How should we draw implications fro

How should we draw implications from the results of family firms’ slow productivity
growth and high survival probability? If productivity growth is the highest policy priority,
family firms may seem undesirable. As the share of family firms is larger in
non-manufacturing industries, it is related to the issue of service-sector productivity in Japan.
However, this is difficult to judge from a normative viewpoint, because family firms’
managerial objectives are different from those of non-family firms and their performance is in
line with the objectives. Morck et al. (1988), who find negative effects of higher board
ownership and founding family presence on firm value (Tobin’s q) in the U.S., argue that the
results are “not evidence of inefficiency, since they might just reflect the optimal tradeoff
between profits and private benefits.” Hence, from a policy perspective, it is important to
expand options for family firms to change the structure by removing obstacles to going public
or transfer of ownership to third parties.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

วิธีควรเราวาดผลจากผลลัพธ์ของครอบครัวบริษัทผลิตช้า
เจริญเติบโตและการรอดตายสูงความน่าเป็นหรือไม่ ถ้าเจริญเติบโตผลผลิต ความสำคัญนโยบายสูงสุด ,
บริษัทครอบครัวอาจดูเหมือนไม่พึงปรารถนาได้ เป็นหุ้นของบริษัทครอบครัวใหญ่
ไม่ผลิตอุตสาหกรรม สัมพันธ์กับปัญหาของผลผลิตภาคบริการในญี่ปุ่น
อย่างไรก็ตาม เป็นเรื่องยากที่จะตัดสินจากวิวที่ normative เนื่องจากครอบครัวบริษัท
วัตถุประสงค์บริหารจัดการนั้นแตกต่างจากของบริษัทไม่ใช่ครอบครัว และการปฏิบัติอยู่ใน
บรรทัด ด้วยวัตถุประสงค์ Morck et al. (1988), คนหาผลลบของสูง
เป็นเจ้าของและก่อตั้งครอบครัวอยู่ในมูลค่าของบริษัท (ของ Tobin q) ในสหรัฐอเมริกา โต้เถียงที่การ
ผล "ไม่หลักฐาน inefficiency เนื่องจากพวกเขาอาจเพียงสะท้อนข้อดีสูงสุด
ระหว่างกำไรและผลประโยชน์ส่วนตัว" จากมุมมองนโยบาย จึงต้อง
ขยายตัวเลือกสำหรับบริษัทครอบครัวการเปลี่ยนแปลงโครงสร้าง โดยการเอาอุปสรรคไปสาธารณะ
หรือโอนความเป็นเจ้าของบุคคล

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

วิธีการที่เราควรจะวาดผลกระทบจากผลของการผลิตที่ บริษัท ของครอบครัวช้า
การเจริญเติบโตและความน่าจะเป็นความอยู่รอดสูง หากการเจริญเติบโตผลผลิตเป็นลำดับความสำคัญนโยบายสูงสุดของ
บริษัท ในครอบครัวอาจจะดูเหมือนไม่พึงประสงค์ ในฐานะที่เป็นส่วนแบ่งของ บริษัท ที่ครอบครัวมีขนาดใหญ่ใน
อุตสาหกรรมการผลิตที่ไม่ได้เป็นปัญหาที่เกี่ยวข้องกับการผลิตภาคบริการในประเทศญี่ปุ่น
แต่นี้เป็นเรื่องยากที่จะตัดสินจากมุมมองกฎเกณฑ์เพราะ บริษัท ของครอบครัว
วัตถุประสงค์ในการบริหารแตกต่างจากที่ ของ บริษัท ที่ไม่มีครอบครัวและประสิทธิภาพการทำงานของพวกเขาอยู่ใน
สอดคล้องกับวัตถุประสงค์ Morck ตอัล (1988) ที่พบว่าผลกระทบเชิงลบของคณะกรรมการที่สูงขึ้น
เป็นเจ้าของและผู้ก่อตั้งที่มีครอบครัวอยู่กับมูลค่าของ บริษัท (q โทบิน) ในสหรัฐอเมริกายืนยันว่า
ผลที่ "ไม่ได้หลักฐานของการขาดประสิทธิภาพเนื่องจากพวกเขาก็อาจจะสะท้อนให้เห็นถึงการถ่วงดุลอำนาจที่เหมาะสม
ระหว่างผลกำไรและเอกชน ผลประโยชน์. "ดังนั้นจากมุมมองของนโยบายก็เป็นสิ่งสำคัญที่จะ
ขยายตัวเลือกสำหรับ บริษัท ของครอบครัวที่จะเปลี่ยนโครงสร้างโดยการลบอุปสรรคในการไปสาธารณะ
หรือถ่ายโอนของความเป็นเจ้าของให้แก่บุคคลที่สาม

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

วิธีที่เราควรจะวาดผลกระทบจากผลของการขยายตัวของผลผลิตของ บริษัท ครอบครัว
ช้า และโอกาสรอดสูง ? ถ้าการขยายตัวของผลผลิตเป็นสำคัญ นโยบายสูงสุด
ธุรกิจครอบครัวอาจดูเหมือนไม่พึงประสงค์ เป็นหุ้นของบริษัทที่มีขนาดใหญ่ในครอบครัว
อุตสาหกรรมการผลิตไม่ มันเกี่ยวข้องกับเรื่องของผลผลิตภาคบริการในญี่ปุ่น
อย่างไรก็ตามนี้เป็นเรื่องยากที่จะตัดสินจากมุมมองที่เป็นบรรทัดฐาน เพราะครอบครัวของบริษัท
การจัดการมีวัตถุประสงค์ที่แตกต่างจาก บริษัท ของครอบครัวและไม่แสดงใน
สอดคล้องกับวัตถุประสงค์ morck et al . ( 1988 ) ที่พบผลกระทบเชิงลบของบอร์ด
เจ้าของและผู้ก่อตั้งขึ้นสถานะครอบครัว ในมูลค่าของบริษัท ( โทบินเป็น Q ) ในสหรัฐฯ ยืนยันว่า
ผลคือ " ไม่มีหลักฐานของการไร้ประสิทธิภาพ เนื่องจากพวกเขาอาจจะสะท้อนให้เห็นถึงการแลกเปลี่ยนระหว่างผลกำไรและผลประโยชน์ส่วนตัว
. " ดังนั้นจากนโยบายมุมมอง มันเป็นสิ่งสำคัญที่จะ
ขยายทางเลือกสำหรับ บริษัท ครอบครัว เพื่อเปลี่ยนโครงสร้างโดยการลบอุปสรรคที่จะไปสาธารณะ
หรือโอนกรรมสิทธิ์ให้บุคคลภายนอก