ผิดปกติและราคา
บทบัญญัติการมีส่วนร่วม. "" 0 ในที่สุดเป้าหมายของข้อตกลงเหล่านี้
คือการสร้างการปรากฏตัวของ "ถูกต้องตามกฎหมายและเป็นของแท้
ความต้องการในเชิงพาณิชย์ที่จะได้รับทางกายภาพทองแดง. "1 เพื่อให้สมบูรณ์แผนนี้ทั่วโลกจะซื้อใบสำคัญแสดงสิทธิทองแดง 2 จากแซมเบีย
ผลิตทองแดง. 3 ต่อจากนั้น ทั่วโลกจะขายทองแดงเพื่อ
ซูมิโตโมและในที่สุดก็จะเสร็จสมบูรณ์ซูมิโตโมวงกลมโดยการขายจำนวนเดียวกันของทองแดงกลับไปที่ บริษัท แซมเบีย. อันเป็นผลมา
จากกระดาษ ("หนังสือ") 255 การทำธุรกรรม Hamanaka จัดตั้ง fagade
ของธุรกิจที่ถูกกฎหมายจึงให้เขาด้วย "เท็จเชิงพาณิชย์
247 ดูรหัส ทั่วโลกเป็นโลหะนิวยอร์กตาม บริษัท การค้า ดูรหัส ร้องเรียน
ที่ยื่นโดย CFTC, กล่าวหาว่าทั่วโลกจัดการราคาของทองแดงระหว่าง
เดือนตุลาคมและเดือนธันวาคมของปี 1995 ดูรายละเอียดเพิ่มเติมในเรื่องแร่ทั่วโลกและโลหะคอร์ปและ
เมอร์ริลลินช์แอนด์โค [1998-1999 โอน Binder] Comm Fut ลิตร Rep. (CCH)
27649 ที่ 48,094-95 (20 พฤษภาคม 1999).
248 ดูแฟรงก์ทราบประชาชน 244
249 ดูใน Re ซูมิโตโมคอร์ป [1996-1998 โอน Binder] Comm Fut ลิตร Rep.
(CCH) 27327 ที่ 46497 (CFTC 11 พฤษภาคม 1998) 250 Id การให้ราคาต่ำสุดภาระผูกพันที่จะซื้อซูมิโตโมทองแดงจากทั่วโลกที่ทั้งราคาการตั้งถิ่นฐานใน LME หรือในราคาขั้นต่ำที่กำหนดโดยซูมิโตโม-แล้วแต่จำนวนใดจะสูงกว่า ดูรหัส ในคำอื่น ๆ ราคาต่ำสุด
สัญญาเก็บไว้ราคาทองแดงเงินสดในระดับขั้นต่ำที่กำหนดโดยซูมิโตโม นอกจากนี้การมีส่วนร่วมการให้ราคาที่ต้องการทั่วโลกที่จะจ่ายซูมิโตโม 30% ของ
ความแตกต่างระหว่างราคาตลาดในช่วงเวลาของการจัดส่งและราคาต่ำสุด
ในสัญญาฟิวเจอร์สที่ใช้ในการ "ป้องกันความเสี่ยง" สัญญาการจัดหา ดูรหัส สัญญาเหล่านี้
ได้รับอนุญาตให้ทั้งสองฝ่ายได้รับประโยชน์จากการแข็งค่าของราคาทองแดง ดูรหัส.
251 ในเรื่องแร่ทั่วโลกและโลหะคอร์ป [1998-1999 โอน Binder] Comm.
Fut ลิตร Rep. (CCH) ที่ 48,249 n.1.
252 ใบสำคัญแสดงสิทธิเป็น "[C] ertificate ทางกายภาพของเงินฝากซึ่งจะช่วยให้ชื่อเพื่อโลหะทางกายภาพในการแลกเปลี่ยนคลังสินค้าได้รับการอนุมัติ." คำศัพท์ทราบประชาชน 55, ที่ 42
253 ดูในเรื่องแร่ทั่วโลกและโลหะคอร์ป [1998-1999 โอน Binder]
Comm Fut ลิตร Rep. (CCH) ที่ 48093 Hamanaka ผ่านโลกและขนาดเล็กอื่น ๆ
โบรกเกอร์ซื้ออย่างกว้างขวางในตลาดเงินสดอลหม่านทองแดง ดู
ซูซาน McGee และสตีเฟนอีแฟรงก์ Probes CFTC เงินให้กู้ยืมที่ผิดปกติไปซูมิโตโม,
กำแพงเซนต์เจ 23 กรกฎาคม 1996 ที่ A2 [ต่อไปนี้ McGee และแฟรงก์สินเชื่อที่ผิดปกติ]
เงินทุนในการซื้อสินค้าขนาดใหญ่เช่นที่ถูกกล่าวหาว่ามาจากสองกู้ยืมเงิน $ 400,000,000
ดอลลาร์เงินกู้จากเจพีมอร์แกน & Co, และ $ 500,000,000 เงินกู้เงินดอลลาร์จากเชส
แมนฮัตตันคอร์ปดูรหัส.
254 ดูในเรื่องแร่ทั่วโลกและโลหะคอร์ป [1998-1999 โอน Binder]
Comm Fut ลิตร Rep. (CCH) ที่ 48,093.
255 ดูรหัส

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

2000 ] ตลาด Commodity Futures จัดการ 271
ควบคุมราคาทองแดง - ' hamanaka หนึ่ง feared
ส่วนใหญ่ผู้ค้าในตลาดทองแดงของโลก 5 ได้รับการแต่งตั้งเป็นผู้ประกอบการค้าสำหรับ บริษัท ซูมิโตโมทองแดงหัว

1986 รอบ 1986.1 ก่อน อย่างไรก็ตาม นาย hamanaka ซื้อและขายทองแดงทางกายภาพเช่น : ผู้ประกอบการค้าสำหรับไม่ใช่ Ferrous โลหะภาควิชา sumitomo.z-7 ใน
ระยะเวลาการ hamanaka ทันทีก่อนและภายหลังได้รับการแต่งตั้งเป็นผู้ค้าทองแดงของ
หัวจากประมาณ 1986 ถึง 1989
ซูมิโตโมทองแดงทีมประสบความสูญเสียที่ยิ่งใหญ่ 9
ละครขาดทุนส่วนใหญ่มาจากการซื้อและขายที่เกิดขึ้นจริง
ทองแดง โดย hamanaka ร่วมกับการซื้อขายล่วงหน้า
เก็ง ซึ่งเป็นความพยายามในการกู้คืนความเสียหายจาก hamanaka
โดยก่อนการติดต่อทางกายภาพทองแดง ' ตาม CFTC
hamanaka " โกหกผู้บังคับบัญชาของเขาทำลายเอกสารปลอม
ข้อมูลการซื้อขาย และปลอมลายเซ็นต์ " เพื่อที่จะซ่อนความเสียหายของเขา 24 '
ความเป็นจริง hamanaka จ้างมีหนังสือลับ ซึ่งเขาซ่อนบันทึก
ของ trading.242 ได้รับอนุญาตของเขาในความพยายามเพื่อไถ่บาปของเขา ล้มเหลว
ค้า hamanaka จึงคิดแผนให้เขาควบคุมราคา
ทองแดง และรำลึกการสูญเสียของเขาก่อนหน้านี้ 243
พล็อตเริ่มในปี 1989 เมื่อยยา hamanaka พบกับเดวิดแคมป์เบล (
" แคมป์เบลล์ " ) จากนั้นประธานของโลหะ บริษัท การค้าส่วนตัว
RST ทรัพยากร , Inc . ( " ใจ " ) ในการประชุมทางธุรกิจที่มีสิทธิพิเศษ 2 '
hamanaka allegedly เผยในที่ประชุมนั่น ให้ แคมป์เบลล์ ความตั้งใจ
" บีบ " โลกทองแดงตลาดในความพยายามที่จะขับรถ
ขึ้นของราคาทองแดง- ภายหลังจากปี 1989 ถึง 1992
hamanaka ดำเนินการจำนวนมากของธุรกิจกับ RST ,
ในที่สุดเป็นลูกค้ารายใหญ่ที่สุดของบริษัท 2 ใน 1993
234 เห็นเฟร็ด vogelstein &สตีเฟน แฟรงค์ ซูมิโตโมทองแดง ทำให้ไม่ได้รับอนุญาตในการบอกว่า
$ 1.8 พันล้านดอลลาร์ในการสูญเสียผนังเซนต์เจ วันที่ 14 มิถุนายน 2539 ที่ A3 [ ต่อไปนี้
แฟรงค์ไม่ได้รับอนุญาต , การติดต่อ ] .
235 . ดู vogelstein &แฟรงค์Supra หมายเหตุ 234 , A3 ( อธิบาย hamanaka เป็น
" สีสัน . . . . . . . ที่จนกระทั่งเมื่อเร็ว ๆ นี้เป็นโลกที่มีประสิทธิภาพมากที่สุดและทองแดงผู้ประกอบการค้า
หนึ่งกลัวที่สุดโดยผู้ค้าอื่น ๆ . " ) .
236 . เห็น Dwyer Supra หมายเหตุ 2 , ที่ , 29 .
237 . เห็นในเรื่องซูมิโตโมคอร์ป [ ปี ] การประสานติดต่อ fut . ผมตัวแทน
( CCH ) 27327 ที่ 46497 ( CFTC อาจ 111998 ) .
238 . เจอ Supra ทราบ 3 .
239 . เห็นในเรื่องซูมิโตโมคอร์ป[ วัสดุ ] ปีโอนติดต่อ fut . ผมตัวแทน
( CCH ) ที่ 46497 .
240 เห็น ID
241 . หมายเลข& n.2 .
แล้วดู ID ที่ 46497 .
243 . เห็น ID hamanaka ยอมรับภายใต้คำสาบาน , เป็นส่วนหนึ่งของการฉ้อโกงและการปลอมแปลงเอกสารสารภาพผิด
ในศาลญี่ปุ่น ที่เขาใช้
บัญชีและเทคนิคการค้าที่ซับซ้อนซ่อนการค้าโดยไม่ได้รับอนุญาตของเขา เห็น ID ที่ 46497 n.2 .
244 เห็น Stephen E . Frank ' จัดการ ' แฟนซีการผลิตเชื้อเพลิงทางธุรกิจอย่างรวดเร็ว
การเจริญเติบโตของแร่ธาตุ ( Wall St . J . EUR , วันที่ 24 มิถุนายน 2539 ที่ 1 .
245 เห็นทนายประจำตัว นายแคมป์เบลล์ และปฏิเสธว่า hamanaka แคมป์เบลล์เคย
กล่าวถึงเสนอ " บีบ " เห็น ID ; ดูยัง Supra และบันทึก 99-112
ประกอบข้อความ ( อธิบายองค์ประกอบของการจัดการพลังงานตลาดยาว )
246 . เห็นแฟรงค์ , Supra หมายเหตุ 244 .

แต่ฟอร์ดแฮมทบทวนกฎหมาย , กับ $ 1ล้านดอลลาร์ในมือ แคมป์เบลล์ลาออกจาก
RST และก่อตั้งขึ้นทั่วโลก&แร่ธาตุโลหะ Corp . ( " โลก " ) 2 47
หลังจากนั้น ซูมิโตโม หยุดทำธุรกิจกับ RST และกลายเป็น
ทั่วโลกลูกค้ารายใหญ่ ย้ายโดยแคมป์เบลจะสร้างโลกให้ hamanaka

รันครั้งแรกของหลายๆหมดเวลาการประลองยุทธ์ 24

แรก hamanaka
และแคมพ์เบลเข้าไปในสตริงของข้อตกลงที่ซับซ้อนโดย
ซูมิโตโมยอมให้รายเดือน ซื้อทองแดงจากทั่วโลก
จาก 2537 ถึง 1997.249 ข้อตกลงเอารูป " ชุดจัดหา
สัญญาที่มีการผิดปกติ ราคาขั้นต่ำ และเสบียงราคา
" 0 ในที่สุด เป้าหมายของข้อตกลงเหล่านี้
เป็นการสร้างลักษณะของ " ถูกต้องตามกฎหมายและเป็นของแท้
พาณิชย์ต้องได้รับ ทองแดงทางกายภาพ . " 1 เพื่อแผนนี้เสร็จสมบูรณ์ทั่วโลกจะซื้อใบสำคัญแสดงสิทธิ ' ทองแดง 2 จากแซมเบียผู้ผลิตทองแดง
. 3 ต่อมาทั่วโลกจะขายทองแดง
ซูมิโตโม และสุดท้าย กว่าจะให้วงกลมโดยการขายจำนวนเงินเดียวกันของทองแดงกลับบริษัท แซมเบีย ' เป็นผล
ของกระดาษ ( หนังสือ ) 255 รายการ hamanaka ก่อตั้ง fagade
ธุรกิจถูกต้องตามกฎหมาย จึงให้เขาด้วย " เท็จเชิงพาณิชย์
247 .เห็น ID ทั่วโลกเป็นนิวยอร์กตามโลหะค้าบริษัท เห็น ID
ยื่นร้องเรียน โดย CFTC กล่าวหาว่าบริษัทจัดการราคาทองแดงระหว่าง
เดือนตุลาคมและธันวาคมของปี 1995 เห็นในอีกโลก&โลหะและแร่ธาตุ .
เมอร์ริล ลินช์& Co . , [ เท่านั้น ] ติดต่อโอนประสานใน fut . L . Rep . ( CCH )
27649 ที่ 48094-95 ( 20 พฤษภาคม 2542 ) .
248 . เห็นแฟรงค์ , Supra หมายเหตุ 244 .
249 .เห็นในเรื่องซูมิโตโมคอร์ป ( 2539-2541 การติดต่อประสาน ] fut . L . Rep .
( CCH ) 27327 ที่ 46497 ( CFTC 11 พฤษภาคม 2541 ) 250 id ราคาขั้นต่ำการบังคับทั่วไป ซื้อทองแดงจากทั่วโลกที่การชําระราคาบน LME หรืออย่างน้อยราคาตั้งโดยทั่วไปจะสูงกว่า . เห็นบัตรประชาชน ในคำอื่น ๆที่
ราคาต่ำสุดข้อตกลงเก็บราคาเงินสดทองแดงเป็นอย่างน้อย การตั้งค่าระดับโดยทั่วไป . นอกจากนี้ การต้องจ่ายราคาการทั่วโลกกว่า 30 % ของ
ความแตกต่างระหว่างราคาตลาดในเวลาจัดส่งและ
ราคาขั้นต่ำสัญญาล่วงหน้าที่ใช้เพื่อ " เก็งกำไร " ให้สัญญา เห็นบัตรประชาชน สัญญาเหล่านี้
อนุญาตให้ทั้งสองฝ่ายได้รับประโยชน์จากการแข็งค่าของราคาทองแดงเห็น ID
251 . ใน Re &โลกแร่ธาตุโลหะ Corp . [ กำหนดโอนประสาน ] ติดต่อ
fut . L . Rep . ( CCH ) ที่ 48249 n.1 .
252 . หมายเป็น " [ C ] ertificate เงินฝากทางกายภาพ ซึ่งทำให้ชื่อโลหะทางกายภาพในการแลกเปลี่ยนผ่านคลังสินค้า " glossary Supra หมายเหตุ 55 , 42 .
253 . เห็นในอีกโลก&แร่ธาตุโลหะ Corp . [ กำหนดโอนประสาน ]
comm fut . L . Rep . ( CCH ) ที่ 48093 .hamanaka ผ่านโลกและโบรกเกอร์ขนาดเล็ก
อื่นซื้ออย่างกว้างขวางในตลาดสดอลหม่านสำหรับทองแดง ดู& Stephen E .
ซูซาน แมคกี แฟรงค์ , CFTC และสินเชื่อที่ผิดปกติกว่า
Wall St . J . 23 กรกฎาคม 2539 ที่ A2 [ ต่อไปนี้ McGee &แฟรงค์ ปกติเงินกู้ ]
เงินทุนที่จะทำให้การซื้อสินค้าขนาดใหญ่เช่นที่ถูกกล่าวหาว่า มาจากสองเงินให้กู้ยืม $ 400 ล้าน
ยืมเงินจากเจพี มอร์แกน& Co . ,และ $ 500 ล้านดอลลาร์ เงินกู้จาก เชส แมนฮัตตัน คอร์ป ดู ID

254 . เห็นในอีกโลก&แร่ธาตุโลหะ Corp . [ กำหนดโอนประสาน ]
comm fut . L . Rep . ( CCH ) ที่ 48093 .
255 . ดู ID