There are two main considerations a

There are two main considerations about interest rate fluctuations in accounting literature
including the consideration of the debt (mainly foreign debt translation) and evaluation of financial
instruments (Oxelheim, 2003).
By considering exchange rate channel of monetary policy transmission, local currency
changes may drop the prices of export products and increase foreign demand and sales for
exporting firms (Pan et al., 2007). Pan et al.‟s (2007) „exchange rate channel‟ is consistent with
Dornbusch and Fisher‟s (1980) „flow oriented‟ exchange rate model which asserts that exchange
rate movements initially influence the international competitiveness and trade position, then the
real output of the country, and finally the current and future cash flows of the company. As a result,
both exchange rate channel and flow oriented models state that local currency negatively influences
the firm value of exporting firms, and vice versa for the importing firms (Oxelheim, 2003).
The firms which are not directly involved in the export/import business are also influenced
by exchange rate movements if their input prices, output prices, or product demand are related to
exchange rate (Adler and Dumas, 1984). The literature about the relationship between stock
markets and exchange rate gives mixed results. Aggarwal (1981) finds positive effects and Soenen
and Hennigar (1988) identify negative influence of exchange rates on the stock market. Ibrahim
(2000) employs three different exchange rate measures including real effective exchange rate,
nominal effective exchange rate and RM/US$ (home currency/dollar). However, he can not find
long run relationship between stock market and exchange rates in a bi-variate setting in Malaysia.
But after including money supply and reserves, he observes some evidence of the long run
relationship among the four variables (stock market index, exchange rate, money supply and
reserves). He furthermore identifies that money supply and reserves influence the stock market
index in the short run.
According to Maysami and Koh (2000), when the effects of inflation and interest rate on
stock price are considered, an increase in expected inflation rate may cause to tightening policies
which can negatively influence stock prices.
Additionally, the Cash Flow Valuation Model suggests that inflation rate positively
influences the nominal risk free rate and the discount rate. According to DeFina (1991), cash flows
don‟t increase as inflation does and discount rate negatively affects stock prices.
Kim (2003) identifies that the S&P 500 stock price is positively correlated with industrial
production but negatively related with the real exchange rate, interest rate, and inflation. Ewing
and Thompson (2007) observe the cyclical correlation among industrial production, consumer
prices, unemployment, and stock prices by employing time series filtering methods.
Oxelheim (2003) considers the macroeconomic environment, by considering Oxelheim and
Wihlborg (1987), as exchange rates, interest rates, inflation rates, and political risk premiums.
Mukherjee and Naka (1995) assert that both short-term and long-term interest rates may
positively influence discount rates through their effect on nominal risk-free rates. Furthermore,
according to them, restrictive policies by higher interest rates or discount rates can decrease cash
flows value and therefore reduce the attractiveness of investment and minimizes the value of stock
returns. By considering substitution effect, they continue that the rate of interest increases the
opportunity cost of holding cash and causes to a substitution effect between stocks and other
interest bearing securities like bonds. Treasury bill rates and interbank rates are commonly used
interest rate proxies (Mukherjee and Naka, 1995; Maysami and Koh, 2000; Hooker, 2004).
Schwert (1989), Koutoulas and Kryzanowski (1996), and Maysami and Koh (2000) observe
that macroeconomic variables can explain the developed U.S., Singapore, and Canada stock market
movements. However, for the developing economies their influences present mixed results.
European Researcher, 2014, Vol.(81), №

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

มีข้อควรพิจารณาหลักสองเกี่ยวกับความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยในเอกสารประกอบการลงบัญชีรวมทั้งการพิจารณาหนี้ (ส่วนใหญ่เป็นหนี้ต่างประเทศแปล) และการประเมินทางการเงินเครื่องมือ (Oxelheim, 2003)โดยพิจารณาช่องทางอัตราแลกเปลี่ยนการส่งผ่านนโยบายการเงิน สกุลเงินท้องถิ่นการเปลี่ยนแปลงอาจปล่อยราคาของสินค้าส่งออก และเพิ่มความต้องการต่างประเทศและการขายส่งบริษัท (Pan et al., 2007) แพน et al. ‟s (2007) "อัตราแลกเปลี่ยน channel‟ เป็นสอดคล้องกับDornbusch และ Fisher‟s (1980) "oriented‟ อัตราแลกเปลี่ยนแบบจำลองขั้นตอนที่ยืนยันการแลกเปลี่ยนอัตราการเคลื่อนไหวเริ่มมีอิทธิพลต่อนานาชาติและการแข่งขันการค้าตำแหน่ง นั้นผลลัพธ์จริงของประเทศ และสุดท้ายปัจจุบัน และในอนาคตกระแสเงินสดของบริษัท เป็นผลอัตราแลกเปลี่ยนช่องและกระแสมุ่งเน้นรูปแบบรัฐที่สกุลเงินท้องถิ่นในเชิงลบมีผลต่อมูลค่าของบริษัทส่งออกบริษัท และในทางกลับกัน สำหรับบริษัทนำเข้า (Oxelheim, 2003)นอกจากนี้ยังมีอิทธิพลต่อบริษัทซึ่งจะไม่เกี่ยวข้องโดยตรงในธุรกิจส่งออก/นำเข้าโดยความเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนถ้าการป้อนข้อมูลราคา ราคาผลผลิต หรือผลิตภัณฑ์เกี่ยวข้องกับความต้องการอัตราแลกเปลี่ยน (แอดเลอร์และดูมาส 1984) วรรณกรรมเกี่ยวกับความสัมพันธ์ระหว่างหลักทรัพย์ตลาดและอัตราแลกเปลี่ยนให้ผลผสม Aggarwal (1981) พบผลบวกและ Soenenและ Hennigar (1988) ระบุอิทธิพลค่าลบของอัตราแลกเปลี่ยนในตลาดหุ้น อิบรอฮีม(2000) มีสามอัตราแลกเปลี่ยนต่าง ๆ มาตรการรวมทั้งอัตราแลกเปลี่ยนที่มีประสิทธิภาพอย่างแท้จริงระบุอัตราแลกเปลี่ยนที่มีประสิทธิภาพและ RM / เหรียญสหรัฐฯ (บ้านสกุล/ดอลลาร์) อย่างไรก็ตาม เขาไม่พบจึงเรียกความสัมพันธ์ระหว่างตลาดหลักทรัพย์และอัตราแลกเปลี่ยนในการตั้งค่า bi variate ในมาเลเซียแต่หลังจากรวมถึงเงินสำรอง เขาพิจารณาหลักฐานบางอย่างของยาวความสัมพันธ์ระหว่างตัวแปรสี่ (ดัชนีตลาดหุ้น อัตราแลกเปลี่ยน การเงิน และสำรอง) นอกจากนี้เขาระบุว่าอุปทานเงิน และทุนสำรองมีอิทธิพลต่อตลาดหุ้นดัชนีในระยะสั้นตามเกาะ (2000), และ Maysami เมื่อผลกระทบของอัตราเงินเฟ้อและดอกเบี้ยอัตราในราคาหุ้นกำลัง การเพิ่มขึ้นของอัตราเงินเฟ้อที่คาดว่าอาจทำให้ขันนโยบายซึ่งสามารถส่งผลเสียมีผลต่อราคาหุ้นนอกจากนี้ แบบประเมินกระแสเงินสดแนะนำว่า อัตราเงินเฟ้อบวกมีผลต่อการระบุความเสี่ยงฟรีอัตราและอัตราส่วนลด ตาม DeFina (1991), เงินทุนหมุนเวียนไม่ don‟t เพิ่มเป็นอัตราเงินเฟ้อ และอัตราดอกเบี้ยส่งผลเสียต่อราคาหุ้นคิม (2003) ระบุว่า ราคาหุ้นเอสแอนด์พี 500 เป็นบวก correlated กับอุตสาหกรรมผลิตแต่ส่งที่เกี่ยวข้องกับอัตราแลกเปลี่ยนที่แท้จริง อัตราดอกเบี้ย และเงินเฟ้อ Ewingและทอมป์สัน (2007) สังเกตความสัมพันธ์ของแบบในอุตสาหกรรมการผลิต ผู้บริโภคราคา ว่างงาน และราคาหุ้น โดยใช้เวลาชุดกรองวิธีการOxelheim (2003) พิจารณาสิ่งแวดล้อมเศรษฐกิจมหภาค โดยพิจารณา Oxelheim และWihlborg (1987), อัตราแลกเปลี่ยน อัตราดอกเบี้ย อัตราเงินเฟ้อ และความเสี่ยงทางการเมืองค่าจ้างพิเศษMukherjee และนาคา (1995) ยืนยันรูปอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น และระยะยาวอาจบวกมีผลต่อราคาส่วนลดผ่านผลการระบุความเสี่ยงราคา นอกจากนี้ตามนั้น นโยบายจำกัดอัตราดอกเบี้ยหรือส่วนลดราคาพิเศษสูงสามารถลดเงินสดขั้นตอนค่าดังนั้นลดความเท่ของการลงทุน และลดมูลค่าของสินค้าคงคลังส่งกลับค่า โดยพิจารณาจากผลการทดแทน พวกเขายังคงให้ อัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นต้นทุนโอกาสของการถือเงินสดและทำให้ผลแทนระหว่างหุ้นและอื่น ๆหลักทรัพย์เช่นพันธบัตรที่มีภาระดอกเบี้ย ราคาตั๋วเงินคลังและราคาระหว่างธนาคารโดยทั่วไปใช้อัตราดอกเบี้ย (Mukherjee และนาคา 1995 ผู้รับมอบฉันทะ Maysami และเกาะ 2000 Hooker, 2004)สังเกตชแวร์ท (1989), Koutoulas และ Kryzanowski (1996), และ Maysami และเกาะ (2000)ตัวแปรเศรษฐกิจมหภาคสามารถอธิบายพัฒนาสหรัฐอเมริกา สิงคโปร์ และแคนาดาตลาดหุ้นเคลื่อนไหว อย่างไรก็ตาม สำหรับประเทศกำลังพัฒนา มีอิทธิพลต่อการแสดงผลผสมนักวิจัยยุโรป № 2014, Vol.(81)

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

มีสองพิจารณาหลักเกี่ยวกับความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยในวรรณคดีบัญชีอยู่รวมทั้งการพิจารณาของหนี้ที่ (ส่วนใหญ่แปลหนี้ต่างประเทศ) และการประเมินผลทางการเงินตราสาร(Oxelheim, 2003). โดยพิจารณาช่องทางอัตราแลกเปลี่ยนของการส่งผ่านนโยบายการเงินในสกุลเงินท้องถิ่นการเปลี่ยนแปลงอาจลดลงราคาของสินค้าส่งออกและการเพิ่มอุปสงค์ในต่างประเทศและการขายสำหรับการส่งออก บริษัท (แพน et al., 2007) แพน et al. "s (2007)" อัตราแลกเปลี่ยนช่อง "มีความสอดคล้องกับDornbusch และฟิชเชอร์" s (1980) "การไหลที่มุ่งเน้น" รูปแบบอัตราแลกเปลี่ยนซึ่งอ้างว่าการแลกเปลี่ยนเคลื่อนไหวของอัตราขั้นต้นมีผลต่อการแข่งขันระหว่างประเทศและตำแหน่งการค้าแล้วจริงการส่งออกของประเทศและในที่สุดกระแสเงินสดในปัจจุบันและในอนาคตของ บริษัท เป็นผลให้ทั้งสองช่องทางอัตราแลกเปลี่ยนและการไหลของรัฐรูปแบบที่มุ่งเน้นที่สกุลเงินท้องถิ่นในเชิงลบที่มีอิทธิพลต่อมูลค่าของบริษัท ของ บริษัท ที่ส่งออกและในทางกลับกันสำหรับ บริษัท ที่นำเข้า (Oxelheim, 2003). บริษัท ที่ไม่ได้มีส่วนเกี่ยวข้องโดยตรงในการส่งออก / นำเข้า ธุรกิจจะยังได้รับอิทธิพลจากการเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนหากราคาใส่ของพวกเขาราคาผลผลิตหรือความต้องการสินค้าที่เกี่ยวข้องกับอัตราแลกเปลี่ยน(แอดเลอร์และมัส, 1984) วรรณกรรมเกี่ยวกับความสัมพันธ์ระหว่างหุ้นตลาดและอัตราแลกเปลี่ยนจะช่วยให้ผลการผสม Aggarwal (1981) พบว่าผลกระทบในเชิงบวกและ Soenen และ Hennigar (1988) ระบุอิทธิพลเชิงลบจากอัตราแลกเปลี่ยนในการลงทุนในตลาดหุ้น อิบราฮิม(2000) มีพนักงานสามมาตรการอัตราแลกเปลี่ยนที่แตกต่างกันรวมถึงอัตราแลกเปลี่ยนที่แท้จริงที่มีประสิทธิภาพของอัตราแลกเปลี่ยนที่มีประสิทธิภาพและระบุRM / US $ (สกุลเงินที่บ้าน / ดอลลาร์) แต่เขาไม่สามารถหาสัมพันธ์ระยะยาวระหว่างตลาดหุ้นและอัตราแลกเปลี่ยนในการตั้งค่าสองตัวแปรในประเทศมาเลเซีย. แต่หลังจากที่รวมทั้งปริมาณเงินและเงินสำรองเขาสังเกตหลักฐานบางส่วนของระยะยาวความสัมพันธ์ระหว่างสี่ตัวแปร (ดัชนีตลาดหุ้น อัตราแลกเปลี่ยนปริมาณเงินและเงินสำรอง) เขานอกจากนี้ระบุว่าการจ่ายเงินและเงินสำรองที่มีอิทธิพลต่อตลาดหุ้นดัชนีในระยะสั้น. ตาม Maysami และเกาะ (2000) เมื่อผลกระทบของอัตราเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยในราคาหุ้นมีการพิจารณาการเพิ่มขึ้นของอัตราเงินเฟ้อที่คาดว่าอาจจะก่อให้เกิดการกระชับนโยบายซึ่งในทางลบจะมีผลต่อราคาหุ้น. นอกจากนี้กระแสเงินสดรุ่นการประเมินแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อในเชิงบวกที่มีอิทธิพลต่อความเสี่ยงที่ระบุอัตราฟรีและอัตราคิดลด ตามที่ DeFina (1991) กระแสเงินสดสวมt "การเพิ่มขึ้นของอัตราเงินเฟ้อไม่และอัตราคิดลดที่ส่งผลกระทบต่อราคาหุ้น. คิม (2003) ระบุว่า S & P 500 ราคาหุ้นมีความสัมพันธ์เชิงบวกกับอุตสาหกรรมการผลิตแต่ความสัมพันธ์ทางลบกับอัตราแลกเปลี่ยนที่แท้จริง อัตราดอกเบี้ยและอัตราเงินเฟ้อ วิงและ ธ อมป์สัน (2007) สังเกตความสัมพันธ์ของวัฏจักรในหมู่อุตสาหกรรมการผลิตของผู้บริโภคในราคาที่ว่างงานและราคาหุ้นโดยใช้เวลาวิธีการกรองชุด. Oxelheim (2003) พิจารณาสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคโดยพิจารณา Oxelheim และWihlborg (1987) ขณะที่อัตราแลกเปลี่ยน อัตราดอกเบี้ยอัตราเงินเฟ้อและพรีเมี่ยมความเสี่ยงทางการเมือง. เคอและนาคา (1995) ยืนยันว่าทั้งระยะสั้นและระยะยาวอัตราดอกเบี้ยอาจจะบวกมีอิทธิพลต่อราคาพิเศษผ่านผลกระทบต่ออัตราความเสี่ยงฟรีเล็กน้อย นอกจากนี้ตามที่พวกเขามีข้อ จำกัด นโยบายโดยอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นหรือลดราคาที่สามารถลดเงินสดค่ากระแสและดังนั้นจึงช่วยลดความน่าสนใจของการลงทุนและการลดมูลค่าของหุ้นผลตอบแทน โดยพิจารณาผลทดแทนพวกเขายังคงที่อัตราดอกเบี้ยเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองเงินสดและทำให้เกิดผลกระทบที่จะทดแทนระหว่างหุ้นและหลักทรัพย์ที่มีภาระดอกเบี้ยเช่นพันธบัตร There are two main considerations about interest rate fluctuations in accounting literature
including the consideration of the debt (mainly foreign debt translation) and evaluation of financial
instruments (Oxelheim, 2003).
By considering exchange rate channel of monetary policy transmission, local currency
changes may drop the prices of export products and increase foreign demand and sales for
exporting firms (Pan et al., 2007). Pan et al.‟s (2007) „exchange rate channel‟ is consistent with
Dornbusch and Fisher‟s (1980) „flow oriented‟ exchange rate model which asserts that exchange
rate movements initially influence the international competitiveness and trade position, then the
real output of the country, and finally the current and future cash flows of the company. As a result,
both exchange rate channel and flow oriented models state that local currency negatively influences
the firm value of exporting firms, and vice versa for the importing firms (Oxelheim, 2003).
The firms which are not directly involved in the export/import business are also influenced
by exchange rate movements if their input prices, output prices, or product demand are related to
exchange rate (Adler and Dumas, 1984). The literature about the relationship between stock
markets and exchange rate gives mixed results. Aggarwal (1981) finds positive effects and Soenen
and Hennigar (1988) identify negative influence of exchange rates on the stock market. Ibrahim
(2000) employs three different exchange rate measures including real effective exchange rate,
nominal effective exchange rate and RM/US$ (home currency/dollar). However, he can not find
long run relationship between stock market and exchange rates in a bi-variate setting in Malaysia.
But after including money supply and reserves, he observes some evidence of the long run
relationship among the four variables (stock market index, exchange rate, money supply and
reserves). He furthermore identifies that money supply and reserves influence the stock market
index in the short run.
According to Maysami and Koh (2000), when the effects of inflation and interest rate on
stock price are considered, an increase in expected inflation rate may cause to tightening policies
which can negatively influence stock prices.
Additionally, the Cash Flow Valuation Model suggests that inflation rate positively
influences the nominal risk free rate and the discount rate. According to DeFina (1991), cash flows
don‟t increase as inflation does and discount rate negatively affects stock prices.
Kim (2003) identifies that the S&P 500 stock price is positively correlated with industrial
production but negatively related with the real exchange rate, interest rate, and inflation. Ewing
and Thompson (2007) observe the cyclical correlation among industrial production, consumer
prices, unemployment, and stock prices by employing time series filtering methods.
Oxelheim (2003) considers the macroeconomic environment, by considering Oxelheim and
Wihlborg (1987), as exchange rates, interest rates, inflation rates, and political risk premiums.
Mukherjee and Naka (1995) assert that both short-term and long-term interest rates may
positively influence discount rates through their effect on nominal risk-free rates. Furthermore,
according to them, restrictive policies by higher interest rates or discount rates can decrease cash
flows value and therefore reduce the attractiveness of investment and minimizes the value of stock
returns. By considering substitution effect, they continue that the rate of interest increases the
opportunity cost of holding cash and causes to a substitution effect between stocks and other
interest bearing securities like bonds. Treasury bill rates and interbank rates are commonly used
interest rate proxies (Mukherjee and Naka, 1995; Maysami and Koh, 2000; Hooker, 2004).
Schwert (1989), Koutoulas and Kryzanowski (1996), and Maysami and Koh (2000) observe
that macroeconomic variables can explain the developed U.S., Singapore, and Canada stock market
movements. However, for the developing economies their influences present mixed results.
European Researcher, 2014, Vol.(81), №

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

มีสองหลักข้อควรพิจารณาเกี่ยวกับความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยใน
บัญชีวรรณกรรมรวมถึงข้อพิจารณาหนี้ ( แปลส่วนใหญ่หนี้ต่างประเทศ ) และการประเมินผลของเครื่องมือทางการเงิน
( oxelheim , 2003 ) .
โดยพิจารณาช่องทางอัตราแลกเปลี่ยนของการส่งผ่านนโยบายการเงิน , การเปลี่ยนแปลงสกุลเงิน
ท้องถิ่นอาจลดลงราคาของผลิตภัณฑ์ส่งออก และเพิ่มความต้องการในต่างประเทศ และ ขาย
บริษัทส่งออก ( แพน et al . , 2007 ) แพน et al . ‟ S ( 2007 ) „อัตราแลกเปลี่ยนช่อง‟สอดคล้องกับ
dornbusch ฟิชเชอร์‟และ S ( 1980 ) „ไหลเชิงแบบจำลองอัตราแลกเปลี่ยน‟ซึ่งยืนยันว่าการเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยน
เริ่มมีอิทธิพลต่อความสามารถในการแข่งขันระหว่างประเทศและการค้าตำแหน่ง
ผลผลิตที่แท้จริงของประเทศ และในที่สุด ปัจจุบัน และอนาคตกระแสเงินสดของบริษัท ผล
ทั้งอัตราแลกเปลี่ยนและมุ่งเน้นช่องทางไหลแบบระบุว่า สกุลเงินท้องถิ่นถูกอิทธิพล
มูลค่าบริษัทของบริษัทส่งออก และในทางกลับกันสำหรับการนำเข้าของบริษัท ( oxelheim , 2003 ) .
บริษัทซึ่งไม่ได้มีส่วนเกี่ยวข้องโดยตรงในธุรกิจส่งออก / นำเข้าที่ได้รับอิทธิพลจากการเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยน
ถ้าใส่ราคา , ราคา ผลผลิต หรือความต้องการผลิตภัณฑ์เกี่ยวข้องกับ
อัตราแลกเปลี่ยน ( แอดเลอร์กับดูมา , 1984 ) วรรณกรรมเกี่ยวกับความสัมพันธ์ระหว่างตลาดหุ้น
และอัตราแลกเปลี่ยนให้ผลผสม s ( 1981 ) พบผลเป็นบวก และ soenen
hennigar ( 1988 ) และระบุผลกระทบในทางลบของอัตราแลกเปลี่ยนในตลาดหุ้น อิบราฮิม
( 2000 ) มี 3 มาตรการ ได้แก่ อัตราแลกเปลี่ยนอัตราแลกเปลี่ยนจริง
อัตราแลกเปลี่ยนที่มีประสิทธิภาพน้อยและ RM / US $ ( Dollar สกุลเงิน / บ้าน ) อย่างไรก็ตาม เขาก็ไม่พบความสัมพันธ์ระยะยาวระหว่าง
ตลาดหุ้นและอัตราแลกเปลี่ยนในบี variate ตั้งค่าในประเทศมาเลเซีย .
แต่หลังรวมทั้งสำรองจัดหาเงินและเขายังมีหลักฐานของยาว
ความสัมพันธ์ระหว่างปัจจัย ( ตลาดหุ้นดัชนีอัตราแลกเปลี่ยนและปริมาณเงิน
สำรอง )เขายังระบุว่า สำรองเงินจ่ายและมีอิทธิพลต่อดัชนีหุ้นในตลาด

วิ่งสั้นๆ ตาม maysami และเกาะ ( 2543 ) เมื่อผลของอัตราเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ย
ราคาหุ้นถือว่าเพิ่มขึ้นในอัตราเงินเฟ้อที่คาดว่าจะเป็นสาเหตุที่จะกระชับนโยบายซึ่งสามารถส่งอิทธิพล

ราคาหุ้น นอกจากนี้กระแสเงินสดมูลค่าแบบจำลองแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อบวก
อิทธิพลระบุความเสี่ยงอัตราว่างและอัตราคิดลด ตาม defina ( 1991 ) กระแสเงินสด
ก็‟ T เพิ่มขึ้นขณะที่อัตราเงินเฟ้อและอัตราคิดลดที่ส่งผลกระทบต่อราคาหุ้น .
คิม ( 2546 ) ระบุว่า S & P 500 ราคาหุ้นมีความสัมพันธ์เชิงบวกกับอุตสาหกรรม
แต่ในทางลบที่เกี่ยวข้องกับการผลิตจริงอัตราแลกเปลี่ยน อัตราดอกเบี้ย และอัตราเงินเฟ้อ วิง
และทอมป์สัน ( 2007 ) สังเกตถึงความสัมพันธ์ระหว่างการผลิตอุตสาหกรรม ผู้บริโภค
ราคา , การว่างงาน และราคาหุ้นโดยใช้วิธีกรองชุดเวลา .
oxelheim ( 2003 ) จะพิจารณาสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาค โดยพิจารณา oxelheim และ
wihlborg ( 1987 ) , อัตราแลกเปลี่ยน ,