In a model in which risk-averseasse

In a model in which risk-averseasset holders with infinite planning horizons maximise expected utility, the product of a stock's price and the marginal utility of consumption satisfies a first-order linear expectational difference equation that has an eigenvalue greater than unity and a stochastic forcing term that reflectsthe expected evolution of the stock'sdividends. In this model, the market-fundamentalscomponent of the stock price is defined to be the particular solution 'to this expectational difference equation that equates the product of the stock price and the marginal utility of consumption to the expected presentvalue of the productsof futuredividends and future marginal utilities of consumption.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ในรูปแบบใน averseasset ความเสี่ยงที่ผู้กับฮอลิซันส์วางอนันต์เพิ่มอรรถประโยชน์คาด ผลิตภัณฑ์ของราคาของหุ้นและอรรถประโยชน์ส่วนเพิ่มของปริมาณการใช้ตรงตามสมการแรกสั่งเส้น expectational ความแตกต่างที่มีวิวัฒนาการที่คาดว่า reflectsthe ของ stock'sdividends มี eigenvalue มากกว่าสามัคคีและคำ forcing สโทแคสติก ในรุ่นนี้ fundamentalscomponent ตลาดราคาหุ้นถูกกำหนดให้เป็นโซลูชั่นเฉพาะ ' การสมการนี้ expectational ความแตกต่างซึ่งผลิตภัณฑ์ของราคาหุ้นและอรรถประโยชน์ส่วนเพิ่มปริมาณการ presentvalue คาดของ productsof futuredividends และโปรแกรมอรรถประโยชน์กำไรในอนาคตปริมาณการใช้

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ในรูปแบบที่ผู้ถือมีความเสี่ยง averseasset กับอันไกลโพ้นวางแผนอนันต์ผลประโยชน์สูงสุดที่คาดว่าผลิตภัณฑ์ของราคาหุ้นและยูทิลิตี้ร่อแร่ของการบริโภคตอบสนองครั้งแรกเพื่อสมการความแตกต่าง expectational เชิงเส้นที่มีค่าเฉพาะที่สูงกว่าความเป็นเอกภาพและสุ่มบังคับระยะ คาดว่าวิวัฒนาการของ reflectsthe stock'sdividends ในรูปแบบนี้ตลาด fundamentalscomponent ของราคาหุ้นถูกกำหนดให้เป็นวิธีการแก้ปัญหาโดยเฉพาะอย่างยิ่งในการนี​​้สมการความแตกต่าง expectational ที่เท่ากับผลคูณของราคาหุ้นและยูทิลิตี้ของการบริโภคไป PresentValue คาดว่าของ futuredividends productsof และอนาคตร่อแร่ สาธารณูปโภคของการบริโภค

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ในแบบจำลองซึ่งเสี่ยง averseasset ถือกับขอบเขตการวางแผนอนันต์เพิ่มอรรถประโยชน์ที่คาดหวัง , ผลิตภัณฑ์ของราคาของหุ้นและยูทิลิตี้เพิ่มการบริโภค ตรงตามความ expectational เชิงเส้นสมการต่างที่มีค่ามากกว่าความเป็นเอกภาพและ Stochastic บังคับในระยะที่คาดว่า reflectsthe วิวัฒนาการของ stock'sdividends . ในรูปแบบนี้ตลาด fundamentalscomponent ของราคาหุ้นถูกกำหนดให้เป็นโซลูชั่น ' โดยเฉพาะนี้ expectational แตกต่างสมการที่เป็นผลิตภัณฑ์ของราคาหุ้น และสาธารณูปโภคค่าใช้จ่ายการบริโภคคาดว่าจะคืนทุนได้ตลอดอายุของโครงการ productsof futuredividends และอนาคตของสาธารณูปโภคของการบริโภค