One possible shortcoming of both fo

One possible shortcoming of both forward and money market hedges is that these
methods completely eliminate exchange exposure. Consequently, the firm has to forgo
the opportunity to benefit from favorable exchange rate changes. To elaborate on this
point, let us assume that the spot exchange rate turns out to be $1.60 per pound on the
maturity date of the forward contract. In this instance, forward hedging would cost the
firm $1.4 million in terms of forgone dollar receipts . If Boeing had
indeed entered into a forward contract, it would regret its decision to do so. With its
pound receivable, Boeing ideally would like to protect itself only if the pound weakens,
while retaining the opportunity to benefit if the pound strengthens. Currency
options provide such a flexible “optional” hedge against exchange exposure. Generally
speaking, the firm may buy a foreign currency call (put) option to hedge its foreign
currency payables (receivables).

To show how the options hedge works, suppose that in the over-the-counter market
Boeing purchased a put option on 10 million British pounds with an exercise price of
$1.46 and a one-year expiration. Assume that the option premium (price) was $0.02
per pound. Boeing thus paid $200,000 ( $0.02
10 million) for the option. This
transaction provides Boeing with the right, but not the obligation, to sell up to £10 million
for $l.46/£, regardless of the future spot rate.

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

หนึ่งข้อบกพร่องที่เป็นไปได้ของทั้งสองไปข้างหน้าและเงินการป้องกันความเสี่ยงในตลาดเหล่านี้ก็คือ
วิธีการที่สมบูรณ์กำจัดเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน ดังนั้น บริษัท มีที่จะสละ
โอกาสที่จะได้รับประโยชน์จากการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนที่ดี เพื่ออธิบายรายละเอียดเกี่ยวกับเรื่องนี้
จุดให้เราคิดว่าอัตราแลกเปลี่ยนจุดที่จะออกมาเป็น $ 1.60 ต่อปอนด์ใน
วันครบกำหนดของสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ในกรณีนี้ไปข้างหน้าการป้องกันความเสี่ยงที่จะเสียค่าใช้จ่าย
ของ บริษัท 1.4 ล้าน $ ในแง่ของใบเสร็จรับเงินดอลล่างด ถ้าโบอิ้งได้
เข้ามาแน่นอนในสัญญาไปข้างหน้ามันจะเสียใจกับการตัดสินใจที่จะทำเช่นนั้น กับ
ลูกหนี้ปอนด์โบอิ้งนึกคิดต้องการที่จะปกป้องตัวเองเฉพาะในกรณีที่เงินปอนด์อ่อนตัว
ขณะที่การรักษามีโอกาสที่จะได้รับประโยชน์ถ้าแข็งแรงปอนด์ สกุลเงิน
ตัวเลือกการให้บริการดังกล่าวมีความยืดหยุ่น "ตัวเลือก" ป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน โดยทั่วไป
การพูด, บริษัท อาจซื้อโทรสกุลเงินต่างประเทศ (ใส่) ตัวเลือกในการป้องกันความเสี่ยงต่างประเทศ
เจ้าหนี้สกุลเงิน (ลูกหนี้).

แสดงให้เห็นว่าตัวเลือกป้องกันความเสี่ยงของงานสมมติว่าในตลาดมากกว่าที่เคาน์เตอร์
โบอิ้งซื้อเลือกเอาวันที่ 10 ล้านปอนด์อังกฤษกับราคาใช้สิทธิ
1.46 $ และหมดอายุหนึ่งปี สมมติว่าตัวเลือกที่พรีเมี่ยม (ราคา) เป็น $ 0.02
ต่อปอนด์ โบอิ้งจึงจ่ายเงิน $ 200,000 ($ 0.02 10 ล้านบาท) สำหรับตัวเลือก นี้
การทำธุรกรรมให้กับโบอิ้งที่ถูกต้อง แต่ไม่ใช่ข้อผูกมัดในการขายได้ถึง 10 ล้าน£
ราคา $ l.46 / £โดยไม่คำนึงถึงอัตราแลกเปลี่ยนในอนาคต

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

หนึ่งเป็นไปได้ ข้อบกพร่องของทั้งข้างหน้าและพุ่มไม้ที่เหล่านี้เงินตลาดวิธีการสมบูรณ์ขจัดการแลกเปลี่ยน ดังนั้น บริษัท ต้องยอมสละโอกาสที่จะได้รับประโยชน์จากการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนที่ดี รายละเอียดนี้จุด ให้เราสมมติว่าจุดที่อัตราแลกเปลี่ยนกลับกลายเป็น $ 1.60 ต่อปอนด์ในวันที่ของสัญญารอครบกำหนด ในตัวอย่างนี้ ไปข้างหน้า เสี่ยงจะเสียค่าใช้จ่ายบริษัท $ 1.4 ล้าน ในแง่ของ forgone ใบเสร็จรับเงินดอลลาร์ ถ้าเครื่องบินมีแน่นอนที่ป้อนลงในสัญญาไปข้างหน้า มันจะเสียใจ การตัดสินใจที่จะทำเช่นนั้น กับของปอนด์ลูกหนี้ , โบอิ้งนึกคิดอยากจะปกป้องตัวเองเท่านั้น ถ้าปอนด์ weakensขณะที่การรักษาโอกาสที่จะได้ประโยชน์ ถ้าปอนด์ strengthens สกุลเงินตัวเลือกที่ให้ความยืดหยุ่นตัวเลือก " " ป้องกันการแลกเปลี่ยน โดยทั่วไปการพูด , บริษัท จะซื้อเงินตราต่างประเทศโทร ( ใส่ ) ตัวเลือกเพื่อป้องกันความเสี่ยงของต่างประเทศงานการเงิน ( ลูกหนี้ )เพื่อแสดงวิธีการเลือกป้องกันทำงาน สมมติว่าในตลาดมากกว่าที่เคาน์เตอร์โบอิ้งซื้อออปชั่นใน 10 ล้านปอนด์กับราคาใช้สิทธิของชาวอังกฤษ$ 1.46 และหมดอายุ 1 ปี สันนิษฐานว่า ตัวเลือกพรีเมี่ยม ( ราคา ) คือ $ 0.02ต่อปอนด์ โบอิงจึงจ่าย $ 200000 ( 0.02 $ 10 ล้าน ) สำหรับตัวเลือก นี้ธุรกรรมให้โบอิ้งด้วยขวา แต่ไม่บังคับ จะขายได้ถึงกว่า 10 ล้านบาทสำหรับ $ l.46 / รัฐบาล โดยไม่คำนึงถึงคะแนนจุดในอนาคต