This article explores the quality o

This article explores the quality of accounting information in listed family firms. The authors exploit the features of the ltalian equity market characterized by high ownership concentration across all types of firms to disentangle the effects of family ownership from other major block holders on the quality of accounting information. The findings document that family firms convey financial information of higher quality compared to their nonfamily peers. Furthermore, the authors provide evidence that the determinants of accounting quality differ across family and nonfamily firms

Keywords
Family firms
Financial reporting
Earnings attributes
Accounting quality
Accounting information is essential for all companies competing to acquire resources on financial markets.
High-quality financial reporting is well appreciated by market participants as it reduces information asymmetry, increases overall transparency, and provides a better device for contracting purposes
(Watts&Zimmerman,1986)
In turn, financial reporting of higher quality is associated with positive capital market consequences such as lower cost of equity and debt capital
Higher market liquidity better firm performance, and higher competiveness
During the past decade numerous scandals have put under increased scrutiny the “quality of financial reporting” Widely held corporations as well as publicly listed family firms have been indicted for their bad accounting
This study empirically investigates whether family ownership affects the quality of financial reporting in listed firms
Exploring the quality of accounting information in family firms is a timely issue because of their prevalence among listed firms around the world
Nevertheless, in spite of the great attention on family firms we still know very little about the quality and the overall informativeness of their financial reporting practices
To our knowledge, a few studies have explored differences between family and nonfamily firms in terms of earnings quality and voluntary disclosure However, the extant literature fails to disentangle the influence of family ownership from other major block holders on the quality of accounting information because of an almost exclusive focus on concentrated than family ownership. In addition, we are not aware of studies that investigate the “determinants” of accounting quality across family and nonfamily firms.
This study builds on previous research in governance and accounting that sought to assess the relationship between ownership structures and the characteristics of accounting information (Bushman & Smith,2001). Our aim is to investigate if family firms provide accounting information of higher (lower) quality compared to their nonfamily peers and what type of determinants possibly drive any differences.
Previous studies mainly investigate the U.S. equity market where listed firms are generally widely held The common proxy utilized to identify family firms is high ownership concentration. In these studies nonfamily firms are typically those with widespread ownership structures and whose managers have incentives to opportunistically maximize their personal wealth (the so-called “agency problem I” ; hereafter AP I). Family firms are instead regarded as those with highly concentrated ownership whose main problem is relater to the risk of expropriation of unprotected minorities(the so-called “ agency problem II”; hereafter AP II). There agency conflicts potentially induce managers to hide private information from outside parties with negative consequences on the quality of financial reports (McConnell & Servaces,1990).
We exploit the features of the Italian equity market characterized by high ownership concentration across all types of companies (La Porta, Loper-de-Silanes, & Shleifer,1999) to disentangle the effects of family ownership from other major block holders on the quality of accounting information. We analyze a panel of 778 firm tear observation (507 family firm-tear observations and 271 nonfamily firm-year observations ) on firms listed on the Italian Stock Exchange from 1998 to 2004. Our results show that family firms exhibit on average higher accounting quality compared to nonfamily firms. More over,we show that the determinants of accounting quality across family and nonfamily firms systematically differ along several dimensions.
This study contributes to the family business literature in three ways: (a) it sheds some light on the relatively unexplored topic of accounting quality in family firms, (b) it differentiates the effects of family ownership vis-à-vis other major block holders on accounting quality, and(c) if provides evidence of the positive influence of family ownership on financial reporting quality.
The reminder of the article unfolds as follows : First,we discuss the institutional setting. Second, we present the theoretical foundations and out hypothesis. Third,we describe the research design and data. Fourth, we illustrate the findings and discuss their implications. Last, we conclude by highlighting the overall contribution and implications of out study as well as its limitations.
The Institutional Setting : Corporate Governance in Italian Listed Companies.
The Italian equity market represents an idea setting to investigate the influence of family ownership on accounting quality because of its unique features: (a) a large number of listed family firms and (b) a high ownership concentration across all listed firms (Bianco & Casavola, 1999).
For historical reasons, family firms represent a higher portion of companies traded on the Italian Stock Exchange Similar to other countries with poor financial infrastructures, the control of a large fraction of the economy is delegated to wealthy and well-established families (Pagano,Paneta, & Zingales, 1998). The Italian equity market is also characterized by a high level of ownership concentration across all listed firms. Three different classes of major block holders are commonly identified: families with active family members, the state or other public bodies, and conalitions of shareholders with venturesome activity or entrepreneurial backgrounds. Moreover, controlling families are usually very much involved in activities of the firm as revealed by the regular appointment of family members to the board of directors or even in CEO position (Precipe, Makarian, & Pozza,2008). The presence of a dominant shareholder in Italian listed firms makes the separation between owners and managers less severe, thus reducing AP 1. On the other hand, it raises a different conflict between controlling shareholders and minorities, known as AP II(Stulz,1988).
These distinctive features of the Italian setting represent a unique opportunity to investigate the quality of financial reporting information in family firms. Concurrent U.S.-based research in fact commonly identifies family firms by relying on high levels of ownership concentration as the main proxy (Anderson, Duru, & Rceb,2009) and provides results that often capture the influence of high ownership
Concentration –rather than “family ownership”—on accounting quality .
The Italian setting allows us to disentangle better the influence of familism on accounting quality through a more fine-grained distinction between family-owned
Companies and firms with other major block holders.

248
Theoretical framework
Accounting information is crucial for all firms that compete to acquire resources both on equity or debt markets .
High-quality accounting information is well appreciated by market participants as it reduces asymmetric information , increases transparency, and provides better contracting devices .
The accounting literature emphasizes the desirability of high quality accounting information for all companies operating on financial markets
and documents positive capital market consequences such as reduces cost of capital and increased market liquidity, which makes stocks more attractive to outside investors.
High-quality financial statements provide users with more reliable and decision useful information and better reflect he underlying economic fundamentals of companies.
The quality of accounting information refers to (a) the in formativeness of
reported numbers (b) the level of disclosure, and (c) the degree of compliance with generally accepted accounting standards .
However, among the three listed above, the in formativeness of accounting numbers plays a prominent role
Earnings have two different components cash flow and accruals.
The first component is more objective and hardly manageable through accounting policies, whereas the latter is more discretionary.
The discretion managers are allowed with accruals should in theory be exercised to achieve positive outcomes.
However, preparers could use their discretion to manipulate earnings to alter financial reports and mislead stakeholders about underlying firms
Performance, thus achieving private benefits .
For this reason, in a large number of studies, the quality of earnings is usually assessed by looking at some specified properties of earnings commonly labeled “earnings attributes” (accrual quality, persistence, predictability, smoothness, value relevance, timeliness, and conservatism )
Ownership Concentration
And Accounting Quality
Although the quality of financial reporting in family firms is increasingly attracting researchers attention, we still lack consensus on how family control exercises its influence on accounting quality (Hutton,2007). The greater portion of studies on this topic are U.S.-based and mainly discriminate between family and nonfamily firms by looking at the degree of ownership concentration. Because family control represents the most diffuse form of concentrated ownership in the United States, The assumption is that high ownership concentration should be able to capture whether a firm is family run or not. However, such operatio

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

บทความนี้สำรวจคุณภาพของข้อมูลทางบัญชีในบริษัทจดทะเบียนครอบครัว ผู้เขียนใช้ลักษณะการทำงานของตลาดหุ้น ltalian ลักษณะ โดยความเข้มข้นสูงเป็นเจ้าของในชนิดทั้งหมดของบริษัทสยายลักษณะพิเศษของครอบครัวเจ้าของจากผู้อื่นบล็อกหลักคุณภาพของข้อมูลทางบัญชี เอกสารผลการวิจัยที่บริษัทครอบครัวถ่ายทอดข้อมูลทางการเงินคุณภาพสูงเมื่อเทียบกับเพื่อนของพวกเขา nonfamily นอกจากนี้ ผู้เขียนแสดงหลักฐานว่า ดีเทอร์มิแนนต์ของบัญชีคุณภาพแตกต่างกันระหว่างครอบครัวและบริษัท nonfamilyคำสำคัญบริษัทแฟมิลี่รายงานทางการเงินแอตทริบิวต์ของกำไรบัญชีคุณภาพ บัญชีข้อมูลเป็นสิ่งจำเป็นสำหรับบริษัททั้งหมดที่แข่งขันจะได้รับทรัพยากรในตลาดการเงิน รายงานทางการเงินคุณภาพดีมากมาย โดยผู้เข้าร่วมตลาดมันลด asymmetry ข้อมูล เพิ่มความโปร่งใสโดยรวม และช่วยให้อุปกรณ์ที่ดีสำหรับวัตถุประสงค์ในการทำสัญญา(วัตต์และ Zimmerman, 1986)รายงานทางการเงินคุณภาพสูงเป็นเกี่ยวข้องกับตลาดทุนบวกผลเช่นต้นทุนต่ำลงทุนหุ้นและหนี้ตลาดสภาพคล่องดียืนยันประสิทธิภาพสูง และ competiveness สูง ในช่วงทศวรรษ scandals จำนวนมากได้ใส่ภายใต้ scrutiny เพิ่ม "คุณภาพของรายงานทางการเงิน" กันอย่างแพร่หลายจัดองค์กรเป็นบริษัทครอบครัวอยู่ทั่วไปมีการฟ้องสำหรับนักบัญชีที่ดี การศึกษานี้ empirically ตรวจสอบว่า เจ้าของครอบครัวมีผลกระทบต่อคุณภาพของรายงานทางการเงินในบริษัทจดทะเบียน สำรวจคุณภาพของข้อมูลทางบัญชีในบริษัทครอบครัวเป็นปัญหาทันทีเนื่องจากความชุกระหว่างบริษัทจดทะเบียนทั่วโลก อย่างไรก็ตาม แม้ว่าความสนใจที่ดีในบริษัทครอบครัว เรายังรู้น้อยมากเกี่ยวกับคุณภาพและ informativeness โดยรวมของการปฏิบัติรายงานทางการเงิน ความรู้ของเรา กี่ศึกษาได้สำรวจความแตกต่างระหว่างครอบครัวและบริษัท nonfamily คุณภาพกำไรและสมัครใจเปิดเผยอย่างไรก็ตาม วรรณกรรมยังไม่สยายอิทธิพลของครอบครัวเจ้าของจากผู้อื่นบล็อกหลักคุณภาพของข้อมูลทางบัญชีเนื่องจากการโฟกัสเกือบเฉพาะในเข้มข้นกว่าเจ้าของครอบครัว นอกจากนี้ เราจะไม่ตระหนักถึงการศึกษาที่ตรวจสอบ "ดีเทอร์มิแนนต์" ของบัญชีระหว่างบริษัท nonfamily และครอบครัว การศึกษานี้สร้างบนวิจัยก่อนหน้าในการกำกับดูแลกิจการและการบัญชีที่มีการประเมินความสัมพันธ์ระหว่างโครงสร้างความเป็นเจ้าของและลักษณะของข้อมูลบัญชี (Bushman & Smith, 2001) เป้าหมายของเราคือการ ตรวจสอบถ้าบริษัทครอบครัวให้ข้อมูลบัญชีของคุณภาพ (ล่าง) สูงเมื่อเทียบกับเพื่อนของพวกเขา nonfamily และชนิดของดีเทอร์มิแนนต์อาจไดรฟ์ความแตก การศึกษาก่อนหน้านี้ส่วนใหญ่ตรวจสอบบริษัทจดทะเบียนโดยทั่วไปอย่างกว้างขวางจัดพร็อกซีทั่วไปที่ใช้ระบุบริษัทครอบครัวมีความเข้มข้นสูงเป็นเจ้าของตลาดหุ้นสหรัฐ ในการศึกษาเหล่านี้ บริษัท nonfamily โดยทั่วไปจะมีโครงสร้างอย่างแพร่หลายเป็นเจ้าของและผู้จัดการที่มีแรงจูงใจเพื่อเพิ่มความมั่งคั่งส่วนบุคคล opportunistically (เรียกว่า "ปัญหาตัวแทนฉัน"; ปรโลก AP ฉัน) บริษัทแฟมิลี่แทนถือเป็นผู้ที่มีปัญหาหลักคือ relater ความเสี่ยงของ expropriation คมิป้องกันเจ้าเข้มข้นสูง (เรียกว่า "หน่วยงานปัญหา II" ปรโลก AP II) มีความขัดแย้งในหน่วยงานอาจก่อให้เกิดการซ่อนข้อมูลส่วนตัวจากบุคคลภายนอกมีผลกระทบเชิงลบเกี่ยวกับคุณภาพของรายงานทางการเงิน (McConnell & Servaces, 1990) เราใช้ลักษณะการทำงานของตลาดหุ้นอิตาลีลักษณะ โดยความเข้มข้นสูงเป็นเจ้าของในชนิดทั้งหมดของบริษัท (ปอตาลา ไซเลนเดอ Loper, & Shleifer, 1999) สยายลักษณะพิเศษของครอบครัวเจ้าของจากผู้อื่นบล็อกหลักคุณภาพของข้อมูลทางบัญชี เราวิเคราะห์แผงของ 778 น้ำตายืนยันการสังเกต (สังเกตการฉีกขาดของบริษัทครอบครัว 507 และสังเกตบริษัทปี nonfamily 271) ในบริษัทที่อยู่ในอิตาลีทรัพย์จากปี 1998 ถึงปี 2004 ผลของเราแสดงว่า บริษัทครอบครัวแสดงคุณภาพบัญชีเฉลี่ยสูงเมื่อเทียบกับบริษัท nonfamily ยิ่งกว่า เราแสดงว่า ดีเทอร์มิแนนต์ของบัญชีคุณภาพครอบครัวและบริษัท nonfamily เป็นระบบแตกต่างตามขนาดต่าง ๆ การศึกษานี้รวมเอกสารประกอบการธุรกิจครอบครัวในสามวิธี: (ก) มัน sheds บางแสงในหัวข้อคุณภาพบัญชีในบริษัทครอบครัวค่อนข้าง unexplored (b) มันแตกต่างผลกระทบของครอบครัวเจ้า vis-à-vis ผู้ถือบัญชีคุณภาพ บล็อกหลักอื่น ๆ and(c) ถ้าแสดงหลักฐานของอิทธิพลครอบครัวเป็นเจ้าของคุณภาพการรายงานทางการเงินไม่พบจดหมายของบทความเป็นดังนี้: ครั้งแรก เราหารือตั้งสถาบัน สอง เรานำเสนอรากฐานทฤษฎี และสมมติฐานออก ที่สาม เราอธิบายการออกแบบวิจัยและข้อมูล สี่ เราแสดงผลการศึกษา และอภิปรายผลของพวกเขา สุดท้าย เราสรุป โดยเน้นส่วนรวมและผลกระทบของออกศึกษาเป็นข้อจำกัดของตั้งสถาบัน: กำกับในอิตาลีอยู่บริษัทตลาดหุ้นอิตาลีแสดงถึงแนวความคิดในการตั้งค่าการตรวจสอบอิทธิพลครอบครัวเป็นเจ้าของบัญชีคุณภาพเนื่องจากคุณลักษณะเฉพาะ: (ก) ตัวเลขขนาดใหญ่ของบริษัทจดทะเบียนครอบครัวและความเข้มข้น (ข) การเป็นเจ้าของสูงในบริษัทจดทะเบียนทั้งหมด (Bianco & Casavola, 1999) ด้วยเหตุผลทางประวัติศาสตร์ บริษัทครอบครัวแสดงถึงสัดส่วนของบริษัทที่ซื้อขายในอิตาลีทรัพย์คล้ายกับประเทศอื่น ๆ ด้วยโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินที่ดี ตัวควบคุมส่วนใหญ่ของเศรษฐกิจได้รับมอบหมายดีขึ้น และรวยครอบครัว (Pagano, Paneta และ Zingales, 1998) ยังตลาดหุ้นอิตาลีลักษณะตามระดับความเข้มข้นของความเป็นเจ้าของในบริษัทจดทะเบียนทั้งหมด สามชั้นเรียนแตกต่างกันของผู้ถือหลักบล็อกทั่ว: ครอบครัวที่ มีสมาชิกในครอบครัวใช้งานอยู่ รัฐ หรือทบวง และอื่น ๆ conalitions สามัญกับกิจกรรม venturesome หรือพื้นหลังของกิจการ นอกจากนี้ ควบคุมครอบครัวมักมากเกี่ยวข้องกับกิจกรรมของบริษัทเปิดเผย โดยการนัดหมายประจำของคณะกรรมการ หรือแม้กระทั่ง ในตำแหน่ง CEO (Precipe, Makarian, & Pozza, 2008) สมาชิกในครอบครัว ของผู้ถือหุ้นหลักในบริษัทจดทะเบียนที่อิตาลีทำให้แยกระหว่างเจ้าของและผู้จัดการไม่รุนแรง ลด AP 1 ในทางกลับกัน มันเพิ่มความขัดแย้งต่าง ๆ ระหว่างผู้ถือหุ้นควบคุมและคมิ เรียกว่า AP II(Stulz,1988) คุณลักษณะเหล่านี้โดดเด่นของการตั้งค่าภาษาอิตาลีหมายถึงโอกาสที่จะตรวจสอบคุณภาพของข้อมูลรายงานทางการเงินในบริษัทครอบครัว งานวิจัยจากสหรัฐอเมริกาพร้อมกันในความเป็นจริงโดยทั่วไประบุบริษัทครอบครัว โดยอาศัยระดับสูงของความเข้มข้นของความเป็นเจ้าของเป็นพร็อกซี่หลัก (แอนเดอร์สัน Duru, & Rceb, 2009) และแสดงผลที่มักจะมีอิทธิพลสูงเป็นเจ้าของสมาธิ – แทน "ครอบครัวเจ้า" — คุณภาพบัญชีการตั้งค่าภาษาอิตาลีให้เราสยายดีกว่าอิทธิพลของ familism บัญชีคุณภาพผ่านแตกทรายแป้งละเอียดขึ้นระหว่างครอบครัวบริษัทและบริษัทกับผู้ถือหลักบล็อกอื่น ๆ248กรอบทฤษฎี ข้อมูลบัญชีเป็นสิ่งสำคัญสำหรับบริษัททั้งหมดที่แข่งขันจะได้รับทรัพยากรทั้งในตลาดหุ้นหรือหนี้ข้อมูลบัญชีคุณภาพดีเป็นนิยม โดยผู้เข้าร่วมตลาดมันลด asymmetric ข้อมูล เพิ่มความโปร่งใส และแสดงอุปกรณ์ทำสัญญาดีกว่าเอกสารประกอบการลงบัญชีเน้นชอบธรรมคุณภาพข้อมูลบัญชีสำหรับบริษัททั้งหมดที่ปฏิบัติงานในตลาดการเงินและผลกระทบตลาดทุนบวกเอกสารเช่นลดต้นทุนของเงินทุน และเพิ่มสภาพคล่อง ซึ่งทำให้หุ้นแก่นักลงทุนนอกงบการเงินคุณภาพสูงให้ผู้ใช้ มีมากขึ้นน่าเชื่อถือตัดสินใจข้อมูลที่มีประโยชน์ และดีขึ้น ถึงเขาต้นพื้นฐานทางเศรษฐกิจของบริษัทหมายถึงคุณภาพของข้อมูลทางบัญชี (a) formativeness ในของหมายเลขรายงาน (b) ระดับการเปิดเผย และ (c) ระดับการปฏิบัติตามมาตรฐานการบัญชีที่รับรองทั่วไปอย่างไรก็ตาม ในสามข้าง formativeness ในหมายเลขบัญชีมีบทบาทโดดเด่น รายได้มี 2 กระแสเงินสดของส่วนประกอบต่าง ๆ และการรับรู้ส่วนประกอบแรกคือวัตถุประสงค์มากขึ้น และไม่สามารถจัดการได้โดยใช้นโยบายการบัญชี หลังเป็น discretionary เพิ่มเติม พิจารณาอนุญาตให้ มีการรับรู้ผู้จัดการควรในทฤษฎีจะใช้เพื่อให้บรรลุผลบวกอย่างไรก็ตาม ผู้จัดเตรียมสามารถใช้ดุลพินิจของตนเพื่อจัดการกับรายได้ที่เปลี่ยนแปลงรายงานทางการเงิน และทำให้เข้าใจผิดเสียเกี่ยวกับบริษัทต้นแบบประสิทธิภาพ จึง บรรลุผลประโยชน์ส่วนตัวด้วยเหตุนี้ ในจำนวนมากของการศึกษา คุณภาพของกำไรเป็นปกติประเมิน โดยดูที่คุณสมบัติบางอย่างระบุรายได้ประจำชื่อ "แอตทริบิวต์กำไร" (รับรู้คุณภาพ คงอยู่ แอพพลิเคชัน ราบรื่น ค่าความเกี่ยวข้อง เที่ยงตรง และอนุรักษนิยม)ความเข้มข้นของความเป็นเจ้าของและบัญชีคุณภาพแม้ว่าคุณภาพของรายงานทางการเงินในบริษัทครอบครัวมากขึ้นดึงดูดความสนใจของนักวิจัย เรายังไม่มีมติในครอบครัววิธีการควบคุมอิทธิพลของคุณภาพบัญชี (ฮัตตัน 2007) การออกกำลังกาย ส่วนใหญ่ศึกษาในหัวข้อนี้มีสหรัฐอเมริกา และส่วนใหญ่เหยียดระหว่างครอบครัวและบริษัท nonfamily โดยดูที่ระดับความเข้มข้นของความเป็นเจ้าของ เนื่องจากควบคุมครอบครัวแทนแบบกระจายมากที่สุดของเจ้าเข้มข้นในสหรัฐอเมริกา สมมติฐานได้ว่า ความเข้มข้นสูงเป็นเจ้าของควรจะจับว่าเป็นบริษัท ครอบครัว หรือไม่ อย่างไรก็ตาม เช่น operatio

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

บทความนี้จะสำรวจคุณภาพของข้อมูลทางบัญชีใน บริษัท จดทะเบียนในครอบครัว ผู้เขียนใช้ประโยชน์จากคุณสมบัติของตลาดตราสารทุน ltalian โดดเด่นด้วยความเข้มข้นสูงเป็นเจ้าของในทุกประเภทของ บริษัท เพื่อคลี่คลายผลกระทบของความเป็นเจ้าของครอบครัวจากผู้ถือบล็อกอื่น ๆ ที่สำคัญกับคุณภาพของข้อมูลทางการบัญชี การค้นพบเอกสารที่ บริษัท ครอบครัวถ่ายทอดข้อมูลทางการเงินที่มีคุณภาพสูงขึ้นเมื่อเทียบกับเพื่อนไม่เหมาะสำหรับครอบครัวของพวกเขา นอกจากนี้ผู้เขียนแสดงหลักฐานว่าปัจจัยที่มีคุณภาพแตกต่างกันทั่วบัญชีในครอบครัวและ บริษัท ไม่เหมาะสำหรับครอบครัวคำบริษัท ครอบครัวการรายงานทางการเงินกำไรแอตทริบิวต์ที่มีคุณภาพการบัญชีการบัญชีข้อมูลเป็นสิ่งจำเป็นสำหรับทุก บริษัท การแข่งขันที่จะได้รับทรัพยากรในตลาดการเงิน. ที่มีคุณภาพสูงการรายงานทางการเงินที่มีความนิยมเป็นอย่างดี โดยผู้เข้าร่วมตลาดที่จะช่วยลดความไม่สมดุลข้อมูลเพิ่มความโปร่งใสโดยรวมและมีอุปกรณ์ที่ดีกว่าสำหรับวัตถุประสงค์ในการทำสัญญา(วัตต์ & Zimmerman, 1986) ในทางกลับกันการรายงานทางการเงินที่มีคุณภาพสูงเป็นเรื่องที่เกี่ยวข้องกับผลกระทบตลาดทุนบวกดังกล่าวเป็นค่าใช้จ่ายที่ลดลงของผู้ถือหุ้นและตราสารหนี้สภาพคล่องในตลาดที่สูงขึ้นประสิทธิภาพการทำงานของ บริษัท ที่ดีขึ้นและการแข่งขันของที่สูงขึ้นในช่วงทศวรรษที่ผ่านมาข่าวลือจำนวนมากได้วางอยู่ภายใต้การตรวจสอบข้อเท็จจริงที่เพิ่มขึ้น "คุณภาพของรายงานทางการเงิน" บริษัท จัดขึ้นกันอย่างแพร่หลายเช่นเดียวกับการจดทะเบียน บริษัท ที่ครอบครัวได้รับความผิดที่ไม่ดีสำหรับการทำบัญชีของพวกเขาการศึกษาครั้งนี้สังเกตุสำรวจว่า เจ้าของครอบครัวส่งผลกระทบต่อคุณภาพของรายงานทางการเงินใน บริษัท จดทะเบียนสำรวจคุณภาพของข้อมูลทางบัญชีใน บริษัท ครอบครัวเป็นปัญหาในเวลาที่เหมาะสมเพราะความชุกของพวกเขาในหมู่ บริษัท จดทะเบียนทั่วโลกอย่างไรก็ตามในทั้งๆที่มีความสนใจที่ดีใน บริษัท ของครอบครัวเรายังรู้น้อยมาก เกี่ยวกับคุณภาพและ informativeness โดยรวมของการปฏิบัติการรายงานทางการเงินของพวกเขาเพื่อความรู้ของเรา, การศึกษาน้อยมีการสำรวจความแตกต่างระหว่าง บริษัท ครอบครัวและไม่เหมาะสำหรับครอบครัวในแง่ของคุณภาพกำไรและการเปิดเผยข้อมูลโดยสมัครใจ แต่วรรณกรรมที่ยังหลงเหลืออยู่ล้มเหลวในการคลี่คลายอิทธิพลของความเป็นเจ้าของครอบครัวจากคนอื่น ๆ ผู้ถือบล็อกสำคัญในคุณภาพของข้อมูลทางบัญชีเนื่องจากการมุ่งเน้น แต่เพียงผู้เดียวเกือบเข้มข้นกว่าการเป็นเจ้าของครอบครัว นอกจากนี้เราไม่ได้ตระหนักถึงการศึกษาที่ดำเนินการตรวจสอบ "ปัจจัย" ที่มีคุณภาพการบัญชีทั่วครอบครัวและ บริษัท ไม่เหมาะสำหรับครอบครัว. การศึกษาครั้งนี้เป็นการสานต่องานวิจัยก่อนหน้านี้ในการกำกับดูแลและการบัญชีที่พยายามที่จะประเมินความสัมพันธ์ระหว่างความเป็นเจ้าของโครงสร้างและลักษณะของข้อมูลทางการบัญชี ( ป่าและสมิ ธ , 2001) เป้าหมายของเราคือการตรวจสอบหาก บริษัท ครอบครัวให้ข้อมูลบัญชีของที่สูงขึ้น (ลดลง) ที่มีคุณภาพเมื่อเทียบกับเพื่อนร่วมงานไม่เหมาะสำหรับครอบครัวของพวกเขาและสิ่งที่ประเภทของปัจจัยที่อาจจะขับรถความแตกต่างใด ๆ . ศึกษาก่อนหน้านี้ส่วนใหญ่ตรวจสอบตลาดหุ้นสหรัฐที่ บริษัท จดทะเบียนโดยทั่วไปมักจะจัดขึ้นอย่างกว้างขวางพร็อกซี่ที่พบบ่อย ใช้ในการระบุตัวตนของ บริษัท ในครอบครัวคือความเข้มข้นสูงเป็นเจ้าของ ในการศึกษานี้ บริษัท ไม่เหมาะสำหรับครอบครัวมักจะมีผู้ที่มีความเป็นเจ้าของโครงสร้างอย่างกว้างขวางและมีผู้จัดการมีแรงจูงใจที่จะมีโอกาสเพิ่มความมั่งคั่งส่วนบุคคลของพวกเขา (ที่เรียกว่า "ปัญหาที่หน่วยงานผม"; ต่อจากนี้ผม AP) บริษัท ที่ครอบครัวได้รับการยกย่องในฐานะแทนผู้ที่มีความเป็นเจ้าของความเข้มข้นสูงที่มีปัญหาหลักคือต่างๆที่มีความเสี่ยงจากการเวนคืนของชนกลุ่มน้อยที่ไม่มีการป้องกัน (ที่เรียกว่า "ปัญหาหน่วยงานที่สอง"; ปรโลก AP II) มีความขัดแย้งที่อาจก่อให้เกิดหน่วยงานผู้จัดการเพื่อซ่อนข้อมูลส่วนตัวจากบุคคลภายนอกที่มีผลกระทบในทางลบต่อคุณภาพของรายงานทางการเงิน (McConnell & Servaces, 1990). เราใช้ประโยชน์จากคุณสมบัติของตลาดตราสารทุนอิตาลีโดดเด่นด้วยความเข้มข้นสูงเป็นเจ้าของในทุกประเภทของ บริษัท ( ลาปอร์ตาเยาะ-de-Silanes และ Shleifer, 1999) เพื่อคลี่คลายผลกระทบของความเป็นเจ้าของครอบครัวจากผู้ถือบล็อกอื่น ๆ ที่สำคัญกับคุณภาพของข้อมูลทางการบัญชี เราวิเคราะห์แผง 778 ฉีกขาดการสังเกต บริษัท (507 ข้อสังเกต บริษัท ฉีกขาดครอบครัวและสังเกต 271 บริษัท ปีไม่เหมาะสำหรับครอบครัว) ใน บริษัท ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์อิตาลีจากปี 1998 ถึงปี 2004 ผลของเราแสดงให้เห็นว่า บริษัท ที่จัดแสดงในครอบครัวโดยเฉลี่ยที่มีคุณภาพสูงขึ้นเมื่อเทียบบัญชี ให้กับ บริษัท ไม่เหมาะสำหรับครอบครัว . มากขึ้นกว่าที่เราแสดงให้เห็นว่าปัจจัยที่มีคุณภาพการบัญชีทั่วครอบครัวและ บริษัท ไม่เหมาะสำหรับครอบครัวเป็นระบบที่แตกต่างกันไปหลายมิติการศึกษาครั้งนี้ก่อให้เกิดวรรณคดีธุรกิจของครอบครัวในสามวิธี: (ก) มันหายไฟบางส่วนในหัวข้อการสำรวจที่ค่อนข้างมีคุณภาพบัญชี บริษัท ครอบครัว (ข) มันแตกต่างกับผลกระทบของการเป็นเจ้าของครอบครัว Vis-a-Vis ถือบล็อกอื่น ๆ ที่สำคัญกับคุณภาพการบัญชีและ (ค) ถ้ามีหลักฐานว่ามีอิทธิพลเชิงบวกของความเป็นเจ้าของในครอบครัวที่มีต่อคุณภาพการรายงานทางการเงิน. เตือนของบทความ แผ่ออกไปดังต่อไปนี้อันดับแรกเราหารือเกี่ยวกับการตั้งค่าสถาบัน ประการที่สองเรานำเสนอรากฐานทางทฤษฎีและการตั้งสมมติฐาน ประการที่สามเราจะอธิบายการออกแบบการวิจัยและข้อมูลที่ ประการที่สี่การที่เราแสดงให้เห็นถึงการค้นพบและหารือเกี่ยวกับผลกระทบของพวกเขา ล่าสุดเราสรุปโดยเน้นการมีส่วนร่วมโดยรวมและผลกระทบของการศึกษาออกมาเช่นเดียวกับข้อ จำกัด ของมัน. การตั้งสถาบัน:. การกำกับดูแลกิจการ บริษัท จดทะเบียนในอิตาลีตลาดหุ้นอิตาลีแสดงให้เห็นถึงการตั้งค่าความคิดที่จะตรวจสอบอิทธิพลของความเป็นเจ้าของในครอบครัวที่มีต่อคุณภาพการบัญชีเนื่องจาก ของคุณสมบัติที่เป็นเอกลักษณ์ (ก) จำนวนมากของ บริษัท จดทะเบียนในครอบครัวและ (ข) ความเข้มข้นสูงเป็นเจ้าของในทุก บริษัท จดทะเบียน (บล็องก์และ Casavola, 1999). สำหรับเหตุผลทางประวัติศาสตร์ บริษัท ครอบครัวมีสัดส่วนที่สูงขึ้นของ บริษัท ที่ซื้อขายใน อิตาลีตลาดหลักทรัพย์คล้ายกับประเทศอื่น ๆ ที่มีโครงสร้างทางการเงินที่ไม่ดีการควบคุมของส่วนใหญ่ของเศรษฐกิจที่มีการมอบหมายให้ครอบครัวที่ร่ำรวยและมีชื่อเสียง (Pagano, Paneta และ Zingales, 1998) ตลาดหุ้นอิตาลียังเป็นลักษณะระดับสูงของความเข้มข้นเป็นเจ้าของทั่ว บริษัท จดทะเบียนทั้งหมด สามชั้นเรียนที่แตกต่างกันของผู้ถือบล็อกที่สำคัญจะมีการระบุโดยทั่วไป: ครอบครัวที่มีสมาชิกในครอบครัวที่ใช้งานของรัฐหรือหน่วยงานอื่น ๆ ของรัฐและ conalitions ของผู้ถือหุ้นที่มีกิจกรรมกล้าเสี่ยงหรือภูมิหลังของผู้ประกอบการ นอกจากนี้การควบคุมครอบครัวมักจะมีส่วนร่วมอย่างมากในการดำเนินงานของ บริษัท ในฐานะเปิดเผยโดยได้รับการแต่งตั้งปกติของสมาชิกในครอบครัวต่อคณะกรรมการ บริษัท หรือแม้กระทั่งในตำแหน่งซีอีโอ (Precipe, Makarian และ Pozza 2008) การปรากฏตัวของผู้ถือหุ้นที่โดดเด่นใน บริษัท จดทะเบียนอิตาลีทำให้การแยกระหว่างเจ้าของและผู้จัดการรุนแรงน้อยลงดังนั้นการลด AP 1. บนมืออื่น ๆ ก็ทำให้เกิดความขัดแย้งที่แตกต่างกันระหว่างการควบคุมของผู้ถือหุ้นและชนกลุ่มน้อยที่รู้จักกันใน AP II (Stulz, 1988) . เหล่านี้คุณสมบัติที่โดดเด่นของการตั้งค่าอิตาลีเป็นตัวแทนของโอกาสที่จะตรวจสอบคุณภาพของข้อมูลการรายงานทางการเงินใน บริษัท ของครอบครัว พร้อมกันวิจัยของ US-based ในความเป็นจริงทั่วไประบุ บริษัท ครอบครัวโดยเร่งระดับสูงของความเข้มข้นเป็นเจ้าของเป็นตัวแทนหลัก (เดอร์สัน, Duru และ Rceb, 2009) และให้ผลที่มักจะจับอิทธิพลของความเป็นเจ้าของสูงกว่าความเข้มข้น -rather "ครอบครัว เป็นเจ้าของ "-ON บัญชีที่มีคุณภาพ. การตั้งค่าอิตาลีช่วยให้เราสามารถคลี่คลายดีขึ้นอิทธิพลของ familism กับคุณภาพการบัญชีที่ผ่านมากขึ้นความแตกต่างอย่างละเอียดระหว่างครอบครัวที่เป็นเจ้าของบริษัท และ บริษัท ที่มีผู้ถือบล็อกอื่น ๆ ที่สำคัญ. 248 กรอบทฤษฎีข้อมูลบัญชีเป็นสิ่งสำคัญสำหรับ ทุก บริษัท ที่แข่งขันจะได้รับทรัพยากรทั้งในส่วนของหนี้หรือตลาด. ที่มีคุณภาพสูงข้อมูลทางการบัญชีที่มีความนิยมเป็นอย่างดีจากนักลงทุนในตลาดที่จะช่วยลดข้อมูลข่าวสารความโปร่งใสที่เพิ่มขึ้นและให้ดีกว่าอุปกรณ์การทำสัญญา. วรรณกรรมบัญชีเน้นความปรารถนาของบัญชีที่มีคุณภาพสูง ข้อมูลสำหรับทุก บริษัท ที่ดำเนินงานในตลาดการเงินและเอกสารผลกระทบตลาดทุนในเชิงบวกเช่นช่วยลดต้นทุนของเงินทุนและสภาพคล่องในตลาดที่เพิ่มขึ้นซึ่งจะทำให้หุ้นที่น่าสนใจมากขึ้นให้กับนักลงทุนนอก. งบการเงินที่มีคุณภาพสูงให้ผู้ใช้มีความน่าเชื่อถือและการตัดสินใจของข้อมูลที่เป็นประโยชน์และดีขึ้น สะท้อนให้เห็นถึงเขาอยู่ภายใต้ปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจของ บริษัท . คุณภาพของข้อมูลทางการบัญชีหมายถึง (ก) ใน formativeness ของตัวเลขรายงาน (ข) ระดับของการเปิดเผยข้อมูลและ (ค) ระดับของการปฏิบัติตามมาตรฐานการบัญชี. อย่างไรก็ตามในหมู่ สามที่กล่าวข้างต้นใน formativeness หมายเลขบัญชีที่มีบทบาทโดดเด่นกำไรมีสององค์ประกอบที่แตกต่างของกระแสเงินสดและรายการคงค้าง. องค์ประกอบแรกคือวัตถุประสงค์มากขึ้นและแทบจะไม่สามารถจัดการได้ผ่านนโยบายการบัญชีในขณะที่หลังมีการตัดสินใจมากขึ้น. ผู้จัดการดุลยพินิจได้รับอนุญาตด้วย คงค้างในทฤษฎีควรจะใช้เพื่อให้บรรลุผลบวก. อย่างไรก็ตาม preparers สามารถใช้ดุลพินิจของตนในการจัดการกับผลประกอบการจะปรับเปลี่ยนการรายงานทางการเงินและผู้มีส่วนได้เสียเข้าใจผิดเกี่ยวกับ บริษัท ที่อยู่ภายใต้การดำเนินงานจึงบรรลุผลประโยชน์ส่วนตัว. ด้วยเหตุนี้ในจำนวนมากของการศึกษา, คุณภาพของผลประกอบการมักจะได้รับการประเมินโดยดูที่คุณสมบัติที่ระบุบางส่วนของผลประกอบการที่มีข้อความทั่วไป "คุณลักษณะกำไร" (ที่มีคุณภาพคงค้างติดตาคาดการณ์เรียบความค่าความรวดเร็วและความอนุรักษนิยม) ความเข้มข้นของความเป็นเจ้าของและการบัญชีคุณภาพแม้ว่าคุณภาพของรายงานทางการเงินใน บริษัท ครอบครัวจะเพิ่มขึ้นดึงดูดความสนใจของนักวิจัยเรายังขาดฉันทามติเกี่ยวกับวิธีการออกกำลังกายควบคุมครอบครัวอิทธิพลที่มีต่อคุณภาพการบัญชี (ฮัตตัน 2007) ส่วนที่มากขึ้นของการศึกษาในหัวข้อนี้จะ US-based และส่วนใหญ่เห็นความแตกต่างระหว่าง บริษัท ครอบครัวและไม่เหมาะสำหรับครอบครัวโดยดูที่ระดับของความเข้มข้นของความเป็นเจ้าของ เพราะการควบคุมครอบครัวหมายถึงรูปแบบการกระจายของความเป็นเจ้าของส่วนใหญ่มีความเข้มข้นในสหรัฐอเมริกาสมมติฐานคือความเข้มข้นของความเป็นเจ้าของสูงควรจะสามารถจับภาพไม่ว่าจะเป็น บริษัท ที่ทำงานครอบครัวหรือไม่ อย่างไรก็ตามการดำเนินการดังกล่าว

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

บทความนี้เป็นการศึกษาคุณภาพของข้อมูลทางบัญชีในครอบครัว จดทะเบียนบริษัท ผู้เขียนใช้ประโยชน์จากคุณลักษณะของตลาดทุน ภาษาอิตาเลียน ลักษณะสูง ความเข้มข้นของเจ้าของในทุกประเภทของ บริษัท เพื่อคลี่คลายผลกระทบของเจ้าของครอบครัวมาจากบล็อกหลักอื่น ๆในคุณภาพของข้อมูลทางการบัญชีสรุปเอกสารที่บริษัทของครอบครัวถ่ายทอดข้อมูลทางการเงินของพวกเขา nonfamily คุณภาพสูงกว่าเมื่อเทียบกับของเพื่อน นอกจากนี้ผู้เขียนได้ให้หลักฐานว่ามีผลกระทบต่อบัญชีคุณภาพแตกต่างในครอบครัวและ บริษัท nonfamily

คำสำคัญ

ครอบครัว บริษัท การรายงานทางการเงินบัญชีคุณภาพ


รายได้แอตทริบิวต์ข้อมูลบัญชีจำเป็นสำหรับทุก บริษัท ที่แข่งขันกันเพื่อได้รับทรัพยากรในตลาดการเงิน
รายงานทางการเงินที่มีคุณภาพสูง เป็นที่ชื่นชมจากผู้เข้าร่วมตลาดมันลดข้อมูลไม่สมมาตร เพิ่มความโปร่งใสโดยรวม และมีอุปกรณ์ที่ดีกว่าสำหรับภาคีวัตถุประสงค์
( วัตต์& Zimmerman , 1986 )
ในการเปิดรายงานทางการเงินคุณภาพสูงมีความสัมพันธ์กับผลกระทบทางบวก เช่น ตลาดทุนลดต้นทุนของหุ้นทุนและตราสารหนี้สภาพคล่องสูง

บริษัท ประสิทธิภาพที่ดีขึ้น และการแข่งขันที่สูงขึ้นในช่วงทศวรรษที่ผ่านมาหลายคดี มีการวางภายใต้การตรวจสอบที่เพิ่มขึ้น " คุณภาพของรายงานทางการเงิน " อย่างกว้างขวาง บริษัท รวมทั้งบริษัทจดทะเบียนสาธารณชนครอบครัวถูกฟ้องในการศึกษานี้ใช้ไม่ดีการบัญชี
ศึกษาว่าเป็นเจ้าของครอบครัว มีผลต่อคุณภาพของรายงานทางการเงินในบริษัทจดทะเบียน
การสำรวจคุณภาพของข้อมูลทางบัญชีในบริษัทครอบครัวเป็นปัญหาที่ทันเวลาเพราะความชุกของพวกเขาในหมู่ บริษัท จดทะเบียนทั่วโลก
แต่ทั้งๆที่มีความสนใจที่ดีใน บริษัท ครอบครัวเรายังรู้น้อยมากเกี่ยวกับคุณภาพและสารประโยชน์โดยรวมของรายงานทางการเงินการปฏิบัติ
ความรู้ของเรามีการศึกษาสำรวจความแตกต่างระหว่างครอบครัว และในแง่ของกำไร บริษัท nonfamily คุณภาพและสมัครใจเปิดเผยอย่างไรก็ตาม วรรณกรรมที่ยังไม่คลี่คลายอิทธิพลของเจ้าของครอบครัวจากบล็อกหลักๆ ถือในคุณภาพของข้อมูลทางการบัญชี เพราะเน้นพิเศษเกือบในความเข้มข้นกว่าเป็นเจ้าของครอบครัว นอกจากนี้