private sector to know Žscal shocks

private sector to know Žscal shocks one quarter in advance. For
notational simplicity, let us look at a two-variable VAR in T and
X, and ignore quarter-dependence:
(6) Tt 5 a1 Xt 1 A11~L!Tt21 1 A12~L! Xt21 1 et
t
(7) Xt 5 c0 EtTt11 1 c1Tt 1 A21~L!Tt21 1 A22~L! Xt21 1 etx
.
The Žrst equation is as before: taxes depend on output, current
and lagged, and lagged taxes, together with Žscal shocks. The
second equation now allows output in quarter t to depend not only
on current and lagged taxes, but also on the expectation of taxes
in quarter t 1 1, based on an information set which includes et11
t . In other words, this speciŽcation assumes that, because of imple- mentation lags, the private sector knows Žscal shocks one quarter
ahead, and may therefore react to them one quarter before they
are actually observable by the econometrician. To see the econometric problems this speciŽcation raises, rewrite the equation for output as
(8) Xt 5 c0Tt11 1 c1Tt 1 A21~L!Tt21 1 A22~L! Xt21 1 tx9, where the error term is deŽned as t
x9 [et
x 2 c0
(Tt11 2
EtTt11
)].
From the assumption that et11
t is known at time t, the term
in parentheses in the composite error term is uncorrelated with
et11
t but will typically be correlated with et11
x
. Hence, both Tt and
Tt11
in (8) are correlated with the composite error term. As in our
benchmark case, Tt is correlated with et
x
, through the effect of et
x
on output and in turn on tax revenues. Also, now Tt11
is correlated
with both components of the error term: with et11
x through
the effects of the latter on taxes in quarter t 1 1, and with et
x
,
through the effect of the latter on Tt and therefore on Tt11
. Can equation (8) be estimated by instrumental variables?
The answer is yes, if we are willing to make stronger identiŽcation
assumptions. The reasoning follows the logic of our previous
identiŽcation strategy. If we can construct a series for et
t, then et
t
and its value led once, et11
t , can be used as instruments for Tt and
Tt11
. Both are correlated with Tt or Tt11 and uncorrelated with
the two components of the composite error term. Put another
way, if we can identify et
t in the tax equation, we can then use it
and its value led once as instruments in the output equation. With this in mind, let us turn to the tax equation, and for

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ภาคเอกชนรู้แรงกระแทกเครื่องชั่งหนึ่งไตรมาสก่อน สำหรับความเรียบง่าย notational ให้เราดูแบบสองตัวแปร VAR ใน T และX และอย่าพึ่งพามาส:(6) A11 Xt 1 a1 Tt 5 ~ L Tt21 1 A12 ~ L Xt21 1 ett(7) Xt 5 c0 EtTt11 1 c1Tt 1 A21 ~ L Tt21 1 A22 ~ L Etx Xt21 1.สมการ rst คือเป็นก่อน: ภาษีขึ้นกับเอาต์พุตของ ปัจจุบันและ lagged และ lagged ภาษี พร้อมกับแรงกระแทกเครื่องชั่ง การสมการที่สองตอนนี้ให้ผลผลิตในไตรมาสทีขึ้นไม่เพียงในปัจจุบัน และ lagged ภาษี แต่ยังเกี่ยวกับความคาดหวังของภาษีในไตรมาสที่ 1 1 ตามข้อมูลการตั้งค่าซึ่งรวมถึง et11t ในคำอื่น ๆ รก speci นี้อนุมานว่า เนื่องจาก imple-เอกสารล่าช้า เอกชนรู้แรงกระแทกเครื่องชั่งหนึ่งไตรมาสข้างหน้า และอาจจึงโต้กลับหนึ่งไตรมาสก่อนจะสังเกตได้จริง โดยที่ econometrician เพื่อดูปัญหาคำยกรกนี้ speci เขียนสมการออกเป็น(8) Xt 5 c0Tt11 1 c1Tt 1 A21 ~ L Tt21 1 A22 ~ L Xt21 1 tx9 ที่ผิดพลาดว่า ned de เป็น tx9 [etx 2 c0(Tt11 2EtTt11)].สมมติฐานที่ et11เรียกว่าที่เวลา t, t คำในวงเล็บในข้อผิดพลาดที่คอมโพสิต เป็น uncorrelated ด้วยet11t แต่โดยปกติจะสัมพันธ์กับ et11x. ดังนั้น ทั้งสอง Tt และTt11ใน (8) มีความสัมพันธ์กับคำว่าผิดพลาดคอมโพสิต ในของเรากรณีมาตรฐาน Tt มีความสัมพันธ์กับ etxผ่านผลของ etxผลผลิตและรายได้ภาษีจะ นอกจากนี้ ขณะนี้ Tt11มีความสัมพันธ์มีทั้งส่วนประกอบของคำผิดพลาด: กับ et11x ตลอดผลกระทบของหลังภาษี ในไตรมาสที 1 1 และ etx,ผ่านผลของหลัง Tt และดังนั้นบน Tt11. สมการ (8) สามารถจะประเมิน โดยเครื่องมือตัวแปรคำตอบคือ ใช่ ถ้าเรายินดีที่ทำให้แข็งแกร่ง identi รกสมมติฐานนี้ เหตุผลตามตรรกะของเราก่อนหน้านี้กลยุทธ์ identi รก ถ้าเราสามารถสร้างชุดสำหรับ ett แล้ว ettและค่าของ led ครั้ง et11t สามารถใช้เป็นเครื่องมือสำหรับ Tt และTt11. ทั้งสองมีความสัมพันธ์กับ Tt หรือ Tt11 และ uncorrelated ด้วยสององค์ประกอบของคำผิดพลาดคอมโพสิต ใส่อีกทาง ถ้าเราสามารถระบุ ett ในสมการภาษี เราสามารถใช้และค่าของ led เมื่อเป็นเครื่องมือในสมการออก ด้วย เราเปิดสมการภาษี และสำหรับการ

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ภาคเอกชนที่จะรู้ว่าแรงกระแทก Scal ?? หนึ่งในสี่ล่วงหน้า สำหรับ
ความเรียบง่ายสัญลักษณ์ให้เราดูที่ VAR สองตัวแปรใน T และ
X, และไม่สนใจไตรมาสพึ่งพา:
! (6) Tt 5 A1 Xt 1 A11 ~ L Tt21 1 A12 ~ L! Xt21 1 และ
T
(7) Xt 5 C0 EtTt11 1 c1Tt 1 A21 ~ L! Tt21 1 A22 ~ L! Xt21 1 ETX
.
?? สมการแรกคือเป็นมาก่อน: ภาษีขึ้นอยู่กับการส่งออกในปัจจุบัน
และ lagged และ lagged ภาษีพร้อมกับแรงกระแทก Scal ??
สมการที่สองขณะนี้ช่วยให้การส่งออกในไตรมาส T จะขึ้นไม่เพียง แต่
เกี่ยวกับภาษีในปัจจุบันและรั้งท้าย แต่ยังเกี่ยวกับความคาดหวังของภาษี
ในไตรมาสที 1 1 บนพื้นฐานของชุดข้อมูลซึ่งรวมถึง et11
T ในคำอื่น ๆ speci นี้ ?? ไอออนบวกสันนิษฐานว่าเพราะ mentation เนินล่าช้าภาคเอกชนรู้ ?? กระแทก Scal หนึ่งในสี่
ข้างหน้าและดังนั้นจึงอาจทำปฏิกิริยากับพวกเขาหนึ่งในสี่ก่อนที่พวกเขา
เป็นจริงที่สังเกตได้โดย econometrician หากต้องการดูปัญหาทางเศรษฐมิติ speci นี้ ?? ไอออนบวกยกเขียนสมการสำหรับการส่งออกเป็น
(8) Xt 5 c0Tt11 1 c1Tt 1 A21 ~ L! Tt21 1 A22 ~ L! Xt21 1 TX9 ที่ระยะข้อผิดพลาดคือ ?? ned เป็น T
X9 [และ
x 2 C0
(Tt11 2
EtTt11
)].
จากสมมติฐานที่ว่า et11
T เป็นที่รู้จักกันที่เวลา t คำ
ในวงเล็บในระยะผิดพลาดคอมโพสิต uncorrelated กับ
et11
T แต่จะมักจะมีความสัมพันธ์กับ et11 x

ดังนั้นทั้งสอง Tt และ
Tt11
ใน (8) มีความสัมพันธ์กับระยะผิดพลาดคอมโพสิต ในขณะที่เรา
กรณีมาตรฐานทีทีมีความสัมพันธ์กับเอ
X
ผ่านผลของอี
X
ในการส่งออกและในทางกลับกับรายได้ภาษี นอกจากนี้ในขณะนี้ Tt11
มีความสัมพันธ์
กับองค์ประกอบทั้งสองของระยะข้อผิดพลาด: มี et11
X ผ่าน
ผลกระทบของหลังภาษีในไตรมาสที 1 1 และมี et
x
,
ผ่านผลของหลังของ TT และดังนั้นใน
Tt11 สามารถสมการ (8) ได้รับการประเมินโดยตัวแปรที่มีประโยชน์?
คำตอบคือใช่ถ้าเรายินดีที่จะให้ระบุแข็งแกร่ง ?? ไอออนบวก
สมมติฐาน เหตุผลดังต่อไปนี้ตรรกะของเราก่อนหน้านี้
ระบุ ?? กลยุทธ์ไอออนบวก ถ้าเราสามารถสร้างชุดสำหรับ et
T, et แล้ว
T
และค่าที่นำครั้ง et11
T, สามารถใช้เป็นเครื่องมือสำหรับ Tt และTt11

ทั้งสองมีความสัมพันธ์กับทีทีหรือ Tt11 และ uncorrelated กับ
ทั้งสองส่วนของระยะผิดพลาดคอมโพสิต ใส่อีก
วิธีถ้าเราสามารถระบุ et
T ในสมภาษีเราก็สามารถใช้งานได้
และค่าที่นำครั้งเป็นเครื่องมือในสมการส่งออก กับในใจให้เราหันไปสมภาษีและ

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

เอกชนทราบŽ scal กระแทกหนึ่งไตรมาสล่วงหน้า สำหรับหมายเหตุ ความเรียบง่าย ให้เราดูที่สองตัวแปร var ใน T และX , และไม่สนใจการรวม :( 6 ) TT 5 A1 XT 1 A11 ~ l ! tt21 A12 ~ 1 L ! xt21 1 และที( 7 ) XT 5 C0 ettt11 1 c1tt a21 ~ 1 L ! tt21 a22 ~ 1 L ! xt21 ETX 1.การŽ RST สมการเป็นก่อน : ภาษีขึ้นอยู่กับผลผลิตในปัจจุบันประเทศอิตาลี และล้าหลัง ภาษี พร้อมกับ scal กระแทกŽ . ที่สมการที่สอง ตอนนี้ให้ผลผลิตในไตรมาสที่จะขึ้นอยู่ไม่เพียงใน ปัจจุบัน และ ย้อนหลังภาษี แต่ยังเกี่ยวกับความคาดหวังของภาษีในไตรมาส 1 ที ตามชุดข้อมูลซึ่งรวมถึง et11ที่ T ในคำอื่น ๆนี้ การวัŽสันนิษฐานว่า เพราะ imple - mentation ล่าช้า ภาคเอกชนก็Ž scal กระแทกหนึ่งไตรมาสไปข้างหน้าและดังนั้นจึงอาจตอบสนองต่อพวกเขาหนึ่งไตรมาสก่อนที่พวกเขาจริง ๆ สังเกตได้จาก econometrician . เห็นปัญหาทางเศรษฐมิตินี้กาŽบวกเพิ่ม เขียนสมการผลผลิต เช่น( 8 ) XT 5 c0tt11 1 c1tt a21 ~ 1 L ! tt21 a22 ~ 1 L ! xt21 1 tx9 ที่เงื่อนไขข้อผิดพลาดคือ เดอ Žเน็ดเป็น tx9 [ ร้อยเอ็ด2 C0 X( tt11 2ettt11) ]จากสมมติฐานว่า et11ไม่ได้เป็นที่รู้จักในเวลา t , ระยะในวงเล็บ ในรูปเป็น uncorrelated กับข้อผิดพลาดคอมโพสิตet11ไม่ แต่มักจะมีความสัมพันธ์กับ et11x. ดังนั้น ทั้ง TT และtt11( 8 ) มีความสัมพันธ์กับระยะข้อผิดพลาดคอมโพสิต ในของเรากรณีอ้างอิง เป็นต้น มีความสัมพันธ์กับและxผ่านผลของและxออกในเปิดและรายได้ภาษี นอกจากนี้ tt11คือความสัมพันธ์กับองค์ประกอบทั้งสองของเงื่อนไขข้อผิดพลาด : et11X ผ่านผลของหลังภาษีในไตรมาสที 1 และและx,ผ่านผลของหลังใน TT และดังนั้นใน tt11. ได้สมการ ( 8 ) ถูกประมาณโดยตัวแปรเครื่องมือ ?คำตอบคือ ใช่ ถ้าเราเต็มใจที่จะให้แข็งแกร่ง identi Žไอออนบวกสมมติฐานที่ เหตุผลตามตรรกะของเราที่ผ่านมาidenti Žบวกกลยุทธ์ ถ้าเราสามารถสร้างชุดและT แล้วและทีและค่าของมัน et11 LED ครั้งไม่ สามารถใช้เป็นเครื่องมือสำหรับ TT และtt11. ทั้งสองมีความสัมพันธ์กับ TT หรือ tt11 uncorrelated ด้วยและสององค์ประกอบของเงื่อนไขข้อผิดพลาดคอมโพสิต ใส่อีกแล้ว ถ้าเราสามารถระบุและT ในสมการภาษี เราสามารถใช้มันและค่าของมัน ทำให้เมื่อเป็นเครื่องมือในการแสดงผลสมการ กับนี้ในจิตใจ ให้เราเปิดเพื่อให้สมการภาษีและ