This study extends the study of for

This study extends the study of foreign exchange market efficiency. It employs several verification testing procedures, rather than using only standard Johansen tests, to re-examine if cointegration among different spot exchange rates is actually present during the 1992–1993 European currency crisis and during the 1997–1998 Asian currency crisis. In contrast to the findings in prior studies, the test results collectively cast strong doubts on the presence of cointegration. Therefore, a cointegration test may not be an appropriate technique to detect and reveal market inefficiency if it in fact transpires during these two crises. Further, this study strongly corroborates empirical evidence that the reliance on Johansen tests can result in spurious findings of cointegration and thus incorrect inferences about efficiency.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

การศึกษานี้ขยายการศึกษาประสิทธิภาพการตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ มีการตรวจสอบหลายกระบวนการทดสอบ มากกว่าการใช้มาตรฐานเฉพาะฮันเซนการทดสอบ การตรวจสอบใหม่ถ้า cointegration ในอัตราแลกเปลี่ยนที่จุดต่าง ๆ ที่มีอยู่จริงใน ช่วงวิกฤตการเงินปี 1992 – 1993 ยุโรป และใน ช่วงวิกฤตการเงินปี 1997 – 1998 เอเชีย ตรงกันข้ามกับผลการวิจัยในการศึกษาล่วงหน้า ผลการทดสอบรวมหล่อแข็งแรงสงสัยกับ cointegration ดังนั้น การทดสอบ cointegration อาจจะเป็นเทคนิคที่เหมาะสมเพื่อตรวจสอบ และเปิดเผยตลาดขาดประสิทธิภาพถ้ามันเปลี่ยนในความเป็นจริงในช่วงวิกฤตเหล่านี้สอง ต่อไป การศึกษานี้ขอ corroborates หลักฐานเชิงประจักษ์ว่า การพึ่งพาการทดสอบฮันเซนสามารถทำเก๊พบของ cointegration inferences จึงไม่ถูกต้องเกี่ยวกับประสิทธิภาพ

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

การศึกษานี้จะขยายการศึกษามีประสิทธิภาพของตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ มันมีพนักงานขั้นตอนการทดสอบการตรวจสอบหลายแทนที่จะใช้การทดสอบมาตรฐานฮันเซนเท่านั้นที่จะตรวจสอบอีกครั้งถ้าระยะยาวระหว่างหมู่อัตราแลกเปลี่ยนจุดที่แตกต่างกันเป็นจริงในปัจจุบันในช่วงวิกฤตสกุลเงิน 1992-1993 ยุโรปและในช่วงวิกฤตสกุลเงินเอเชีย 1997-1998 ในทางตรงกันข้ามกับผลการวิจัยในการศึกษาก่อนหน้านี้ผลการทดสอบรวมสงสัยที่แข็งแกร่งในระยะยาวระหว่างการปรากฏตัวของ ดังนั้นการทดสอบระยะยาวระหว่างอาจจะไม่เป็นเทคนิคที่เหมาะสมในการตรวจสอบและเปิดเผยการขาดประสิทธิภาพในตลาดถ้ามันในความเป็นจริง transpires ระหว่างทั้งสองวิกฤต นอกจากนี้การศึกษาครั้งนี้ขอยืนยันหลักฐานเชิงประจักษ์ที่พึ่งพาการทดสอบฮันเซนจะส่งผลในการค้นพบของปลอมและระยะยาวระหว่างการหาข้อสรุปไม่ถูกต้องจึงเกี่ยวกับประสิทธิภาพ

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

การศึกษานี้เป็นการศึกษาประสิทธิภาพของตลาดปริวรรตเงินตราต่างประเทศ มันใช้วิธีทดสอบการตรวจสอบหลาย แทนที่จะใช้เพียงมาตรฐานการทดสอบเพื่อตรวจสอบว่า โจแฮนเซ่น , Cointegration ระหว่างที่แตกต่างกันจุดอัตราแลกเปลี่ยนจริงในปัจจุบัน ใน พ.ศ. 2535 –ยุโรปวิกฤตการณ์ค่าเงินในเอเชียปี 1997 และ 1998 วิกฤตการณ์ค่าเงิน . ในทางตรงกันข้ามกับผลการศึกษาก่อนหน้านี้ ผลการทดสอบโดยรวมหล่อสงสัยแรงในการแสดงตนของความ . ดังนั้น โดยการทดสอบไม่ได้เป็นเทคนิคที่เหมาะสมในการตรวจสอบและเปิดเผยบางตลาด ถ้าในความเป็นจริงเกิดขึ้นในระหว่างนี้สองวิกฤตการณ์ นอกจากนี้การศึกษานี้ขอที่เป็นพยานหลักฐานเชิงประจักษ์ว่า การพึ่งพาการทดสอบน่ะได้ผลในผลของความจริงและดังนั้นจึงอนุมานที่ไม่ถูกต้องเกี่ยวกับประสิทธิภาพ