As discussed in the institutional b

As discussed in the institutional background section, China’s listed companies are only required to disclose certain compensation information in their annual reports based on the disclosure guidance published by the CSRC. Although the regulations require information such as the form and amount of executive compensation, they do not require the disclosure of the details of executive compensation contracts. We hand-collected 228 compensation contracts that were voluntarily disclosed by listed companies between 2004 and 2010. The details of these contracts are available from the CNINFO website (http://www.cninfo.com.cn/). As of December 31, 2010, there were 2141 listed companies with A shares in China and about 11% of these companies voluntarily disclosed their executive compensation contracts.

Whether the disclosed contracts were actually executed is debatable. Among the companies that disclosed their compensation contracts, only some explicitly reported the execution of the contracts.5 For the companies that did not do so, we verify the execution by examining whether the companies’ actual compensation was the same as the amount calculated based on the agreement in the contract.6 Although we could not verify the contracts individually, we conclude that they were executed fairly well according to the validity of the publicly disclosed contracts.

Table 1 presents statistics of the sample compensation contracts. Panel A presents the annual distribution of the sample between 2004 and 2010. The 228 executive compensation contracts were disclosed by 201 companies, of which 25 companies disclosed two contracts and two companies disclosed three contracts. Before 2007, few companies disclosed their executive compensation contracts. The number increases gradually after 2008, with 59 executive compensation contracts being disclosed in 2010. Among the 228 contracts, 89 (39%) are from non-government-controlled companies. Of the 139 (61%) contracts disclosed by government-controlled companies, 41 were disclosed by central government-controlled companies. Local-government-controlled companies disclosed 98 contracts. Thus, compared with private companies, more government-controlled companies voluntarily disclosed their executive compensation contracts.7

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ตามที่อธิบายไว้ในส่วนพื้นหลังของสถาบัน บริษัทจดทะเบียนของจีนเท่านั้นจำเป็นต้องเปิดเผยข้อมูลค่าตอบแทนบางอย่างในรายงานประจำปีของพวกเขาตามคำแนะนำการเปิดเผยข้อมูลที่เผยแพร่ โดย CSRC แม้ข้อบังคับจำเป็นต้องมีข้อมูลเช่นแบบฟอร์มและจำนวนค่าตอบแทนผู้บริหาร พวกเขาไม่ต้องการเปิดเผยรายละเอียดของสัญญาค่าตอบแทนผู้บริหาร เรารวบรวมมือ 228 ค่าตอบแทนสัญญาที่สมัครใจเปิดเผยโดยแสดงรายการบริษัทระหว่างปี 2004 และ 2010 รายละเอียดของสัญญาเหล่านี้ได้จากเว็บไซต์ CNINFO (ส่วน http://www.cninfo.com.cn/) ณ 31 ธันวาคม 2553 มีบริษัท 2141 หุ้นในจีน และประมาณ 11% ของบริษัทเหล่านี้เต็มใจเปิดเผยสัญญาค่าตอบแทนผู้บริหารว่าสัญญาเผยแพร่เมื่อได้ดำเนินการจริงจะคุย บริษัทที่เปิดเผยสัญญาค่าตอบแทน เพียงบางรายงานการดำเนินการของ contracts.5 ที่สำหรับบริษัทที่ไม่ได้ทำดังนั้น เราตรวจสอบการดำเนินการ โดยตรวจสอบว่าค่าตอบแทนที่แท้จริงของบริษัทที่เป็นยอดเงินที่คำนวณได้ตามข้อตกลงในการ contract.6 แม้ว่าเราไม่สามารถตรวจสอบสัญญาแต่ละ อย่างชัดเจน เราสรุปว่า พวกเขาได้ดำเนินการอย่างดีตามอายุของสัญญาเปิดเผยทั่วไปตารางที่ 1 แสดงสถิติของตัวอย่างค่าตอบแทนสัญญา แผง A แสดงแจกจ่ายรายปีของตัวอย่างระหว่างปี 2004 และ 2010 สัญญาค่าตอบแทนผู้บริหาร 228 เผยบริษัท 201 ซึ่งบริษัทที่ 25 เปิดเผยสัญญาทั้งสอง และบริษัทเปิดเผยสัญญา 3 เพียงไม่กี่บริษัทเปิดเผยสัญญาค่าตอบแทนผู้บริหารก่อนปี 2007 หมายเลขเพิ่มค่อย ๆ หลัง 2008 กับสัญญาค่าตอบแทนผู้บริหาร 59 ที่ถูกเปิดเผยในปี 2010 ระหว่างสัญญา 228, 89 (39%) มาจากบริษัทที่ไม่ใช่รัฐบาลควบคุม สัญญา (61%) 139 ที่เปิดเผย โดยบริษัทควบคุมรัฐบาล 41 ถูกเปิดเผย โดยรัฐบาลกลางควบคุมบริษัท บริษัทท้องถิ่นรัฐควบคุมเปิดเผยสัญญา 98 ดังนั้น เมื่อเทียบกับบริษัทเอกชน บริษัทรัฐบาลควบคุมเพิ่มเติมโดยสมัครใจเปิดเผย contracts.7 การบริหารค่าตอบแทน

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ตามที่กล่าวไว้ในส่วนของพื้นหลังสถาบันของจีน บริษัท จดทะเบียนจะต้องเท่านั้นที่จะเปิดเผยข้อมูลค่าตอบแทนบางอย่างในรายงานประจำปีของพวกเขาขึ้นอยู่กับคำแนะนำการเปิดเผยข้อมูลที่เผยแพร่โดย CSRC แม้ว่าระเบียบที่ต้องใช้ข้อมูลดังกล่าวเป็นรูปแบบและปริมาณของการบริหารค่าตอบแทนที่พวกเขาไม่จำเป็นต้องมีการเปิดเผยรายละเอียดของสัญญาค่าตอบแทนผู้บริหารที่ เราเก็บรวบรวมมือ-228 สัญญาค่าตอบแทนที่ได้รับการเปิดเผยโดยสมัครใจของ บริษัท จดทะเบียนระหว่างปี 2004 และ 2010 มีรายละเอียดของสัญญาเหล่านี้จะพร้อมใช้งานจากเว็บไซต์ CNINFO (http://www.cninfo.com.cn/) ในฐานะที่เป็นวันที่ 31 ธันวาคม 2010 มี 2141 บริษัท จดทะเบียนที่มีหุ้นในประเทศจีนและประมาณ 11% ของ บริษัท เหล่านี้สมัครใจเปิดเผยสัญญาค่าตอบแทนผู้บริหารของพวกเขา. ไม่ว่าจะเป็นสัญญาที่เปิดเผยถูกประหารชีวิตจริงเป็นที่ถกเถียงกัน ในบรรดา บริษัท ที่เปิดเผยสัญญาค่าตอบแทนของพวกเขาเพียงบางส่วนอย่างชัดเจนรายงานการดำเนินการของ contracts.5 สำหรับ บริษัท ที่ไม่ได้ทำเพื่อให้เราตรวจสอบการดำเนินการโดยการตรวจสอบไม่ว่าจะเป็นค่าตอบแทนที่เกิดขึ้นจริงของ บริษัท ที่เป็นเช่นเดียวกับจำนวนเงินที่คำนวณตามที่ ข้อตกลงใน contract.6 ที่แม้ว่าเราจะไม่สามารถตรวจสอบการทำสัญญาเป็นรายบุคคลที่เราสรุปได้ว่าพวกเขากำลังดำเนินการค่อนข้างดีตามความถูกต้องของสัญญาการเปิดเผยต่อสาธารณชนได้. ตารางที่ 1 นำเสนอข้อมูลทางสถิติของสัญญาชดเชยตัวอย่าง แผงจะนำเสนอการจัดจำหน่ายประจำปีของกลุ่มตัวอย่างระหว่างปี 2004 และ 2010 228 สัญญาค่าตอบแทนผู้บริหารที่ได้รับการเปิดเผยจาก 201 บริษัท ซึ่ง 25 บริษัท เปิดเผยสัญญาทั้งสองและทั้งสอง บริษัท เปิดเผยสามสัญญา ก่อนที่ปี 2007 เพียงไม่กี่ บริษัท เปิดเผยสัญญาค่าตอบแทนผู้บริหารของพวกเขา เพิ่มขึ้นจำนวนค่อยๆหลังจากปี 2008 ที่มี 59 สัญญาค่าตอบแทนผู้บริหารที่ถูกเปิดเผยในปี 2010 ในบรรดา 228 สัญญา, 89 (39%) มาจาก บริษัท ที่ไม่ใช่ของรัฐบาลที่มีการควบคุม ของ 139 (61%) สัญญาที่เปิดเผยโดย บริษัท ของรัฐบาลที่ควบคุม 41 ถูกเปิดเผยโดย บริษัท กลางที่ควบคุมรัฐบาล บริษัท ท้องถิ่นรัฐบาลควบคุมเปิดเผย 98 สัญญา ดังนั้นเมื่อเทียบกับ บริษัท เอกชนอื่น ๆ บริษัท ที่ควบคุมรัฐบาลสมัครใจเปิดเผยค่าตอบแทนผู้บริหารของพวกเขา contracts.7

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ตามที่กล่าวไว้ในส่วนประวัติของสถาบันจีนของบริษัทจดทะเบียนจะต้องเปิดเผยข้อมูลการชดเชยบางอย่างในรายงานของพวกเขาขึ้นอยู่กับการเปิดเผยคำแนะนำที่เผยแพร่โดยกว้างขวาง . แม้ว่ากฎระเบียบต้องการข้อมูลเช่นรูปแบบและปริมาณของการชดเชยผู้บริหารพวกเขาไม่ต้องการเปิดเผยรายละเอียดของสัญญาค่าตอบแทนผู้บริหาร เรารวบรวม 228 ชดเชยสัญญาที่สมัครใจเปิดเผยโดยบริษัทจดทะเบียนระหว่าง ปี 2553 รายละเอียดของสัญญาเหล่านี้จะพร้อมใช้งานจากเว็บไซต์ cninfo ( http : / / www.cninfo . com cn / ) ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2553มี 141 บริษัทจดทะเบียนหุ้นในจีน และประมาณ 11 % ของ บริษัท เหล่านี้สมัครใจเปิดเผยสัญญาค่าตอบแทนผู้บริหารของพวกเขา .

ไม่ว่าเปิดเผยสัญญากำลังดำเนินการคือ เป็นที่ถกเถียงกัน ระหว่างบริษัทที่เปิดเผยสัญญาการชดใช้เพียงบางอย่างชัดเจนรายงานการดําเนินการ สัญญา สำหรับ บริษัท ที่ไม่ได้ทำเราตรวจสอบการประหารโดยการตรวจสอบว่า บริษัท จริง ค่าตอบแทนเช่นเดียวกับจำนวนเงินที่คำนวณตามข้อตกลงในสัญญา แม้ว่าเราไม่สามารถตรวจสอบ 6 สัญญาเป็นรายบุคคล สามารถสรุปได้ว่าพวกเขาดำเนินการค่อนข้างดีตามความถูกต้องของสาธารณชนเปิดเผยสัญญา

ตารางที่ 1 แสดงสถิติของตัวอย่าง ชดเชยสัญญาแผงแสดงการกระจายตัวของตัวอย่างระหว่างปี 2004 และปี 2553 228 การบริหารค่าตอบแทนสัญญาถูกเปิดเผยโดย 201 บริษัท ซึ่ง 25 บริษัทเปิดเผยสองสัญญา และทั้งสอง บริษัท เปิดเผย 3 สัญญา ก่อนปี 2007 เพียงไม่กี่ บริษัท เปิดเผยสัญญาค่าตอบแทนผู้บริหารของพวกเขา หมายเลขที่ค่อยๆเพิ่มขึ้น หลังจากปี 2008กับ 59 การบริหารค่าตอบแทนสัญญาถูกเปิดเผยในปี 2010 ระหว่าง 228 สัญญา , 89 ( 39% ) จากรัฐบาลไม่ควบคุม บริษัท ของ ( 61% ) สัญญาเปิดเผยโดยรัฐบาลควบคุม บริษัท ที่ 41 เปิดเผยโดยรัฐบาลกลางควบคุมบริษัท รัฐบาลท้องถิ่นควบคุมบริษัทเปิดเผย 98 สัญญา ดังนั้น เมื่อเทียบกับ บริษัท เอกชนบริษัท ที่ควบคุมรัฐบาลมากขึ้นโดยสมัครใจเปิดเผยสัญญาค่าตอบแทนผู้บริหารของพวกเขา .