The man blamed by Metallgesellschaft AG for massive oil-trading losses that nearly toppled the German industrial giant is suing his former employer and its main shareholder, Deutsche Bank, seeking $1 billion in damages for alleged defamation and civil conspiracy.
Metallgesellschaft, the big metals and engineering conglomerate that is Germany's 14th largest corporation, stunned its shareholders last December by announcing losses of about $1 billion in its trading at the New York Mercantile Exchange and off-exchange markets in energy derivatives.
W. Arthur Benson, former president of Metallgesellschaft unit MG Refining &Marketing Inc. and head of the company's U.S. oil-trading operation, alleges in his complaint that these catastrophic losses need not have occurred.
Mr. Benson asserts in the lawsuit, which was filed in Baltimore's U.S. District Court, that his efforts to staunch the losses were sabotaged by "byzantine maneuverings" designed to discredit former Metallgesellschaft Chairman Heinz Schimmelbusch, who was fired in December. Mr. Benson was dismissed in February.
Spokesmen for Metallgesellschaft and Deutsche Bank couldn't be reached for comment. On Friday, an MG spokesman in New York told the Dow Jones International Petroleum Report that the lawsuit is "totally without merit" but declined to address details contained in it.
Mr. Benson's lawsuit proffers an elaborate, 20-page defense of his widely criticized oil trading and hedging methods. It lifts the veil of secrecy that has cloaked MG's oil marketing and trading business and spells out many of the details of the company's techniques.
The complaint says MG executives approached Mr. Benson in October 1991 about heading the firm's business marketing oil and gasoline products to service stations and other buyers throughout the U.S. Part of the job, the suit says, was to hedge these supply commitments using oil-futures contracts and other so-called derivatives, which are instruments whose values are derived from the prices of other assets -- in this case, oil and gasoline.
The next month, Mr. Benson says, he left Louis Dreyfus Energy Corp., where he performed similar duties, for MG, bringing about 50 members of his Dreyfus staff with him. For the next two years, Mr. Benson and his staff negotiated an array of agreements to supply customers with petroleum products for up to 10 years into the future. The group hedged these commitments, he says, with derivatives.
By September 1993, Mr. Benson says, MG controlled total derivatives positions representing about 150 million barrels of oil, worth a total of about $2.8 billion at then-current prices. And in November, after the Organization of Petroleum Exporting Countries failed to reach an agreement limiting exports, oil prices plunged sharply, devastating MG's derivatives positions.
Among other things, Mr. Benson's complaint asserts that the losses on the derivative positions would have been offset, in time, by profits from MG's oil-marketing agreements with its customers. The suit also claims that Mr. Benson devised a strategy to use options contracts to stem the hundreds of millions of dollars in margin calls the company was paying to maintain its derivatives positions.
The complaint asserts, moreover, that Metallgesellschaft's new managers, including Deutsche Bank executive Ronaldo Schmitz, opted instead to liquidate MG's derivatives positions, so that "paper losses became real and palpable."
People familiar with MG's trading activities expressed skepticism yesterday about some of Mr. Benson's claims. For example, Mr. Benson says in his complaint that buying oil "put" options contracts in early December would have allowed the company to keep its derivatives hedges intact "without the cash drain otherwise required by massive margin calls." Buying put options confers the right to sell oil for prearranged prices at some point in the future.
A person familiar with the company's trading says that while buying put options might have helped to prevent additional losses, it wouldn't have reversed losses that had already occurred.
"That would be equivalent to freezing a loss at a certain point," the person said. "If you have losing futures positions and profitable options positions, you don't get to take out that money. What some people do is use the options profit as collateral to borrow money against, but by that first week of December, they had already used up their line of credit, so I don't know who was going to loan them money on the basis of those profitable positions."
Finally, Mr. Benson alleges that Metallgesellschaft's new managers defamed him in an array of published comments blaming his oil-trading operation for the German company's near-collapse. He requests a jury trial and seeks $250 million in compensatory damages and $250 million in punitive damages for the alleged defamation and the same amounts for his allegations of civil conspiracy.
---
ผู้ชายถูกเมทัลเกเซลชาฟท์ เอจี เนื่องจากการซื้อขายน้ำมันขาดทุนเกือบล้มยักษ์อุตสาหกรรมเยอรมันจะฟ้องนายจ้างเก่าของเขาและผู้ถือหุ้นหลักของธนาคารดอยช์แบงก์ , แสวงหา $ 1 พันล้านดอลลาร์ในความเสียหายที่ถูกกล่าวหาว่าหมิ่นประมาท และพันธมิตร .
เมทัลเกเซลชาฟท์ , โลหะขนาดใหญ่ และกลุ่มวิศวกรรมที่เยอรมัน 14 ที่ใหญ่ที่สุด บริษัทตะลึง ผู้ถือหุ้นในเดือนธันวาคมปีที่แล้ว โดยประกาศขาดทุนประมาณ $ 1 พันล้านดอลลาร์ในการซื้อขายของใน New York Mercantile Exchange และปิดตลาดอนุพันธ์แลกเปลี่ยนพลังงาน
W . อาเธอร์ เบนสัน อดีตประธานของเมทัลเกเซลชาฟท์หน่วยมิลลิกรัม ) &ตลาดอิงค์และหัวของบริษัทน้ำมันสหรัฐฯ ซื้อขายงานอ้างในการร้องเรียนของเขาที่ขาดทุนรุนแรงเหล่านี้ต้องไม่เกิดขึ้น
คุณเบนสันยืนยันในคดี ซึ่งยื่นในบัลติมอร์ของศาลแขวงสหรัฐ , ที่ความพยายามของเขาที่จะหยุดยั้งความสูญเสียถูกทำลายโดย " maneuverings ไบแซนไทน์ " ออกแบบมาเพื่อดิสเครดิตอดีตประธานเมทัลเกเซลชาฟท์ ไฮนซ์ schimmelbusch ที่ถูกไล่ออกในเดือนธันวาคม นายเบนสันถูกไล่ออกในเดือนกุมภาพันธ์
และโฆษกประจำสำหรับเมทัลเกเซลชาฟท์ดอยช์ ธนาคารไม่สามารถเข้าถึงได้สำหรับความคิดเห็น วันศุกร์ เอ็มจี โฆษกในนิวยอร์กบอก Dow Jones ปิโตรเลียมระหว่างประเทศรายงานว่า การฟ้องร้อง " โดยสิ้นเชิง ถ้าไม่มีบุญ " แต่ปฏิเสธที่จะให้รายละเอียดที่อยู่ที่มีอยู่ในนั้น
นายเบนสันคดี proffers บรรจง , 20 หน้าการป้องกันของเขาวิจารณ์อย่างกว้างขวางน้ำมันซื้อขาย และการป้องกันความเสี่ยงวิธีการมันชูม่านของความลับที่ถูกอำพรางมก. น้ำมันการตลาดและธุรกิจการค้าและ spells ออกหลายรายละเอียดของเทคนิคของ บริษัท ฯ
ร้องเรียนกล่าวว่าผู้บริหาร มก. เข้าหาคุณเบนสันในเดือนตุลาคม 2534 ถึงหัวของ บริษัท การตลาดธุรกิจน้ำมันและผลิตภัณฑ์น้ำมันสถานีบริการและผู้ซื้ออื่น ๆทั่วสหรัฐ ส่วนหนึ่งของงานชุดนี้ว่าเพื่อป้องกันความเสี่ยงผูกพันจัดหาเหล่านี้ใช้สัญญาฟิวเจอร์สน้ำมันและตราสารอนุพันธ์ที่เรียกว่าอื่น ๆซึ่งเป็นเครื่องมือที่มีคุณค่าที่ได้จากราคาของสินทรัพย์อื่น ๆ -- ในกรณีนี้น้ำมันและเบนซิน
เดือนหน้า คุณเบนสันกล่าวว่าเขาทิ้ง หลุยส์ เดรย์ฟัสพลังงานคอร์ป , ซึ่งเขาปฏิบัติหน้าที่ที่คล้ายกันสำหรับมกาประมาณ 50 คนเจ้าหน้าที่เดรย์ฟัสของเขากับเขาสำหรับสองปีถัดไป คุณเบนสันและพนักงานของเขาเจรจาอาร์เรย์ของข้อตกลงที่จะจัดหาลูกค้าด้วยผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมถึง 10 ปีในอนาคต กลุ่ม 3 ข้อผูกพันเหล่านี้ , เขากล่าวว่า , กับสัญญาซื้อขายล่วงหน้า
กันยายน 2536 นายเบนสันบอกว่ามิลลิกรัมอนุพันธ์ตำแหน่งควบคุมทั้งหมดเป็นตัวแทนประมาณ 150 ล้านบาร์เรล มูลค่ารวมประมาณ $ 28 พันล้าน ณ ตอนนั้น ราคาปัจจุบัน และในเดือนพฤศจิกายน หลังจากที่โอเปคล้มเหลวที่จะบรรลุข้อตกลงการจำกัดการส่งออก , ราคาน้ํามันลดลงอย่างรวดเร็ว , แรง mg ของอนุพันธ์ตำแหน่ง
ในหมู่สิ่งอื่น ๆของ คุณเบนสันร้องเรียนอ้างว่าขาดทุนจากอนุพันธ์ในตำแหน่งจะได้รับการชดเชยในเวลาโดยกำไรจากการตลาดน้ำมันต่อข้อตกลงกับลูกค้า ชุดยังอ้างว่านายเบนสันการวางแผนกลยุทธ์ที่จะใช้ตัวเลือกสัญญาก้านหลายร้อยล้านดอลลาร์ในอัตราโทร บริษัท ที่จ่ายเพื่อรักษาอนุพันธ์ ตำแหน่ง
ก็ยืนยันอีกว่าเมทัลเกเซลชาฟท์ใหม่ผู้จัดการ รวมทั้งธนาคารดอยช์แบงก์บริหาร โรนัลโด ชมิดส์เลือกแทนตำแหน่งของอนุพันธ์ให้เซ้งต่อ เพื่อให้ " ขาดทุนกระดาษกลายเป็นจริงและชัดเจน "
คนที่คุ้นเคยกับกิจกรรมการซื้อขายมิลลิกรัม ก็แสดงความสงสัยเมื่อวานนี้เรื่องของนายเบนสันกล่าว ตัวอย่างเช่น นายเบนสันกล่าวว่าในการร้องเรียนของเขาที่ซื้อน้ำมัน " ใส่ " สัญญาทางเลือกในช่วงต้นเดือนธันวาคม จะอนุญาตให้ บริษัท เพื่อให้สารอนุพันธ์ป้องกันความเสี่ยงเหมือนเดิม " โดยเงินสดระบายไม่งั้นต้องตามสายขอบขนาดใหญ่ . " ซื้อใส่ตัวเลือกเกี่ยวข้องสิทธิในการขายน้ำมันราคา prearranged ในบางจุดในอนาคต
คนที่คุ้นเคยกับการซื้อขายของ บริษัท กล่าวว่า ในขณะที่การซื้อใส่ตัวเลือกอาจจะช่วยป้องกันความเสียหายเพิ่มเติม มันก็จะไม่กลับขาดทุนที่ได้เกิดขึ้นแล้ว
" นั้นจะเท่ากับการสูญเสียแช่แข็งในบางจุด , " เขากล่าว . " ถ้าคุณได้สูญเสียฟิวเจอร์สและตัวเลือกตำแหน่งตำแหน่งไร คุณไม่ต้องเอาเงิน
การแปล กรุณารอสักครู่..