As far as FDI is concerned, it has

As far as FDI is concerned, it has been very much neglected by the previous empirical
analysis, even though it shares many characteristics with trade and therefore one would
expect economists to investigate its relationship with exchange rate variability as well. The
first step of the reasoning is that if exchange rate variability is really bad for trade, we may
expect that it will induce FDI, because then by directly localising the production abroad
firms would eliminate part of the exchange rate risk. Secondly, if a RIA does reduce
exchange rate variability among its members, then there is a strong case to observe a
reduction in FDI from non-members, ceteris paribus, and hence an increase in exports as the
preferred channel of integration, given the reduced exchange rate risk. But contrary
arguments could also apply, if exchange rate variability is intrinsically bad for FDI too. For
example repatriated profits are worth less in case of a revaluation of the domestic currency,
exported inputs may be worth less in case of a devaluation or imported final goods may be
more expensive in case of a devaluation. Again, even a priori the net effect on FDI is not
clear from a theoretical point of view and needs to be evaluated empirically. In my analysis
I will consider two medium-term measures of exchange rate variability, following De
Grauwe and Perée and Steinherr. This is especially appropriate for FDI, whereby foreign
investors look at the long-term stability of a currency when deciding where to invest, rather
than the short one, given the greater sunk costs that they incur.
8

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

เป็นที่กังวล FDI มันได้ถูกมากที่ไม่มีกิจกรรม โดยก่อนหน้าประจักษ์การวิเคราะห์ แม้ว่าหุ้นในลักษณะการค้าและดังนั้นหนึ่งจะคาดว่านักเศรษฐศาสตร์เพื่อตรวจสอบความพร้อมสำหรับความผันผวนอัตราแลกเปลี่ยนเช่น ที่ขั้นตอนแรกของการใช้เหตุผลอยู่ที่ว่าสำหรับความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนไม่ดีการค้า เราอาจคาดว่า มันจะทำให้เกิด FDI เนื่องจากแล้ว ตามด้วย localising การผลิตต่างประเทศโดยตรงบริษัทจะตัดส่วนหนึ่งของความเสี่ยงอัตราแลกเปลี่ยน ประการที่สอง ถ้าลดการเรียแลกเปลี่ยนสำหรับความผันผวนอัตราระหว่างสมาชิก แล้วมีกรณีที่แข็งแรงสังเกตการลด FDI จากไม่สมาชิก ceteris paribus และดังนั้นการเพิ่มขึ้นในการส่งออกเป็นการช่องที่ต้องการของการรวม กำหนดความเสี่ยงอัตราแลกเปลี่ยนลดลง แต่ตรงกันข้ามอาร์กิวเมนต์อาจยังใช้ สำหรับความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนไม่ดีภายใน FDI มากเกินไป สำหรับตัวอย่าง repatriated กำไรจะน้อยกว่าในกรณีที่การประเมินค่าของสกุลเงินในประเทศอินพุตที่ส่งออกอาจจะมีมูลค่าน้อยในกรณีที่ devaluation หรืออาจจะนำเข้าสินค้าขั้นสุดท้ายยิ่งมีราคาแพงในกรณี devaluation เป็น อีกครั้ง แต่แรกสุดไม่มีผลสุทธิ FDIล้างจากทฤษฎีจุดของมุมมองและความต้องให้ประเมิน empirically ในการวิเคราะห์ของฉันจะต้องพิจารณาสองมาตรการระยะกลางของอัตราแลกเปลี่ยนสำหรับความผันผวน เดอต่อไปนี้Grauwe และ Perée และ Steinherr นี้เหมาะอย่างยิ่งสำหรับ FDI โดยต่างประเทศนักลงทุนมองเสถียรภาพระยะยาวของสกุลเงินในการตัดสินใจที่จะลงทุน ค่อนข้างจากสั้น ได้รับต้นทุน sunk มากกว่าที่จะใช้8

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

เท่าที่ลงทุนจากต่างประเทศที่เกี่ยวข้องจะได้รับการละเลยเป็นอย่างมากโดยการทดลองก่อนหน้านี้
การวิเคราะห์ถึงแม้ว่ามันหุ้นหลายลักษณะกับการค้าและดังนั้นจึงใครจะ
คาดหวังว่านักเศรษฐศาสตร์ในการตรวจสอบความสัมพันธ์กับความแปรปรวนของอัตราแลกเปลี่ยนได้เป็นอย่างดี
ขั้นตอนแรกของการใช้เหตุผลคือว่าถ้าความแปรปรวนของอัตราแลกเปลี่ยนเป็นจริงที่ไม่ดีสำหรับการค้าเราอาจ
คาดหวังว่ามันจะก่อให้เกิดการลงทุนจากต่างประเทศแล้วเพราะโดยตรง localising การผลิตในต่างประเทศ
บริษัท จะกำจัดส่วนหนึ่งของความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน ประการที่สองหาก RIA ไม่ลด
ความแปรปรวนของอัตราแลกเปลี่ยนในหมู่สมาชิกแล้วมีกรณีที่แข็งแกร่งที่จะสังเกตเห็น
การลดลงของการลงทุนโดยตรงจากสมาชิกที่ไม่ Ceteris paribus และด้วยเหตุนี้การเพิ่มขึ้นของการส่งออกเป็น
ช่องที่ต้องการของบูรณาการได้รับลดลง ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน แต่ในทางตรงกันข้าม
การขัดแย้งนอกจากนี้ยังสามารถนำมาประยุกต์ถ้าความแปรปรวนของอัตราแลกเปลี่ยนจะเลวร้ายยิ่งสำหรับการลงทุนโดยตรงเกินไป สำหรับ
ตัวอย่างผลกำไรส่งกลับประเทศที่มีมูลค่าน้อยกว่าในกรณีที่มีการตีราคาของสกุลเงินในประเทศ,
ปัจจัยการผลิตการส่งออกอาจจะมีมูลค่าน้อยกว่าในกรณีของการลดค่าเงินหรือนำเข้าสินค้าขั้นสุดท้ายอาจจะ
มีราคาแพงมากขึ้นในกรณีของการลดค่า อีกครั้งแม้เบื้องต้นผลกระทบสุทธิในการลงทุนโดยตรงไม่ได้
ชัดเจนจากจุดทฤษฎีของมุมมองและความต้องการที่จะได้รับการประเมินสังเกตุ ในการวิเคราะห์ของฉัน
ฉันจะพิจารณาสองมาตรการระยะกลางของความแปรปรวนของอัตราแลกเปลี่ยนต่อไปนี้ De
Grauwe และ Peree และ Steinherr นี้มีความเหมาะสมอย่างยิ่งสำหรับการลงทุนจากต่างประเทศโดยชาวต่างชาติ
นักลงทุนมองไปที่มั่นคงในระยะยาวของสกุลเงินเมื่อตัดสินใจที่จะลงทุนค่อนข้าง
มากกว่าหนึ่งสั้นที่ได้รับค่าใช้จ่ายมากขึ้นจมที่พวกเขาเกิดขึ้น.
8

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

เท่าที่ควรเป็นกังวล มันมีมาก หลง โดยการวิเคราะห์เชิงประจักษ์
ก่อนหน้านี้ แม้ว่าหุ้นคุณลักษณะมากมายกับการค้าและดังนั้นหนึ่งจะ
คาดหวังนักเศรษฐศาสตร์เพื่อศึกษาความสัมพันธ์กับความแปรปรวนของอัตราแลกเปลี่ยนอีกด้วย
ขั้นตอนแรกของการให้เหตุผลว่าถ้าทางอัตราแลกเปลี่ยน เลวจริง ๆ เพื่อการค้า เราอาจจะคาดหวังว่ามันจะจูง
โดยตรงจากต่างประเทศเพราะงั้นโดยตรง localising การผลิตในต่างประเทศ บริษัท จะขจัด
ส่วนหนึ่งของอัตราแลกเปลี่ยน ความเสี่ยง ประการที่สอง ถ้าเรียไม่ลด
แปรปรวนอัตราการแลกเปลี่ยนระหว่างสมาชิก แล้วมีเคสแบบแข็งเพื่อสังเกต
ลดการลงทุนโดยตรงจากสมาชิก ceteris paribus ไม่ ดังนั้นการเพิ่มการส่งออกเป็น
ช่องทางที่ต้องการของการได้รับอัตราที่ลดลงตราความเสี่ยงแต่ข้อคิดตรงกันข้าม
ยังสามารถใช้ ถ้าความแปรปรวนของอัตราแลกเปลี่ยนภายในไม่ดี การลงทุนด้วย สำหรับตัวอย่างส่งกลับประเทศกำไรคุ้มค่า
น้อยกว่าในกรณีของการตีราคาสกุลเงินภายในประเทศ
กระผมอาจจะคุ้มค่าน้อยกว่าส่งออก กรณีการลดค่าเงิน หรือการนำเข้าสินค้าขั้นสุดท้ายอาจจะเป็น
แพงกว่าในคดีสำคัญ อีกครั้ง แม้ระหว่างผลสุทธิต่อไม่ได้
ชัดเจนจากจุดทฤษฎีของมุมมองและความต้องการที่จะถูกประเมินเชิงประจักษ์ . ในการวิเคราะห์ของฉัน
ผมจะพิจารณาสองมาตรการระยะกลางของตัวแปรอัตราแลกเปลี่ยนต่อไปนี้ de
grauwe ต่อé e และ steinherr . โดยเฉพาะอย่างยิ่งเหมาะสำหรับการลงทุน ซึ่งนักลงทุนต่างชาติ
ดูเสถียรภาพระยะยาวของสกุลเงินในการตัดสินใจที่จะลงทุนมากกว่า
กว่าสั้นหนึ่งให้มากกว่าต้นทุนจมว่าพวกเขาต้อง .
8