Where Have All the Consumers Gone?1

Where Have All the Consumers Gone?
133 APR 16, 2015 8:00 AM EDT
http://www.bloombergview.com/articles/2015-04-16/consumers-are-saving-not-spending-their-energy-bill-savings
By A. Gary Shilling
Retail sales rose less than expected in March after declining for three consecutive months. Since the U.S. began collecting data in 1967, only twice has it seen three-month stretches of waning retail sales in non-recessionary times.
This is puzzling. Why would consumers spend less as the economy picks up steam? And why haven't consumers gone shopping with the one percent extra income that collapsing oil prices have handed them?
Last year, most forecasters assumed consumers would promptly spend their energy savings, resulting in a blowout Christmas season. Because it makes up 70 percent of gross domestic product, consumer spending was the only sector that could push the economy from its tepid 2.3 percent real growth rate to the 3.5 percent to 4 percent rate some economists had been predicting since the recovery started. Forecasters also pinned their hopes on consumer confidence readings, which hit a 10-year peak as shown by the University of Michigan survey.
Those prognosticators must not be aware of the low correlation between consumer confidence and spending. Our work shows that changes in consumer sentiment often lag, rather than precede, shifts in outlays.
Investors, too, have been optimistic. The consumer discretionary component of the Standard & Poor's 500 Index, which includes retailers, auto producers and media companies, is up 19 percent in the last six months, compared with 10 percent for the broader S&P 500. Many of these companies are domestic-only and aren't suffering from the strong dollar and weak foreign sales the way multinationals are. The ratio of stock prices to earnings for consumer discretionary stocks over the last year is 19.7, up from a five-year average of 16.5.
What’s holding consumers back? Many economists blame severe winter weather, the usual scapegoat for disappointing retail sales. Yet according to the U.S. Commerce Department, people stuck at home didn't order heavily online, either.
One explanation for consumer hesitancy came in March’s payrolls report, which showed that employers created an anemic 126,000 jobs. The preceding 11-month average had been a much higher 284,000 new jobs. Most of them, however, are in low-paying sectors such as retail trade and leisure & hospitality, rather than high-paying manufacturing, utilities and information technology. Also, recent layoffs in the energy sector are of mostlywell-compensated workers.
Another reason consumers aren't opening their pocketbooks is that U.S. businesses are still cutting costs, and ultimately most costs are for labor compensation. With slow economic growth and almost no inflation, revenue growth has been limited. The robust dollar has made it hard for U.S. multinational companies to generate profits now that overseas corporate earnings translate into fewer greenbacks.
What's more, many employers are opting to hire part-time workers who can be paid less than full-timers and don't have to receive benefits. The net effect of these forces is essentially flat real wages and median incomes.
Much of the money the U.S. Federal Reserve pumped into the economy through massive bond-buying was used to purchase equities, which pushed up their value. The Fed hoped this would enhance households' net worth, induce more consumer and business spending and generate jobs. But the hoped-for “real wealth effect” was muted because equities are held mostly by high-net-worth people who don’t change their spending habits appreciably as their portfolios rise.
Household net worth has risen along with home prices, albeit very slowly. Prices are still 17 percent below their April 2006 peak. Since the start of the recession at the end of 2007, the value of residential real estate has been flat, while stocks are up 37 percent.
Those who thought consumers would immediately spend their energy savings apparently didn’t know that the household savings rate spiked after the tax cuts and rebates in the 2008 and 2009 stimulus measures. Households only later spent some of their windfalls. That’s true today, too: The household savings rate jumped from 4.5 percent in November to 5.8 percent in February.
Savings will probably continue to climb as consumers, who earlier lacked the money to save, use their energy windfall to replenish savings and reduce debt. Baby boomers were negative savers in the 1980s as they established households and spent heavily on cars and home furnishings. Their low-saving habits persisted into middle age, and now they must save with a vengeance or work until they die.
The recent weakness in retail sales also may be the result of intensifying deflation. Retail prices were down 3 percent in February from a year earlier, according to the U.S. Commerce Department. Consumers may be adopting the deflationary mindset that has plagued Japan for two decades. Japanese consumers are trained to wait for still-lower prices before buying. Meanwhile, inventories and excess capacity mount, forcing prices down further. That confirms consumers' suspicions, so they wait for still-lower prices. The result has been slow or zero economic growth since the early 1990s.
Deflationary expectations are a worry for the world’s central banks, many of which want inflation around 2 percent as a cushion against deflation. Their worries are valid: Inflation is running well below target.
History shows that when times are tough, U.S. consumers increase, rather than decrease, their savings. Plummeting energy prices are providing the extra wherewithal. Investors who anticipated purchasing-power gains would lead to greater consumer spending must be sadly disappointed.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ที่มีผู้บริโภคทั้งหมดหายไปไหน133 16 เม.ย. 2015 8:00 AM EDThttp://www.bloombergview.com/articles/2015-04-16/consumers-are-saving-not-spending-their-energy-bill-savingsโดย Gary A. ชิลลิงขายปลีกกุหลาบน้อยกว่าที่คาดไว้ในเดือนมีนาคมหลังจากลดลง 3 เดือนติดต่อกัน ตั้งแต่สหรัฐอเมริกาได้เริ่มเก็บรวบรวมข้อมูลใน 1967 เพียงสองได้มันเห็นชายสามเดือนขายปลีกชำระไม่ recessionary เวลา ทำให้งงอยู่ ทำไมผู้บริโภคเวลาน้อย ตามเศรษฐกิจเลือกอบไอน้ำหรือไม่ และทำไมไม่ผู้บริโภคไป ด้วยหนึ่งเปอร์เซ็นต์รายได้เสริมว่า ราคาน้ำมันยุบได้มอบพวกเขา ปี นของนักพยากรณ์ในส่วนใหญ่สันนิษฐานผู้บริโภคทันทีเวลาประหยัดพลังงานของพวกเขา เกิดการระเปิดเทศกาลคริสต์มาส เนื่องจากทำให้ค่าร้อยละ 70 ของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ ผู้บริโภคที่ใช้จ่ายเป็นภาคเดียวที่สามารถผลักดันเศรษฐกิจจากอัตราการเติบโตจริงร้อยละ 2.3 tepid เป็นอัตราร้อยละ 3.5 ถึง 4 เปอร์เซ็นต์ที่นักเศรษฐศาสตร์บางคนมีการคาดการณ์ตั้งแต่เริ่มต้นการกู้คืน นของนักพยากรณ์ในยังตรึงหวังในผู้บริโภคเชื่อมั่นอ่าน ที่ตีสูงสุด 10 ปีแสดง โดยสำรวจมหาวิทยาลัยมิชิแกน Prognosticators เหล่านั้นต้องไม่ทราบของสหสัมพันธ์ระหว่างความเชื่อมั่นผู้บริโภคและการใช้จ่ายต่ำ งานแสดงว่า การเปลี่ยนแปลงในความเชื่อมั่นผู้บริโภคมักจะล่าช้า มากกว่า หน้า กะใน outlays นักลงทุน เกินไป ได้ในเชิงบวก ส่วนประกอบผู้บริโภค discretionary มาตรฐานและแย่ของ 500 ดัชนี ซึ่งรวมถึงร้านค้าปลีก ผู้ผลิตรถยนต์ และบริษัทสื่อ เป็นค่าร้อยละ 19 ในหกเดือนสุดท้าย เมื่อเทียบกับร้อยละ 10 สำหรับ S & P 500 กว้างขึ้น หลายบริษัทเหล่านี้เป็นประเทศเดียว และไม่ทุกข์ทรมานจากดอลลาร์แข็งแกร่ง และอ่อนขายต่างประเทศทางบริษัท อัตราส่วนของราคาหุ้นกำไรสำหรับผู้บริโภค discretionary หุ้นปีสุดท้ายเป็น 19.7 ขึ้นจากเฉลี่ยห้าปีของ 16.5 อะไรถือผู้บริโภคหลัง นักเศรษฐศาสตร์หลายโทษอากาศหนาวรุนแรง แพะรับบาปไปโดยปกติสำหรับชิว ๆ ขายปลีก ยังตามแผนกพาณิชย์สหรัฐฯ คนที่ติดอยู่ที่บ้านไม่ได้สั่งมากออนไลน์ อย่างใดอย่างหนึ่ง คำอธิบายหนึ่งสำหรับผู้บริโภค hesitancy มาในของเดือนมีนาคมค่าจ้างอีกรายงาน ซึ่งแสดงให้เห็นว่า นายจ้างได้สร้างงาน 126,000 เป็นโรคโลหิตจาง ค่าเฉลี่ย 11 เดือนก่อนหน้านี้ได้มากขึ้น 284,000 งานใหม่ อย่างไรก็ตาม ส่วนใหญ่ของพวกเขา อยู่ในภาคจ่ายต่ำเช่นสาธารณูปโภคการค้า และพักผ่อน และสะดวก มากกว่าจ่ายสูง ผลิต ขายปลีกและเทคโนโลยีสารสนเทศ ยัง เสียใจล่าสุดในภาคพลังงานเป็นแรงงานชดเชย mostlywell อีกเหตุผลที่ผู้บริโภคไม่เปิด pocketbooks ของพวกเขาคือ ธุรกิจสหรัฐฯ ยังคงเป็นต้นทุนตัด และในที่สุด ต้นทุนส่วนใหญ่จะสำหรับค่าตอบแทนแรงงาน เติบโตทางเศรษฐกิจช้าและแทบไม่มีเงินเฟ้อ รายได้เติบโตถูกจำกัด ดอลลาร์ แข็งได้ทำให้มันยากสำหรับบริษัทข้ามชาติสหรัฐอเมริกาเพื่อสร้างผลกำไรขณะที่กำไรของบริษัทต่างประเทศที่แปลเป็น greenbacks น้อย แก่ นายจ้างจำนวนมากจะเลือกจ้างคนงานชั่วคราวที่สามารถได้รับค่าจ้างน้อยกว่าเต็มตัวจับเวลา และไม่จำเป็นต้องได้รับผลประโยชน์ ผลสุทธิของกองกำลังเหล่านี้จะเป็นค่าจ้างจริงแบนและมัธยฐานของรายได้ มากเงินสหรัฐสูบเข้าสู่เศรษฐกิจผ่านใหญ่พันธบัตรซื้อใช้ซื้อหุ้น การผลักดันของค่า เฟดหวังว่า นี้จะเพิ่มมูลค่าสุทธิของครัวเรือน ก่อให้เกิดผู้บริโภคมากขึ้นและการใช้จ่ายของธุรกิจ และสร้างงาน แต่การหวังสำหรับ "ลักษณะพิเศษให้เลือกมากมายจริง" คือไม่ออกเสียงเนื่องจากหุ้นมีขึ้นโดยส่วนใหญ่ผู้สูงสุทธิคุ้มค่าที่ไม่เปลี่ยนแปลงการใช้จ่ายนิสัย appreciably เป็นขึ้นของพอร์ตการลงทุน ครัวเรือนสุทธิมูลค่าได้เพิ่มขึ้นกับราคาบ้าน มากแม้ว่าช้า ราคายังคงเป็นร้อยละ 17 ด้านล่างของช่วง 2549 เมษายน ตั้งแต่เริ่มต้นของภาวะถดถอยในปลาย 2007 มูลค่าของอสังหาริมทรัพย์ที่อยู่อาศัยแล้วแบน ในขณะที่หุ้นขึ้นร้อยละ 37 คนที่คิดว่า ผู้บริโภคทันทีเวลาพลังงานความประหยัดเห็นได้ชัดว่าไม่ทราบว่า อัตราการออมในครัวเรือน spiked หลังจากตัดภาษี และเงินคืนในมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจปี 2008 และ 2009 ครัวเรือนเท่านั้นในภายหลังใช้ของ windfalls ของพวกเขา ที่เป็นความจริงวันนี้ เกินไป: อัตราการออมในครัวเรือนเพิ่มขึ้นจากร้อยละ 4.5 ในเดือนพฤศจิกายนร้อยละ 5.8 ในเดือนกุมภาพันธ์ ประหยัดอาจจะยังคงเติบโตเป็นผู้บริโภค ผู้ขาดเงินบันทึกก่อนหน้านี้ ใช้ windfall พลังงานของพวกเขาเพื่อเติมประหยัด และลดหนี้ Boomers ทารกถูกลบโปรแกรมในไฟต์พวกเขาก่อตั้งบ้านเรือน และใช้มากในรถยนต์และเฟอร์นิเจอร์ นิสัยประหยัดต่ำของพวกเขายังคงอยู่ในวัยกลางคน และตอนนี้ ต้องบันทึกกับการล้างแค้น หรือทำงานจนกว่าจะตาย อ่อนแอล่าสุดในการขายปลีกยังอาจเป็นผลของภาวะเงินฝืดที่ทวีความรุนแรง ขายปลีกราคาถูกลง 3 เปอร์เซ็นต์ในเดือนกุมภาพันธ์จากปีก่อนหน้า ตามแผนกพาณิชย์สหรัฐฯ ผู้บริโภคอาจใช้ความคิดจากที่ได้เลือกญี่ปุ่นในทศวรรษที่สอง ผู้บริโภคญี่ปุ่นถูกฝึกให้รอราคายังคงต่ำกว่าก่อนที่จะซื้อ ในขณะเดียวกัน สินค้าคงคลังและกำลังการผลิตส่วนเกินกำหนด บังคับให้ราคาลงอีก ที่ยืนยันผู้บริโภคสงสัยความ เพื่อให้พวกเขารอยังคงต่ำกว่าราคา ผลได้รับช้า หรือศูนย์เศรษฐกิจตั้งแต่ช่วงต้นทศวรรษ 1990 ความคาดหวังจากกังวลสำหรับธนาคารกลางของโลก จำนวนมากที่ต้องการให้อัตราเงินเฟ้อประมาณร้อยละ 2 เป็นเบาะกับภาวะเงินฝืดได้ ความกังวลของพวกเขาถูกต้อง: ใช้ดีใต้เป้าหมายอัตราเงินเฟ้อ ประวัติการแสดงที่เมื่อเวลามียาก เพิ่มผู้บริโภคสหรัฐฯ มากกว่าลด ลง ความประหยัด ราคาหล่นฮวบลงพลังงานจะให้ wherewithal เพิ่มเติม นักลงทุนที่คาดว่า อำนาจซื้อกำไรจะนำไปสู่การใช้จ่ายของผู้บริโภคมากขึ้น ต้องเศร้าผิดหวัง

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ในกรณีที่มีผู้บริโภคทั้งหมดหายไป?
133 16 เมษายน 2015 08:00 เอแกรี่ชิลลิงยอดค้าปลีกเพิ่มขึ้นน้อยกว่าที่คาดมีนาคมหลังจากที่ลดลงติดต่อกันเป็นเวลาสามเดือน ตั้งแต่สหรัฐเริ่มเก็บข้อมูลในปี 1967 เพียงสองครั้งได้เห็นมันเหยียดสามเดือนของยอดค้าปลีกในช่วงเวลาแรมที่ไม่ถดถอย. นี้จะทำให้งง ทำไมผู้บริโภคจะใช้จ่ายน้อยลงตามภาวะเศรษฐกิจที่หยิบขึ้นมาอบไอน้ำ? และเหตุผลที่ผู้บริโภคยังไม่ได้ไปช้อปปิ้งกับร้อยละหนึ่งรายได้เสริมที่ราคาน้ำมันที่ยุบได้ส่งพวกเขา? ปีที่ผ่านมานักพยากรณ์ส่วนใหญ่สันนิษฐานว่าผู้บริโภคจะใช้จ่ายทันทีประหยัดพลังงานของพวกเขาส่งผลให้ระเบิดในช่วงเทศกาลคริสต์มาส เพราะจะทำให้เพิ่มขึ้นร้อยละ 70 ของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศใช้จ่ายผู้บริโภคเป็นภาคเดียวที่สามารถผลักดันเศรษฐกิจจากร้อยละ 2.3 อุ่นของอัตราการเจริญเติบโตที่แท้จริงให้กับร้อยละ 3.5 ถึงร้อยละ 4 อัตราเศรษฐศาสตร์บางคนได้รับการคาดการณ์การกู้คืนตั้งแต่เริ่มต้น พยากรณ์ยังตรึงความหวังของพวกเขาในการอ่านเชื่อมั่นผู้บริโภคซึ่งตีสูงสุด 10 ปีที่แสดงโดยมหาวิทยาลัยมิชิแกนสำรวจ. ทำนายเหล่านั้นจะต้องไม่ตระหนักถึงความสัมพันธ์ระหว่างต่ำความเชื่อมั่นของผู้บริโภคและการใช้จ่าย การทำงานของเราแสดงให้เห็นว่าการเปลี่ยนแปลงในความเชื่อมั่นของผู้บริโภคมักจะล่าช้ามากกว่าก่อน, การเปลี่ยนแปลงในค่าใช้จ่าย. นักลงทุนมากเกินไปได้รับในแง่ดี องค์ประกอบการตัดสินใจของผู้บริโภคของสแตนดาร์ดแอนด์พัวร์ 500 ซึ่งรวมถึงร้านค้าปลีกผู้ผลิตรถยนต์และ บริษัท สื่อเป็นเพิ่มขึ้นร้อยละ 19 ในช่วงหกเดือนเมื่อเทียบกับร้อยละ 10 สำหรับในวงกว้าง S & P 500 หลาย บริษัท เหล่านี้ในประเทศเท่านั้น และไม่ได้มีความทุกข์ทรมานจากเงินดอลลาร์ที่แข็งแกร่งและยอดขายต่างประเทศที่อ่อนแอทาง บริษัท ข้ามชาติที่มี อัตราส่วนของราคาหุ้นต่อกำไรสำหรับหุ้นการตัดสินใจของผู้บริโภคในช่วงปีที่ผ่านมาเป็น 19.7 เพิ่มขึ้นจากค่าเฉลี่ยห้าปี 16.5. สิ่งที่ถือครองผู้บริโภคกลับมา? นักเศรษฐศาสตร์หลายคนตำหนิสภาพอากาศหนาวรุนแรงแพะรับบาปปกติสำหรับยอดค้าปลีกที่น่าผิดหวัง แต่ตามที่กระทรวงพาณิชย์สหรัฐคนติดอยู่ที่บ้านไม่ได้สั่งหนักออนไลน์อย่างใดอย่างหนึ่ง. คำอธิบายหนึ่งสำหรับผู้บริโภคลังเลมาในรายงานการจ้างงานเดือนมีนาคมซึ่งแสดงให้เห็นว่านายจ้างสร้างงาน 126,000 โรคโลหิตจาง เฉลี่ย 11 เดือนก่อนหน้านี้ได้รับมากขึ้น 284,000 ตำแหน่งงานใหม่ ส่วนใหญ่ของพวกเขา แต่อยู่ในภาคจ่ายต่ำเช่นการค้าปลีกและการพักผ่อนและการต้อนรับมากกว่าการผลิตสูงจ่ายสาธารณูปโภคและเทคโนโลยีสารสนเทศ นอกจากนี้ยังมีการปลดพนักงานที่ผ่านมาในกลุ่มพลังงานที่มีคนงาน mostlywell ชดเชย. อีกเหตุผลหนึ่งที่ผู้บริโภคจะไม่ได้รับการเปิด pocketbooks ของพวกเขาคือการที่ธุรกิจสหรัฐยังคงมีการตัดค่าใช้จ่ายและในที่สุดค่าใช้จ่ายส่วนใหญ่เป็นค่าตอบแทนแรงงาน กับการเจริญเติบโตทางเศรษฐกิจที่ชะลอตัวและเกือบจะไม่มีอัตราเงินเฟ้อการเติบโตของรายได้ถูก จำกัด เงินดอลลาร์ที่แข็งแกร่งได้ทำให้มันยากสำหรับ บริษัท ข้ามชาติของสหรัฐที่จะสร้างผลกำไรในขณะนี้ว่ารายได้ของ บริษัท ในต่างประเทศแปลเป็นดอลลาร์น้อยลง. มีอะไรมากกว่าที่นายจ้างจำนวนมากมีการเลือกที่จะจ้างคนงาน part-time ที่สามารถจ่ายน้อยกว่านับเต็มรูปแบบและทำไม่ได้ ต้องได้รับผลประโยชน์ ผลสุทธิของกองกำลังเหล่านี้เป็นหลักค่าจ้างที่แท้จริงแบนและรายได้เฉลี่ยต่อ. มากของเงินที่ธนาคารกลางสหรัฐสูบเข้าไปในเศรษฐกิจผ่านพันธบัตรซื้อขนาดใหญ่ถูกใช้ในการซื้อหุ้นซึ่งผลักดันขึ้นค่าของพวกเขา เฟดหวังว่านี้จะเพิ่มมูลค่าสุทธิของครัวเรือนกระตุ้นให้ผู้บริโภคมากขึ้นและการใช้จ่ายของธุรกิจและการสร้างงาน แต่หวังว่าสำหรับ "ผลความมั่งคั่งที่แท้จริง" ถูกปิดเนื่องจากหุ้นที่จะมีขึ้นโดยส่วนใหญ่เป็นคนที่สูงสุทธิมูลค่าที่ไม่เปลี่ยนพฤติกรรมการใช้จ่ายของพวกเขาประเมินเป็นพอร์ตการลงทุนของพวกเขาเพิ่มขึ้น. ใช้ในครัวเรือนมูลค่าสุทธิได้เพิ่มขึ้นพร้อมกับราคาบ้านแม้จะมาก ช้า ราคายังคงอยู่ร้อยละ 17 ด้านล่างเมษายน 2006 สูงสุดของพวกเขา ตั้งแต่จุดเริ่มต้นของภาวะเศรษฐกิจถดถอยในตอนท้ายของปี 2007 มูลค่าของอสังหาริมทรัพย์ที่อยู่อาศัยที่ได้รับการแบนในขณะที่หุ้นมีขึ้นร้อยละ 37. บรรดาผู้ที่คิดว่าผู้บริโภคจะใช้จ่ายทันทีประหยัดพลังงานของพวกเขาเห็นได้ชัดว่าไม่ทราบว่าอัตราการออมของครัวเรือนถูกแทง หลังจากที่การลดภาษีและการคืนเงินในปี 2008 และ 2009 มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ ต่อมาผู้ประกอบการเพียงบางส่วนของการใช้จ่ายของพวกเขาร่วง ที่จริงวันนี้เกินไป: อัตราการออมของครัวเรือนเพิ่มขึ้นจากร้อยละ 4.5 ในเดือนพฤศจิกายนอยู่ที่ร้อยละ 5.8 ในเดือนกุมภาพันธ์. ออมอาจจะยังคงปีนขึ้นไปเป็นผู้บริโภคที่ก่อนหน้านี้ขาดเงินที่จะประหยัดใช้พลังงานของพวกเขาโชคลาภที่จะเติมเต็มการออมและการลดหนี้ boomers ทารกเป็นสกรีนเซฟเชิงลบในช่วงปี 1980 ที่พวกเขาเป็นที่ยอมรับผู้ประกอบการและใช้เวลาอย่างมากในรถยนต์และตกแต่งบ้าน นิสัยการประหยัดต่ำของพวกเขายังคงอยู่ในยุคกลางและตอนนี้พวกเขาจะต้องบันทึกด้วยการแก้แค้นหรือทำงานจนกว่าพวกเขาจะตาย. ที่ผ่านมาในความอ่อนแอของยอดค้าปลีกก็อาจจะเป็นผลมาจากภาวะเงินฝืดที่ทวีความรุนแรง ราคาขายปลีกลดลงร้อยละ 3 ในเดือนกุมภาพันธ์จากปีก่อนหน้าตามที่กระทรวงพาณิชย์สหรัฐ ผู้บริโภคอาจจะใช้ความคิด deflationary ที่มี plagued ญี่ปุ่นเป็นเวลาสองทศวรรษที่ผ่านมา ผู้บริโภคชาวญี่ปุ่นได้รับการฝึกฝนที่จะรอให้ราคายังต่ำกว่าก่อนซื้อ ในขณะที่สินค้าคงเหลือและความจุเกินติดบังคับให้ราคาลงอีก ที่ยืนยันข้อสงสัยของผู้บริโภคเพื่อให้พวกเขารอให้ราคายังคงลดลง ผลที่ได้รับช้าหรือศูนย์การเติบโตทางเศรษฐกิจตั้งแต่ต้นปี 1990. ความคาดหวัง deflationary เป็นกังวลสำหรับโลกธนาคารกลางหลายแห่งที่ต้องการอัตราเงินเฟ้อประมาณร้อยละ 2 เป็นเบาะกับภาวะเงินฝืด ความกังวลของพวกเขาจะถูกต้อง:. อัตราเงินเฟ้อทำงานได้ดีต่ำกว่าเป้าหมายประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่าเมื่อครั้งเป็นยากผู้บริโภคสหรัฐเพิ่มขึ้นมากกว่าการลดลงของเงินฝากออมทรัพย์ของพวกเขา จมดิ่งลงของราคาพลังงานจะให้ยานพาหนะพิเศษ นักลงทุนที่คาดว่าจะมีกำไรจากการซื้อพลังงานจะนำไปสู่การใช้จ่ายของผู้บริโภคมากขึ้นจะต้องผิดหวังเศร้า

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ที่ผู้บริโภคทุกคนแล้ว
133 เมษายน 16 , 2015 : 00 EDT
http : / / www.bloombergview บทความด้วย / / ผู้บริโภค 2015-04-16 / ประหยัดไม่ใช้จ่ายเงินประหยัดพลังงาน โดย แกรี่ น่ะ

ขายปลีกเพิ่มขึ้นน้อยกว่าที่คาดในเดือนมีนาคม หลังจากที่ลดลงเป็นเวลาสามเดือน เนื่องจากสหรัฐฯ เริ่มเก็บข้อมูลในปี 1967เพียงสองครั้งก็เห็นสามเดือนข้างแรมเหยียดขายปลีกไม่ recessionary ครั้ง
นี่งง ทำไมผู้บริโภคใช้จ่ายน้อยลง ขณะที่เศรษฐกิจกระเตื้องขึ้น อบ แล้วทำไมไม่ไปซื้อกับผู้บริโภคร้อยละหนึ่ง รายได้เสริม ที่ยุบราคาน้ํามันมีให้พวกเขา
เมื่อปีที่แล้ว นักพยากรณ์ส่วนใหญ่สันนิษฐานว่าผู้บริโภคจะทันที ใช้จ่ายประหยัดพลังงานของพวกเขาส่งผลให้ระเบิดวันคริสต์มาสฤดู เพราะมันทำให้ขึ้นประมาณ 70 เปอร์เซ็นต์ของผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ การใช้จ่ายของผู้บริโภค เป็นภาคเดียวที่สามารถผลักดันเศรษฐกิจจากการเช็ดตัว 2.3 จริงอัตราการเติบโตถึงร้อยละ 3.5 ถึง 4 คะแนนร้อยละบางอย่างที่นักเศรษฐศาสตร์ได้คาดการณ์เนื่องจากการกู้คืนเริ่มต้น พยากรณ์ยังตรึงความหวังของพวกเขาในการอ่านความเชื่อมั่นผู้บริโภคซึ่งตีสูงสุด 10 ปี ดังที่แสดงโดยมหาวิทยาลัยมิชิแกน )
prognosticators เหล่านั้นต้องไม่ตระหนักถึงความสัมพันธ์ต่ำระหว่างความเชื่อมั่นของผู้บริโภคและการใช้จ่าย งานของเราแสดงให้เห็นว่าการเปลี่ยนแปลงในความเชื่อมั่นของผู้บริโภคมักจะล้าหลัง แทนที่จะนำหน้า กะในค่าใช้จ่าย .
นักลงทุนด้วย มีการมองโลกในแง่ดี ผู้บริโภค ( ส่วนประกอบของดัชนีมาตรฐาน&แย่ของ 500 ,ซึ่งรวมถึงร้านค้าปลีก , ผู้ผลิตรถยนต์และบริษัทสื่อ ขึ้นร้อยละ 19 ในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา เทียบกับร้อยละ 10 ของถูก& P 500 หลาย บริษัท เหล่านี้อยู่ในประเทศเท่านั้น และไม่ทุกข์ จากค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งแกร่งและอ่อนแอ ต่างชาติขายทางด้านเป็น อัตราส่วนราคาหุ้นต่อกำไรของหุ้นที่ดีกว่าปีล่าสุดคือ 19.7 ,ขึ้นจากเฉลี่ยห้าปีของ 16.5 .
อะไรที่ทำให้ผู้บริโภคกลับมา นักเศรษฐศาสตร์หลายคนโทษสภาพอากาศของฤดูหนาวที่รุนแรง เป็นแพะรับบาปปกติสำหรับยอดค้าปลีกที่น่าผิดหวัง แต่จากกระทรวงพาณิชย์ของสหรัฐอเมริกา ผู้คนติดอยู่ในบ้านไม่ได้สั่งมากออนไลน์เหมือนกัน
คำอธิบายเดียวสำหรับความลังเลของผู้บริโภคเข้ามามีนาคม payrolls รายงาน ซึ่งพบว่านายจ้างสร้างโลหิตจาง 126000 งาน 11 เดือนที่ผ่านมาโดยเฉลี่ยได้สูงมาก 284000 ใหม่งาน ส่วนใหญ่ของพวกเขา อย่างไรก็ตาม ในการจ่ายต่ำ อาทิ การค้าปลีกและการต้อนรับ&ว่าง แทนที่จะจ่ายสูงเทคโนโลยีการผลิตสาธารณูปโภคและข้อมูล นอกจากนี้ การปลดพนักงานล่าสุดในภาคพลังงานของ mostlywell ชดเชยแรงงาน
อีกเหตุผลที่ผู้บริโภคไม่เปิด Pocketbooks ของพวกเขาคือธุรกิจของสหรัฐอเมริกายังคงมีการตัดค่าใช้จ่ายและต้นทุนมากที่สุดเพื่อการชดเชยแรงงาน กับการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ช้าและเกือบจะไม่มีอัตราเงินเฟ้อ การเติบโตของรายได้ที่ได้รับการ จำกัด เงินดอลลาร์ที่แข็งแกร่ง ทำให้มันยากสำหรับสหรัฐอเมริกาบริษัท ข้ามชาติ เพื่อสร้างผลกำไรที่บริษัทกำไรจากต่างประเทศที่แปลเป็นน้อยลง ปาลี .
กว่า นายจ้างหลายคนกำลังเลือกที่จะจ้างพนักงานพาร์ทไทม์ ที่สามารถจ่ายน้อยกว่าเต็มเวลาและไม่ต้องได้รับประโยชน์ ผลสุทธิของพลังเหล่านี้เป็นค่าจ้างที่แท้จริงเป็นหลัก แบน และรายได้ค่ามัธยฐาน
มากของเงินสหรัฐฯFederal Reserve สูบเข้าไปในระบบเศรษฐกิจผ่านการซื้อพันธบัตรจำนวนมากถูกใช้ซื้อหุ้น ซึ่งผลักดันให้ขึ้นค่าของพวกเขา เฟดหวังว่านี้จะเพิ่มมูลค่าสุทธิของครัวเรือน ชวนผู้บริโภคมากขึ้นและการใช้จ่ายทางธุรกิจ และสร้างงานแต่หวังว่า " ความมั่งคั่งที่แท้จริงผล " ถูกปิดเพราะหุ้นที่ถือโดยสุทธิสูงคุ้มค่า คนที่ไม่เปลี่ยนนิสัยการใช้จ่ายของตนเองได้ เช่น ผลงานของพวกเขาเพิ่มขึ้น
ครัวเรือนมูลค่าสุทธิได้เพิ่มขึ้นตามราคาบ้าน แต่ช้ามาก ราคายัง 17 เปอร์เซ็นต์ด้านล่างของเดือนเมษายน 2549 สูงสุด ตั้งแต่เริ่มต้นของการถดถอยที่ส่วนท้ายของปี 2007มูลค่าของอสังหาริมทรัพย์ที่อยู่อาศัยได้ถูกแบน ในขณะที่หุ้นจะขึ้น 37 %
คนที่คิดว่าผู้บริโภคจะใช้จ่ายประหยัดพลังงานของพวกเขาเห็นได้ชัดว่าไม่รู้ว่า อัตราการออมของครัวเรือนถูกแทงหลังลดภาษีและส่วนลดใน 2551 และ 2552 มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ . ครัวเรือนเท่านั้นต่อมาใช้เวลาร่วงของพวกเขา จริงด้วยวันนี้นะส่วนอัตราการออมของครัวเรือนเพิ่มขึ้นจากร้อยละ 4.5 ในเดือน พฤศจิกายน ถึง ร้อยละ 5.8 ในเดือนกุมภาพันธ์
ออมอาจจะยังคงปีนขึ้นไปเป็นผู้บริโภค ที่ก่อนหน้านี้ไม่มีเงินรักษา ใช้พลังงานของพวกเขาเพื่อเติมเต็มลาภออม และลดหนี้ boomers ทารกถูกลบเซฟในไฟต์ที่พวกเขาสร้างครอบครัวและใช้เวลาอย่างมากในรถยนต์ และของตกแต่งบ้านต่ำของพวกเขานิสัยแบบประหยัดในวัยกลางคน และตอนนี้พวกเขาจะต้องบันทึกด้วยการแก้แค้น หรือจนกว่าจะตาย
อ่อนล่าสุดในค้าปลีกยังอาจเป็นผลมาจากภาวะเงินฝืด ราคาขายปลีกลดลงร้อยละ 3 ในเดือนกุมภาพันธ์ของปีก่อนหน้านี้ , ตามที่กระทรวงพาณิชย์สหรัฐผู้บริโภคอาจจะใช้ deflationary mindset ที่มี plagued ญี่ปุ่นสำหรับสองทศวรรษที่ผ่านมา ผู้บริโภคญี่ปุ่น ถูกฝึกมาเพื่อรอยังคงต่ำกว่าราคาก่อนซื้อ ในขณะเดียวกัน สินค้าคงคลัง และภูเขาที่ความจุเกิน บังคับให้ราคาลงอีก ที่ยืนยันข้อสงสัยของผู้บริโภคเพื่อให้พวกเขารอยังคงต่ำกว่าราคา ผลที่ได้รับช้าหรือศูนย์เศรษฐกิจตั้งแต่ช่วงต้นทศวรรษ 1990
ความคาดหวังเกี่ยวกับการลดค่าเงินเป็นกังวลสำหรับโลกของธนาคารกลางหลายแห่งซึ่งต้องการอัตราเงินเฟ้อประมาณร้อยละ 2 เป็นเบาะกับภาวะเงินฝืด ความกังวลของพวกเขาจะถูกต้อง : เงินเฟ้อวิ่งอยู่ด้านล่างของเป้าหมาย
ประวัติพบว่า เมื่อครั้งเป็นยาก , ผู้บริโภคสหรัฐเพิ่มขึ้น แทนที่จะลดลง เงินออมของพวกเขา plummeting ราคาพลังงานให้ยานพาหนะพิเศษนักลงทุนที่คาดว่ากำลังซื้อเพิ่ม ทำให้การใช้จ่ายของผู้บริโภคมากขึ้นจะต้อง ผิดหวัง เศร้า