Theoretical studies show that compa

Theoretical studies show that compared to decentralized inventory management, (i) pooling inventories for different demand sources decreases the optimal safety stock, which in turn decreases inventory costs and (ii) the decrease in stock is related to the correlation between the different demand sources and variabilities of demands. Mergers and acquisitions (M&A) provide a business context to investigate the effects of correlation and variability of the merging firms’ demands on potential improvements in inventory performance through inventory pooling. While merging firms may not fully centralize their inventory decisions, the coordination of inventory and supply chain decisions may result in synergies. Using firm-level data for 270 same-industry mergers carried out in U.S. between 1981 and 2009, we find that the inventory turnover of bidder and target firms improves (relative to firms in their industry) following the successful completion of mergers. The improvement in turnover is especially pronounced in deals where the demand of bidder and target firms are negatively correlated prior to the merger. Our results provide novel empirical support for the predictions of theoretical models on inventory economies in M&A

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ทฤษฎีศึกษาที่เปรียบเทียบการบริหารสินค้าคงคลังแบบกระจายศูนย์, (i) สินค้าคงคลังสำหรับความต้องการต่าง ๆ ลดลงแหล่งหุ้นปลอดภัยดีที่สุด ซึ่งจะลดต้นทุนสินค้าคงคลังและ (ii) การลดลงในสินค้าคงคลัง เกี่ยวข้องกับความสัมพันธ์ระหว่างความต้องการแตกต่างกันแหล่งและ variabilities ของความต้องการร่วมกัน ครอบงำและซื้อ (M & A) ให้บริบทธุรกิจการตรวจสอบผลกระทบของความสัมพันธ์และความแปรผันของความต้องการของบริษัทรวมอาจปรับปรุงประสิทธิภาพการทำงานสินค้าคงคลังผ่านสินค้าคงคลังร่วม ในขณะที่รวมบริษัทอาจไม่เต็ม centralize คงตัดสินใจ ตัดสินใจห่วงโซ่ของสินค้าคงคลังและการจัดหาประสานงานอาจทำแยบยล ใช้ข้อมูลระดับบริษัทในอุตสาหกรรมเดียวกันครอบงำ 270 ที่ดำเนินการในสหรัฐอเมริการะหว่างปี 1981 และ 2009 เราพบว่า การหมุนเวียนสินค้าคงคลังของบริษัทประมูลและเป้าหมายการปรับปรุง (สัมพันธ์กับบริษัทในอุตสาหกรรมของพวกเขา) ต่อความสำเร็จของครอบงำ ปรับปรุงในการหมุนเวียนโดยเฉพาะอย่างยิ่งได้รับการออกเสียงในข้อเสนอที่ความต้องการของบริษัทเป้าหมายและการประมูลจะส่ง correlated ก่อนควบรวม ผลของเราให้ประจักษ์สนับสนุนนวนิยายคาดการณ์ของแบบจำลองทฤษฎีในเศรษฐกิจสต็อกใน M & A

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

การศึกษาเชิงทฤษฎีแสดงให้เห็นว่าเมื่อเทียบกับการจัดการสินค้าคงคลังกระจายอำนาจ (i) สินค้าคงเหลือร่วมกันหาแหล่งที่มาของความต้องการที่แตกต่างกันจะลดลงหุ้นความปลอดภัยที่ดีที่สุดซึ่งจะลดลงต้นทุนสินค้าคงคลังและ (ii) การลดลงของหุ้นที่เกี่ยวข้องกับความสัมพันธ์ระหว่างแหล่งที่มาของความต้องการที่แตกต่างกันและ variabilities ของความต้องการ การควบรวมกิจการ (M & A) ให้บริบททางธุรกิจเพื่อศึกษาผลของความสัมพันธ์และความแปรปรวนของความต้องการของ บริษัท ที่ควบรวม 'ในการปรับปรุงศักยภาพในการทำงานร่วมกันผ่านสินค้าคงคลังสินค้าคงคลัง ในขณะที่ บริษัท ที่ควบรวมจะยังคงไม่ตัดสินใจรวบรวมสินค้าของพวกเขาประสานงานของสินค้าคงคลังและการตัดสินใจของห่วงโซ่อุปทานอาจส่งผลให้การทำงานร่วมกัน โดยใช้ข้อมูล บริษัท ที่ระดับ 270 การควบรวมกิจการในอุตสาหกรรมเดียวกันการดำเนินการในสหรัฐระหว่างปี 1981 และปี 2009 เราพบว่ามูลค่าการซื้อขายสินค้าคงคลังของผู้ชนะการประมูลและ บริษัท เป้าหมายช่วยเพิ่ม (เทียบกับ บริษัท ในอุตสาหกรรมของพวกเขา) ดังต่อไปนี้ความสำเร็จของการควบรวมกิจการ การปรับปรุงในผลประกอบการเด่นชัดโดยเฉพาะอย่างยิ่งในข้อตกลงที่มีความต้องการของผู้ชนะการประมูลและ บริษัท เป้าหมายที่มีความสัมพันธ์เชิงลบก่อนที่จะมีการควบรวมกิจการ ผลของเราให้การสนับสนุนเชิงประจักษ์นวนิยายสำหรับการคาดการณ์ของแบบจำลองทางทฤษฎีเศรษฐกิจสินค้าคงคลังใน M &

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

การศึกษาเชิงทฤษฎีพบว่าเมื่อเปรียบเทียบกับการจัดการสินค้าคงคลังแบบกระจายอำนาจ ( i ) การสินค้าคงคลังแหล่งความต้องการต่าง ๆลดหุ้นความปลอดภัยที่ดีที่สุด ซึ่งจะลดต้นทุนสินค้าคงคลังและ ( 2 ) การลดลงของหุ้นที่เกี่ยวข้องกับความสัมพันธ์ระหว่างแหล่งข้อมูลที่แตกต่างกันและความต้องการผันของความต้องการการซื้อและควบรวมกิจการ ( เอ็ม& ) ให้บริบททางธุรกิจ เพื่อศึกษาผลของความสัมพันธ์และการเปลี่ยนแปลงของความต้องการของ บริษัท ในการปรับปรุงการรวมศักยภาพในการปฏิบัติผ่านสินค้าคงคลังสินค้าคงคลังร่วมกัน . ในขณะที่การรวม บริษัท อาจไม่เต็มที่รวมศูนย์การตัดสินใจสินค้าคงคลังของพวกเขา การประสานงานของสินค้าคงคลังและอุปทานโซ่อาจส่งผลในการตัดสินใจด้าน .ข้อมูลระดับองค์กรที่ใช้ 270 รวมอุตสาหกรรมเดียวกันออกมาในสหรัฐอเมริกา ระหว่างปี 2009 และเราพบว่า การหมุนเวียนของการประมูล และบริษัทเป้าหมายปรับปรุง ( เมื่อเทียบกับบริษัทในอุตสาหกรรมของพวกเขาตามความสำเร็จของการควบรวมในการปรับปรุงผลประกอบการเด่นชัดโดยเฉพาะอย่างยิ่งในข้อเสนอที่ความต้องการของบริษัทผู้เสนอราคาและเป้าหมายมีความสัมพันธ์ก่อนที่จะมีการควบรวมกิจการ ผลเชิงประจักษ์ของเราให้การสนับสนุนใหม่สำหรับการคาดการณ์ของแบบจำลองทางทฤษฎีเศรษฐศาสตร์ใน M &เป็นสินค้าคงคลัง