Two years after a 1percentage point

Two years after a 1
percentage point
increase in the shortterm
interest rate, real
house prices are
estimated to decline by
over 6%, while real
GDP per capita
declines by nearly 2%.
This implies a ratio of
3.3 in terms of the
decline in house prices
for a 1% decline in the
level of output after
two years. Looking at a
longer time horizon of
three or four years (not
shown in the figure),
the ratio rises to about
3½.
Although imprecisely
estimated, inflation
also responds
negatively to a monetary policy shock after a two-year lag. One caveat in interpreting this result is that by
construction the sample only includes countries with fixed exchange rates. Many countries today have
adopted inflation targeting or similar regimes with explicit mandates for low inflation, which likely alters
the inflation responses to monetary policy shocks relative to a fixed exchange rate regime.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

สองปีหลังจาก 1เปอร์เซ็นต์จุดเพิ่ม shorttermอัตราดอกเบี้ย แท้จริงราคาบ้านคาดว่าจะลดลงด้วยกว่า 6% ในขณะที่จริงGDP ต่อหัวลดอัตราเกือบ 2%นี้หมายถึงอัตราส่วนของ3.3 ในแง่ของการราคาบ้านลดลง% 1 การปฏิเสธในการระดับของผลผลิตหลังจากสองปี ดูที่การขอบฟ้าเวลายาวของสาม หรือสี่ปี (ไม่แสดงในภาพ),อัตราส่วนเพิ่มขึ้นถึงประมาณ3½แม้ impreciselyอัตราเงินเฟ้อประมาณนอกจากนี้ยัง มีการตอบสนองส่งไปช็อตนโยบายการเงินหลังจากช่วงห่าง 2 ปี Caveat เดียวในการทำนายผลนี้เป็นการก่อสร้างตัวอย่างเท่านั้นรวมประเทศ ด้วยอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ วันนี้มีหลายประเทศนำมาใช้กำหนดเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อหรือระบอบคล้ายกับเอกสารชัดเจนสำหรับอัตราเงินเฟ้อต่ำ ซึ่งอาจเปลี่ยนแปลงตอบเงินเฟ้อแรงกระแทกนโยบายการเงินสัมพันธ์กับระบอบอัตราแลกเปลี่ยนคง

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

สองปีหลังจากที่ 1 ร้อยละจุดเพิ่มขึ้นในระยะสั้นอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงราคาบ้านมีการคาดว่าจะลดลงกว่า6% ในขณะที่จริงGDP ต่อหัวลดลงเกือบ2%. นี้หมายถึงอัตราส่วนของ3.3 ในแง่ของการลดลงในบ้านราคาสำหรับการลดลง 1% ในระดับของการส่งออกหลังจากที่สองปี มองไปที่ขอบฟ้าเวลานานของสามหรือสี่ปี(ไม่ได้แสดงให้เห็นในรูป) อัตราส่วนที่เพิ่มขึ้นประมาณ3 ½. แม้ว่าคลับคล้ายคลับคลาประมาณอัตราเงินเฟ้อยังตอบสนองในเชิงลบกับช็อตนโยบายการเงินหลังจากที่ล่าช้าสองปี หนึ่งข้อแม้ในการแปลผลนี้คือโดยการก่อสร้างตัวอย่างเท่านั้นรวมถึงประเทศที่มีอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ หลายประเทศในวันนี้ได้นำมาใช้ในการกำหนดเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อหรือระบอบการปกครองที่คล้ายกันกับเอกสารที่ชัดเจนสำหรับอัตราเงินเฟ้อต่ำซึ่งมีแนวโน้มที่จะเปลี่ยนแปลงการตอบสนองของอัตราเงินเฟ้อต่อการกระแทกนโยบายการเงินเมื่อเทียบกับระบบอัตราแลกเปลี่ยนคงที่

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

สองปีหลังจากจุดร้อยละ 1

เพิ่มอัตราดอกเบี้ยุ


ประมาณราคาบ้านที่แท้จริงจะลดลงโดย
กว่า 6% ในขณะที่ GDP ต่อหัวที่แท้จริง

ลดลงเกือบ 2% ซึ่งแสดงถึงอัตราส่วนของ

3.3 ในแง่ของ

สำหรับราคาบ้านลดลง 1 % ลดลงในระดับของผลผลิตหลัง

2 ปี มองขอบฟ้าเวลา

อีกสามหรือสี่ปี ( ไม่แสดงในรูป

)อัตราส่วนเพิ่มขึ้นถึงประมาณ 3 ½
.
แต่คลับคล้ายคลับคลา


คาดว่า เงินเฟ้อยังตอบสนองในเชิงลบ กับนโยบายการเงินช็อตหลังจากที่ล่าช้าสองปี หนึ่ง caveat ในการตีความผลนี้คือโดย
ก่อสร้างตัวอย่างเท่านั้นรวมถึงประเทศที่อัตราแลกเปลี่ยนคงที่ . หลายประเทศได้ใช้กรอบเป้าหมายเงินเฟ้อ หรือระบอบ
คล้ายคลึงกับเอกสารที่ชัดเจนสำหรับอัตราเงินเฟ้อต่ำซึ่งอาจเปลี่ยนแปลง
เงินเฟ้อตอบสนองนโยบายการเงินประสัมพันธ์กับระบบอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ .