This paper reviews the empirical ev

This paper reviews the empirical evidence on the monetary policy of the Bank of Japan (BOJ). The
main findings confirm [McKinnon, R., Ohno, K., Dollar and Yen, Resolving Economic Conflict
between the United States and Japan. MIT Press, Cambridge, MA, USA, 1997] thesis that the BOJ
has tried to stabilize exchange rate. The interest rate is counter-cyclical to the exchange rate and the
coefficient of inflation, which is not weakly exogenous, is significantly smaller than 1. Impulse
response analysis confirms the BOJ’s sensitivity not only to inflation and output gap but also to
exchange rate. Finally, historical decomposition reveals a major role for exchange rate in explaining
cyclical patterns of the interest rate, especially during the bubble period.
# 2004 Elsevier B.V. All rights reserved.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

กระดาษนี้รีวิวหลักฐานประจักษ์ในนโยบายการเงินของการธนาคารของญี่ปุ่น (BOJ) ที่confirm findings หลัก [McKinnon, R., Ohno คุณ ดอลลาร์ และ เยน แก้ไข Conflict เศรษฐกิจระหว่างสหรัฐอเมริกาและญี่ปุ่น กด MIT เคมบริดจ์ MA, USA, 1997] วิทยานิพนธ์ที่ BOJได้พยายามที่จะรักษาเสถียรภาพอัตราแลกเปลี่ยน อัตราดอกเบี้ยเป็นวัฏจักรทวนอัตราแลกเปลี่ยนและcoefficient ของ inflation ซึ่งไม่สูญบ่อย มีขนาดเล็กกว่า 1 significantly กระแสตอบวิเคราะห์ confirms BOJ ของความไวไม่เพียงแต่ จะมีช่องว่าง inflation และผลผลิต แต่ยังไปอัตราแลกเปลี่ยน สุดท้าย แยกส่วนประกอบประวัติศาสตร์เผยบทบาทสำหรับอัตราแลกเปลี่ยนในการอธิบายรูปแบบของอัตราดอกเบี้ย โดยเฉพาะอย่างยิ่งช่วงฟอง#2004 Elsevier b.v สงวนลิขสิทธิ์ทั้งหมด

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

กระดาษนี้จะทบทวนหลักฐานเชิงประจักษ์เกี่ยวกับนโยบายการเงินของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ)
ไฟ ndings หลักแย้ง Fi RM [McKinnon หม่อมราชวงศ์ Ohno, เคดอลลาร์และเยนแก้ไขเศรษฐกิจ Con fl ICT
ระหว่างสหรัฐอเมริกาและญี่ปุ่น ข่าวเอ็มเคมบริดจ์, MA, USA 1997] วิทยานิพนธ์ที่ BOJ
ได้พยายามที่จะรักษาเสถียรภาพของอัตราแลกเปลี่ยน อัตราดอกเบี้ยที่เคาน์เตอร์ของวัฏจักรอัตราแลกเปลี่ยนและ
ไฟ COEF เพียงพอใน ation ชั้นซึ่งไม่ระทวยภายนอกเป็นอย่างมีนัยสำคัญมีขนาดเล็กกว่า 1 Impulse
วิเคราะห์การตอบสนองแย้งไฟ RMS ไว BOJ ไม่เพียง แต่ใน ation ชั้นและช่องว่างการส่งออก แต่ยังรวมถึง
อัตราแลกเปลี่ยน ในที่สุดการสลายตัวทางประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่ามีบทบาทสำคัญสำหรับอัตราแลกเปลี่ยนในการอธิบาย
รูปแบบของวัฏจักรอัตราดอกเบี้ยโดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงเวลาที่ฟอง.
# 2004 Elsevier BV สงวนลิขสิทธิ์

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

กระดาษรีวิวนี้หลักฐานเชิงประจักษ์ในการดำเนินนโยบายการเงินของธนาคารกลางญี่ปุ่น ( BOJ )
หลักจึง ndings con จึง RM [ McKinnon R . โอโนะ , K , ดอลลาร์และเยน การแก้ปัญหาเศรษฐกิจ คอนflไอซีที
ระหว่างสหรัฐอเมริกาและญี่ปุ่น MIT Press , Cambridge , MA , USA , 1997 ] วิทยานิพนธ์ที่ BOJ
ได้พยายามที่จะรักษาเสถียรภาพของอัตราแลกเปลี่ยน อัตราดอกเบี้ย อัตราแลกเปลี่ยนและนับล้านเพื่อ
coef จึง cient ในfl ation ซึ่งไม่ใช่ภายนอกอย่างอ่อน คือ signi จึงลดลงอย่างมีนัยสําคัญเมื่อมีขนาดเล็กกว่า 1 การวิเคราะห์การตอบสนองต่ออิมพัลส์
con RMS ของ BOJ จึงไวไม่เพียง แต่ในfl ation และช่องว่างผลผลิตแต่ยัง
อัตราแลกเปลี่ยน ในที่สุดการสลายตัวทางประวัติศาสตร์เปิดเผยบทบาทสําคัญสําหรับอัตราแลกเปลี่ยนในการอธิบาย
รูปแบบวัฏจักรอัตราดอกเบี้ยโดยเฉพาะในช่วงฟองสบู่
# 2004 สามารถนำเสนอสงวนลิขสิทธิ์