We explore the determinants of equi

We explore the determinants of equity price risk for a large sample of non-financial corporations. By estimating both cross-sectional and time-series models, we show that operating and asset characteristics are by far the most important determinants of equity price risk. In contrast, for the average (median) firm, financial risk accounts for less than a third (15%) of observed stock price volatility. This explains why financial distress (as opposed to economic distress) was surprisingly uncommon in the nonfinancial sector during the recent crisis even as measures of equity volatility reached unprecedented highs.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

เราสำรวจดีเทอร์มิแนนต์หุ้นราคาความเสี่ยงตัวอย่างขนาดใหญ่ขององค์กรไม่ใช่ทางการเงิน โดยการประเมินทั้งเหลว และชุด ข้อมูลเวลา เราแสดงว่า ลักษณะการดำเนินงานและสินทรัพย์ได้โดยไกลดีเทอร์มิแนนต์ที่สำคัญที่สุดของความเสี่ยงของราคาหุ้น ในทางตรงกันข้าม สำหรับบริษัท (มัธยฐาน) เฉลี่ย ความเสี่ยงทางการเงินบัญชีสำหรับน้อยกว่าสาม (15%) ของสังเกตความผันผวนของราคาหุ้น อธิบายทำไมทุกข์ทางการเงิน (ตรงข้ามกับความทุกข์ทางเศรษฐกิจ) ไม่ใช่จู่ ๆ ในภาค nonfinancial ในช่วงวิกฤตล่าสุดแม้เป็นมาตรการของความผันผวนของหุ้นถึงหน้าเป็นประวัติการณ์

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

เราสำรวจปัจจัยของความเสี่ยงด้านราคาทุนสำหรับตัวอย่างที่มีขนาดใหญ่ของ บริษัท ที่ไม่ใช่สถาบันการเงิน โดยประเมินทั้งตัดและรูปแบบอนุกรมเวลาเราแสดงให้เห็นว่าการดำเนินงานและลักษณะของสินทรัพย์ไกลโดยปัจจัยที่สำคัญที่สุดของความเสี่ยงด้านราคาทุน ในทางตรงกันข้ามสำหรับเฉลี่ย (ค่าเฉลี่ย) บริษัท บัญชีความเสี่ยงทางการเงินไม่น้อยกว่าหนึ่งในสาม (15%) จากความผันผวนของราคาหุ้นที่สังเกต นี้อธิบายว่าทำไมความทุกข์ทางการเงิน (เมื่อเทียบกับความทุกข์ทางเศรษฐกิจ) เป็นเรื่องแปลกที่น่าแปลกใจที่ในภาค nonfinancial ในช่วงวิกฤตที่ผ่านมาแม้ในขณะที่มาตรการความผันผวนของทุนถึงเสียงสูงเป็นประวัติการณ์

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

เราสำรวจปัจจัยของความเสี่ยงที่ราคาหุ้นตัวอย่างขนาดใหญ่ของ บริษัท ที่ไม่ใช่สถาบันการเงิน . โดยประเมินทั้งแบบอนุกรมเวลาแบบ และเราแสดงให้เห็นว่า การปฏิบัติการ และลักษณะของสินทรัพย์ได้โดยไกลที่สำคัญที่สุดของปัจจัยความเสี่ยงที่ราคาหุ้น ในทางตรงกันข้าม สำหรับเฉลี่ย ( เฉลี่ย ) ของบริษัทบัญชีความเสี่ยงน้อยกว่าหนึ่งในสาม ( 15% ) จากราคาหุ้นที่เพิ่มขึ้น นี้อธิบายว่าทำไมความทุกข์ทางการเงิน ( ตรงข้ามกับความทุกข์ทางเศรษฐกิจระดับผิดปกติในภาค nonfinancial ในช่วงวิกฤตที่ผ่านมา แม้เป็นมาตรการของความผันผวนของหุ้นถึงจุดสูงสุดเป็นประวัติการณ์