announcements. They find no result

announcements. They find no result showing the significant effect of
share repurchases on liquidity. In particular, they find a significant
increase in bid-ask spreads prior to the announcement day but no
further change in bid-ask spreads. From these results, they argue that
share repurchases do not have negative impact on liquidity as a result
of increased information asymmetry between informed traders and
uninformed traders because the uninformed investors do not face the
informed traders at all times. Specifically, the repurchasing firms are
Examining
liquidity change surrounding 195 open market share repurchase
announcements over the period 1998-1990, Wiggins (1994) finds only
a small decline in bid-ask spreads and no significant change in depths
following the announcement day. Similarly, Miller and McConnell
(1995) and Kim (2005) find no clear evidence of a significant liquidity
change as a result of open market share repurchases in the U.S. stock
market.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ประกาศ พวกเขาพบว่าไม่มีผลลัพธ์ที่แสดงผลของแชร์ repurchases ในสภาพคล่อง โดยเฉพาะอย่างยิ่ง พวกเขาพบสำคัญเพิ่มขึ้นในการประมูล-ถามสเปรดก่อนวันประกาศแต่ไม่มีเปลี่ยนแปลงเพิ่มเติมในประมูลต้นสเปรด จากผลลัพธ์เหล่านี้ พวกเขายืนยันว่าrepurchases หุ้นไม่มีผลกระทบเชิงลบในสภาพคล่องดังนั้นการเพิ่มข้อมูลความไม่สมดุลระหว่างผู้ค้าทราบ และผู้ค้าไม่รู้เนื่องจากนักลงทุนไม่รู้หน้าผู้ค้าทราบตลอดเวลา เฉพาะ มีบริษัทธุรกิจตรวจสอบสภาพคล่องเปลี่ยนรอบตลาดเวลาเปิดตลาด 195ประกาศในช่วงปี 1998-1990, Wiggins (1994) พบเท่านั้นการลดขนาดเล็กลงราคาประมูล-ถามแพร่กระจายและไม่เปลี่ยนแปลงที่สำคัญในระดับลึกถัดจากวันประกาศนี้ ในทำนองเดียวกัน มิลเลอร์และแม็ค(1995) และคิม (2005) พบว่าไม่มีหลักฐานชัดเจนของสภาพคล่องที่สำคัญเปลี่ยนจาก repurchases หุ้นเปิดตลาดหุ้นสหรัฐอเมริกาตลาด

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ประกาศ พวกเขาพบว่าไม่มีผลแสดงให้เห็นถึงผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญของ
การซื้อหุ้นคืนในสภาพคล่อง โดยเฉพาะอย่างยิ่งพวกเขาพบว่ามีนัยสำคัญ
เพิ่มขึ้นในการขอเสนอราคากระจายก่อนวันประกาศ แต่ไม่มี
การเปลี่ยนแปลงต่อไปในการขอเสนอราคากระจาย จากผลเหล่านี้พวกเขายืนยันว่า
การซื้อหุ้นคืนไม่ได้มีผลกระทบต่อสภาพคล่องเป็นผลมา
จากความไม่สมดุลข้อมูลที่เพิ่มขึ้นระหว่างผู้ค้าทราบและ
พ่อค้าไม่รู้เพราะนักลงทุนไม่รู้ไม่ต้องเผชิญกับ
ผู้ค้าทราบทุกครั้ง โดยเฉพาะ บริษัท ที่ซื้อได้รับการ
ตรวจสอบ
การเปลี่ยนแปลงสภาพคล่องรอบ 195 หุ้นเปิดตลาดซื้อคืน
ประกาศในช่วง 1998-1990, วิกกินส์ (1994) พบว่ามีเพียง
การลดลงเล็ก ๆ ในการเสนอราคาขอให้กระจายและไม่มีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญในระดับความลึก
ถัดจากวันประกาศ ในทำนองเดียวกันมิลเลอร์และ McConnell
(1995) และคิม (2005) พบว่าไม่มีหลักฐานที่ชัดเจนของสภาพคล่องที่สำคัญ
การเปลี่ยนแปลงเป็นผลจากการเปิดตลาดการซื้อหุ้นคืนในหุ้น US
ตลาด

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ประกาศ พวกเขาไม่พบผลที่แสดงผลของหุ้นในตลาดทุน โดยเฉพาะอย่างยิ่งที่พวกเขาพบว่าเพิ่มราคาประมูลขอให้กระจายก่อนที่จะมีการประกาศวันแต่ไม่การเปลี่ยนแปลงในการเสนอราคาให้กระจาย จากผลเหล่านี้ พวกเขาโต้เถียงว่าหุ้นตลาดไม่มีผลกระทบเชิงลบเกี่ยวกับสภาพคล่องเป็นผลเพิ่มข้อมูลความไม่สมดุลระหว่างแจ้งผู้ค้าและรู้ค้า เพราะนักลงทุนรับรู้ไม่หน้าแจ้งผู้ค้าอยู่ตลอดเวลา โดยเฉพาะ ซื้อคืน บริษัทตรวจสอบปรับรอบเปิดตลาดซื้อคืนหุ้นที่เปลี่ยนแปลงประกาศช่วง 1998-1990 วิกกินส์ ( 1994 ) พบเพียง ,ลดลงในการเสนอราคาให้กระจายและไม่พบการเปลี่ยนแปลงในส่วนลึกต่อไปนี้การประกาศวัน ในทำนองเดียวกัน มิลเลอร์และ McConnell( 1995 ) และ คิม ( 2005 ) พบหลักฐานที่ชัดเจนของสภาพคล่องที่สำคัญเปลี่ยนผลของตลาดหุ้นเปิดตลาดในหุ้นสหรัฐตลาด