Greenwood and Thesmar (2011) argue

Greenwood and Thesmar (2011) argue that
active mutual fund owners of stocks can have correlated trading needs and thus the stocks that they hold can comove, even if there are no overlapping holdings.
Greenwood and Thesmar show that these correlated trading needs predict future price volatility and cross-sectional variation in comovement.
Greenwood and Thesmar acknowledge that a concern with their interpretation is that funds with orrelated flows might simply choose to invest in similar stocks whose fundamentals comove.

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

กรีนวูดและ Thesmar (2011) ยืนยันว่า
เจ้าของกองทุนรวมที่ใช้งานของหุ้นที่สามารถมีความสัมพันธ์กับความต้องการและทำให้การซื้อขายหุ้นที่พวกเขาถือสามารถ COMOVE แม้ว่าจะไม่มีการถือครองที่ทับซ้อนกัน.
กรีนวูดและ Thesmar แสดงให้เห็นว่าการค้าเหล่านี้มีความสัมพันธ์กับความต้องการคาดการณ์ความผันผวนของราคาในอนาคต และการเปลี่ยนแปลงตัดขวางใน comovement.
กรีนวูดและ Thesmar ยอมรับว่ากังวลกับการตีความของพวกเขาคือว่าเงินที่มีกระแส orrelated ก็อาจเลือกที่จะลงทุนในหุ้นที่มีปัจจัยพื้นฐานที่คล้ายกัน COMOVE

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

กรีนวูด และ thesmar ( 2011 ) ยืนยันว่า
งานกองทุนรวมเจ้าของหุ้นสามารถมีความสัมพันธ์การค้าความต้องการดังนั้นหุ้นที่พวกเขาถือสามารถ comove แม้ไม่มีทับซ้อน โฮลดิ้งส์
Greenwood thesmar แสดงเหล่านี้มีการซื้อขายและต้องคาดการณ์ความผันผวนของราคาในอนาคตและการเปลี่ยนแปลงในภาค comovement .
กรีนวูด และ thesmar ยอมรับว่ากังวลกับการตีความของพวกเขา นั่นคือ กองทุน orrelated ไหลก็อาจเลือกลงทุนในหุ้นที่มีปัจจัยพื้นฐาน comove คล้ายกัน .