The authors examine how a firm’s fi

The authors examine how a firm’s financial leverage affects marketing outcomes and consequent firm value. They
find that leverage has a dual effect: it reduces customer satisfaction and moderates the relationship between
satisfaction and firm value. The burden of making regular interest payments to debt holders pressures managers
to generate adequate cash flows. The authors theorize that this may lead marketers to adopt short-term actions
such as cutting advertising and research-and-development spending, which can hurt customer satisfaction by
lowering perceived quality and perceived value. Furthermore, higher leverage reduces financial flexibility by
constraining marketers from exploiting growth opportunities resulting from higher customer satisfaction. The
authors empirically show that leverage leads to lower customer satisfaction, with advertising intensity mediating this
effect. The negative impact of leverage on satisfaction is more pronounced for service firms and firms in competitive
markets. Finally, leverage negatively moderates the customer satisfaction-firm value link. Increases in customer
satisfaction are value enhancing at modest levels of leverage, but at very high levels of leverage, increases in
satisfaction are value reducing.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ผู้เขียนตรวจสอบว่ามีผลต่อประสิทธิภาพการดำเนินงานทางการเงินของบริษัทผลการตลาดและค่าผลลัพธ์ของบริษัท พวกเขาค้นหาว่า ประสิทธิภาพการดำเนินงานมีผลต่อคู่: ลดความพึงพอใจของลูกค้า และความสัมพันธ์ระหว่าง moderatesค่าความพึงพอใจและบริษัท ภาระของการชำระดอกเบี้ยปกติผู้ถือหนี้ดันผู้จัดการการสร้างกระแสเงินสดเพียงพอ ผู้เขียนตั้งทฤษฎีว่า นี้อาจนำนักการตลาดจะนำมาใช้การดำเนินการระยะสั้นตัดโฆษณาและการใช้จ่ายด้านวิจัย และพัฒนา ซึ่งสามารถทำร้ายความพึงพอใจของลูกค้าโดยลดคุณภาพการรับรู้ และมองเห็นค่า นอกจากนี้ ยกระดับสูงขึ้นลดความยืดหยุ่นทางการเงินโดยกีดนักการตลาดจาก exploiting โอกาสการเติบโตที่เกิดจากความพึงพอใจลูกค้าสูง ที่ผู้เขียนได้แสดงว่า ประสิทธิภาพการดำเนินงานนำไปสู่ระดับความพึงพอใจของลูกค้า ความเข้มโฆษณาที่เป็นสื่อกลางนี้ empiricallyผลการ ยิ่งมีการออกเสียงผลกระทบเชิงลบของการยกระดับความพึงพอใจในบริการบริษัทและบริษัทในการแข่งขันตลาด ในที่สุด ยกระดับส่ง moderates ลิงค์ค่าความพึงพอใจของบริษัทลูกค้า เพิ่มขึ้นลูกค้าความพึงพอใจมีค่าที่เพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินงานระดับเจียมเนื้อเจียมตัว แต่ ในระดับสูงมากของการงัด เพิ่มขึ้นความพึงพอใจมีค่าลดลง

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ผู้เขียนตรวจสอบวิธีการใช้ประโยชน์ทางการเงินของ บริษัท ที่มีผลกระทบต่อผลการตลาดและความคุ้มค่าที่เกิดขึ้นกับ บริษัท พวกเขาพบว่าการใช้ประโยชน์มีผลสอง: จะช่วยลดความพึงพอใจและกลางความสัมพันธ์ระหว่างความพึงพอใจและความคุ้มค่าของบริษัท ภาระในการทำจ่ายดอกเบี้ยปกติในการชำระหนี้ของผู้ถือผู้จัดการแรงกดดันในการสร้างกระแสเงินสดที่เพียงพอ ผู้เขียนทฤษฎีที่ว่านี้อาจนำไปสู่การตลาดที่จะนำมาใช้ในการดำเนินการในระยะสั้นเช่นการโฆษณาการตัดและการวิจัยและการพัฒนาการใช้จ่ายที่สามารถทำร้ายพึงพอใจของลูกค้าโดยการลดคุณภาพของการรับรู้และการรับรู้คุณค่า นอกจากนี้การใช้ประโยชน์ที่สูงขึ้นจะช่วยลดความยืดหยุ่นทางการเงินโดยconstraining นักการตลาดจากการใช้ประโยชน์จากโอกาสในการเติบโตเป็นผลมาจากความพึงพอใจของลูกค้าที่สูงขึ้น ผู้เขียนสังเกตุพบว่านำไปสู่การใช้ประโยชน์ในการลดความพึงพอใจของลูกค้าที่มีความรุนแรงโฆษณา mediating นี้มีผลบังคับใช้ ผลกระทบเชิงลบของการใช้ประโยชน์ต่อความพึงพอใจเด่นชัดมากขึ้นสำหรับ บริษัท ที่ให้บริการและ บริษัท ที่ปรึกษาในการแข่งขันในตลาด สุดท้ายยกระดับกลางในเชิงลบการเชื่อมโยงที่ค่าความพึงพอใจของลูกค้า บริษัท การเพิ่มขึ้นของลูกค้ามีความพึงพอใจที่มีการเสริมสร้างค่าในระดับที่เจียมเนื้อเจียมตัวของการใช้ประโยชน์แต่ในระดับที่สูงมากของการใช้ประโยชน์จากการเพิ่มขึ้นของความพึงพอใจที่มีมูลค่าลด

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ผู้เขียนศึกษาว่าสภาพคล่องทางการเงินของ บริษัท และ บริษัท จากค่าการตลาดมีผลต่อผลลัพธ์ . พวกเขาพบว่าได้ผล
จากสอง : ลดความพึงพอใจของลูกค้า และความสัมพันธ์ระหว่างความพึงพอใจในระดับปานกลาง
และคุณค่าของบริษัท ภาระในการจ่ายดอกเบี้ยปกติ หนี้ถือผู้จัดการ
แรงกดดันในการสร้างกระแสเงินสดที่เพียงพอผู้เขียนได้สร้างทฤษฎีที่อาจนำนักการตลาดอุปการะกระทำระยะสั้น
เช่น การโฆษณา และการวิจัย และพัฒนา การใช้จ่าย ซึ่งสามารถทำให้ลูกค้าพึงพอใจโดย
ลดการรับรู้คุณภาพและการรับรู้คุณค่า นอกจากนี้ งัดสูงลดความยืดหยุ่นทางการเงินโดย
จำกัดนักการตลาดจากการใช้ประโยชน์จากโอกาสเติบโตเป็นผลมาจากความพึงพอใจของลูกค้าที่สูงขึ้น
เขียนแสดงให้เห็นว่านักสังเกตุจากการลดความพึงพอใจของลูกค้า ด้วยการโฆษณาความเข้มขณะนี้ผล

ผลกระทบเชิงลบของการใช้ประโยชน์จากความเด่นชัดมากขึ้นสำหรับการให้บริการ บริษัท และ บริษัท ในตลาดการแข่งขัน

ในที่สุดยกระดับความพึงพอใจของลูกค้า บริษัท มูลค่าสบายๆ ลบลิงค์ เพิ่มความพึงพอใจของลูกค้าเพิ่มที่เจียมเนื้อเจียมตัว
เป็นค่าระดับของอำนาจ แต่ในระดับที่สูงมากของการงัด เพิ่มความพึงพอใจจะลด

ค่า