This study examines possible agency

This study examines possible agency problems in Real Estate Investment Trusts (REITs) by contrasting the performance, structure and compensation of the two REIT forms from 1987 through 1992. Results show that “self-administered” REITs outperformed “advisor” REITs over the sample period even after adjusting for their greater market risk. Ownership structure significantly influences market performance of advisor REITs; low insider-owned advisor REITs both underperform and take on less market risk than other REITs. Ownership does not affect returns or market risk of self-administered REITs. While advisor compensation and chief executive officer salary appear to be strongly related to size, and chief executive officer salary is related to firm performance, there is only limited evidence that ownership structure affects managerial compensation in either REIT type.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

การศึกษานี้ตรวจสอบปัญหาในหน่วยงานได้ในอสังหาริมทรัพย์ลงทุนบรรดาของฝาก (REITs) โดยห้องประสิทธิภาพ โครงสร้าง และค่าตอบแทนของแบบฟอร์ม REIT สองจาก 1987 ผ่าน 1992 แสดงผลที่ "ตนเองจัดการ" REITs outperformed "ประธานกรรมการ" REITs ระยะอย่างแม้หลังจากการปรับปรุงสำหรับความเสี่ยงตลาดมากขึ้น โครงสร้างความเป็นเจ้าของมากมีผลต่อประสิทธิภาพการตลาดของ REITs ที่ปรึกษา ต่ำเป็นเจ้าของภายในที่ปรึกษา REITs ทั้ง underperform และใช้บนความเสี่ยงตลาดน้อยกว่า REITs อื่น ๆ เจ้าของไม่มีผลกระทบต่อผลตอบแทน หรือตลาดความเสี่ยงของ REITs ปกครองตนเอง ใน ขณะที่ปรากฏเกี่ยวข้องกับขนาดขอค่าตอบแทนประธานกรรมการและประธานเจ้าหน้าที่บริหารเงินเดือน เงินเดือนประธานเจ้าหน้าที่บริหารเกี่ยวข้องกับประสิทธิภาพของบริษัท มีหลักฐานซึ่งจำกัดเท่านั้นและเป็นเจ้าของโครงสร้างมีผลต่อค่าตอบแทนบริหารจัดการ REIT ชนิดใด

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

การวิจัยครั้งนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อศึกษาถึงปัญหาหน่วยงานที่เป็นไปได้ในกองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์ ( REITs ) โดยงานตัดโครงสร้างและค่าตอบแทนของทั้งสอง REIT รูปแบบจาก 2530 ถึง 2535 ผลการวิจัยพบว่า " ตนเอง " REITs ใน " ที่ปรึกษา " REITs ช่วงตัวอย่างหลังจากปรับสำหรับตลาดความเสี่ยงมากขึ้นของพวกเขา .โครงสร้างการเป็นเจ้าของสถิติการปฏิบัติงานของที่ปรึกษาอิทธิพลตลาด REITs ; ภายในต่ำเป็นเจ้าของที่ปรึกษา REITs ทั้งเดียวและใช้เวลาในความเสี่ยงตลาดน้อยกว่าเพื่ออื่น ๆ เจ้าของไม่มีผลต่อผลตอบแทนหรือความเสี่ยงตลาดของตนเองเพื่อ . ในขณะที่ค่าตอบแทนเงินเดือนและที่ปรึกษาประธานเจ้าหน้าที่บริหาร ปรากฏเป็นอย่างยิ่งที่เกี่ยวข้องกับขนาดและเงินเดือนประธานเจ้าหน้าที่บริหารที่เกี่ยวข้องกับประสิทธิภาพของบริษัท มีเพียงหลักฐานที่ จํากัด โครงสร้างความเป็นเจ้าของมีผลต่อค่าตอบแทนในการบริหารให้ REIT ประเภท

.