We show that an informationally con

We show that an informationally consistent signalling equilibrium exists under asymmetric information and the trading of shares that restores the time consistency of investment policy, but leads in general to lower levels of investment than the optimum achievableu nderf ull informationa nd/or no trading.C ontractualp rovisionst hat change the information asymmetry or the possibility of profiting from it could eliminate both the time inconsistency and the inefficiency in investment policies, but these contractual provisions too are likely to involve dead-weight costs. Establishing which route or combination of routes serves in practice to maintain consistency remains for future research.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

แสดงว่า ที่สมดุล signalling สอดคล้อง informationally อยู่ภายใต้ข้อมูล asymmetric และการซื้อขายหุ้นที่คืนค่าเวลาความสอดคล้องของนโยบายการลงทุน แต่เป้าหมายในระดับต่ำกว่าลงทุนมากกว่าเหมาะสม achievableu nderf ull informationa nd / หรือขายไม่ C ontractualp rovisionst หาดใหญ่เปลี่ยน asymmetry ข้อมูล หรือความเป็นไปได้ของ profiting นั้นสามารถกำจัดคล้องเวลาและ inefficiency ในนโยบายการลงทุน แต่บทบัญญัติเหล่านี้ตามสัญญาเกินไปมักจะเกี่ยวข้องกับต้นทุนน้ำหนัก สร้างกระบวนการผลิตหรือชุดของเส้นทางที่ทำหน้าที่ในการดูแลรักษาความสอดคล้องกันยังคงวิจัยในอนาคต

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

เราแสดงให้เห็นว่าการส่งสัญญาณที่สอดคล้องสมดุลมีข้อมูลที่มีอยู่ภายใต้ข้อมูลที่ไม่สมดุลและการค้าของจำนวนหุ้นที่เรียกคืนความสม่ำเสมอเวลาของนโยบายการลงทุน แต่นำไปสู่​​ทั่วไปให้อยู่ในระดับที่ต่ำกว่าการลงทุนกว่า achievableu เหมาะสม nderf ull informationa ครั้ง / หรือไม่มี trading.C o​​ntractualp หมวก rovisionst เปลี่ยนสมส่วนข้อมูลหรือความเป็นไปได้ของการแสวงหาผลกำไรจากมันสามารถกำจัดความไม่สอดคล้องกันทั้งเวลาและความไร้ประสิทธิภาพในนโยบายการลงทุน แต่บทบัญญัติสัญญาเหล่านี้มากเกินไปมีแนวโน้มที่จะเกี่ยวข้องกับค่าใช้จ่ายที่ตายแล้วน้ำหนัก ซึ่งการสร้างเส้นทางหรือการรวมกันของเส้นทางในการปฏิบัติหน้าที่ในการรักษาความมั่นคงยังคงอยู่สำหรับการวิจัยในอนาคต