Edwards and Canter conclude that pe

Edwards and Canter conclude that permanent changes in the behavior of
basis are possible and have occurred in other futures markets. As evidence,
they cite experience with two other commodity futures contracts: soybeans
and copper. Both markets were characterized by backwardation from 1965 to
1975, but then began exhibiting persistent contango. Thus, while a stack-androll
hedging strategy for either commodity would have produced positive cash
flows on average before 1975, such a strategy would have lost money consistently
over the ensuing ten-year period—meaning that a hedger employing a
stack-and-roll strategy of the type used by MGRM in either soybean or copper
futures markets would have experienced large and persistent losses after 1975.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

เอ็ดเวิร์ดและไม้สรุปที่ถาวรการเปลี่ยนแปลงการทำงานของพื้นฐานที่เป็นไปได้ และเกิดขึ้นในตลาดล่วงหน้าอื่น ๆ เป็นหลักฐานพวกเขาอ้างประสบการณ์สองสินค้าล่วงหน้าสัญญาอื่น ๆ: ถั่วเหลืองและทองแดง ตลาดทั้งสองมีลักษณะ backwardation จาก 1965 เพื่อ1975 แต่แล้ว เริ่มจัดแสดงนิทรรศการถาวรบริษัทคอนแทงโก ดังนั้น ในขณะที่กอง-androllป้องกันความเสี่ยงกลยุทธ์สำหรับสินค้าอย่างใดอย่างหนึ่งจะมีผลิตเงินสดบวกกระแสเฉลี่ยก่อนปี 1975 กลยุทธ์ดังกล่าวอาจสูญเงินอย่างสม่ำเสมอในช่วงสิบปีถัดมาซึ่งหมายความ ว่า hedger ที่จ้างเป็นกลยุทธ์กอง และม้วนของชนิดที่ใช้ โดย MGRM ในถั่วเหลืองหรือทองแดงตลาดซื้อขายล่วงหน้าจะมีประสบการณ์สูญเสียขนาดใหญ่ และถาวรหลังจากปี 1975

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

เอ็ดเวิร์ดและ Canter สรุปได้ว่าการเปลี่ยนแปลงอย่างถาวรในลักษณะการทำงานของ
พื้นฐานเป็นไปได้และเกิดขึ้นในตลาดฟิวเจอร์สอื่น ๆ เป็นหลักฐาน
ที่พวกเขากล่าวถึงประสบการณ์ที่มีสองสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสินค้าโภคภัณฑ์อื่น ๆ : ถั่วเหลือง
และทองแดง ตลาดทั้งโดดเด่นด้วย backwardation ปี 1965 ที่จะจาก
ปี 1975 แต่หลังจากนั้นก็เริ่มการแสดง contango ถาวร ดังนั้นในขณะที่กอง-ม้วน
กลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงทั้งสินค้าโภคภัณฑ์จะได้มีการผลิตเงินสดเป็นบวก
กระแสโดยเฉลี่ยก่อนปี 1975 กลยุทธ์ดังกล่าวจะต้องสูญเสียเงินอย่างต่อเนื่อง
ในช่วงต่อมาสิบปีงวดหมายความว่า Hedger จ้าง
สแต็คและม้วน กลยุทธ์ชนิดที่ใช้โดย MGRM ทั้งในถั่วเหลืองหรือทองแดง
ในตลาดฟิวเจอร์สจะมีประสบการณ์การสูญเสียขนาดใหญ่และถาวรหลังจากที่ 1975

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

Edwards และ แคนเตอร์ สรุปว่าการเปลี่ยนแปลงในพฤติกรรมที่ถาวรพื้นฐานที่เป็นไปได้ และเกิดขึ้นในตลาดล่วงหน้าอื่น ๆ เป็นหลักฐานพวกเขาอ้างถึงประสบการณ์กับอีกสองชุดล่วงหน้าสัญญา : ถั่วเหลืองและทองแดง ทั้งตลาดมีลักษณะ backwardation จาก 2508 ถึง1975 แต่แล้วก็เริ่มจัดแสดงถาวร contango . ดังนั้น , ในขณะที่กอง androllป้องกันความเสี่ยงกลยุทธ์เพื่อให้สินค้าที่ผลิตจะมีเงินสดเป็นบวกกระแสเฉลี่ยก่อน 1975 กลยุทธ์ดังกล่าว จะต้องสูญเสียเงินอย่างต่อเนื่องกว่าระยะเวลาสิบปีต่อมา ความหมายที่ hedger จ้างกองยุทธศาสตร์และม้วน ชนิดที่ใช้ โดย mgrm ในถั่วเหลือง หรือทองแดงตลาดซื้อขายล่วงหน้าก็ต้องมีประสบการณ์มากและการสูญเสียถาวรหลังจากปี 1975 .