Those who resist Xi’s reform push b

Those who resist Xi’s reform push block China’s progress
BY FRANCESCO SISCI on AUGUST 25, 2015 in AT TOP WRITERS, CHINA
There are wide and far-reaching issues behind the fall of the stock exchange in recent weeks and the drop in business confidence in China.

Initially, SOEs and politicians took Xi Jinping’s reform drive lightly
Initially, SOEs and politicians took Xi Jinping’s reform drive lightly
A recent commentary in the People’s Daily hinted at this, underscoring that “the uncanny, complex, ferocious, and stubborn (ways) of the forces opposing the reforms possibly exceeded what people imagined.”

This recent process of reform so bitterly opposed was started because of an economic analysis. In a nutshell, President Xi Jinping and his people realized they had to put a stop to the action of the state-owned enterprises (SOEs) that were disrupting the economy and thus endangering the long-term well-being of the country.

The SOEs could marshal trillions of RMB to advance their own particular interests and hijack the policies and interests of the country by directly or indirectly influencing leaders and political decisions. They could do that for two reasons: They could dispose of the cash flow without any real checks from national and party institutions; and they had privileged access to finance, which they then could distribute at a premium to private companies that were and are the main force of development for China.

In other words, if one could restrain and slowly shrink the role of SOEs in the Chinese economy, the government could indirectly help private companies get easier access to cheaper money (with cheaper interest rates from banks), check the unfair competition of SOEs against private companies, and clean up the political atmosphere of the nation overall allowing politics to think more freely about its direction. Just for these reasons, SOEs and politicians linked to SOEs are bitterly opposed to these reforms, which would deprive them of power and enormous amounts of money.

Possibly at first, these SOEs and politicians underestimated the latitude and determination of Xi Jinping’s reforms. They possibly might have thought that his anti-corruption campaign was some kind of window dressing, and after a few months, things would go back to the old ways; or they thought the reforms would never end up touching the former top echelons of the party. However, Xi has proved he is genuine and wants to change the economy and the state of China. This is what he is doing now.

The problem is that after decades, SOEs and private enterprises often are an almost integrated body. SOEs and officials have groups of private entrepreneurs behind them, so when the anti-corruption campaign hits SOEs and officials, private entrepreneurs linked to them are also scared of being dragged into the crackdown. They are, therefore, growingly timid and scared of the economic climate in China: The old way of doing business is gone, and for them it is not clear what the new way is or should be.

Here the problem gets extremely complicated because officials, who were active in supporting business, expected to get money in return. Now without their old incentives, officials just drag their feet and are not interested. For this reason, Xi is pressing officials to become proactive again, arguing that during their tenure they have to show some economic results, otherwise they will be dismissed. There is, therefore, the fear of punishment that should force them to be pro-active. Nobody knows how and if this negative spur will work, and certainly this goes against the grain of the business culture that has grown very strong in the past 40 years or so.

The risk in all of this is that the economy will be dragged down. Perhaps to try to jump-start it and to try to get the best and healthiest SOEs on the side of the reforms, the government encouraged the growth of the stock exchange, which took place at the beginning of this year. Unfortunately, as we saw, the stock exchange in China was not cleaned up beforehand.

SOEs went back to their old practice of insider trading, and in addition an underground shadow banking system abused the new financial instrument of “margin calls” to artificially boost the market. When authorities started investigating shadow banks’ activities in the market at the beginning of the summer, investors fled, driving the whole index down.

The first crash of the stock exchange was perhaps also meant to scare Xi Jinping, hinting to him that if he did not stop his anti-corruption campaign, there were forces in China determined to create havoc. Xi was undeterred, and as a result, investors grew even more timid, and we are now at a crucial juncture in the process.

Certainly, economic growth in China is still strong enough to withstand any short-term turbulence in the stock market. Surely, the new weakening of the RMB will in time help the healthy growth of private entrepreneurs who make up about 80 percent of all Chine

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ผู้ที่ต่อต้านการผลักดันการปฏิรูปของสิบล็อกความคืบหน้าของจีนโดยฟรานเชสโค SISCI บน 25 สิงหาคม 2015 ในที่ด้านบนเขียน จีนมีปัญหามากมาย และผับหลังการล่มสลายของทรัพย์ในสัปดาห์ล่าสุดและการลดลงของความเชื่อมั่นทางธุรกิจในประเทศจีนเริ่มแรก SOEs และนักการเมืองเอาไดรฟ์ปฏิรูป Xi Jinping เบา ๆเริ่มแรก SOEs และนักการเมืองเอาไดรฟ์ปฏิรูป Xi Jinping เบา ๆความเห็นล่าสุดในประชาชนทุกวันประจำที่ underscoring ที่ "เขาพิลึก ซับซ้อน ชายฉกรรจ์ และปากแข็ง (ลักษณะ) ของกองกำลัง ฝ่ายตรงข้ามการปฏิรูปอาจเกินคนที่จินตนาการ"กระบวนการปฏิรูปเพื่อพิรี้พิไรข้ามนี้ล่าสุดมีการเริ่มต้นเนื่องจากการวิเคราะห์เศรษฐกิจ ในสั้น ประธาน Xi Jinping และคนของเขารับรู้พวกเขาให้หยุดดำเนินการของรัฐวิสาหกิจ (SOEs) ที่ควบเศรษฐกิจ และอำเภอใจดังนั้น ในระยะยาวสุขภาพของประเทศSOEs สามารถรวบรวม trillions ชนหน้าคนสนใจเฉพาะ และจี้นโยบายและผลประโยชน์ของประเทศ โดยตรง หรือทางอ้อมมีอิทธิพลต่อผู้นำและการตัดสินใจทางการเมือง ไม่ที่สองสาเหตุ: พวกเขาสามารถกำจัดของกระแสเงินสดโดยไม่มีการตรวจสอบจริงจากสถาบันแห่งชาติ และฝ่าย และพวกเขาได้รับสิทธิพิเศษถึงเงิน ซึ่งพวกเขาสามารถยกที่เบี้ยประกันให้บริษัทเอกชน ที่มี กำลังหลักของจีนในคำอื่น ๆ ถ้าไม่สามารถยับยั้ง และช้าหดบทบาทของ SOEs ในเศรษฐกิจจีน รัฐบาลโดยทางอ้อมช่วยบริษัทเอกชนเข้าง่ายกว่าถูกกว่าเงิน (ด้วยราคาที่ถูกกว่าดอกเบี้ยจากธนาคาร), ตรวจสอบ SOEs แข่งขันไม่เป็นธรรมกับบริษัทเอกชน และล้างบรรยากาศทางการเมืองของประเทศโดยรวมทำให้การเมืองคิดได้อย่างอิสระมากขึ้นเกี่ยวกับทิศทางของทาง เพียงเหตุผลเหล่านี้ SOEs และนักการเมืองที่เชื่อมโยงกับ SOEs ได้พิรี้พิไร opposed เพื่อการปฏิรูปเหล่านี้ ซึ่งเฉลียวนั้นและจำนวนเงินที่มหาศาลอาจเป็นครั้งแรก SOEs และนักการเมืองเหล่านี้ underestimated ละติจูดและความมุ่งมั่นของ Xi Jinping ปฏิรูป พวกเขาอาจอาจคิดว่า แคมเปญต่อต้านการทุจริตของเขาบางชนิดของหน้าต่าง และหลังกี่เดือน สิ่งที่จะกลับไปแบบเดิม หรือพวกเขาคิดว่า การปฏิรูปจะไม่เอยสัมผัสภักดีโรงแรมยอดนิยมในอดีตของพรรค อย่างไรก็ตาม สิได้พิสูจน์เขาเป็นของแท้ และต้องการเปลี่ยนแปลงเศรษฐกิจและสถานะของประเทศจีน เขาทำอะไรอยู่ตอนนี้ได้ปัญหาคือที่หลังจากทศวรรษ SOEs และวิสาหกิจเอกชนมักจะมีร่างกายเกือบครบวงจร SOEs และเจ้าหน้าที่มีกลุ่มเอกชนนั้น ดังนั้นเมื่อการรณรงค์ต่อต้านการทุจริตฮิต SOEs และข้าราชการ เอกชนที่เชื่อมโยงกับ พวกเขาก็กลัวของการถูกลากเข้าปราบปราม มี ดังนั้น growingly เป็นพิเศษ และกลัวของสภาพภูมิอากาศเศรษฐกิจจีน: แบบเก่าของการทำธุรกิจเสียหาย และพวกเขา ไม่ชัดเจนอะไรแบบใหม่ถูก หรือควรจะที่นี่ปัญหาจะซับซ้อนมากเนื่องจากเจ้าหน้าที่ ที่ถูกใช้งานในการสนับสนุนธุรกิจ คาดว่าจะได้รับเงินกลับ ตอนนี้ไม่ มีแรงจูงใจของพวกเขาเก่า เจ้าหน้าที่เพียงลากเท้าของพวกเขา และไม่สนใจ ด้วยเหตุนี้ สิจะกดเจ้าหน้าที่เป็นเชิงรุกอีก โต้เถียงว่า ระหว่างอายุงานของพวกเขา พวกเขาต้องแสดงผลลัพธ์บางอย่างทางเศรษฐกิจ มิฉะนั้นจะถูกยกเลิก มี ดังนั้น ความกลัวการลงโทษที่จะบังคับให้คุณอยู่ ไม่มีใครรู้วิธี และ ถ้าแรงลบนี้จะทำงาน และแน่นอนนี้ไปกับข้าวของวัฒนธรรมทางธุรกิจที่ได้เติบโตขึ้นเข้มแข็งมากในอดีต 40 ปี หรือดังนั้นความเสี่ยงทั้งหมดนี้เป็นที่เศรษฐกิจจะถูกลากลง บางทีการ jump-start มัน และพยายาม SOEs สุด และหนีจากด้านของการปฏิรูป รัฐบาลสนับสนุนให้เจริญเติบโตของตลาดหลักทรัพย์ ซึ่งเกิดขึ้นในช่วงต้นปีนี้ อับ ขณะที่เราเห็น หลักทรัพย์ในประเทศจีนไม่ถูกล้างล่วงหน้าSOEs ก็กลับไปปฏิบัติการเก่าของการค้าภายใน และนอกจากนี้ ระบบการธนาคารของเงาใต้ดินถูกตราสารทางการเงินใหม่ของการ "เผื่อเรียก" การสมยอมเพิ่มตลาด เมื่อหน่วยงานได้เริ่มตรวจสอบกิจกรรมเงาธนาคารในตลาดในช่วงต้นของฤดูร้อน นักลงทุนหนี ขับรถดัชนีทั้งหมดความผิดพลาดครั้งแรกของตลาดหลักทรัพย์ถูกบางทียังหมายถึงตกใจ Xi Jinping นัยเพื่อที่หากเขาก็ไม่ได้หยุดแคมเปญต่อต้านการทุจริตของเขา มีกองกำลังในประเทศจีนกำหนดให้สร้างความเสียหาย สิมี undeterred เป็นผล นักลงทุนเพิ่มขึ้นมากเป็นพิเศษ และเรามีขณะนี้ที่ juncture สำคัญในกระบวนการแน่นอน เจริญเติบโตทางเศรษฐกิจในจีนจะยังคงแข็งแกร่งพอที่จะทนต่อความวุ่นวายใด ๆ ระยะสั้นในตลาดหุ้น แน่นอน ลดลงที่ใหม่ที่ชนในเวลาช่วยการเจริญเติบโตสุขภาพของเอกชนที่ประมาณร้อยละ 80 ของชีเน่ทั้งหมด

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

บรรดาผู้ที่ต่อต้านการผลักดันการปฏิรูป Xi
บล็อกความคืบหน้าของจีนโดยฟรานSISCI ใน 25 สิงหาคม 2015
ที่ด้านบนนักเขียนจีนมีความกว้างและปัญหาที่กว้างไกลที่อยู่เบื้องหลังการล่มสลายของตลาดหลักทรัพย์ในสัปดาห์ที่ผ่านมาและลดลงในความเชื่อมั่นทางธุรกิจในประเทศจีนในขั้นต้นรัฐวิสาหกิจและนักการเมืองเอาไดรฟ์การปฏิรูปคมในฝักของเบา ๆในขั้นต้นรัฐวิสาหกิจและนักการเมืองเอาไดรฟ์การปฏิรูปคมในฝักของเบา ๆความเห็นล่าสุดในประชาชนทุกวันนัยนี้ตอกย้ำว่า "ลึกลับซับซ้อนรุนแรงและปากแข็ง (วิธีการ) ของ ศัตรูปฏิรูปอาจจะเกินสิ่งที่ประชาชนคิด. "กระบวนการนี้ที่ผ่านมาของการปฏิรูปเพื่อเทียบขมขื่นเริ่มต้นเพราะการวิเคราะห์เศรษฐกิจ สั้น, ประธานาธิบดีสีจิ้นผิงและคนของเขาตระหนักว่าพวกเขามีที่จะนำหยุดการกระทำของรัฐวิสาหกิจ (รัฐวิสาหกิจ) ที่ถูกกระทบทางเศรษฐกิจและทำให้เป็นอันตรายในระยะยาวเป็นอยู่ที่ดีของประเทศ. รัฐวิสาหกิจ สามารถผนึกล้านล้านหยวนเพื่อความก้าวหน้าของผลประโยชน์เฉพาะของพวกเขาเองและจี้นโยบายและผลประโยชน์ของประเทศโดยตรงหรือทางอ้อมที่มีอิทธิพลต่อผู้นำและการตัดสินใจทางการเมือง พวกเขาจะทำเช่นนั้นด้วยเหตุผลสองประการ: พวกเขาสามารถกำจัดของกระแสเงินสดโดยไม่มีการตรวจสอบจริงใด ๆ จากสถาบันระดับชาติและบุคคลที่ และพวกเขามีการเข้าถึงสิทธิพิเศษในการทางการเงินที่พวกเขาก็จะแจกจ่ายพรีเมี่ยมให้กับ บริษัท เอกชนที่เป็นและเป็นกำลังหลักของการพัฒนาประเทศจีน. ในคำอื่น ๆ ถ้าใครสามารถยับยั้งและค่อยๆหดบทบาทของรัฐวิสาหกิจในเศรษฐกิจจีน รัฐบาลทางอ้อมจะช่วยให้ บริษัท เอกชนที่ได้รับการเข้าถึงได้ง่ายขึ้นกับเงินที่ถูกกว่า (ที่มีอัตราดอกเบี้ยที่ถูกกว่าจากธนาคาร) ให้ตรวจสอบการแข่งขันที่ไม่เป็นธรรมของรัฐวิสาหกิจกับ บริษัท เอกชนและทำความสะอาดบรรยากาศทางการเมืองของประเทศโดยรวมที่ช่วยให้การเมืองที่จะคิดอย่างอิสระมากขึ้นเกี่ยวกับ ทิศทางของ เพียงเพื่อเหตุผลเหล่านี้รัฐวิสาหกิจและนักการเมืองที่เชื่อมโยงกับรัฐวิสาหกิจมีความขมขื่นตรงข้ามกับการปฏิรูปเหล่านี้ซึ่งจะกีดกันพวกเขาจากอำนาจและเงินจำนวนมหาศาล. อาจจะเป็นที่แรกรัฐวิสาหกิจเหล่านี้และนักการเมืองประเมินละติจูดและความมุ่งมั่นของคมในฝักปฏิรูป พวกเขาอาจจะมีความคิดว่าการรณรงค์ต่อต้านการทุจริตของเขาเป็นชนิดของการทำ Window Dressing บางและหลังจากนั้นไม่กี่เดือนสิ่งที่จะกลับไปที่วิธีการเดิม; หรือพวกเขาคิดว่าการปฏิรูปจะไม่จบลงด้วยการสัมผัสบนอดีตผู้ใหญ่ของพรรค แต่จินได้พิสูจน์แล้วว่าเขาเป็นของแท้และต้องการที่จะเปลี่ยนเศรษฐกิจและรัฐของจีน นี่คือสิ่งที่เขาจะทำในขณะนี้. ปัญหาคือว่าหลังจากทศวรรษที่ผ่านมารัฐวิสาหกิจและองค์กรเอกชนมักจะตัวรวมเกือบ รัฐวิสาหกิจและเจ้าหน้าที่มีกลุ่มของผู้ประกอบการภาคเอกชนที่อยู่เบื้องหลังพวกเขาดังนั้นเมื่อการรณรงค์ต่อต้านการทุจริตฮิตรัฐวิสาหกิจและเจ้าหน้าที่ผู้ประกอบการภาคเอกชนที่เชื่อมโยงกับพวกเขายังมีความกลัวที่จะถูกลากเข้าไปในการปราบปราม พวกเขาเป็นจึง growingly ขี้อายและกลัวของภาวะเศรษฐกิจในประเทศจีน:. วิธีการแบบเก่าในการทำธุรกิจจะหายไปและสำหรับพวกเขามันไม่ชัดเจนว่าวิธีการใหม่ที่เป็นหรือควรจะเป็นที่นี่ปัญหาได้รับความซับซ้อนมากเพราะเจ้าหน้าที่ที่มีการใช้งานในการสนับสนุนธุรกิจที่คาดว่าจะได้รับเงินในการกลับมา ตอนนี้ไม่มีแรงจูงใจเก่าของพวกเขาเจ้าหน้าที่เพียงแค่ลากเท้าของพวกเขาและไม่ได้สนใจ ด้วยเหตุนี้ Xi กดเจ้าหน้าที่ที่จะกลายเป็นเชิงรุกอีกครั้งเถียงว่าระหว่างการดำรงตำแหน่งของพวกเขามีการแสดงผลทางเศรษฐกิจบางมิฉะนั้นพวกเขาจะถูกยกเลิก นอกจากนี้จึงกลัวการลงโทษที่ควรบังคับให้พวกเขาที่จะเป็นเชิงรุก ไม่มีใครรู้ว่าวิธีการและถ้าแรงกระตุ้นเชิงลบจะทำงานและแน่นอนนี้ไปกับเมล็ดพืชของวัฒนธรรมทางธุรกิจที่มีการเติบโตที่แข็งแกร่งมากในรอบ 40 ปีหรือมากกว่านั้น. ความเสี่ยงในทั้งหมดนี้คือการที่เศรษฐกิจจะถูกลากลง บางทีการพยายามที่จะข้ามไปเริ่มต้นมันและพยายามที่จะได้รับรัฐวิสาหกิจที่ดีที่สุดและดีต่อสุขภาพในด้านของการปฏิรูปที่รัฐบาลได้รับการสนับสนุนการเจริญเติบโตของตลาดหลักทรัพย์ซึ่งเกิดขึ้นในช่วงต้นปีนี้ แต่น่าเสียดายที่เราเห็นในตลาดหลักทรัพย์ในประเทศจีนไม่ได้ทำความสะอาดก่อน. รัฐวิสาหกิจก็กลับไปปฏิบัติเก่าของพวกเขาการค้าภายในและนอกจากนี้ระบบธนาคารเงาใต้ดินทำร้ายเครื่องมือทางการเงินใหม่ของ "ขอบสาย" เทียมเพิ่ม ตลาด. เมื่อเจ้าหน้าที่เริ่มตรวจสอบกิจกรรมธนาคารเงาในตลาดที่จุดเริ่มต้นของฤดูร้อนที่นักลงทุนหนีไปขับรถดัชนีทั้งลง. ความผิดพลาดครั้งแรกของตลาดหลักทรัพย์อาจจะเป็นความหมายนอกจากนี้ยังจะทำให้ตกใจคมในฝักนัยให้เขารู้ว่าถ้าเขาทำ ได้หยุดการรณรงค์ต่อต้านการทุจริตของเขามีกองกำลังในประเทศจีนมุ่งมั่นที่จะสร้างความเสียหาย จินก็ไม่มีใครขัดขวางและเป็นผลให้นักลงทุนเพิ่มขึ้นแม้จะขี้อายมากขึ้นและตอนนี้เราอยู่ในช่วงหัวเลี้ยวหัวต่อที่สำคัญในกระบวนการ. แน่นอนว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจในประเทศจีนยังคงแข็งแกร่งพอที่จะต้านทานความวุ่นวายใด ๆ ในระยะสั้นในตลาดหุ้น แท้จริงลดลงใหม่ของ RMB จะในเวลาที่ช่วยให้การเจริญเติบโตที่ดีต่อสุขภาพของผู้ประกอบการภาคเอกชนที่ทำขึ้นประมาณร้อยละ 80 ของจีน