1.1 Electricity Swaps and Swaptions

1.1 Electricity Swaps and Swaptions
The most liquidly traded products on energy exchanges like EEX or Nordpool are
contracts of futures type. These are agreements traded at time t  0 for a constant
delivery of 1 MW of electricity over a certain future period of time [T1, T2], while in
return a fixed rate F(t; T1, T2) is paid during this delivery period. Since a payment of
a fixed rate is made in exchange for the (unknown) future spot price, these contracts
are also known as electricity swaps. The relation of spot and forward prices is not
clearly defined for electricity because of its non-storability [2, 5]. This difficulty can be
avoided by directly modeling the forward curve under a risk neutral (with respect to
swap rates) measure [1, 3, 18]. For every maturity u 2 [T1, T2], let
f (t, u) := lim
v!u
F(t; u, v)
be the corresponding value of the forward curve at time t  u. Due to no-arbitrage
considerations, the following equality must hold for every t  T1.
Z T2
T1
e

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

1.1 ไฟฟ้า Swaps และ Swaptionsการซื้อขายผลิตภัณฑ์ในการแลกเปลี่ยนพลังงานเช่น EEX หรือ Nordpool liquidlyสัญญาซื้อขายล่วงหน้าชนิด เหล่านี้เป็นข้อตกลงซื้อขายที่เวลา t 0 สำหรับค่าคงส่งของ 1 MW ไฟฟ้าในอนาคตระยะเวลาที่กำหนดของเวลา [T1, T2], ในขณะที่ในกลับอัตราคงที่ (t; F T1, T2) จ่ายในระหว่างรอบระยะเวลาการจัดส่งนี้ ตั้งแต่การชำระเงินของอัตราคงที่ทำการแลกเปลี่ยน (ไม่รู้จัก) ในอนาคตจุดราคา สัญญาเหล่านี้นอกจากนี้รู้จักกันเป็นไฟฟ้า swaps ความสัมพันธ์ของราคาที่พัก และไปข้างหน้าไม่ชัดเจนกำหนดไฟฟ้า เพราะมันไม่ใช่-storability [2, 5] ปัญหานี้ได้หลีกเลี่ยง โดยสร้างโมเดลโค้งไปข้างหน้าภายใต้ความเสี่ยงที่เป็นกลาง (มี respect ให้โดยตรงอัตราแลกเปลี่ยน) วัด [1, 3, 18] ครบกำหนดทุก u 2 [T1, T2], ให้f (t, u): = limv ! uF (t; u, v)เป็นค่าตรงกันของเส้นโค้งไปข้างหน้าเวลา t สหรัฐเนื่องจากท่านไม่มีพิจารณา ความเสมอภาคต่อต้องกดค้างไว้สำหรับทุก t T1Z T2T1e