The main pattern in the figure is t

The main pattern in the figure is that both expectations and effective exchange-rate presents an almost constant decline throughout the period of 2003-2008, followed by sharp depreciation when the crisis hit. Expectations regarding exchange-rate movements may have played an important role in the decision to over-hedge

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

รูปแบบหลักในภาพคือ ความคาดหวังและอัตราแลกเปลี่ยนที่มีประสิทธิภาพแสดงการปฏิเสธเกือบคงที่ตลอดระยะเวลาของ 2003-2008 ตาม ด้วยคมเสื่อมเมื่อวิกฤต ความคาดหวังเกี่ยวกับความเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนอาจได้เล่นบทบาทสำคัญในการตัดสินใจเพื่อป้องกันความเสี่ยงมากเกินไป

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

รูปแบบหลักในรูปคือทั้งความคาดหวังและมีประสิทธิภาพอัตราแลกเปลี่ยนที่มีการลดลงอย่างต่อเนื่องเกือบตลอดระยะเวลา 2003-2008 ตามด้วยค่าเสื่อมราคาที่คมชัดเมื่อเกิดวิกฤตตี ความคาดหวังเกี่ยวกับการเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนอาจมีบทบาทสำคัญในการตัดสินใจที่จะป้องกันความเสี่ยงมากกว่า