The trade-off argument postulates t

The trade-off argument postulates that firms set their optimal level of cash holdings by weighting the marginal costs and marginal benefits of holding cash.

There are several benefits related with holding cash.
First, cash holdings reduce the likelihood of financial distress as it acts as a safety reserve to face unexpected losses or external fund raising constrains. Second, cash holdings allow the pursuance of the optimal investment policy even when financial constraints are met. Otherwise, external fund raising constrains would force the firm to forgo investment projects with positive net
which has to use the capital markets to raise funds. Thus, it is expected that firms that
pay dividends hold less cash than firms that do not pay dividends present value (NPV).2 Finally, cash holdings contribute to minimise the costs of raising external funds or liquidating existing assets as it acts like a buffer between
the firm sources and uses of funds. The traditional marginal cost of holding cash is the
opportunity cost of the capital due to the low return on liquid assets. Below we provide a brief review of the firm characteristics that, according to trade-off theory,
are relevant to firm cash holdings decisions.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

อาร์กิวเมนต์ trade-off postulates ที่ บริษัทกำหนดระดับสูงสุดของการถือเงินสด โดยน้ำหนักต้นทุนกำไรและผลประโยชน์กำไรเบื้องต้นของการถือเงินสด มีประโยชน์หลายประการที่เกี่ยวข้องกับการถือเงินสด ครั้งแรก ถือเงินสดลดโอกาสของความทุกข์ทางการเงินทำหน้าที่เป็นตัวสำรองเพื่อความปลอดภัยต้องเผชิญกับความสูญเสียที่ไม่คาดคิดหรือภายนอกสวลีจำกัด สอง ถือเงินสดให้ pursuance ของนโยบายการลงทุนที่เหมาะสมที่สุดแม้ว่าข้อจำกัดทางการเงินเป็นไปตาม มิฉะนั้น ภายนอกสวลีจำกัดจะบังคับให้บริษัทยอมสละโครงการลงทุนสุทธิบวกซึ่งมีการใช้ตลาดทุนเพื่อกุศล ดังนั้น จึง คาดว่า ที่กระชับที่จ่ายเงินปันผลค้างจ่ายเงินน้อยกว่าบริษัทที่ไม่จ่ายเงินปันผลมูลค่าปัจจุบัน (NPV) 2 สุดท้าย ถือเงินสดช่วยลดต้นทุนเพิ่มเงินทุนภายนอก หรือ liquidating ทรัพย์สินเป็นกระทำเช่นบัฟเฟอร์ระหว่างแหล่งที่มาของบริษัทและใช้เงิน ต้นทุนกำไรแบบดั้งเดิมยึดเงินสดต้นทุนโอกาสของทุนเนื่องจากผลตอบแทนต่ำจากสินทรัพย์สภาพคล่อง ด้านล่างเรามีสรุปย่อของบริษัทลักษณะที่ ตามทฤษฎี trade-offเกี่ยวข้องกับการตัดสินใจถือครองเงินสดของบริษัท

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

อาร์กิวเมนต์ค้าออกสมมุติฐานว่า บริษัท กำหนดระดับที่เหมาะสมของพวกเขาของการถือครองเงินสดโดยน้ำหนักของต้นทุนและผลประโยชน์ส่วนเพิ่มของการถือเงินสด. มีประโยชน์หลายประการที่เกี่ยวข้องกับการถือครองเงินสด. ครั้งแรกถือครองเงินสดลดโอกาสของความทุกข์ทางการเงินในขณะที่มันทำหน้าที่เป็น สำรองความปลอดภัยที่จะเผชิญกับความสูญเสียที่ไม่คาดคิดหรือกองทุนภายนอกยก constrains ประการที่สองการถือครองเงินสดอนุญาตให้ไปตามนโยบายการลงทุนที่ดีที่สุดแม้ในขณะที่ข้อ จำกัด ทางการเงินจะได้พบกับ มิฉะนั้นกองทุนภายนอกยก constrains จะบังคับให้ บริษัท ที่จะสละโครงการลงทุนกับสุทธิบวกที่มีต่อการใช้ตลาดทุนในการระดมทุน ดังนั้นจึงเป็นที่คาดว่า บริษัท ที่จ่ายเงินปันผลถือเงินสดน้อยกว่า บริษัท ที่ไม่ได้จ่ายเงินปันผลมูลค่าปัจจุบัน (NPV) 0.2 สุดท้ายถือครองเงินสดนำไปสู่การลดค่าใช้จ่ายของการระดมเงินทุนภายนอกหรือชำระบัญชีสินทรัพย์ที่มีอยู่ในขณะที่มันทำหน้าที่เหมือนบัฟเฟอร์ ระหว่างแหล่งที่มาของ บริษัท และใช้ไปของเงินทุน ต้นทุนแบบดั้งเดิมของการถือครองเงินสดต้นทุนค่าเสียโอกาสของเงินทุนเนื่องจากผลตอบแทนต่ำในสินทรัพย์สภาพคล่อง ด้านล่างเราให้ทบทวนในลักษณะ บริษัท ที่ตามทฤษฎีการค้าออกมีความเกี่ยวข้องกับการตัดสินใจกระชับถือครองเงินสด

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

โต้แย้งสมมุติฐานแลกที่ บริษัท ตั้งระดับที่เหมาะสมของผู้ถือเงินสด โดยน้ำหนัก ค่าต้นทุนและผลประโยชน์ของการถือ เงินสด

มีหลายประโยชน์ที่เกี่ยวข้องกับการถือครองเงินสด
ครั้งแรก ผู้ถือเงินสดลดโอกาสทางการเงิน มันทำหน้าที่เป็นตู้สำรองที่จะเผชิญกับความสูญเสียที่ไม่คาดคิด หรือ การระดมเงินทุนจากภายนอกจำกัด . ประการที่สองเงินสดและอนุญาตให้ประกอบการที่เหมาะสม นโยบายการลงทุน แม้ข้อจำกัดทางการเงินจะพบ มิฉะนั้น การระดมเงินทุนจากภายนอกจำกัด จะบังคับให้ บริษัท ที่จะละทิ้งโครงการลงทุนกับสุทธิบวก
ซึ่งมีการใช้ตลาดทุนเพื่อระดมทุน ดังนั้น จึงคาดว่า บริษัท ที่จ่ายเงินปันผลไว้
น้อยกว่าบริษัทที่ไม่จ่ายเงินปันผล ( NPV )2 ในที่สุด ผู้ถือเงินสดช่วยลดต้นทุนของการระดมทุนจากภายนอก หรือ liquidating สินทรัพย์ที่มีอยู่มันทำหน้าที่เป็นกันชนระหว่าง
แหล่ง บริษัท และการใช้ไปของเงินทุน ต้นทุนเพิ่มดั้งเดิมของการถือเงินสดเป็น
ค่าเสียโอกาสของทุนเพราะผลตอบแทนต่ำในสินทรัพย์สภาพคล่อง ข้างล่างนี้เราให้ทบทวนลักษณะของบริษัทนั้นตามทฤษฎีฉันจะ
เกี่ยวข้องกับ บริษัท เงินสด และการตัดสินใจ