The validity of the classic Black-S

The validity of the classic Black-Scholes option pricing formula depends on the capability of
investors to follow a dynamic portfolio strategy in the stock that replicates the payoff structure
to the option. The critical assumption required for such a strategy to be feasible, is that the
underlying stock return dynamics can be described by a stochastic process with a continuous
sample path. In this paper, an option pricing formula is derived for the more-general cast when
the underlying stock returns are generated by a mixture of both continuous and jump processes.
The derived formula has most of the attractive features of the original Black&holes formula
in that it does not depend on investor preferenccs or knowledge of the expected return on
the underlying stock. Moreover, the same analysis applied to the options can be extended to
the pricing of corperatc liabilities.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ใช้ตัวเลือกสีดำสโคลส์คลาสสิกสูตรการกำหนดราคาขึ้นอยู่กับความสามารถในการนักลงทุนตามกลยุทธ์การพอร์ตแบบไดนามิกในหุ้นที่สามารถจำลองโครงสร้างผลตอบแทนให้ตัว สมมติฐานสำคัญที่จำเป็นสำหรับกลยุทธ์ดังกล่าวจะเป็นไปได้ ว่าสามารถอธิบายต้น dynamics หุ้นคืนตามกระบวนการแบบเฟ้นสุ่มมีความต่อเนื่องเส้นทางตัวอย่าง ในเอกสารนี้ ตัวเลือกที่ราคาสูตรมาสำหรับทั่วไปยิ่งหล่อเมื่อการส่งคืนหุ้นพื้นฐานสร้างขึ้น โดยส่วนผสมทั้งสองอย่างต่อเนื่อง และข้ามกระบวนการสูตรได้รับมีทั้งคุณสมบัติที่น่าสนใจของสูตรดำหลุมเดิมในที่นี้ไม่ขึ้นอยู่กับ preferenccs นักลงทุนหรือเพิ่มผลตอบแทนที่คาดไว้บนหุ้นพื้นฐาน นอกจากนี้ สามารถขยายการวิเคราะห์เหมือนกับตัวเลือกให้ราคาของ corperatc หนี้สิน

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ความถูกต้องของคลาสสิกตัวเลือก Black-Scholes สูตรการกำหนดราคาขึ้นอยู่กับความสามารถของ
นักลงทุนที่จะปฏิบัติตามกลยุทธ์ผลงานแบบไดนามิกในหุ้นที่ซ้ำโครงสร้างผลตอบแทนที่
เป็นตัวเลือก สมมติฐานที่สำคัญที่จำเป็นสำหรับกลยุทธ์ดังกล่าวจะเป็นไปได้คือการที่
หุ้นอ้างอิงพลวัตผลตอบแทนที่สามารถอธิบายได้ด้วยกระบวนการสุ่มที่มีอย่างต่อเนื่อง
ตัวอย่างเส้นทาง ในบทความนี้สูตรการกำหนดราคาตัวเลือกมาสำหรับนักแสดงมากขึ้นโดยทั่วไปเมื่อ
อยู่ภายใต้ผลตอบแทนหุ้นจะถูกสร้างโดยส่วนผสมของทั้งสองอย่างต่อเนื่องและกระโดดกระบวนการ.
สูตรที่ได้มามีมากที่สุดของคุณสมบัติที่น่าสนใจของเดิมสีดำและหลุมสูตร
ในนั้นที่ ไม่ได้ขึ้นอยู่กับนักลงทุน preferenccs หรือความรู้ของผลตอบแทนที่คาดไว้บน
หุ้นอ้างอิง นอกจากนี้การวิเคราะห์เดียวกันนำไปใช้กับตัวเลือกที่สามารถขยายไปยัง
การกำหนดราคาของหนี้สิน corperatc

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ความถูกต้องของสูตรคลาสสิกสีดำ Scholes ตัวเลือกราคาขึ้นอยู่กับความสามารถของ
นักลงทุนตามกลยุทธ์การลงทุนในหุ้นแบบไดนามิกที่ replicates โครงสร้างผลตอบแทน
เพื่อตัวเลือก วิเคราะห์สมมติฐานที่จําเป็นสําหรับกลยุทธ์ดังกล่าวจะเป็นไปได้ นั่นคือ
หุ้นพื้นฐานกลับพลวัตสามารถอธิบายได้โดยกระบวนการ stochastic ที่มีอย่างต่อเนื่อง
ตัวอย่างเส้นทางในกระดาษนี้ ตัวเลือกราคาสูตรได้มา สำหรับนักแสดงทั่วไปมากขึ้นเมื่อ
หุ้นพื้นฐานจะถูกสร้างขึ้นจากส่วนผสมของกระบวนการทั้งต่อเนื่องและกระโดด
2 สูตรที่มีคุณสมบัติมากที่สุด มีเสน่ห์ของเดิมสีดำหลุม&สูตร
นั่นมันไม่ได้ขึ้นอยู่กับนักลงทุน preferenccs หรือความรู้ของ คาดหวังผลตอบแทน
หุ้นพื้นฐาน . นอกจากนี้การวิเคราะห์เดียวกันที่ใช้กับตัวเลือกสามารถขยาย

ราคา corperatc หนี้สิน .