More recent tests both cross-sectio

More recent tests both cross-sectional and time series find that variables such as size earnings to price debt to equity and the book-to-market ratio (B/M) provide explanatory power not captured by beta. These studies confirm the now-recognized empirical flaws in both the Sharpe-Lintner and the Black versions of the CAPM. Behavioralists interpret the results as evidence of irrational pricing caused by investor overreaction. The rational pricing interpretation is that a more sophisticated asset-pricing model is needed.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ล่าสุดทดสอบทั้งเหลว และชุดเวลาค้นหาว่า ตัวแปรเช่นรายได้ขนาดหนี้สินราคาหุ้นและอัตราส่วนของหนังสือการตลาด (B/M) ให้พลังงานอธิบายไม่จับ โดยเบต้า การศึกษานี้ยืนยันรับรู้ตอนนี้ประจักษ์ข้อบกพร่อง Sharpe Lintner และรุ่น CAPM ดำ Behavioralists แปลผลเป็นหลักฐานของจำนวนอตรรกยะราคาเกิดจากนักลงทุน overreaction การตีราคาเชือดเป็นว่า รุ่นราคาสินทรัพย์ที่มีความซับซ้อนมากขึ้นเป็นสิ่งจำเป็น

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

การทดสอบอื่น ๆ ที่ผ่านมาทั้งตัดและอนุกรมเวลาพบว่าตัวแปรเช่นผลประกอบการขนาดราคาหนี้เป็นทุนและหนังสือออกสู่ตลาดอัตราส่วน (B / M) ให้อำนาจอธิบายไม่ได้บันทึกโดยเบต้า การศึกษาเหล่านี้ยืนยันข้อบกพร่องเชิงประจักษ์ในขณะนี้ได้รับการยอมรับทั้งในชา​​ร์ป-Lintner และรุ่นสีดำของ CAPM Behavioralists แปลผลเป็นหลักฐานของการกำหนดราคาไม่มีเหตุผลที่เกิดจากการลงทุนจิต การตีความการกำหนดราคาที่มีเหตุผลก็คือว่ารูปแบบการกำหนดราคาของสินทรัพย์ที่มีความซับซ้อนมากขึ้นเป็นสิ่งจำเป็น

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ล่าสุดทั้ง 2 ภาค และเวลาชุดพบว่า ตัวแปร เช่น รายได้ ขนาด ราคาต่อหุ้น และหนังสือต่อตลาด ( B / m ) ให้อธิบายพลังไม่จับโดย เบต้า การศึกษาเหล่านี้ยืนยันตอนนี้ยอมรับเชิงประจักษ์ข้อบกพร่องทั้งในและ lintner ชาร์ปรุ่นสีดำของแ .behavioralists ตีความผลลัพธ์ที่เป็นหลักฐานของราคาไม่ลงตัว เกิดจากการมีปฏิกิริยารุนแรงเกินไป ) การตีความเหตุผลก็คือรูปแบบการกำหนดราคาสินทรัพย์ที่ซับซ้อนมากขึ้นเป็นสิ่งจำเป็น