When the Greek bailout extension de

When the Greek bailout extension deal got done, I mentioned that in the press conference that followed, German Finance Minister Wolfgang Schäuble made it clear he was looking to ‘sell’ the deal to the German parliament. And while he has been successful in doing so, recent evidence suggests that indeed he did have to work to make the deal viable. For me, this highlights the political constraints we are working under and reinforces my view that writedowns are not politically viable in Germany.

Here’s what I was saying on 21 February after the deal got done:

“Syriza will have to sell this deal as a bridge to the sustainable economic outcome it sold to its electorate in the January elections. At the same time, the Germans and the Finns at a minimum will have to sell this deal to their parliaments for it to work.”

I also texted Schäuble’s remarks during his press conference:

“We are doing our utmost to convince the Bundestag.”

“Wir geben uns Muehe den deutschen Bundestag zu ueberzeugen” – Schaeuble

— Edward Harrison (@edwardnh)

February 20, 2015

Now the Finns did not have to take the deal through parliament because the Prime Minister said it was within the executive branch’s mandate to decide whether the deal was a go. But Prime Minister Stubb still had to ‘sell’ the deal or face a vote of no confidence, which would bring his government down.

In Germany, Reuters has the goods on what went down:

German Chancellor Angela Merkel narrowly averted a far bigger rebellion last month on Greece’s bailout extension among her conservatives, many more of whom would have voted ‘Nein’ but for her finance minister’s powers of persuasion, lawmakers said.

Germany’s parliament voted on Feb. 27 to extend Greece’s bailout by four months, but a record number of conservative dissenters were not convinced that Athens would deliver the economic reforms it has promised.

One senior conservative told Reuters that Merkel’s Bavarian allies, the Christian Social Union (CSU), “would have unanimously voted ‘No'” had Wolfgang Schaeuble not solicited support during a personal appearance two days before the vote.

Another leading conservative said Schaeuble’s meeting with Merkel’s Christian Democrats (CDU) was equally important in securing their support at a time when confidence in the Greek government was “kaputt” in the lower house of parliament.

“The vote was hanging by a thread,” the lawmaker said, on condition of anonymity.

Schaeuble is a leading advocate of the austerity measures that Greece’s new left-wing government wants to scrap.

The lawmakers’ comments point to a growing groundswell of discontent within conservative ranks and suggests there is a risk they would not be prepared to approve a third bailout for Greece if Athens asks for more help in future from its partners.

“The Greeks say ‘We don’t need a third bailout’ – but they also said they wouldn’t need this bailout extension,” said the conservative lawmaker.

In the last vote, 29 of the 32 parliamentarians who voted against an extension for Greece came from Merkel’s CDU and the CSU. In addition, 118 conservatives who voted “yes” gave personal statements signalling they would not keep toeing the party’s current line unless there was a significant change.

The takeaway here is that we are seeing serious bailout fatigue. It may seem like Wolfgang Schäuble is working against the Greeks by making inflammatory statements. The reality, however, is that he has domestic political issues to contend with. And he needs to make sure that whatever the German government does is seen in a favourable light given the domestic constraints. I think we are going to have a problem then if Greece wants more i.e. a reduction in the net present value of its debt via a derivatives structure like GDP-linked bonds or writedowns. It makes sense to get that reduction because the debt burden is unsustainable. But it is not politically viable in Germany right now, in my view. We could see a default as a result. And that does not necessarily mean Grexit. A politically acceptable outcome is Greece negotiating for NPV reduction, the Germans saying no and Greece defaulting and staying within the eurozone. Greece can say we fought for what was right and Germany can say they did not allow the Greeks to get off lightly; the Greeks simply reneged on their obligations. This is an outcome that is politically viable and one I think has a high likelihood of occurring.infrastructure.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

เมื่อได้ทำการจัดการส่วนขยาย bailout กรีก ฉันกล่าวว่า ในการแถลงข่าว ว่า ไปมาแล้ว เยอรมันทางรัฐมนตรี Wolfgang Schäuble ทำชัดเจนเขาถูกมอง 'ขาย ' การเจรจาให้รัฐสภาเยอรมัน และในขณะที่เขาได้ประสบความสำเร็จในการทำเช่นนั้น หลักฐานล่าสุดแนะนำว่า จริง ๆ เขาไม่ได้ต้องทำงานเพื่อให้การจัดการทำงานได้ สำหรับฉัน นี้เน้นเรากำลังทำงานภายใต้ข้อจำกัดทางการเมือง และ reinforces ดี writedowns จะไม่ทำงานทางการเมืองในประเทศเยอรมนีนี่คือฉันไม่บอก 21 กุมภาพันธ์หลังจากข้อตกลงที่ได้ทำ:"Syriza จะได้ขายดีลนี้เป็นสะพานเพื่อผลทางเศรษฐกิจอย่างยั่งยืนมันขายของเขตเลือกตั้งในการเลือกตั้งเดือนมกราคม ในเวลาเดียวกัน เยอรมันและ Finns น้อยที่สุดจะได้ขายดีลนี้ parliaments ของพวกเขาสำหรับการทำงาน"ฉันยัง texted Schäuble หมายเหตุในระหว่างการแถลงข่าวของเขา:"เราทำของเราอย่างเต็มที่จะโน้มน้าวให้ Bundestag การ""Wir geben uns Muehe เดน deutschen Bundestag zu ueberzeugen" – Schaeubleซึ่งเอ็ดเวิร์ด Harrison (@edwardnh)20 กุมภาพันธ์ 2015ตอนนี้ Finns จะไม่มีการจัดการผ่านรัฐสภาเนื่องจากนายกรัฐมนตรีกล่าวว่า ภายในอาณัติของสาขาการบริหารการตัดสินใจว่า การเจรจาเป็นไป แต่นายกรัฐมนตรี Stubb ยังมี 'ขาย ' จัดการหรือหน้าโหวตไม่ไว้วางใจ ที่จะโค่นรัฐบาลของเขาในเยอรมนี รอยเตอร์มีสินค้าบนอะไรไปลง:ชานเซลเลอร์เยอรมันเกลาแคบ ๆ averted กบฏขนาดใหญ่กว่าเดือนในส่วนขยายของกรีซ bailout ระหว่างอนุรักษ์ นิยมของเธอ มากมายของใครจะโหวต 'อย่างไร' แต่อำนาจของรัฐมนตรีในทางการเงินของเธอของจูงใจ ร่างกฎหมายว่ารัฐสภาของเยอรมนีโหวตในวันที่ 27 ก.พ.ขยาย bailout กรีซของเดือนสี่ แต่จำนวนเรกคอร์ด dissenters หัวเก่าไม่มั่นใจเอเธนส์จะจัดส่งให้มีการปฏิรูปทางเศรษฐกิจที่จะหนึ่งความคิดอนุรักษ์นิยมอาวุโสบอกว่า รอยเตอร์ว่า Merkel ของบาวาเรียพันธมิตร การคริสเตียนสังคมสหภาพ (CSU), "จะได้มีมติเป็นเอกฉันท์โหวต 'ไม่' " มี Wolfgang Schaeuble ไม่ถูกร้องขอการสนับสนุนระหว่างลักษณะส่วนบุคคลแบบสองวันก่อนที่จะลงคะแนนนำอีก Schaeuble ว่าหัวเก่าประชุมกับของ Merkel คริสเตียนประชาธิปไตย (CDU) เป็นสิ่งสำคัญในการสนับสนุนของพวกเขาในเวลาเมื่อความเชื่อมั่นในรัฐบาลกรีกถูก "kaputt" บ้านล่างของรัฐสภา"ลงคะแนนถูกแขวน โดยเธรด วุฒิสภาชิกกล่าวว่า ในเงื่อนไขของการเปิดเผยSchaeuble เป็นทนายชั้นนำมาตรการเข้มงวดที่รัฐบาลฝ่ายซ้ายใหม่ของกรีซต้องเสียข้อคิดเห็นของร่างกฎหมายจุด groundswell เติบโตสมองภายในอนุรักษนิยมของอันดับ และมีความเสี่ยงแนะนำ พวกเขาจะไม่เตรียมอนุมัติ bailout สามสำหรับกรีซถ้าเอเธนส์ขอวิธีใช้เพิ่มเติมในอนาคตจากคู่"กรีกกล่าวว่า 'เราไม่ต้อง bailout สาม' – แต่พวกเขายังกล่าวว่า พวกเขาจะไม่ต้องขยาย bailout นี้ กล่าวว่า วุฒิสภาชิกหัวเก่าในคะแนนสุดท้าย 29 ของสมาชิกรัฐสภา 32 ที่กับส่วนขยายสำหรับกรีซมาจาก Merkel ของ CDU และ CSU นอกจากนี้ อนุรักษ์ 118 ที่ "ใช่" ให้งบส่วนตัวแดงพวกเขาจะไม่ให้ toeing บรรทัดปัจจุบันของบุคคลเว้นแต่มีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญฆ่าครูฝึกที่นี่คือ ที่เราเห็นล้า bailout อย่างจริงจัง มันอาจดูเหมือนเช่น Wolfgang Schäuble ทำงานกับกรีกโดยงบที่อักเสบ ความเป็นจริง อย่างไรก็ตาม คือ ว่า เขามีปัญหาทางการเมืองในประเทศแข่ง และต้องให้แน่ใจว่า สิ่งที่รัฐบาลเยอรมันไม่เป็นเห็นในไฟดีให้ข้อจำกัดภายในประเทศ ผมคิดว่า เรากำลังจะมีปัญหาแล้วถ้ากรีซต้องเพิ่มมากขึ้นเช่นลดมูลค่าปัจจุบันสุทธิของหนี้ผ่านโครงสร้างอนุพันธ์เช่นพันธบัตรลิงค์ GDP หรือ writedowns มันทำให้รู้สึกเข้าที่ลดลงเนื่องจากภาระหนี้ unsustainable แต่มันไม่ทำงานทางการเมืองในประเทศเยอรมนีขณะนี้ ในมุมมองของฉัน เราสามารถดูค่าเริ่มต้นดังนั้น และที่ไม่ได้หมายความว่า Grexit ผลเป็นที่ยอมรับทางการเมืองคือ กรีซเจรจาต่อรองสำหรับการลด NPV เยอรมันบอกว่า ไม่และกรีซกำหนดค่าเริ่มต้น และเข้าพักภายในยูโรโซน กรีซสามารถบอกเราสู้ในสิ่งถูก และเยอรมนีสามารถบอกพวกเขาไม่อนุญาตกรีกได้ปิดเบา ๆ กรีกเพียงทั้งมวลภาระผูกพันของพวกเขา นี่คือผลที่ได้ทางการเมืองและหนึ่งคิดว่า มีโอกาสสูงของ occurring.infrastructure

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

เมื่อ bailout กรีกจัดการขยายได้ทำฉันกล่าวว่าในการแถลงข่าวที่เกิดขึ้นตาม, เยอรมันว่าการกระทรวงการคลัง Wolfgang Schäubleทำให้มันชัดเจนว่าเขากำลังมองหา 'ขาย' จัดการเพื่อรัฐสภาเยอรมัน และในขณะที่เขาได้ประสบความสำเร็จในการทำเช่นนั้นหลักฐานล่าสุดแสดงให้เห็นว่าจริง ๆ แล้วเขาไม่ต้องทำงานที่จะทำข้อตกลงการทำงานได้ สำหรับผมนี้ไฮไลท์ จำกัด ทางการเมืองที่เรากำลังทำงานอยู่ภายใต้และตอกย้ำมุมมองของฉันที่ writedowns ไม่ได้ในทางการเมืองที่มีศักยภาพในประเทศเยอรมนี. นี่คือสิ่งที่ผมบอกว่าเมื่อวันที่ 21 เดือนกุมภาพันธ์หลังจากจัดการที่ได้ทำ: "Syriza จะต้องขายดีลนี้เป็นสะพาน เพื่อผลทางเศรษฐกิจที่ยั่งยืนก็ขายให้กับการเลือกตั้งในการเลือกตั้งมกราคม ในเวลาเดียวกัน, เยอรมันและฟินน์อย่างน้อยจะต้องขายดีลนี้จะ parliaments ของพวกเขาเพื่อให้การทำงาน ". ฉันยัง texted ข้อสังเกตของSchäubleในระหว่างการแถลงข่าวของเขา: ". เราจะทำสูงสุดของเราที่จะโน้มน้าวให้ Bundestag" "วีรใส่ข้อมูลวันลูกจ๊อก Muehe ถ้ำดอย Bundestag สำหรับ ueberzeugen" - Schaeuble - เอ็ดเวิร์ดแฮร์ริสัน (@edwardnh) 20 กุมภาพันธ์ 2015 ตอนนี้ฟินน์ไม่ได้มีข้อตกลงที่จะใช้ผ่านรัฐสภาเพราะนายกรัฐมนตรีกล่าวว่ามันอยู่ในอาณัติของผู้บริหารสาขาของการตัดสินใจ ไม่ว่าจะเป็นข้อตกลงที่เป็นไป แต่นายกรัฐมนตรีตับบ์ยังคงมีการ 'ขาย' จัดการหรือหน้าคะแนนเสียงไม่ไว้วางใจซึ่งจะนำมาซึ่งรัฐบาลของเขาลง. ในประเทศเยอรมนี, รอยเตอร์มีสินค้าเกี่ยวกับสิ่งที่ลงไป: เยอรมัน Chancellor Angela Merkel แคบ ๆ หันไปก่อจลาจลขนาดใหญ่ไกลล่าสุด เดือนในการขยายความช่วยเหลือของกรีซในหมู่พรรคอนุรักษ์นิยมของเธออื่น ๆ อีกมากมายของผู้ที่จะได้รับการโหวต 'Nein' แต่สำหรับอำนาจกระทรวงการคลังของเธอของการชักชวนฝ่ายนิติบัญญัติกล่าวว่า. รัฐสภาของเยอรมนีได้ลงมติเมื่อวันที่ 27 กุมภาพันธ์ที่จะขยายความช่วยเหลือของกรีซโดยสี่เดือน แต่จำนวนบันทึก ของพวกพ้องอนุรักษ์นิยมไม่ได้เชื่อว่าเอเธนส์จะส่งปฏิรูปทางเศรษฐกิจที่จะได้สัญญา. หนึ่งหัวโบราณอาวุโสกล่าวกับรอยเตอร์ว่า Merkel ของพันธมิตรบาวาเรีย, สหภาพสังคมคริสเตียน (CSU), "จะต้องลงมติเป็นเอกฉันท์ 'ไม่'" มีโวล์ฟกัง Schaeuble ไม่ได้ร้องขอการสนับสนุน ระหว่างลักษณะส่วนบุคคลสองวันก่อนการลงคะแนนเสียง. อีกอนุรักษ์นิยมชั้นนำกล่าวว่าการประชุม Schaeuble กับเดโมแครคริสเตียน Merkel (CDU) เป็นสิ่งที่สำคัญอย่างเท่าเทียมกันในการรักษาความปลอดภัยการสนับสนุนของพวกเขาในช่วงเวลาที่ความเชื่อมั่นในรัฐบาลกรีกคือ "kaputt" ในสภาผู้แทนราษฎร"การลงคะแนนเสียงถูกแขวนอยู่บนเส้นด้าย" บัญญัติกล่าวว่าในสภาพ anonymity. Schaeuble เป็นผู้สนับสนุนชั้นนำของมาตรการความเข้มงวดที่กรีซรัฐบาลฝ่ายซ้ายใหม่ต้องการที่จะทิ้ง. ความคิดเห็นของฝ่ายนิติบัญญัติ 'ชี้ไป groundswell การเจริญเติบโตของความไม่พอใจ . ภายในกลุ่มอนุรักษ์นิยมและแสดงให้เห็นว่ามีความเสี่ยงที่พวกเขาจะไม่ได้เตรียมที่จะอนุมัติเงินช่วยเหลือรอบที่สามสำหรับกรีซถ้าเอเธนส์ขอความช่วยเหลือมากขึ้นในอนาคตจาก บริษัท คู่ค้า"ชาวกรีกบอกว่า 'เราไม่จำเป็นต้อง bailout ที่สาม' - แต่พวกเขา นอกจากนี้ยังกล่าวว่าพวกเขาจะไม่จำเป็นต้องขยาย bailout นี้ "กล่าวว่าร่างกฎหมายอนุลักษณ์. ในการลงคะแนนเสียงที่ผ่านมา 29 จาก 32 สมาชิกรัฐสภาที่ลงคะแนนให้กับส่วนขยายสำหรับกรีซมาจาก CDU ของ Merkel และ CSU นอกจากนี้ 118 พรรคอนุรักษ์นิยมที่ได้รับการโหวตว่า "ใช่" ให้งบส่วนตัวส่งสัญญาณว่าพวกเขาจะไม่ให้ toeing บรรทัดปัจจุบันของพรรคจนกว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ. Takeaway ที่นี่คือที่เราจะเห็นความเหนื่อยล้าความช่วยเหลืออย่างจริงจัง มันอาจดูเหมือนโวล์ฟกังSchäubleคือการทำงานกับชาวกรีกโดยการทำงบอักเสบ ความเป็นจริงก็คือว่าเขามีปัญหาทางการเมืองในประเทศที่จะต่อสู้กับ และเขาต้องการที่จะตรวจสอบให้แน่ใจว่าสิ่งที่รัฐบาลเยอรมันไม่ให้เห็นในแง่ดีได้รับข้อ จำกัด ในประเทศ ผมคิดว่าเรากำลังจะมีปัญหาแล้วถ้ากรีซต้องการมากขึ้นเช่นการลดลงของมูลค่าปัจจุบันสุทธิของหนี้ผ่านโครงสร้างสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเช่นพันธบัตร GDP-ที่เชื่อมโยงหรือ writedowns มันทำให้รู้สึกที่จะได้รับการลดลงเนื่องจากภาระหนี้ที่ไม่ยั่งยืน แต่มันไม่ได้ทำงานทางการเมืองในประเทศเยอรมนีในขณะนี้ในมุมมองของฉัน เราจะได้เห็นการเริ่มต้นเป็นผล และนั่นไม่ได้หมายความว่า Grexit ผลที่ได้รับการยอมรับทางการเมืองเป็นกรีซเจรจาต่อรองเพื่อลด NPV เยอรมันบอกว่าไม่มีและกรีซผิดนัดและอยู่ภายในยูโรโซน กรีซสามารถบอกว่าเราต่อสู้เพื่อสิ่งที่ถูกต้องและเยอรมนีสามารถกล่าวว่าพวกเขาไม่อนุญาตให้ชาวกรีกที่จะได้รับออกเบา ๆ ; ชาวกรีกก็รับปากในภาระหน้าที่ของตน นี่คือผลที่เป็นการเมืองที่มีศักยภาพและเป็นหนึ่งผมคิดว่ามีโอกาสสูงที่ occurring.infrastructure

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

เมื่อ bailout กรีกส่งเสริมจัดการได้สำเร็จ กล่าวว่า ในการแถลงข่าวที่ตามมา , รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังเยอรมันโวล์ฟกัง SCH และ Concepcin ชัดว่า เขากำลังจะ ' ขาย ' ข้อตกลงให้รัฐสภาเยอรมัน และในขณะที่เขาได้รับการประสบความสำเร็จในการทำเช่นนั้น หลักฐานล่าสุดชี้ว่า จริงๆ แล้วเขาก็ต้องทำงานเพื่อให้จัดการวางอนาคต สำหรับฉันนี้ไฮไลท์การเมืองเรากำลังทำงานภายใต้ข้อจำกัด และตอกย้ำมุมมองของฉันที่ writedowns จะไม่วางอนาคตทางการเมืองในประเทศเยอรมนี .

ที่นี่คือสิ่งที่ฉันกำลังพูดในวันที่ 21 กุมภาพันธ์ หลังจากจัดการเสร็จ :

" ซีริซ่าจะต้องขายข้อตกลงนี้เป็นสะพานเพื่อผลทางเศรษฐกิจอย่างยั่งยืนมันขายไปเลือกตั้งใน การเลือกตั้งในเดือนมกราคม ใน เวลาเดียวกันเยอรมันและคนเป็นอย่างน้อยจะต้องขายจัดการนี้รัฐสภาของพวกเขามันทำงาน . "

ฉันยังส่งข้อความให้ความเห็นขอราคาและ Concepcin ระหว่างงานแถลงข่าว :

" เราทำของเราอย่างเต็มที่เพื่อโน้มน้าว Bundestag "

" wir เกเบน UNS muehe เดน deutschen ไปยัง ueberzeugen Bundestag " และ schaeuble

- เอ็ดเวิร์ดแฮร์ริสัน ( @ edwardnh )

ที่ 20 กุมภาพันธ์ 2015

ตอนนี้คนไม่ได้มีการเจรจาผ่านรัฐสภา เพราะนายกฯ พูดมันอยู่ในอาณัติของฝ่ายบริหาร ที่จะตัดสินใจว่า การเจรจาเป็นไป แต่นายกรัฐมนตรีตับบ์ยังต้อง ' ขาย ' ตกลงหรือหน้าโหวตไม่มีความมั่นใจ ซึ่งจะทำให้รัฐบาลของเขาลง

ในเยอรมัน รอยเตอร์ มีสินค้าอะไรลงไป :

เยอรมัน Chancellor Angela Merkel หวุดหวิดยุติการจลาจลไกลที่ใหญ่กว่าเดือนขยาย bailout ของกรีซระหว่างอนุรักษ์นิยมของเธอมากที่จะได้รับการโหวต ' จริง ' แต่สำหรับรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังของพลังของ persuasion ร่างกฎหมาย กล่าวว่า รัฐสภาเยอรมนีลงมติ

วันที่ 27 ที่จะขยายกรีซ bailout โดยสี่เดือนแต่หมายเลขระเบียนของอนุลักษณ์ dissenters ไม่ประจักษ์ว่า เอเธนส์จะส่งมอบปฏิรูปเศรษฐกิจ มีสัญญา

หนึ่งอาวุโสอนุลักษณ์บอกรอยเตอร์ว่า Merkel ของบาวาเรียพันธมิตร , สหภาพสังคมคริสเตียน ( CSU ) " มีมติเป็นเอกฉันท์โหวต ' ไม่ ' " โวล์ฟกัง ชอยเบลอ ไม่ร้องขอการสนับสนุนระหว่างลักษณะส่วนบุคคล 2 วันก่อน โหวต

อื่นผู้นำอนุรักษ์นิยมกล่าวว่า schaeuble ประชุมกับ Merkel ของคริสเตียน เดโมแครต ( CDU ) สำคัญไม่แพ้กันในการ สนับสนุนของพวกเขาในเวลาที่ความเชื่อมั่นในรัฐบาลกรีก " คะ พุท " ในบ้านเบื้องล่างของรัฐสภา

" โหวตถูกแขวนด้วยด้าย " ผู้ร่างกฎหมายพูดในสภาพ anonymity .

schaeuble เป็นผู้สนับสนุนชั้นนำของมาตรการความเข้มงวดที่กรีซใหม่ซ้าย - ปีกรัฐบาลต้องการเศษ

' ความคิดเห็นร่างกฎหมายจุดการกระตุ้นความสนใจจากผู้คนไม่พอใจภายในอนุลักษณ์ยศและชี้มีความเสี่ยงที่พวกเขาจะไม่ได้เตรียมที่จะอนุมัติ bailout กรีซเอเธนส์ 3 ถ้าต้องการอีกช่วยในอนาคตจากคู่ค้า

" ชาวกรีกกล่าวว่า ' เราไม่ต้องการ bailout สาม ) แต่พวกเขายังกล่าวว่าพวกเขาไม่ต้องการ bailout " กล่าวว่าร่างกฎหมายอนุลักษณ์

ในการโหวตรอบสุดท้าย 29 จาก 32 สมาชิกรัฐสภาที่ลงมติต่อต้านส่วนขยายสำหรับกรีซมาจาก Merkel ของ CSU CDU และ . นอกจากนี้พวกอนุรักษ์นิยมที่โหวต " ใช่ " ให้งบส่วนบุคคลสัญญาณ พวกเขาจะไม่เก็บยังแตะเส้นกระแสของพรรค เว้นแต่มีการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญ

Takeaway ที่นี่เป็นที่ที่เราเห็นจริงจัง bailout ความเมื่อยล้า มันอาจดูเหมือนเช่น Wolfgang SCH และ Concepcin ทำงานกับชาวกรีกทำให้อักเสบข้อความ ความเป็นจริง อย่างไรก็ตามคือ ว่า เขามีปัญหาทางการเมืองภายในประเทศ เพื่อต่อสู้กับ และเขาต้องการที่จะตรวจสอบให้แน่ใจว่า สิ่งที่รัฐบาลเยอรมันจะเห็นเป็นแสงที่ดีได้รับข้อ จำกัด ในประเทศ ฉันคิดว่าเรากำลังมีปัญหาแล้วหากกรีซต้องการมากขึ้นเช่นการลดในมูลค่าปัจจุบันสุทธิของหนี้ผ่านทางโครงสร้าง เช่น พันธบัตร หรือ จีดีพี และเชื่อมโยง writedowns .มันทำให้ความรู้สึกที่ได้รับนั้นลดลง เนื่องจากภาระหนี้ไม่ยั่งยืน แต่มันไม่วางอนาคตทางการเมืองในเยอรมันตอนนี้ ในมุมมองของผม เราสามารถดูค่าเริ่มต้นผล และนั่นไม่ได้หมายความว่าในที่สุด . ผลที่ได้คือกรีซเจรจาทางการเมืองเพื่อลด NPV , เยอรมันไม่พูดและกรีซผิดนัด และพักอยู่ภายในกลุกรีซ สามารถพูดได้ว่า เราต่อสู้เพื่อสิ่งที่ถูกต้อง และเยอรมนีสามารถกล่าวว่าพวกเขาไม่อนุญาตให้ชาวกรีกที่จะออกไปเบา ๆ ; กรีกก็รับปากในภาระหน้าที่ของพวกเขา นี่คือผลที่วางอนาคตทางการเมืองและฉันคิดว่ามีความเป็นไปได้สูง occurring.infrastructure .