4.3 Futuresandfuturesoptions 4.3.1

4.3 Futuresandfuturesoptions 4.3.1 Forwardcontracts Recall that a forward contract is an agreement between two parties to buy or sell an underlying asset on a certain price E at a certain future time T. Here, E is called the delivery price. The payoff function for this forward contract is Λ = ST − E. Based on the no arbitrage opportunity, the price for this forward contract is f = S−Ee−r(T−t). Definition3.2 The forward price F for a forward contract is defined to be the delivery price which would make that contract have zero value, i.e., Ft = Ster(T−t).
One can take another point of view. Consider a party who is short the contract. He can borrow an amount of money St at time t to buy an asset and use it to close his short position at T. The money he received at expiry, F, is used to pay the loan. If no arbitrage opportunities, then F = Ster(T−t).

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

4.3 เรียกคืน Forwardcontracts Futuresandfuturesoptions 4.3.1 ที่ไปข้างหน้าเป็นสัญญาเป็นข้อตกลงระหว่างสองฝ่ายซื้อ หรือขายสินทรัพย์อ้างอิงในบางราคาของ E เวลาบางที ที่นี่ E คือราคาส่ง ฟังก์ชั่นผลตอบแทนสำหรับสัญญานี้ไปข้างหน้าคือ Λ =−เซนต์ E. ไม่เก็งกำไรโอกาส ราคาตามสัญญานี้ไปข้างหน้าคือ f = S−Ee−r(T−t) Definition3.2 ราคาล่วงหน้า F สัญญาล่วงหน้าจะกำหนดจะเป็นราคาส่งมอบซึ่งจะทำให้สัญญานั้นมีค่าเป็นศูนย์ เช่น ฟุต = Ster(T−t)หนึ่งสามารถมีมุมมองอื่น พิจารณาบุคคลที่มีสัญญา เขาสามารถยืมจำนวนเงินเซนต์ที่เวลา t เพื่อซื้อสินทรัพย์ และใช้ในการปิดของเขาสั้นที่ต. เงินที่เขาได้รับที่หมดอายุ F ถูกใช้เพื่อชำระเงินกู้ หากไม่มีโอกาสเก็งกำไร F = Ster(T−t)

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

4.3 Futuresandfuturesoptions 4.3.1 Forwardcontracts จำได้ว่าสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเป็นข้อตกลงระหว่างทั้งสองฝ่ายจะซื้อหรือขายสินทรัพย์อ้างอิงในราคาที่ E บางที่บาง T. เวลาในอนาคตที่นี่จะเรียกว่า E ราคาส่งมอบ ฟังก์ชั่นผลตอบแทนสำหรับการทำสัญญาไปข้างหน้านี้เป็นΛ = ST - อีขึ้นอยู่กับโอกาสการเก็งกำไรไม่มีราคาสำหรับสัญญาซื้อขายล่วงหน้านี้เป็น f = S-EE-R (T-T) De Fi nition3.2 เอฟราคาไปข้างหน้าสำหรับการทำสัญญาไปข้างหน้าคือนิยามที่จะเป็นราคาส่งมอบซึ่งจะทำให้สัญญาที่มีค่าเป็นศูนย์คือ Ft = Ster (T-T).
หนึ่งสามารถใช้มุมมองอื่น พิจารณาบุคคลที่เป็นระยะสั้นสัญญา เขาสามารถยืมเงินจำนวนเซนต์ที่เวลา t จะซื้อสินทรัพย์และใช้มันเพื่อปิดสถานะ Short ของเขาที่ตันเงินที่เขาได้รับที่หมดอายุ, F, จะใช้ในการจ่ายเงินให้กู้ยืม หากโอกาสในการเก็งกำไรไม่มีแล้ว f = Ster (T-T)

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

4.3 futuresandfuturesoptions ใน forwardcontracts จำได้ว่า สัญญาซื้อขายล่วงหน้า เป็นข้อตกลงระหว่างสองฝ่ายในการซื้อหรือขายสินทรัพย์อ้างอิงในราคาที่แน่นอนและแน่นอนอนาคตที นี่ อี เรียกว่า ราคาส่ง ฟังก์ชัน payoff สำหรับสัญญาซื้อขายล่วงหน้านี้Λ = St − e ตามไม่ arbitrage โอกาส ราคาสัญญาล่วงหน้านี้เป็น F = s −− ( − T T E R ) เดอ จึง nition3.2 ส่งต่อราคา F สำหรับสัญญาซื้อขายล่วงหน้า เดอ จึงเป็น เน็ดเป็นราคาส่ง ซึ่งจะทำให้สัญญามีมูลค่าเป็นศูนย์ เช่น ฟุต = ( −สเตอร์ T T )หนึ่งสามารถใช้มุมมองอื่น . พิจารณางานที่สั้น สัญญา เขาสามารถยืมเงินเซนต์ ที่เวลา t ซื้อสินทรัพย์ และใช้มันเพื่อปิดตำแหน่งสั้น ๆของเขาที่ที เงินที่เขาได้รับที่หมดอายุ , F , จะใช้ในการจ่ายเงินกู้ ถ้าไม่มีโอกาส Arbitrage แล้ว F = ster ( − T T )